Globale Dividenden erreichen trotz Konjunkturabschwung Rekordniveau

Multinationale Unternehmen zahlten im ersten Quartal Dividenden in Rekordhöhe von fast 327 Milliarden US-Dollar aus, was auf die Großzügigkeit der Finanz- und Öl- und Gasbranche zurückzuführen war.

Die Weltwirtschaft mag sich abschwächen, die Dividenden multinationaler Unternehmen hingegen nicht. Dies geht aus einer am 24. Mai veröffentlichten Studie der britischen Vermögensverwaltungsfirma Janus Henderson hervor. Konkret erreichte die Gesamtsumme der von Unternehmen weltweit im ersten Quartal 2023 ausgeschütteten Dividenden einen Rekordwert von 326,7 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 12 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2022.

Das starke Wachstum ist auf ein starkes Jahr 2022 für viele Unternehmen zurückzuführen, darunter Banken, die von steigenden Zinsen profitieren, sowie Öl- und Gasunternehmen. Janus Henderson sagte jedoch, es liege auch an der Höhe der Sonderdividendenzahlungen in Höhe von 28,8 Milliarden Dollar – der höchsten in einem Quartal seit 2014.

Maersk-Container in Algeciras, Spanien, 19. Januar. Foto: Reuters

Ein Beispiel hierfür ist die Dividendenausschüttung des Schifffahrtsriesen Maersk in Höhe von 11,7 Milliarden Dollar nach einem Jahr mit außerordentlichen Gewinnen. Damit liegt der dänische Mischkonzern an der Spitze der Dividendenzahler weltweit , noch vor dem Bergbaugiganten BHP (Großbritannien) und dem Pharmakonzern Novartis (Schweiz).

Ein weiteres Beispiel ist die Ausschüttung von 6,3 Milliarden Dollar durch Volkswagen nach dem Börsengang von Porsche. Diese Sonderdividenden reichten mehr als aus, um den Dividendenrückgang des Bergbaugiganten um 20 Prozent auszugleichen. Sinkende Metallpreise und eine ungleichmäßige Erholung in China belasteten die Gewinne.

Sowohl BHP als auch Rio Tinto haben Anfang des Jahres ihre Dividenden gekürzt. Auch der Sportartikelhersteller Adidas AG hat seine Dividende gekürzt. Das schwedische Immobilienunternehmen SBB hat seine Dividende sogar ausgesetzt, was auf Turbulenzen in der Branche hindeutet.

Im ersten Quartal verzeichnete Europa ein Dividendenwachstum von 36 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Das ist mehr als viermal so viel wie in Nordamerika (8,6 %) und mehr als doppelt so viel wie in Japan (17,7 %). 96 % der Dividendenzahlungen stiegen oder blieben in den ersten drei Monaten des Jahres stabil in Europa.

Janus Henderson erwartet jedoch in der kommenden Zeit ein verlangsamtes Dividendenwachstum. Das Rezessionsrisiko in Europa und den USA steigt, da die Zinserhöhungen der Zentralbanken ihren Höhepunkt erreicht haben. Unternehmen mit soliden Bilanzen, wachsenden Gewinnen und Expansionspotenzial werden bevorzugt.

Umgekehrt ist es ungewiss, ob einige Unternehmen, die bisher großzügig Dividenden ausgeschüttet haben, diese Fähigkeit auch in schwierigeren Zeiten beibehalten können. Die jüngsten Probleme im Bankensektor haben beispielsweise die Anleger gegenüber dem Finanzsektor misstrauisch gemacht.

Luke Barrs, CEO von Goldman Sachs Asset Management, sagte, die Sorge liege nun darin, wie nachhaltig das Wachstum von Unternehmen mit hohen Dividenden sein könne. Dividenden seien zwar ein wertvolles Gut, doch die einzige Möglichkeit für Unternehmen, dieses langfristig zu erhalten, bestehe darin, die zugrunde liegenden Betriebsgewinne weiter zu steigern.

Darüber hinaus werden Inflation, höhere Finanzierungskosten und schwächere wirtschaftliche Bedingungen mancherorts sicherlich nicht nur die Dividenden, sondern auch die Aktionärsrenditen belasten. „Nach zwei Jahren sind fast alle leicht zu erreichenden Früchte der Erholung nach der Pandemie erntet worden“, sagte Ben Lofthouse, Leiter der Forschung bei Janus Henderson.

Dennoch haben die Dynamik im ersten Quartal und die Höhe der Sonderdividende Janus Henderson dazu veranlasst, seine Prognose für das Gesamtjahr anzuheben. Die Gesamtdividende für 2023 wird nun auf 1,64 Billionen US-Dollar geschätzt, ein Anstieg von 5,2 Prozent gegenüber 2022.

Gesamtdividendenzahlungen der Stoxx Europe 600-Unternehmen im Laufe der Jahre und Prognosen für 2023, 2024, 2025. Einheit: Milliarden Euro. Quelle: Bloomberg

Ähnlich wie im ersten Quartal wird erwartet, dass Europa seine Dividendenzahlungen im zweiten Quartal weiter erhöht. Laut Bloomberg -Prognosen sind europäische Unternehmen auf dem besten Weg, die höchste jährliche Dividendenausschüttung aller Zeiten zu erzielen. Die Unternehmen im Stoxx Europe 600 werden bis 2023 voraussichtlich bis zu 400 Milliarden Euro (432 Milliarden US-Dollar) an Dividenden ausschütten.

Phien An ( laut Le Monde, Bloomberg )

Quellenlink: https://vnexpress.net/co-tuc-toan-cau-dat-ky-luc-du-kinh-te-cham-lai-4609205.html