كيف تحمي نفسك من التقلبات القوية في أسعار القهوة؟

وبحسب موقع MXV، فإن أسعار قهوة روبوستا في البورصة الأوروبية القارية حطمت ذروتها التاريخية القديمة، بل وتجاوزت في وقت ما حاجز 5700 دولار أمريكي للطن.

بعد ارتفاع حادّ إلى مستويات تاريخية قاربت ذروتها، تواجه أسعار القهوة الفيتنامية انخفاضًا حادًا. في ظلّ هذه الظروف المتقلّبة، ترى بورصة السلع الفيتنامية (MXV) أنّه ينبغي على المشاركين في سوق القهوة، وخاصةً المصدّرين، إيلاء المزيد من الاهتمام للتحوّط السعري من خلال سوق مشتقات القهوة. فهذه أداة فعّالة للوقاية من المخاطر عند تقلب الأسعار، لا سيّما وأنّ محصول القهوة في بلدنا للفترة 2024-2025 في المرحلة الرئيسية من توريده للعالم .

أسعار القهوة تتراجع وتسجل "سقوطًا حرًا" بعد أن اقتربت من الذروة

في نوفمبر الماضي، سجلت أسعار القهوة العالمية والمحلية ارتفاعًا تاريخيًا. ووفقًا لبورصة MXV، تجاوزت أسعار قهوة روبوستا في بورصة إنتركونتيننتال الأوروبية (ICE-EU) ذروتها التاريخية، متجاوزةً في وقت ما حاجز 5700 دولار أمريكي للطن. وبحلول نهاية جلسة التداول في 30 نوفمبر، تضاعفت أسعار قهوة روبوستا مقارنةً بالفترة نفسها من عام 2023، وارتفعت بنحو 30% مقارنةً ببداية الشهر. وتماشيًا مع الأسعار العالمية، بلغت أسعار القهوة الخضراء في المرتفعات الوسطى والمقاطعات الجنوبية 130,000 دونج فيتنامي للكيلوغرام في 30 نوفمبر، أي أكثر من ضعفي مستواها في الفترة نفسها من العام الماضي، واقتربت بشكل متزايد من ذروتها التاريخية السابقة في أبريل، عندما توقفت عند 134,400 دونج فيتنامي للكيلوغرام.

تطورات أسعار قهوة روبوستا والقهوة الفيتنامية

وترى شركة MXV أن المضاربة - وهي عامل مميز لسوق مشتقات القهوة - تشكل سبباً مهماً للارتفاع الحاد المستمر في أسعار القهوة خلال الشهر الماضي، بالإضافة إلى المخاوف بشأن نقص العرض المستمر منذ بداية عام 2024.

منذ فوز دونالد ترامب بالانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام ٢٠٢٤، شهد السوق تحولًا في التدفقات النقدية من الملاذات الآمنة كالذهب والمعادن النفيسة إلى قنوات استثمارية عالية العائد كالقهوة والكاكاو. وإلى جانب المخاوف بشأن نقص المعروض، زادت توقعات السوق باستمرار ارتفاع أسعار القهوة، مما دفع المضاربين إلى زيادة مراكزهم الشرائية.

على جانب العرض والطلب، عادت الأمطار إلى مناطق زراعة البن الرئيسية في البرازيل منذ أكتوبر، لكن هطول الأمطار كان أقل باستمرار من المتوسطات التاريخية، إلى جانب العديد من أشهر الجفاف القياسية السابقة، مما جعل السوق واثقًا بشكل متزايد من أن إنتاج البن في البلاد لموسمي 2024-2025 و2025-2026 سيكون منخفضًا. خفضت وكالة توريد المحاصيل التابعة للحكومة البرازيلية (CONAB) توقعاتها لموسم 2024-2025 إلى 54.8 مليون كيس، بانخفاض 7٪ عن التوقعات السابقة وأقل بحوالي 300000 كيس من المحصول السابق. في الوقت نفسه، تتوقع شركة الاستشارات StoneX أن ينخفض ​​إنتاج البن لموسم 2025-2026 بنسبة 0.4٪ مقارنة بموسم 2024-2025، إلى 65.6 مليون كيس 60 كجم.

في فيتنام، عادةً ما يكون شهر نوفمبر هو الوقت الذي تبدأ فيه إمدادات البن الجديدة بالتدفق إلى السوق وتزداد الصادرات تدريجيًا. لكن هذا العام، لا يتعجل المزارعون في البيع، مما يجعل صادرات المحاصيل الجديدة لا تزال قاتمة. ووفقًا للإدارة العامة للجمارك، لم تُصدّر بلادنا سوى 20,933 طنًا من البن في النصف الأول من نوفمبر، بانخفاض حاد بنسبة 45% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023، وبانخفاض 3% عن الأيام الخمسة عشر الأولى من أكتوبر.

السيد نجوين نجوك كوينه - نائب المدير العام لبورصة فيتنام للسلع (MXV)

في معرض تعليقه على تطورات سوق القهوة استنادًا إلى الدروس التاريخية، قال السيد نجوين نغوك كوينه، نائب المدير العام لشركة MXV، إنه بعد الارتفاع الحاد الناجم عن عوامل المضاربة، من المرجح أن تشهد أسعار القهوة انخفاضًا حادًا، لتعود إلى مستوى الأسعار الصحيح الذي يحدده مبدأ العرض والطلب. وعلى وجه الخصوص، تعمل فيتنام حاليًا على زيادة إمدادات قهوة المحصول الجديد إلى السوق، ومن المرجح أن تنخفض الأسعار بشكل حاد أكثر من الأسعار العالمية.

التحوط من خلال تداول العقود الآجلة للقهوة

في ظل التقلبات غير المسبوقة التي شهدها سوق القهوة خلال العام الماضي، صرّح السيد كوينه بأن القهوة سلعة حساسة للغاية لبيانات العرض والطلب، بالإضافة إلى العوامل الاقتصادية الكلية، لذا فإن التحوط من تقلبات الأسعار من خلال سوق مشتقات القهوة، وتحديدًا العقود الآجلة، أمرٌ بالغ الأهمية. وتُعدّ فيتنام حاليًا ثاني أكبر منتج للقهوة في العالم، وفي الأشهر الأخيرة من العام، عندما يكون موسم الحصاد الرئيسي، تشهد أنشطة التصدير انتعاشًا، وتتقلب أسعارها بشدة، بل وتميل إلى الانعكاس.

نظريًا، يُعدّ التحوّط من خلال عقود القهوة الآجلة أداةً مهمةً لشركات القهوة للحماية من تقلبات الأسعار غير المرغوبة، خاصةً مع احتمال انخفاض أسعار القهوة بشكل حاد في المستقبل. العقد الآجل هو اتفاق بين طرفين، المشتري والبائع. يلتزم المشتري بموجبه بشراء كمية معينة من القهوة بسعر محدد في وقت مستقبلي، ويلتزم البائع ببيعها بهذا السعر. يساعد استخدام عقود القهوة الآجلة الشركات على ضمان استقرار سعر منتجاتها، مما يقلل من مخاطر تقلبات الأسعار.

فوائد تداول عقود القهوة الآجلة

على سبيل المثال، إذا كان مُصدّر قهوة فيتنامي قلقًا بشأن انخفاض حاد في أسعار القهوة الشهر المقبل، فيمكنه إبرام عقد آجل لبيع القهوة بسعر ثابت. هذا يُساعد الشركة على حماية أرباحها حتى في حال انخفاض سعر القهوة في السوق.

بالإضافة إلى ذلك، يُعدّ استخدام عقود القهوة الآجلة وسيلةً لضمان توريد السلع للمتداولين الفعليين في حال "ازدحام" السلع عند التداول الفعلي. في الواقع، عندما تتقلب الأسعار بسرعة وقوة كبيرتين، تزداد احتمالية "فسخ" العقد وتحقيق مكاسب. في الوقت الحالي، يُمكن أن يُساعد إجراء معاملات القهوة عبر سوق المشتقات، من خلال التسليم والاستلام المادي، الأطراف على ضمان توريد القهوة للأنشطة التجارية.

هناك مثال واقعي على ذلك في أوائل عام ٢٠٢٤، حيث ارتفعت أسعار البن الفيتنامي بشكل حاد إلى ذروة تاريخية، ولم يُبرم العديد من المزارعين الصفقات وفقًا للمتفق عليه مسبقًا. في ذلك الوقت، واجهت شركات التصدير وضعًا صعبًا، إذ لم يكن هناك بنٌّ لتوريده إلى الشركاء الأجانب كما هو مُتفق عليه سابقًا. حتى أن العديد من الشركات اضطرت إلى اللجوء إلى شراء السلع من سوق المشتقات للحصول على سلع حقيقية للتصدير.

يُعدّ التحوّط من خلال عقود القهوة الآجلة أداةً فعّالة للشركات العاملة في قطاع القهوة لحماية نفسها من التقلبات الكبيرة في الأسعار، خاصةً عند انخفاض أسعارها بشكل حاد. يُساعد استخدام العقود الآجلة على تقليل المخاطر وحماية الأرباح وتحقيق الاستقرار للشركات. ومع ذلك، لتحقيق أقصى قدر من الكفاءة، لا تزال الشركات بحاجة إلى استراتيجية واضحة وفهم عميق للسوق والعوامل المؤثرة على أسعار القهوة.

المصدر: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html