توقعات سوق الأسهم للأسبوع 7/8-12: ستكون هناك "اهتزازات" عند منطقة المقاومة 1280

توقعات سوق الأسهم للأسبوع 7/8-12: ستكون هناك "اهتزازات" عند منطقة المقاومة 1280 - 1300 نقطة

بحلول يوليو 2024، قد يؤدي تقلب مؤشر VN بنسبة 5% إلى اختلاف كبير في أداء العائد للمحافظ ذات أوزان الأسهم المختلفة.

شهد السوق ارتفاعًا مستمرًا على مدار خمس جلسات الأسبوع الماضي. إلا أن السيولة في السوق لم تُظهر أي مؤشرات على عودتها. وجاء هذا الارتفاع بشكل رئيسي من أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة والمجزأة مثل FPT وMWG وLPB...

أنهى مؤشر بورصة فيتنام الأسبوع عند 1,283.04 نقطة، مرتفعاً 37.72 نقطة (+3.03%) مقارنة بالأسبوع السابق.

انخفضت السيولة في كلا البورصتين هذا الأسبوع مقارنةً بأسبوع التداول السابق، حيث بلغ حجم التداول المطابق -26.8% في HoSE و-29% في HNX. واصل المستثمرون الأجانب بيعًا صافيًا هذا الأسبوع بقيمة 2,308,962 مليار دونج في HoSE، مع التركيز على VRE (-728.4 مليار)، وFPT (-463.1 مليار)، وVHM (-422.2 مليار)، وHPG (-214 مليار). في المقابل، بلغ صافي الشراء في DSE (+206.4 مليار)، وNLG (+194.4 مليار)، وBID (+188.2 مليار).

المصدر SSI.

صرح السيد هو هو توان هيو، خبير استراتيجيات الاستثمار في شركة إس إس آي للأوراق المالية، بأن انخفاض السيولة ليس جديدًا على السوق منذ عام ٢٠٢٣ وحتى الآن. ففي كل مرة ينخفض ​​فيها السوق، يضيق نطاقه وسيولته، مما يحد من عدد الأسهم الواعدة.

في سياق عام ٢٠٢٤، ارتفعت النتيجة بنحو ١٣٪، أي ما يعادل نموها في عام ٢٠٢٣ بأكمله، ولكن بالنظر إلى معدل نمو الأسهم بشكل أفضل من السوق في السنوات الأخيرة، يُظهر ذلك أن عدد الأسهم التي حققت أداءً أفضل من السوق في عام ٢٠٢٤ أقل بكثير من العام السابق بأكمله. في عام ٢٠١٧، ارتفعت أسهم ركائزية قليلة فقط، مثل VIC وMSN وGAS...، بشكل قوي، مما ساعد على ارتفاع مؤشر VN، بينما تخلفت معظم الأسهم الأخرى عن الركب.

في السنوات التي كانت فيها السيولة منخفضة للغاية مثل عام 2019، كان عدد الأسهم القائمة صغيرًا جدًا أيضًا، وفي عام 2022، شهد السوق انخفاضًا حادًا في الدرجات (انخفاض بنسبة 25٪ -30٪ في المؤشرات)، مما خلق صعوبات في اختيار الأسهم.

وفقًا لملاحظة السيد هيو، من بداية عام 2024 حتى الآن، على الرغم من زيادة السوق، فإن الصورة تشبه إلى حد كبير السنوات الصعبة الماضية، وهناك تمايز كبير جدًا بين مجموعات الصناعة، وعدد الأسهم التي تزداد أسعارها منخفض، ولا توجد زيادة متتالية في الأسعار بين الأسهم في الصناعة - على غرار موجة الصناعة في عام 2023، على الرغم من أن النتيجة لم ترتفع بقوة كبيرة، فإن اختيار الأسهم أسهل بكثير.

في هذه الصورة، هذا يعني أنه على الرغم من زيادة النتيجة، هناك تمايز في الأسهم، والقصة الرئيسية للسوق هي اختيار الأسهم، ولكن في هذا الوقت، فإن اختيار الأسهم لديه احتمال أقل من السنوات السابقة، والموقف، والتصفح على المدى القصير في الوقت الحاضر سوف يكون أكثر صعوبة.

سيجلب عودة السيولة المزيد من الإيجابيات، وسيكون اختيار الأسهم أكثر صوابًا. باختصار، ليس التقييم فحسب، بل أيضًا اتساع السوق والسيولة عوامل مهمة لاتخاذ القرارات قصيرة الأجل.

النقطة المأمولة في يوليو 2024 هي أن موسم نتائج الأعمال للربع الثاني قد يجلب مشاعر أكثر إيجابية.

قالت السيدة نجوين ثي فونج لام، رئيسة قسم الاستراتيجية في شركة رونج فيت للأوراق المالية، إن موسم الإبلاغ عن نتائج الأعمال للربع الثاني سيجلب الإثارة إلى سوق الأوراق المالية، ويستمر في أن يكون إيجابيا بعد اتجاه النمو الاقتصادي ومعدل نمو الائتمان الذي يتحسن تدريجيا من نهاية الربع الأول من عام 2024.

وفقًا لتقديرات دراغون فيت، سيبدأ إجمالي إيرادات السوق بالتعافي مقارنةً بالربع السابق، وإن كان الارتفاع قد يكون أقل من الفترة نفسها من العام الماضي. في الوقت نفسه، يُقدر نمو الأرباح بعد الضريبة بنسبة 13% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مما يعني تحسنًا في هوامش صافي ربح الشركات المدرجة مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي.

من ناحية أخرى، سيظل ضغط سعر الصرف، وبالتالي مشاكل أسعار الفائدة، عبئًا على السوق. تشير الإحصاءات إلى أن أسعار الفائدة على التعبئة ارتفعت بمقدار 30-50 نقطة مئوية مقارنة بنهاية مارس 2024، لكنها لا تزال أقل من نهاية عام 2023. ويؤدي استمرار ضغط سعر الصرف نتيجة قوة الدولار الأمريكي وزيادة الطلب على العملات الأجنبية إلى احتمالية تعديل بنك الدولة لسعر الفائدة التشغيلي في الربع الثالث من عام 2024.

وفي الوقت نفسه، يتوقع رونغ فيت أن ترتفع قدرة الاقتصاد على امتصاص رأس المال تدريجيا مرة أخرى، وخاصة في المرحلة الأخيرة من العام، مما سيؤدي إلى استمرار ارتفاع أسعار الفائدة في الاقتصاد خلال هذه الفترة.

أشارت السيدة لام إلى أن تقلب مؤشر VN بنسبة 5% قد يُؤدي إلى تفاوت كبير في أداء عوائد المحافظ الاستثمارية ذات نسب الأسهم المختلفة. لذلك، يُنصح المستثمرون بالحد من استخدام الرافعة المالية المفرطة، والاحتفاظ دائمًا بقوة شرائية لاغتنام الفرص المتاحة في ظل التصحيحات الكبيرة.

بالعودة إلى استراتيجية الاستثمار للأسبوع المقبل، ووفقًا لخبراء SSI، يدخل مؤشر VN تدريجيًا منطقة المقاومة المهمة بين 1280 و1300 نقطة على المدى القصير. لم تعد السيولة بشكل ملحوظ، إذ لا يزال المستثمرون حذرين. من المرجح أن يشهد السوق الأسبوع المقبل اهتزازات عند منطقة المقاومة المذكورة، ثم يتراكم المزيد منها ليشكل هيكلًا صعوديًا جديدًا.

يُنصح المستثمرون قصيرو الأجل بجني أرباح جزئية من مراكزهم الرابحة وانتظار فرص الارتفاع عند تراجع السوق أو تجاوزه مستوى المقاومة بشكل مقنع. تشمل القطاعات التي تستحق المتابعة: تجارة التجزئة - السلع الاستهلاكية، والأغذية، والتصدير، والخدمات المصرفية، والصلب، وغيرها.

باستخدام رؤية طويلة الأجل، يمكن للمستثمرين تطبيق استراتيجية التراكم الجزئي أثناء التصحيحات مع الأسهم الأساسية الجيدة والآفاق الإيجابية لنتائج الأعمال .

الوزن الموصى به للمخزون الحالي هو 60%/NAV.

المصدر: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-8-127-se-co-rung-lac-tai-vung-khang-cu-1280---1300-diem-d219477.html