In einem Bericht über den Immobilienmarkt kam die SSI Securities Company (SSI Research) zu dem Schluss, dass der Markt in den ersten Monaten des Jahres beinahe seinen niedrigsten Stand der letzten Jahre erreicht hatte, als die Nachfrage stark zurückging und das Transaktionsvolumen im Vergleich zum gleichen Zeitraum um 50 % zurückging.
Allerdings gibt es laut SSI Research derzeit Anzeichen dafür, dass der Immobilienmarkt die Talsohle durchschritten hat und Anzeichen einer Erholung zeigt, da die Zinsen schneller als erwartet gesunken sind.
Der Immobilienmarkt hat seinen Tiefpunkt erreicht und zeigt Anzeichen einer Erholung, da die Zinsen schneller als erwartet gesunken sind. (Foto: MI)
SSI Research prognostizierte Anfang des Jahres, dass die Zinsen Mitte 2023 ihren Höhepunkt erreichen und anschließend schrittweise sinken könnten. Die Realität zeigt jedoch, dass sich die Zinsen bereits Mitte März früher als erwartet abgekühlt haben. Obwohl sich dies nicht wesentlich auf die Kreditzinsen auswirkte, trug der Zinsrückgang dennoch zur Stabilisierung der Marktstimmung in dieser Frage bei.
SSI Research kam außerdem zu dem Schluss, dass in den ersten vier Monaten des Jahres zahlreiche Lösungen zur Unterstützung des Immobilienmarktes diskutiert und verabschiedet wurden. Obwohl diese Maßnahmen möglicherweise erst mit der Zeit deutlichere Wirkungen zeigen, spiegeln sie zum Teil die starke Entschlossenheit der Regierung wider, Engpässe in der Immobilienbranche zu beseitigen.
„Der Immobilienmarkt verzeichnet positivere Entwicklungen, vor allem von Investoren und Maklern. Auf der Nachfrageseite ist der durchschnittliche Hypothekenzins zwar von seinem Höchststand von rund 15 % im Januar auf rund 13,5 % im April gesunken, bleibt aber weiterhin ein hohes Niveau und muss weiter gesenkt werden, um die Nachfrage anzukurbeln“, kommentierte SSI Research.
Da die aktuellen Hypothekenzinsen bei etwa 13 % liegen, ist SSI Research der Ansicht, dass eine Senkung der Zinsen um 150 bis 200 Basispunkte erforderlich sein könnte, um die Nachfrage auf dem Immobilienmarkt anzukurbeln. Dies dürfte im Jahr 2024 geschehen. Zu diesem Zeitpunkt wird sich die Liquidität verbessern, da die Maßnahmen der Regierung zur Linderung der Schwierigkeiten auf dem Immobilienmarkt und dem Markt für Unternehmensanleihen in Kraft treten.
Da die Zinsen früher als erwartet sinken und die Regierung die Entwicklung aktiver unterstützt, geht SSI Research davon aus, dass die Immobilienbranche das Schlimmste überstanden haben könnte. Obwohl sich der Immobilienmarkt erholt, könnten weiterhin gewisse Hindernisse bestehen.
Insbesondere müssen die Kreditzinsen noch weiter gesenkt werden, um die Nachfrage wieder anzukurbeln. Auch die Förderpolitik braucht Zeit, um wirklich auf den Markt zu wirken, insbesondere um Engpässe im Projektgenehmigungsprozess zu beseitigen.
Darüber hinaus ist SSI Research der Ansicht, dass das Ausfallrisiko weiterhin bei Anlegern bestehen kann, die mit den Anleihegläubigern nicht über eine Verlängerung der Zahlungsfristen oder einen Ausgleich des Cashflows zur Schuldentilgung verhandeln können.
Daher sind es die Investoren, die von der Anleiheemission weniger betroffen sind, über gute Grundstücksfonds verfügen und über starke Entwicklungs- und Vertriebskapazitäten verfügen, die den bevorstehenden „Gegenwind“ überwinden und von der Förderpolitik profitieren können.
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