Welche Branchenaktien profitieren von öffentlichen Investitionsausschüttungen?

Laut dem Analyseteam von Agriseco werden Aktien aus den Bereichen Baustoffe und Infrastrukturbau direkt von der Welle öffentlicher Investitionsauszahlungen profitieren, während Industrieparkimmobilien, Wohnimmobilien und Logistik indirekt profitieren werden.

In einem neu veröffentlichten Analysebericht stellte das Analyseteam der Agribank Securities Company (Agriseco) fest, dass öffentliche Investitionen als treibende Kraft für das Wirtschaftswachstum angesehen werden, da sich andere Triebkräfte für das Wirtschaftswachstum wie Konsum und Export im Kontext globaler Wirtschaftsschwankungen nur langsam erholen.

Der Gesamtplan für öffentliche Investitionen im Jahr 2024 beläuft sich auf 657 Billionen VND, was einem Anstieg von 12 % gegenüber dem Jahr 2023 und 95 % des Plans für 2023 entspricht. In den ersten beiden Monaten dieses Jahres stieg das Volumen der öffentlichen Investitionsauszahlungen weiter an und erreichte schätzungsweise fast 60 Billionen VND, ein Plus von 21 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023.

„Wir gehen davon aus, dass die Auszahlungsquote für öffentliche Investitionen im nächsten Jahr weiter steigen wird, da bei vielen wichtigen Projekten (Autobahnen, überregionale Straßen, Küstenstraßen) Schwierigkeiten in der Investitionsvorbereitung behoben wurden und werden“, heißt es im Bericht von Agriseco.

Die Förderung öffentlicher Investitionen dürfte positive Folgeeffekte in vielen Sektoren haben. Schätzungen zufolge führt eine Erhöhung der öffentlichen Investitionen um 1 % gegenüber dem Vorjahr zu einem Anstieg des BIP um 0,058 %. Laut Agriseco profitieren Baustoff- und Infrastrukturbau direkt von erhöhten öffentlichen Investitionen. Indirekt profitieren hingegen Wohnimmobilien, Gewerbeimmobilien und Logistik.

Im Einzelnen profitiert die Gruppe der Baustoffe (Stahl, Stein, Zement, Asphalt) unmittelbar nach der Baustellenräumung, während sie in die Projektdurchführung einfließt und bis zum Abschluss der Bauarbeiten des Projekts andauert. Die Stahlindustrie wird von der steigenden Stahlnachfrage profitieren, insbesondere von Stahlherstellern und -lieferanten für öffentliche Investitionsprojekte und die Verkehrsinfrastruktur. In der Bausteinindustrie herrscht derzeit bei vielen öffentlichen Investitionsprojekten (Nord-Süd-Autobahn Phase 2, Bien Hoa-Vung Tau-Autobahn, Flughafen Long Thanh) ein Mangel an Deponieflächen. Agriseco geht daher davon aus, dass führende Steinbruchunternehmen mit großen Steinbrüchen in der Nähe dieser wichtigen Projekte erheblich profitieren werden.

Auch die Infrastrukturbaugruppe profitiert direkt von der Realisierung wichtiger öffentlicher Investitionsprojekte. Wichtige Verkehrsinfrastrukturprojekte wie die Nord-Süd-Autobahn (Phase 1 und 2), der Flughafen Long Thanh, die Ringstraße 3 in Ho-Chi-Minh-Stadt, die Ringstraße 4 in der Hauptstadtregion und das 500-kV-Hochspannungsleitungsprojekt werden realisiert, um Bauunternehmen (insbesondere solche mit Erfahrung im Projektbau) zu unterstützen. Allerdings müssen Unternehmen der Infrastrukturbaugruppe auf den Cashflow sowie auf Liquiditätsengpässe und Preisschwankungen bei Baumaterialien achten.

Die Experten von Agriseco gehen davon aus, dass Unternehmen der Wohnimmobilienbranche indirekt von der Genehmigung großer öffentlicher Investitionsprojekte profitieren werden. Dies dürfte die Nachfrage nach Immobilien und Wohnraum in den an die Projekte angrenzenden Gebieten und Provinzen ankurbeln, sobald die Infrastruktur fertiggestellt ist. Zu den potenziellen Standorten in der kommenden Zeit zählen der Norden (Hai Phong, Hung Yen, Quang Ninh) und der Süden (südöstliches Wirtschaftsviereck: Ho-Chi-Minh-Stadt, Binh Duong, Dong Nai, Ba Ria-Vung Tau ). Es wird erwartet, dass Maßnahmen zur Beseitigung von Schwierigkeiten auf dem Immobilienmarkt einige Kapital- und Rechtsprobleme für Immobilienunternehmen lösen werden. Agriseco wies jedoch darauf hin, dass die Immobilienbranche auch mit zahlreichen anderen Risiken konfrontiert ist, wie beispielsweise Unternehmensanleihen, Investorenvertrauen und Transaktionsliquidität.

Die Immobiliengruppe für Industrieparks erwartet, dass mehr ausländische Direktinvestitionen in Industrieparks fließen werden, sobald die Verkehrsinfrastruktur und Autobahnen fertiggestellt sind, was die Vernetzung zwischen Regionen und Industrieparks verbessern wird.

„Im Jahr 2024 werden Gewerbegebiete weiterhin von Kapitalflüssen profitieren, die durch die Verlagerung von Produktionsstätten, unterzeichnete Freihandelsabkommen und neue Strategien zur Anwerbung ausländischer Direktinvestitionen entstehen. Unternehmen mit Vorteilen in Bezug auf verfügbare Pachtflächen, unterzeichnete Pachtvereinbarungen und eine stabile Finanzlage dürften davon profitieren“, heißt es im Bericht von Agriseco.

Die Logistikbranche dürfte als letzte Branche indirekt von den öffentlichen Investitionsausschüttungen profitieren. Laut Agriseco werden die fertiggestellten Schnellstraßen die Logistikabläufe deutlich vereinfachen und somit als Katalysator für Wirtschaftswachstum und ausländische Investitionen wirken. Auch Großprojekte wie der Flughafen Long Thanh dürften dem Güter- und Personenverkehr durch die erhöhte Betriebskapazität zugutekommen.

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