اقتصاد فيتنام من منظور دولي: توقعات بالحفاظ على زخم النمو

وتشكل الأسس الاقتصادية المتينة الأساس للمنظمات الدولية للحفاظ على توقعات النمو في فيتنام هذا العام والعام المقبل.

عمال يعملون في منطقة جيانج ديين الصناعية، منطقة ترانج بوم ( دونج ناي ). (الصورة: هونغ دات/وكالة الأنباء الفيتنامية)

وفي ظل عدم الاستقرار الاقتصادي العالمي، يواصل الاقتصاد الفيتنامي التعافي بشكل مطرد، مع تحرك التضخم في اتجاه أكثر ملاءمة.

تشكل الأسس الاقتصادية المتينة الأساس للمنظمات الدولية للحفاظ على توقعات النمو في فيتنام لهذا العام والعام المقبل، على الرغم من العاصفة رقم 3 ( ياجي ) الأخيرة التي تسببت في اضطرابات مؤقتة، مع أضرار كبيرة.

يتم الحفاظ على الأساس الاقتصادي

في 25 سبتمبر، أصدر بنك التنمية الآسيوي تقريره حول آفاق التنمية الآسيوية لشهر سبتمبر 2024، حيث حافظ على توقعاته لنمو الاقتصاد الفيتنامي في عامي 2024 و2025 عند 6% و6.2% على التوالي.

قال مدير بنك التنمية الآسيوي في فيتنام، السيد شانتانو تشاكرابورتي، إن اقتصاد فيتنام تعافى بقوة في النصف الأول من عام 2024 وسيواصل الحفاظ على زخم نموه، على الرغم من حالة عدم اليقين العالمية. وجاء التعافي المطرد نتيجة لتحسن الإنتاج الصناعي والنمو القوي في التجارة.

وظل القطاع الصناعي المحرك الرئيسي للنمو، حيث ساهم الطلب الخارجي على صادرات الإلكترونيات الرئيسية في زيادة الإنتاج.

وتلقى التعافي دعما أيضا من انتعاش قطاع الخدمات واستقرار الإنتاج الزراعي. وفي الأشهر الثمانية (1-8/2024)، تعافت الصادرات والواردات بقوة، حيث ارتفعت بنسبة 15.8% و17.7% على التوالي مقارنة بالمستوى الأساسي المنخفض لنفس الأشهر الثمانية من عام 2023.

شركة دالات للألياف المحدودة في مجمع فات تشي الصناعي، مدينة دالات. (الصورة: فو سينه/وكالة الأنباء الفيتنامية)

وقد ألقى عدم اليقين بشأن استمرار إعادة هيكلة سلاسل التوريد الإقليمية والعالمية بظلاله على آفاق التجارة.

ويتوقع بنك التنمية الآسيوي أن يبلغ معدل التضخم في فيتنام 4% في عامي 2024 و2025، على الرغم من أن التوترات الجيوسياسية، بما في ذلك الصراعات في الشرق الأوسط وروسيا وأوكرانيا، قد تؤثر على أسعار النفط وربما تزيد التضخم.

في غضون ذلك، أبقى بنك HSBC على توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام لكل من عامي 2024 و2025 عند 6.5%، قائلاً إن المكاسب المحتملة يمكن أن تعوض الخسائر الاقتصادية المؤقتة الناجمة عن إعصار ياجي.

من المتوقع أن يشهد الاقتصاد الفيتنامي نمواً أقوى بفضل التعافي المطرد وقطاع التصنيع القوي والتضخم الأكثر ملاءمة.

وبحسب بنك HSBC، تحسن نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل مفاجئ في الربع الثاني من عام 2024، ليصل إلى 6.9% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. لقد انتعش قطاع التصنيع بقوة وخرج من حالة الركود التي كان يعاني منها العام الماضي.

وسجل مؤشر مديري المشتريات خمسة أشهر متتالية في منطقة التوسع، في حين سجل مؤشر الإنتاج الصناعي أيضا تعافيا في النشاط في صناعات النسيج والأحذية. وساعدت هذه النتيجة على نمو الصادرات بقوة بمعدلات مزدوجة.

وعلاوة على ذلك، هناك محركات خارجية مهمة في الطريق أيضًا، مثل توسيع نطاق الوصول إلى الأسواق للمنتجات الزراعية الفيتنامية.

وفيما يتعلق بالتضخم، قال خبراء إتش إس بي سي إن تطورات الأسعار تتجه نحو مزيد من الإيجابية في الأشهر الستة الأخيرة من العام عندما لا يكون التأثير الأساسي مواتيا بسبب الانخفاض التدريجي في أسعار الطاقة.

ومن شأن دورة التخفيف التي يقوم بها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أن تساعد أيضاً في تخفيف الضغوط على أسعار الصرف.

وبالنظر إلى جميع العوامل المذكورة أعلاه، أبقى بنك HSBC على توقعاته لمعدل التضخم لعام 2024 عند 3.6%، وهو مستوى منخفض للغاية مقارنة بسقف هدف البنك المركزي البالغ 4.5%.

كما أبقى قسم الأبحاث العالمية بالبنك توقعاته للتضخم في عام 2025 عند 3%.

بدأت أعمال إنشاء منطقة إعادة توطين لسكان منطقة لانغ نو التي غمرتها الفيضانات بعد العاصفة رقم 3. (الصورة: VNA)

مع الأخذ في الاعتبار تأثير إعصار ياغي وجهود إعادة الإعمار وقاعدة أعلى في النصف الثاني من عام 2023، قام بنك UOB في سنغافورة بمراجعة توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام للعام بأكمله 2024 إلى 5.9٪، بانخفاض حوالي 0.1 نقطة مئوية عن توقعاته السابقة البالغة 6٪.

وبعيداً عن الاضطرابات المؤقتة الناجمة عن العاصفة، يرى بنك UOB أن الأساسيات الاقتصادية على المدى الطويل تظل قوية للغاية.

خفض بنك UOB توقعاته لنمو الاقتصاد الفيتنامي للعام بأكمله في عام 2024، لكنه لا يزال يُنظر إليه على أنه انتعاش إيجابي من النمو بنسبة 5٪ في عام 2023.

وعلاوة على ذلك، قام بنك UOB أيضًا بمراجعة توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 بالزيادة بنحو 0.2 نقطة مئوية إلى 6.6%، وهو ما يعكس زيادة متوقعة لتعويض الانخفاضات السابقة.

بعض المخاطر

ويسلط تقرير منظمة التنمية الأفريقية الضوء أيضًا على العديد من المخاطر التي قد تؤدي إلى إبطاء زخم النمو في فيتنام. يظل الطلب الخارجي في بعض الاقتصادات الكبرى ضعيفا، في حين أن التوترات الجيوسياسية وتصاعد الحمائية وعدم اليقين المرتبط بالانتخابات الأميركية في نوفمبر/تشرين الثاني قد تؤدي إلى تجزئة التجارة، مما يؤثر سلبا على الصادرات والتصنيع والتوظيف.

وعلاوة على ذلك، فإن ضعف الطلب المحلي وصعوبة التوقعات الاقتصادية العالمية من شأنهما أن يزيدا من حالة عدم اليقين.

وعلاوة على ذلك، فإن خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، إلى جانب التحركات المماثلة التي اتخذها البنك المركزي الأوروبي في وقت سابق، تشكل عوامل قد تضعف صادرات فيتنام.

معالجة المأكولات البحرية للتصدير في شركة Tu Hai المحدودة، مدينة فونج تاو (با ريا-فونج تاو). (الصورة: VNA)

وبحسب بنك HSBC، فإن الأنشطة الاقتصادية المحلية تتعافى بشكل أبطأ مما كان متوقعًا في البداية، مع بقاء نمو التجزئة أقل من اتجاهات ما قبل الجائحة. ومن المشجع أن الحكومة اتخذت العديد من التدابير لدعم مجموعة من القطاعات الاقتصادية المحلية، مما خلق توقعات باستعادة الثقة تدريجيا.

وأشار بنك HSBC أيضًا إلى بعض المخاطر الرئيسية التي تهدد الاقتصاد الفيتنامي مثل العواقب الوخيمة بشكل خاص للإعصار ياجي، والتقلبات المفاجئة في أسعار الطاقة العالمية، وأسعار المواد الغذائية، ومستوى تعافي الطلب العالمي على السلع الأساسية، وخاصة في أوروبا.

وفي التقرير الصادر مؤخرًا بعنوان "التوقعات الاقتصادية للربع الثالث من عام 2024"، ذكر بنك UOB أن تأثير إعصار ياغي على فيتنام سيكون أكثر وضوحًا في أواخر الربع الثالث من عام 2024 وأوائل الربع الرابع من عام 2024 في المناطق الشمالية.

وسوف تظهر التأثيرات من خلال فقدان الإنتاج وتضرر المرافق في مختلف القطاعات مثل التصنيع والزراعة والخدمات.

توصيات السياسة

ويوصي خبراء بنك التنمية الآسيوي بأن تعمل فيتنام على تعزيز الطلب المحلي من خلال تدابير تحفيز مالي أقوى مثل تسريع تنفيذ الاستثمارات العامة، مع الحفاظ على أسعار الفائدة المنخفضة. إن تنسيق السياسات أمر ضروري لتعزيز التعافي الاقتصادي، في ظل استقرار الأسعار نسبيا وضعف الطلب.

ومن المتوقع أن تواصل السياسة النقدية في فيتنام التركيز على الهدفين المزدوجين المتمثلين في استقرار الأسعار ودعم النمو، على الرغم من الحيز السياسي المحدود. ومع ذلك، فإن خطر تزايد الديون المعدومة بسبب الاستمرار في تمديد القيود التنظيمية المتعلقة بإعادة هيكلة الديون يحد من إمكانية المزيد من التيسير النقدي.

صورة توضيحية. (الصورة: هونغ دات/وكالة الأنباء الفيتنامية)

وينبغي تنسيق أي تخفيف إضافي للسياسة النقدية بشكل وثيق مع السياسة المالية التوسعية، إلى جانب تسريع الإصلاحات المؤسسية لدعم الاقتصاد.

وأوصى كبير الاقتصاديين في بنك التنمية الآسيوي نجوين با هونغ بأنه للحفاظ على زخم النمو في عامي 2024 و2025، فإن ضمان الاستقرار الاقتصادي الكلي مع مزيج أكثر توازناً من السياسات النقدية والمالية أمر بالغ الأهمية، إلى جانب إصلاحات شاملة لإدارة الدولة. إن الطلب الخارجي الأضعف من المتوقع يستدعي استمرار التدابير السياسية لتعزيز النشاط التجاري لتحفيز الطلب المحلي.

وأشار خبير بنك التنمية الآسيوي إلى أن بنك الدولة في فيتنام يواصل اتباع سياسة نقدية مرنة لتسهيل التمويل منخفض التكلفة لدعم النمو.

وأوصى السيد شانتانو تشاكرابورتي بأن تعمل الحكومة على تسريع صرف رأس المال الاستثماري العام ودعم السياسات الرامية إلى تعزيز اقتصادات المحليات المتضررة من العواصف والفيضانات. عادة ما يتم تسريع صرف الاستثمارات العامة في نهاية العام، وسيكون هذا هو المحرك الرئيسي لتعزيز الاقتصاد في فيتنام هذا العام.

وفي معرض تعليقه على جهود إعادة بناء الاقتصاد الفيتنامي بعد الأضرار الجسيمة التي سببها إعصار ياغي وتداعياته، قال السيد نجوين با هونغ إن أفضل آلية لإعادة الإعمار هي الاعتماد على مصادر التأمين ودعم الميزانية مثل الاستثمار العام. وبالإضافة إلى حزمة الإغاثة المباشرة التي تصل إلى 350 مليار دونج من الحكومة الفيتنامية وإجماع السكان بأكملهم وكذلك الأصدقاء الدوليين، قال السيد نجوين با هونغ إن التأمين سيكون مورداً يساهم بشكل مباشر في عملية استرداد الأصول.

واستشهد بتجربة الولايات المتحدة مع إعصار كاترينا في عام 2005. ففي ذلك الوقت بلغت الخسائر الاقتصادية نحو 120 مليار دولار، غطت صناعة التأمين منها نحو 40 مليار دولار.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن أشكال دعم الميزانية مثل الاستثمار العام المتعلق ببناء البنية التحتية بعد الكوارث ودعم الإنتاج الزراعي مهمة للغاية أيضًا.

(وكالة أنباء فيتنام/فيتنام+)

المصدر: https://www.vietnamplus.vn/kinh-te-viet-nam-qua-goc-nhin-quoc-te-ky-vong-duy-tri-da-tang-truong-post980277.vnp