Čelí Khai Hoan Land (KHG) nedostatku kapitálu přijetím úrokové sazby 13,5 % za účelem získání dalších 80 miliard VND prostřednictvím emise dluhopisů?

Hanojská burza cenných papírů (HNX) právě oznámila informace o výsledcích nabídky dluhopisů společnosti Khai Hoan Land Group Corporation. Tato realitní společnost tak 3. prosince 2025 úspěšně distribuovala na domácí trh 800 dluhopisů s kódem KHG12502.

Nominální hodnota dluhopisů je 100 milionů VND/kus, celková emisní hodnota činí 80 miliard VND. Doba splatnosti dluhopisu je 60 měsíců s očekávaným datem splatnosti 3. prosince 2030. Ačkoli podrobné informace o seznamu držitelů dluhopisů ani o zajištění nebyly konkrétně zveřejněny, data z HNX ukazují, že tento dluhopis nese poměrně vysokou úrokovou sazbu 13,5 % ročně.

Toto je druhá mobilizace kapitálu společnosti Khai Hoan Land od začátku roku 2025. Dříve, 2. října, společnost také úspěšně vydala dluhopisový lot s kódem KHG12501 se stejnou celkovou hodnotou 80 miliard VND a splatností 5 let.

Aktivity mobilizace kapitálu proběhly v době, kdy byla finanční situace společnosti nestabilní. Za prvních 9 měsíců roku 2025 společnost Khai Hoan Land vykázala čistý příjem ve výši více než 382,4 miliardy VND, což představuje nárůst o 95,1 % oproti stejnému období loňského roku. Čistý zisk po zdanění dosáhl téměř 54,1 miliardy VND, což představuje nárůst o 23,8 %.

K 30. září 2025 dosáhla celková aktiva podniku téměř 6 884,3 miliardy VND, což představuje nárůst o 4,4 % oproti začátku roku. Největší podíl tvořily dlouhodobé pohledávky, které tvořily 70 % celkových aktiv, což odpovídá více než 4 815,6 miliardám VND. Pokud jde o kapitálovou strukturu, celkové závazky vzrostly o 17,4 % na 1 610,4 miliardy VND (z toho úvěry a dluhy z finančního leasingu tvořily 1 199,9 miliardy VND), což znamená, že finanční výdaje KHG v nadcházejících letech představují značnou zátěž, kterou je třeba pečlivě sledovat.

Kromě finančních aktivit přitahovaly pozornost i transakce s akciemi interních akcionářů společnosti Khai Hoan Land. Na konci obchodního období od 24. října 2025 do 7. listopadu 2025 dokončil předseda představenstva pan Nguyen Khai Hoan nákup téměř 13,58 milionu akcií společnosti KHG.

Po transakci se počet akcií držených panem Hoanem zvýšil ze 143,7 milionu kusů na více než 157,2 milionu kusů. Podíl předsedy představenstva společnosti na základním kapitálu se odpovídajícím způsobem zvýšil z 31,97 % na 34,99 %.

Na druhou stranu paní Tran Thi Thu Huong, manželka pana Nguyen Khai Hoana, uvedla, že prodala stejné množství akcií, jaké pan Hoan koupil. Transakce byla provedena ve stejném období prostřednictvím vyjednávání.

Tento převod snížil vlastnictví paní Huong z 58,1 milionu akcií (12,92 %) na 44,5 milionu akcií (9,9 %). Povaha transakce ukazuje, že se jedná o interní převod vlastnictví mezi rodinnými příslušníky vedoucího pracovníka, což pomáhá upevnit poměr přímého vlastnictví předsedy představenstva ve společnosti.

Zdroj: https://daibieunhandan.vn/chap-nhan-lai-suat-13-5-de-hut-them-80-ty-dong-trai-phieu-khai-hoan-land-khg-lieu-co-khat-von-10399895.html