Globale Dividenden erreichten trotz Konjunkturabschwächung Rekordwert

Multinationale Unternehmen zahlten im ersten Quartal rekordverdächtige Dividenden in Höhe von fast 327 Milliarden Dollar aus, was vor allem der Großzügigkeit des Finanzsektors sowie des Öl- und Gassektors zu verdanken war.

Die Weltwirtschaft mag sich verlangsamen, doch die von multinationalen Unternehmen gezahlten Dividenden nicht, wie eine Studie des britischen Vermögensverwaltungsunternehmens Janus Henderson zeigt, die am 24. Mai veröffentlicht wurde. Konkret erreichte die Gesamtsumme der von Unternehmen weltweit im ersten Quartal 2023 gezahlten Dividenden einen Rekordwert von 326,7 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 12 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2022.

Das starke Wachstum ist auf ein erfolgreiches Jahr 2022 für viele Unternehmen zurückzuführen, darunter Banken, die von steigenden Zinsen profitieren, sowie Öl- und Gasunternehmen. Laut Janus Henderson spielte jedoch auch die Höhe der Sonderdividenden in Höhe von 28,8 Milliarden US-Dollar eine Rolle – die höchste in einem Quartal seit 2014.

Maersk-Container in Algeciras, Spanien, 19. Januar. Foto: Reuters

Ein Beispiel dafür ist die Dividende von 11,7 Milliarden Dollar, die der Schifffahrtsriese Maersk nach einem Jahr mit außergewöhnlichen Gewinnen ausschüttete. Damit steht der dänische Mischkonzern an der Spitze der weltweiten Dividendenzahler, noch vor dem Bergbaugiganten BHP (GB) und dem Pharmaunternehmen Novartis (Schweiz).

Ein weiteres Beispiel ist die Sonderdividende von 6,3 Milliarden US-Dollar, die Volkswagen nach dem Börsengang von Porsche ausschüttete. Diese Sonderdividende reichte mehr als aus, um den Dividendenrückgang des Bergbaugiganten um 20 % auszugleichen. Sinkende Metallpreise und eine uneinheitliche Erholung in China belasteten die Gewinne.

BHP und Rio Tinto kürzten ihre Dividenden Anfang des Jahres. Auch der Sportartikelhersteller Adidas AG senkte seine Dividende. Der schwedische Immobilienkonzern SBB setzte die Dividendenzahlungen sogar aus, was auf Turbulenzen in der Branche hindeutet.

Im ersten Quartal verzeichnete Europa ein Dividendenwachstum von 36 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Dies ist mehr als das Vierfache des Wachstums in Nordamerika (8,6 %) und mehr als das Doppelte des Wachstums in Japan (17,7 %). Europa war zudem Schauplatz von 96 % der Dividendenzahlungen, die in den ersten drei Monaten des Jahres stiegen oder stabil blieben.

Janus Henderson rechnet jedoch mit einem verlangsamten Dividendenwachstum in der kommenden Zeit. In Europa und den USA steigt das Rezessionsrisiko, da die Zinserhöhungen der Zentralbanken ihren Höhepunkt offenbar erreicht haben. Unternehmen mit soliden Bilanzen, steigenden Gewinnen und Expansionspotenzial werden bevorzugt.

Umgekehrt ist es ungewiss, ob einige Unternehmen, die in der Vergangenheit großzügige Dividenden gezahlt haben, diese Fähigkeit auch in schwierigeren Zeiten beibehalten können. Die jüngsten Probleme im Bankensektor haben beispielsweise dazu geführt, dass Anleger dem Finanzsektor gegenüber misstrauisch geworden sind.

Luke Barrs, CEO von Goldman Sachs Asset Management, erklärte, die Sorge bestehe nun darin, wie nachhaltig das Wachstum von Unternehmen mit hohen Dividendenzahlungen sein könne. Dividenden seien zwar ein wertvolles Gut, doch die einzige Möglichkeit für Unternehmen, diese langfristig zu erhalten, bestehe darin, das operative Ergebnis kontinuierlich zu steigern.

Zudem werden Inflation, höhere Finanzierungskosten und eine schwächere Konjunktur in einigen Regionen die Aktionärsrendite – und nicht nur die Dividenden – sicherlich belasten. „Nach zwei Jahren sind die leicht zu realisierenden Gewinne aus der Erholung nach der Pandemie fast vollständig ausgeschöpft“, sagte Ben Lofthouse, Forschungsleiter bei Janus Henderson.

Die positive Entwicklung im ersten Quartal und die Höhe der Sonderdividende haben Janus Henderson dennoch veranlasst, die Prognose für das Gesamtjahr anzuheben. Die Gesamtdividenden für 2023 werden nun voraussichtlich 1,64 Billionen US-Dollar betragen, ein Anstieg um 5,2 % gegenüber 2022.

Gesamtdividendenzahlungen der Stoxx Europe 600-Unternehmen im Laufe der Jahre und Prognosen für 2023, 2024 und 2025. Einheit: Milliarden Euro. Quelle: Bloomberg

Ähnlich wie im ersten Quartal wird erwartet, dass Europa die Dividendenzahlungen auch im zweiten Quartal weiter steigern wird. Laut Prognosen von Bloomberg steuern europäische Unternehmen auf die höchste jemals verzeichnete jährliche Dividendenausschüttung zu. Die Unternehmen des Stoxx Europe 600 werden bis 2023 voraussichtlich bis zu 400 Milliarden Euro (432 Milliarden US-Dollar) an Dividenden ausschütten.

Phien An ( laut Le Monde, Bloomberg )

Quellenlink: https://vnexpress.net/co-tuc-toan-cau-dat-ky-luc-du-kinh-te-cham-lai-4609205.html