ভিয়েতনামের পুঁজিবাজার একটি দুর্দান্ত সুযোগের মুখোমুখি: তিনটি নতুন স্তম্ভ অগ্রগতির জন্য গতি তৈরি করে।

তিনটি গুরুত্বপূর্ণ প্ল্যাটফর্ম—ডিজিটাল সম্পদ, একটি আন্তর্জাতিক আর্থিক কেন্দ্র এবং একটি স্টক মার্কেট আপগ্রেড—২০২৬ সাল থেকে ভিয়েতনামের পুঁজিবাজারকে চাঙ্গা করবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা দেশী-বিদেশী পুঁজির বিশাল প্রবাহ আকর্ষণ করতে সাহায্য করবে।

পুঁজিবাজারের জন্য তিনটি নতুন স্তম্ভ।

২০২৫ সালে ভিয়েতনামের পুঁজিবাজারের জন্য তিনটি মৌলিক মাইলফলক হলো শেয়ার বাজারের উন্নয়ন, ডিজিটাল সম্পদের জন্য একটি আইনি কাঠামো প্রতিষ্ঠা এবং একটি আন্তর্জাতিক আর্থিক কেন্দ্রের জন্য একটি প্রাতিষ্ঠানিক কাঠামো তৈরি করা, যা অর্থনীতির জন্য মাঝারি ও দীর্ঘমেয়াদী মূলধন প্রবাহের নেতৃত্বদানকারী স্তম্ভ হিসেবে পুঁজিবাজারের ভূমিকা প্রতিষ্ঠার সুযোগ উন্মুক্ত করবে।

১২ ডিসেম্বর বিকেলে ভিয়েতনাম ফাইন্যান্সিয়াল অ্যাডভাইজরি অ্যাসোসিয়েশন (ভিএফসিএ) এবং ভিয়েতনাম ফাইন্যান্স ম্যাগাজিনের সহযোগিতায় আয়োজিত "ভিয়েতনাম ক্যাপিটাল মার্কেট আউটলুক ২০২৬: ব্রেকথ্রু অন আ নিউ ফাউন্ডেশন" ফোরামে বক্তব্য রাখতে গিয়ে, ভিএফসিএ-এর চেয়ারম্যান ডঃ লে মিন নাঘিয়া বলেন যে পুঁজিবাজারের জন্য তিনটি মৌলিক মাইলফলক অর্জনের পর, প্রশ্নটি আর "আমরা কি এটা করতে পারি?" নয়, বরং প্রশ্নটি হল কীভাবে সেই ভিত্তিগুলিকে প্রকৃত চালিকা শক্তিতে রূপান্তর করা যায়।

এটি ভিয়েতনামের জন্য একটি পূর্বশর্ত, যাতে তারা দেশীয় ও আন্তর্জাতিক উৎস থেকে কার্যকরভাবে মাঝারি ও দীর্ঘমেয়াদী মূলধন সংগ্রহ করতে পারে, যার ফলে দ্বি-অঙ্কের প্রবৃদ্ধির লক্ষ্য অর্জন করা সম্ভব হবে, ২০২৬-২০৩০ সময়কালে মধ্যম আয়ের ফাঁদ থেকে বেরিয়ে আসা যাবে এবং ২০৪৫ সালের দৃষ্টিভঙ্গির দিকে এগিয়ে যাওয়া সম্ভব হবে।

"আমাদের অবশ্যই তিনটি হাতিয়ারের প্রয়োজন: নতুন চিন্তাভাবনা - নতুন সমাধান - কাজ করার নতুন উপায়," মিঃ এনঘিয়া পরামর্শ দিলেন।

ড. লে মিন এনঘিয়া, ভিএফসিএ-র সভাপতি।

এই নতুন মানসিকতার মধ্যে রয়েছে আন্তর্জাতিক আর্থিক কেন্দ্রগুলির সাফল্য এবং ব্যর্থতা থেকে শিক্ষা নেওয়া, উন্নততর প্রক্রিয়া ব্যবহার করা এবং ভিয়েতনামী পুঁজিবাজারকে কেবল আসিয়ানের মধ্যেই নয়, বরং শীর্ষস্থানীয় বিশ্বব্যাপী আর্থিক কেন্দ্রগুলির সাথেও প্রতিযোগিতা করতে হবে তা মেনে নেওয়ার সাহস করা।

মিঃ এনঘিয়ার মতে, নতুন সমাধানটি পুরানো মডেলটিকে "কপি-পেস্ট" করার বিষয়ে নয়, বরং "মেড ইন ভিয়েতনাম" আর্থিক সরঞ্জাম তৈরি করার বিষয়ে যেমন: কার্বন ক্রেডিট সহ সবুজ বন্ড, ডিজিটাইজড সম্পদ, টোকেনাইজড সিকিউরিটিজ, বা ব্লকচেইন-ভিত্তিক পণ্য। এই সরঞ্জামগুলির লক্ষ্য হল প্রাইভেট ইক্যুইটি তহবিল, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল তহবিল, পেনশন তহবিল, হেজ তহবিল, ইএসজি তহবিল, সবুজ তহবিল ইত্যাদি থেকে মূলধন প্রবাহকে জোরালোভাবে আকর্ষণ করা।

মিঃ এনঘিয়ার মতে, নতুন পদ্ধতি হল ক্ষমতার বিকেন্দ্রীকরণ, আন্তর্জাতিক মান মেনে চলা এবং তা অবিলম্বে বাস্তবায়ন করা।

ফোরামে, ভিয়েতনাম সিকিউরিটিজ ডিপোজিটরি অ্যান্ড ক্লিয়ারিং কর্পোরেশন (ভিএসডিসি) এর পরিচালনা পর্ষদের চেয়ারম্যান মিঃ নগুয়েন সন মন্তব্য করেন যে, ২০২৬ সালে, বাজার কাঠামো, ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা, প্রযুক্তি আপগ্রেডিং এবং ব্যবসায়িক প্রক্রিয়ার মানসম্মতকরণের সংস্কার সমন্বিতভাবে বাস্তবায়িত হওয়ায় পুঁজিবাজার দুর্দান্ত সুযোগের মুখোমুখি হবে।

এই প্রেক্ষাপট ভিয়েতনামকে উন্নত বাজার মানদণ্ডের কাছাকাছি নিয়ে যাওয়ার সুযোগ করে দেয়, একই সাথে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, ব্যবসায়িক উন্নয়ন এবং দীর্ঘমেয়াদী মূলধন প্রবাহ আকর্ষণে আর্থিক বাজারের ভূমিকা বৃদ্ধি করে।

ভিয়েতনামী স্টক মার্কেটের জন্য, ২০২৬ সাল একটি তাৎপর্যপূর্ণ বছর কারণ এটি প্রথমবারের মতো ভিয়েতনামী স্টকগুলিকে আনুষ্ঠানিকভাবে FTSE মানদণ্ডে উন্নীত করা হবে, যার লক্ষ্য উচ্চতর FTSE মান এবং আরও বেশি, MSCI মান।

একটি যুগান্তকারী প্রক্রিয়া প্রয়োজন।

একটি বিনিয়োগ তহবিলের দৃষ্টিকোণ থেকে, ড্রাগন ক্যাপিটালের দেশীয় সম্পদ ব্যবস্থাপনার পরিচালক মিসেস লুওং থি মাই হান বিশ্বাস করেন যে উন্নত দেশগুলির অভিজ্ঞতা দেখায় যে পুঁজিবাজার রূপান্তরের সাফল্য নির্ভর করে সরকারি নীতিমালার মাধ্যমে, যা বেসরকারি খাতকে তার ভূমিকা পালনে অনুপ্রাণিত করার জন্য প্রণোদনা ব্যবস্থা তৈরির উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে।

মিসেস হ্যানের মতে, ২০২৬ সাল হল তহবিল ব্যবস্থাপনা শিল্পের জন্য একটি অনুকূল সময়, যাতে তারা জনসংখ্যার অলস মূলধন সংগ্রহ করতে পারে, মানুষকে একটি নিরাপদ এবং টেকসই মূলধন বাজারে প্রবেশাধিকার পেতে সাহায্য করতে পারে এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি থেকে সরাসরি উপকৃত হতে পারে।

"এই তহবিল থেকে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন প্রবাহ ব্যাংক ঋণের বোঝা কমাবে এবং উন্নয়নকে সমর্থন করার জন্য একটি স্থিতিশীল সম্পদে পরিণত হবে। এর মাধ্যমে, ভিয়েতনাম একটি বহু-স্তম্ভ, আধুনিক আর্থিক ব্যবস্থার কাছাকাছি চলে যাবে যা আঞ্চলিক মানদণ্ডের কাছাকাছি পৌঁছে যাচ্ছে," তিনি বলেন।

আর্থিক বিশেষজ্ঞ ডঃ ক্যান ভ্যান লুকের মতে, বিনিয়োগ ও ব্যবসায়িক সুযোগ তৈরি করতে এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থা বাড়াতে, উপযুক্ত তহবিল সংগ্রহের পদ্ধতি অপরিহার্য।

ডঃ ক্যান ভ্যান লুক।

ব্যাংক ঋণ, মূলধন বাজার, সরকারি বিনিয়োগ, সরাসরি বিদেশী বিনিয়োগ এবং বেসরকারি বিনিয়োগের মতো ঐতিহ্যবাহী সম্পদের পাশাপাশি, মিঃ লুক উল্লেখ করেছেন যে ভিয়েতনামের অন্যান্য সম্ভাব্য আর্থিক সম্পদও রয়েছে যেমন সবুজ অর্থায়ন, টেকসই অর্থায়ন; বাণিজ্য উদ্বৃত্ত, রেমিট্যান্স, পর্যটন ; শেয়ার বাজারের উন্নয়ন; আন্তর্জাতিক আর্থিক কেন্দ্রে পরিণত হওয়া; ডিজিটাল সম্পদ বাজার; কার্বন ক্রেডিট বাজার ইত্যাদি।

ডিজিটাল সম্পদ বাজার সম্পর্কে বলতে গেলে, ভিয়েতনাম ব্লকচেইন এবং ডিজিটাল সম্পদ সমিতির চেয়ারম্যান মিঃ ফান ডুক ট্রুং এর মতে, ভিয়েতনাম সবচেয়ে বেশি ক্রিপ্টোকারেন্সির মালিকানাধীন শীর্ষ ৭টি দেশের মধ্যে রয়েছে, যেখানে ১ কোটি ৭০ লক্ষেরও বেশি লোক ক্রিপ্টোকারেন্সির মালিক (২০২৩ সালের তথ্য)।

২০২৪ সালের জুলাই থেকে ২০২৫ সালের জুনের মধ্যে ব্লকচেইন বাজার থেকে ভিয়েতনামে মূলধন প্রবাহ ২২০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি পৌঁছেছে, যা এশিয়া-প্রশান্ত মহাসাগরীয় অঞ্চলে তৃতীয় স্থানে রয়েছে। ক্রিপ্টোকারেন্সি সম্পদের মালিক ফ্রিল্যান্সারদের শতাংশের ক্ষেত্রেও ভিয়েতনাম বিশ্বে সর্বোচ্চ অবস্থানে রয়েছে (২০২৩ সালের তথ্য অনুসারে ৮৫% এরও বেশি)।

তার মতে, ডিজিটাল সম্পদের পাইলটিংয়ের জন্য তিনটি মূল উপাদানের সমন্বয় প্রয়োজন: মানুষ, প্রযুক্তি এবং আইনি কাঠামো।

বিশেষ করে, মিঃ ট্রুং জোর দিয়ে বলেন যে এক্সচেঞ্জ ডিজাইন ও পরিচালনা, বাজার প্রক্রিয়া বোঝা এবং ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের প্রয়োজনীয়তা পূরণে সক্ষম প্রকৌশলীর অভাব; এবং ব্লকচেইন/ক্রিপ্টোকারেন্সি উভয়ই বোঝে এবং অর্থ ও এক্সচেঞ্জ কার্যক্রমে দক্ষতা অর্জনকারী কর্মীর অভাব ক্রিপ্টোকারেন্সি এক্সচেঞ্জ পরিচালনার ক্ষেত্রে প্রধান চ্যালেঞ্জ।

সূত্র: https://vietnamnet.vn/thi-truong-von-viet-nam-truoc-thoi-co-lon-ba-tru-cot-moi-tao-da-but-pha-2471934.html