Bloomberg Economics schätzt, dass die weltweiten Gesamtzinsen in diesem Jahr um 128 Basispunkte sinken werden, vor allem in den Schwellenländern , typischerweise in Brasilien und der Tschechischen Republik.
Die US-Notenbank wird die geldpolitische Wende hin zu den stärker entwickelten Volkswirtschaften anführen. Die Fed hat eine Senkung um 75 Basispunkte im Jahr 2024 angekündigt und damit eine deutliche Abkehr von ihren bisherigen Straffungsabsichten markiert.
Andere, wie die Europäische Zentralbank (EZB), waren bei der Ankündigung einer Zinssenkung zurückhaltender. Bloomberg Economics erwartet die erste Lockerung noch im Juni. Die Bank of England (BOE) dürfte ihre Zinsen Mitte des Jahres senken.
Japan bleibt der Ausreißer, und der Gouverneur der Bank of Japan (BOJ), Kazuo Ueda, wird voraussichtlich seine Geldpolitik durch die Abschaffung der Negativzinsen verschärfen.
In den Schwellenländern stehen Argentinien und Russland kurz davor, auf drastische Zinssenkungen zu drängen, und auch die mexikanische Zentralbank, die sich bislang dagegen gesträubt hatte, dürfte laut Bloomberg Economics nun mit einer Lockerung ihrer Geldpolitik beginnen.
„Die Zentralbanken hoffen auf eine Siegesrunde, da die Inflation wieder ihr Zielniveau erreicht, was die Märkte begrüßen werden. Tatsächlich lässt die Wirkung der Straffung jedoch nach. Ein weiterer wichtiger Punkt ist, dass Anti-Inflationsinstrumente riskant sein können“, sagte Tom Orlik, globaler Chefökonom bei Bloomberg Economics.
Der Plan zur Zinssenkung hängt von einer Abschwächung der Inflation ab. Viele argumentieren, dass die Preise weiterhin steigen und daher weitere Zinserhöhungen notwendig seien.
Allerdings kühlten sich sowohl die Gesamtinflation als auch die Kerninflation weiter ab, vor allem aufgrund der Rohstoffpreise und anschließender Inflation im Dienstleistungssektor.
Bloomberg Economics prognostiziert, dass die US-Notenbank die Zinsen in diesem Jahr von 5,5 % auf 4,25 % senken wird. Die erste Senkung wird im Mai erwartet. Die Fed-Vertreter haben zwar eine Lockerung der Geldpolitik eingeleitet, aber die Möglichkeit einer weiteren Straffung offen gelassen. Viel hängt von den kommenden Konjunkturdaten ab. Vorsitzender Powell und seine Kollegen betonten, dass die Fed „vorsichtig“ vorgehen werde – was darauf hindeutet, dass die Fed keine Eile mit der Lockerung hat. Die Fed befindet sich vermutlich am Ende ihres Straffungszyklus.
Auf der anderen Seite des Atlantiks wird die Europäische Zentralbank voraussichtlich in diesem Jahr den Leitzins von 4% auf 3,25% senken. Anders als die Fed haben ihre Vertreter bisher kaum Hinweise auf die weitere Entwicklung gegeben. Obwohl die Inflation stärker als erwartet gesunken ist, bestehen weiterhin Bedenken hinsichtlich des Lohnwachstums in der EU. Dies wird sich im zweiten Quartal zeigen. Die Frage ist nun, ob Europa eine Rezession vermeiden kann.
Unter den G7-Staaten wird erwartet, dass die Bank of Japan den Leitzins im Jahr 2024 von -0,1 % auf 0 % anhebt. Die aktuelle Frage des Marktes ist, wann die BOJ die neue Politik umsetzen wird.
„Die BoJ hat es nicht eilig, eine neue Politik zu beschließen. Sie braucht klare Signale aus den Lohndaten, dass die Inflation wieder ihr Ziel erreicht hat. Der Übergang zu einer neuen Politik wird in der zweiten Jahreshälfte 2024 erfolgen, höchstwahrscheinlich im Juli“, prognostizierte Taro Kimura, Experte bei Bloomberg Economics.
Die Bank of England wird voraussichtlich den Leitzins von 5,25 % auf 4 % senken. Gouverneur Andrew Bailey betonte jedoch, es sei noch zu früh, über eine Änderung der Geldpolitik nachzudenken. Es mehren sich Spekulationen, dass die Bank of England ihren langfristigen Plan, die Zinsen hoch zu halten, aufgeben muss. Die Bank of England dürfte ihre Inflationsprognosen auf ihrer nächsten Sitzung am 1. Februar senken. Die britische Wirtschaftslage zeichnet sich allmählich positiv ab.
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