Boom fúzí a akvizic: Zahraniční kapitál se řítí na „lov“ vietnamských podniků

(Dan Tri) - Kapitál z fúzí a akvizic se zvýšil o 50,7 % na 6 miliard USD díky přilákání soukromých podniků a růstu HDP o 8 %. Odborníci předpovídají, že v roce 2026 se cash flow zaměří na klíčové hodnoty a restrukturalizaci.

Náměstek ministra pro plánování a investice Tran Quoc Phuong ve svém projevu na Vietnamském fóru o fúzích a akvizicích 2025, které se konalo odpoledne 9. prosince v Ho Či Minově Městě, poznamenal, že zahraniční kapitál se silně vrací prostřednictvím investic do akcií a nákupů akcií. Hlavní hnací silou je vzestup soukromého sektoru a působivé tempo růstu HDP o 8 %.

Soukromé podniky: Magnet pro zahraniční kapitál

Náměstek ministra Tran Quoc Phuong uvedl, že makroekonomický obraz v roce 2025 se vyvíjí slibně. Očekává se, že růst HDP za celý rok dosáhne přibližně 8 % – nejvyšší úrovně od roku 2007.

Na stabilním makroekonomickém základě jsou přímé zahraniční investice (PZI) i nadále pozitivním trendem. V prvních 11 měsících roku dosáhly celkové registrované PZI 33,7 miliardy USD, což představuje nárůst o 7,4 % oproti stejnému období. Zejména kapitálové toky prostřednictvím kapitálových vkladů a nákupů akcií (M&A) zaznamenaly explozi s hodnotou více než 6 miliard USD, což představuje nárůst o 50,7 % oproti stejnému období loňského roku.

„Silný nárůst přílivu kapitálu na nákupy akcií je jasným signálem oživení vietnamského trhu fúzí a akvizic v roce 2025. Mezinárodní investoři se vrátili s rozsáhlými transakcemi v hodnotě stovek milionů USD,“ zhodnotil náměstek ministra.

Vedoucí představitel ministerstva plánování a investic při vysvětlování atraktivity trhu uvedl, že kromě hospodářského oživení hraje klíčovou roli růst domácí podnikatelské komunity.

Díky podpůrným politikám, jako je rezoluce politbyra 68-NQ/TW o rozvoji soukromého hospodářství, čelí domácí podniky nebývalým příležitostem k urychlení. Tento růst z nich udělal potenciální partnery, které hledají nadnárodní korporace.

„Stále více zahraničních podniků chce ‚spojit ruce‘ s domácími podniky, aby realizovaly své obchodní plány. Domácí soukromé podniky se stávají důležitým prvkem a vytvářejí hnací sílu pro trh fúzí a akvizic,“ zdůraznil pan Phuong.

Tento trend je jasně patrný v sektoru high-tech. Vietnam se stává strategickou destinací pro řadu technologických gigantů, jako jsou Nvidia a Qualcomm. Prostřednictvím akvizic akcií od domácích korporací si tito giganti rychle budují zastoupení ve Vietnamu, kde mohou rozvíjet výzkumné a vývojové aktivity a umělou inteligenci (AI).

Kapitálové toky v oblasti fúzí a akvizic ve Vietnamu byly a opět se aktivují (Foto: DT).

Cash flow se v roce 2026 vrátí k základním hodnotám

Pan Michael Dwyer, vedoucí oddělení obchodního poradenství společnosti KPMG Vietnam, v komentáři k situaci na trhu uvedl, že aktivity v oblasti fúzí a akvizic procházejí silným procesem „vyvažování“ mezi odvětvovými skupinami.

V hodnotě transakcí v současnosti na prvním místě stojí tři oblasti: nemovitosti, materiály a zdravotnictví. Podle pana Dwyera peněžní tok upřednostňuje klíčová provozní aktiva a nezbytné výrobní materiály. Zejména sektor zdravotnictví přitahuje silný kapitál díky rostoucí poptávce po zdravotní péči, zatímco kapacita dodávek je stále nedostatečná.

Na rozdíl od tohoto nadšení je spotřebitelský sektor poměrně klidný kvůli dopadu vlny zpřísňování výdajů na začátku roku, ačkoli střednědobý výhled růstu je stále hodnocen pozitivně.

V roce 2025 dojde k diverzifikaci investorské struktury. Domácí investoři si i nadále udrží vedoucí pozici, pokud jde o oznámenou hodnotu transakcí. Zároveň se opět zrychlují toky zahraničního kapitálu ze Singapuru, Japonska, Spojených států a Jižní Koreje, které se zaměřují na klíčové obchody v průmyslovém, zdravotnickém a materiálovém sektoru.

Podle pana Dwyera tento trend odráží strategický posun: od akvizic k prosté konsolidaci tržního podílu k hledání diverzifikovanějších a pro dané odvětví specifických investičních příležitostí.

Ve své prognóze pro rok 2026 experti KPMG poukázali na 4 klíčové trendy: návrat k základním hodnotám, kvalita, upřednostňování kupujícího a restartování stagnujících procesů.

Očekává se, že kapitálové toky v oblasti fúzí a akvizic se zaměří na odvětví, která generují stabilní peněžní tok, udržitelnou obchodní výkonnost a transparentní plány růstu. Podle pana Michaela Dwyera otevře rok 2026 investorům s dlouhodobým kapitálem a provozní kapacitou významný zdroj příležitostí z „druhých“ nebo restrukturalizovaných transakcí, zejména v oblastech souvisejících s nemovitostmi, průmyslovými službami, finančními službami a spotřebitelskými platformami.

Zdroj: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ma-bung-no-von-ngoai-o-at-san-doanh-nghiep-viet-20251209165400659.htm