Kinhtedothi - Zástupce vedoucího stálé delegace Národního shromáždění města Hanoj , Pham Thi Thanh Mai, v příspěvku k diskusi o novele zákona o cenných papírech navrhl, že je nutné přezkoumat, objasnit a podrobněji upřesnit pojmy a definice týkající se určování manipulace s trhem s cennými papíry.
Ráno 7. listopadu se Národní shromáždění v pokračování programu 8. zasedání v plenárním zasedání věnovalo návrhu zákona, kterým se mění a doplňuje řada článků zákona o cenných papírech, zákona o účetnictví, zákona o nezávislém auditu, zákona o státním rozpočtu, zákona o hospodaření s veřejným majetkem, zákona o daňové správě a zákona o národních rezervách (1 zákon, kterým se mění 7 zákonů).
Přehled politik týkajících se individuálních korporátních dluhopisů
V komentáři k zákonu o cenných papírech (článek 1 návrhu zákona) uvedl místopředseda delegace Národního shromáždění Hanoje Pham Thi Thanh Mai, že pokud jde o zakázané činy v oblasti cenných papírů a na trhu s cennými papíry (odstavec 4, článek 1 návrhu zákona, kterým se mění a doplňuje článek 12 stávajícího zákona), delegáti se shodli, že je nezbytné doplnit pravomoc Státní komise pro cenné papíry shromažďovat a shromažďovat informace, odhalovat manipulace s trhem s cennými papíry a že je nezbytné stanovit práva, povinnosti a koordinační postupy s vyšetřovacími orgány v souvislosti s trestnými činy na trhu s cennými papíry, včetně manipulace s trhem s cennými papíry.
Vláda zároveň přezkoumává návrh zákona, aby zajistila jeho soulad a soulad s příslušnými právními ustanoveními týkajícími se řešení porušení zákonů o cenných papírech. Je rovněž nutné přezkoumat, objasnit a podrobněji upřesnit pojmy a definice týkající se identifikace manipulací s trhem s cennými papíry. Vzhledem k širokému využívání moderních informačních technologií k manipulaci s trhem s cennými papíry je dále třeba návrh zákona prostudovat, aby se zajistilo, že jeho ustanovení komplexně pokrývají činy prováděné pomocí různých nástrojů.
Pokud jde o podmínky pro nabídku cenných papírů veřejnosti (článek 5, článek 1 návrhu zákona, kterým se mění a doplňuje článek 15 stávajícího zákona), místopředseda delegace Národního shromáždění Hanoje Pham Thi Thanh Mai uvedl, že je nezbytné doplnit bod g) do článku 3, článku 15 stávajícího zákona, který by stanovil, že jednou z podmínek pro nabídku cenných papírů veřejnosti je „splnění vládních předpisů týkajících se zastoupení držitelů dluhopisů, poměru dluhu, hodnoty emise k vlastnímu kapitálu a úvěrového hodnocení“. „Úvěrové hodnocení“ je však třeba jasně definovat a vláda je vyzývána, aby stanovila jasné předpisy k zajištění účinnosti úvěrového hodnocení.
Pokud jde o soukromé umisťování cenných papírů veřejnými společnostmi, společnostmi zabývajícími se cennými papíry a společnostmi spravujícími investiční fondy cenných papírů (článek 8, článek 1 návrhu zákona, kterým se mění a doplňuje článek 31 stávajícího zákona), ohledně návrhu na prodloužení minimální doby omezení pro převod soukromě umisťovaných akcií, soukromě umisťovaných konvertibilních dluhopisů a soukromě umisťovaných dluhopisů s opčními listy z 1 roku na 3 roky pro profesionální investory do cenných papírů, místopředseda stálého výboru delegace Národního shromáždění města Hanoj Pham Thi Thanh Mai se domnívá, že je to nevhodné, protože soukromě umisťované dluhopisy, zejména ty vydané nekótovanými společnostmi, jsou vysoce rizikovým produktem.
Ačkoli zákony některých zemí světa nezakazují profesionálním individuálním investorům účast na tomto trhu, v praxi obchodování, nákup a investování do soukromě umisťovaných dluhopisů obvykle probíhá pouze mezi profesionálními investičními organizacemi, jako jsou společnosti obchodující s cennými papíry, investiční fondy a investiční banky. Doporučuje se provést další přezkum a výzkum politiky týkající se soukromě umisťovaných korporátních dluhopisů spolu s dokončením a sjednocením předpisů týkajících se korporátních dluhopisů veřejných a neveřejných společností, aby se podpořil zdravý rozvoj trhu s korporátními dluhopisy a rozšířily se příležitosti pro podniky k přístupu k dalším zdrojům kapitálu a jejich mobilizaci pro hospodářský rozvoj.
Na základě výše uvedeného obsahu navrhl zástupce vedoucího stálé delegace Národního shromáždění města Hanoje, Pham Thi Thanh Mai, změnu a doplnění článku 2 (nabídka dalších akcií veřejnosti veřejnými společnostmi) takto: „S výjimkou nabídky stávajícím akcionářům v poměru k jejich vlastnictví se požadavek minimálního 70% vlastnictví nevztahuje na případ veřejné nabídky zaměřené na získání kapitálu pro realizaci projektu emitující organizací.“
Dále se článek 3 (veřejná nabídka dluhopisů) mění a doplňuje takto: „Doplňuje se podmínka, že veřejná nabídka dluhopisů musí mít zajištění nebo bankovní záruku podle zákona, s výjimkou případů, kdy úvěrová instituce nabízející dluhopisy představuje podřízený dluh, který splňuje podmínky pro zahrnutí do kapitálu Tier 2 a má zástupce držitelů dluhopisů podle předpisů vlády.“
Pokud jde o pozastavení a zrušení soukromých umístění cenných papírů (článek 9, článek 1 návrhu zákona, doplnění článku 31a za článek 31 stávajícího zákona), podle Pham Thi Thanh Mai, místopředsedy stálého výboru delegace Hanojského národního shromáždění, je nezbytné doplnit předpisy o pozastavení a zrušení soukromých umístění cenných papírů; je však nutné přezkoumat, rozvinout a doplnit proces, postupy, odpovědnosti vydávající organizace, na kterou se pozastavení vztahuje, sankce a odpovědnosti vůči investorům. Zároveň je nutné stanovit podmínky pro nápravu, aby se pozastavení zabránilo nebo aby se pozastavení ukončilo.
Je potřeba více nástrojů pro řízení rizik.
Během diskuse v Národním shromáždění o sektoru cenných papírů varoval zástupce Národního shromáždění Pham Duc An (delegace Národního shromáždění města Hanoj), že současná velikost trhu s maržovými úvěry je poměrně velká (nejnovější statistiky společnosti FiinTrade založené na finančních zprávách 68 společností zabývajících se cennými papíry za 3. čtvrtletí 2024 – což představuje 99 % celkového vlastního kapitálu celého odvětví) ukazují, že nesplacené úvěry na maržové obchodování dosáhly k 30. září 2024 více než 228 000 miliard VND) a že je zapotřebí více nástrojů pro řízení rizik.
Podle poslance Phama Duc Ana již komerční banky mají úvěrová informační centra (CIC) pro posuzování úrovně rizika dlužníků, zatímco společnosti zabývající se cennými papíry zatím podobný model nemají. To vede k situaci, kdy si zákazník může půjčit od více společností zabývajících se cennými papíry; pokud je tento zákazník nucen prodat svůj úvěr u jedné společnosti zabývající se cennými papíry, ovlivní to kvalitu dluhu u zbývajících společností zabývajících se cennými papíry. Proto je naléhavě potřebná úvěrová informační společnost v sektoru cenných papírů (podobná CIC), která pomůže společnostem zabývajícím se cennými papíry lépe řídit rizika...
Zdroj: https://kinhtedothi.vn/dai-bieu-quoc-hoi-de-xuat-lam-ro-hanh-vi-thao-tung-thi-truong-chung-khoan.html
Komentář (0)