Am Morgen des 25. November (vietnamesischer Zeit) schwankte der Preis dieser Währung um die Marke von 89.000 USD für 1 Bitcoin, was einem Rückgang von etwa 29 % gegenüber dem historischen Höchststand von mehr als 126.000 USD im Oktober entspricht.
Der Ausverkauf hat sich auf den gesamten Markt für digitale Vermögenswerte ausgeweitet, wobei die gesamte Marktkapitalisierung um mehr als 30 % von 4,28 Billionen US-Dollar am 6. Oktober auf 2,99 Billionen US-Dollar am 24. November gesunken ist. Andere wichtige Kryptowährungen wie Ethereum und Solana sind im gleichen Zeitraum ebenfalls um 38 % bzw. mehr als 40 % gefallen.
Während Investoren und Strategen den Rückgang des Kryptowährungsmarktes in diesem Monat analysieren, sind drei zentrale Herausforderungen für Bitcoin deutlich geworden.
ETF-Kapitalflüsse kehren sich stark um
Die erste Herausforderung besteht im massiven Kapitalabfluss aus Bitcoin-ETFs. Im November erreichten die Abflüsse aus diesen Fonds 3,5 Milliarden US-Dollar – den höchsten Stand seit Februar.
Markus Thielen, Gründer und CEO des Marktforschungsunternehmens 10X Research, äußerte sich zu diesem Thema und erklärte, diese Entwicklung deute darauf hin, dass institutionelle Anleger keine Kapital mehr in Bitcoin investieren. ETFs hätten Short-Positionen aufgebaut, und solange diese Verkäufe anhielten, werde der Markt Schwierigkeiten haben, sich zu stabilisieren oder zu erholen.
Reales Geld verlässt den Markt
Das zweite Problem ist die Verzögerung bei der Ausgabe von Stablecoins (Kryptowährungen, deren Wert an Vermögenswerte wie den US-Dollar oder Gold gekoppelt ist). Diese gelten oft als sichere Häfen des Kryptomarktes, weshalb ihre Marktkapitalisierung in volatilen Phasen tendenziell steigt. Dies geschah nach dem historischen Ausverkauf am Kryptomarkt im Oktober. Dieser Trend kehrt sich jedoch um.
Laut Daten von 10X Research flossen letzte Woche rund 800 Millionen US-Dollar aus dem Kryptomarkt zurück in Fiatwährungen. Daten der Plattform DeFiLlama zeigten zudem, dass die gesamte Marktkapitalisierung von Stablecoins bis zum 1. November um 4,6 Milliarden US-Dollar gesunken war.
Herr Thielen betonte, dass nicht nur kein Geld in den Kryptowährungsmarkt fließt, sondern dass er auch wieder abfließt. Deshalb konnte sich Bitcoin nicht erholen.
Während jüngste Äußerungen über die Möglichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve im Dezember am 24. November den Markt beflügelten, sagte Herr Thielen, dass die Rallye bald wieder abflauen würde, und warnte davor, dass es sich um eine kurzfristige Reaktion auf überverkaufte Bedingungen handele und nicht um den Beginn einer nachhaltigen V-förmigen Erholung.
Verkaufsdruck von langfristigen Anlegern und Unternehmen
Die dritte Herausforderung besteht darin, dass langfristige Investoren während des Kursrückgangs verkaufen, möglicherweise in Vorbereitung auf den alle vier Jahre stattfindenden Angebotsreduzierungszyklus von Bitcoin (bekannt als „Halving“). Die Kursentwicklung der Kryptowährung vom Höchst- zum Tiefststand folgte in der Vergangenheit weitgehend diesen Korrekturen, doch viele Investoren schließen mittlerweile eine Wiederholung eines ähnlichen Zyklus aus.
Nicolai Søndergaard, Analyst beim Blockchain-Unternehmen Nansen, erklärt, dass es in jedem Zyklus erfahrene Investoren gibt, die verkaufen. Sie sehen einfach den richtigen Zeitpunkt gekommen, Gewinne für andere Zwecke zu realisieren.
Laut Herrn Søndergaard hängt die beste Chance für eine Trendwende am Kryptomarkt neben der Möglichkeit einer Zinssenkung durch die Fed im nächsten Monat von ETF-Zuflüssen oder Kaufaktivitäten von Unternehmen ab.
Die Welle börsennotierter Unternehmen, die ihre Bitcoin-Käufe verstärkten – angeführt vom KI-integrierten Unternehmenssoftware-Anbieter Strategy –, hat sich jedoch deutlich abgeschwächt. Strategy gab am 24. November nach sechs Wochen in Folge keine neuen Käufe bekannt. Gleichzeitig fielen die Aktien von Bitcoin-Mining-Unternehmen wie IREN, Riot und Mara Holdings um mehr als 30 Prozent.
Der Kryptowährungsmarkt durchlebt zum Jahresende eine schwierige Phase. Sollten die genannten Probleme nicht wirksam gelöst werden, wird der Weg zurück zum alten Bitcoin-Hoch sehr steinig sein.
Quelle: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ba-rao-can-lon-ngan-da-phuc-hoi-cua-bitcoin-20251125105022397.htm
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