Wertpapierfirmen erhöhen vor der Aufwertung aktiv ihr Kapital.

Angesichts der Möglichkeit einer Hochstufung des vietnamesischen Aktienmarkts beeilen sich viele Wertpapierfirmen, ihre Pläne zur Kapitalerhöhung und Stärkung ihrer finanziellen Leistungsfähigkeit umzusetzen.

Neugestaltung des Börsenbildes

LPBank Securities JSC (LPBS) hat gerade einen Plan angekündigt, bestehenden Aktionären bis zu 878 Millionen Aktien anzubieten. Die Registrierungsfrist läuft vom 15. September bis zum 15. Oktober. Bei Erfolg wird sich das Stammkapital von 3.888 Milliarden VND auf 12.668 Milliarden VND erhöhen.

Anfang 2023 war LPBS ein kleines Unternehmen mit einem Kapital von 250 Milliarden VND. Bis zum ersten Quartal 2024 stieg das Kapital nach der Ausgabe von mehr als 363 Millionen Aktien auf 3.888 Milliarden VND. Mit dem neuen Plan wird LPBS zu den führenden Großkapitalunternehmen gehören und ein rasantes Wachstum verzeichnen, da sich das Stammkapital innerhalb von zwei Jahren um das Fünfzigfache erhöhte.

Tien Phong Securities JSC (TPS, Code ORS) erhielt von den Aktionären außerdem die Genehmigung, der TPBank 287,9 Millionen Aktien zu einem Preis von 12.500 VND/Aktie anzubieten und so ihr Kapital von 3.360 Milliarden VND auf 6.240 Milliarden VND zu erhöhen.

Ein weiteres Beispiel ist KAFI Securities JSC, das gerade erfolgreich 250 Millionen Aktien angeboten und dabei 2.500 Milliarden VND eingenommen hat. Damit hat sich sein Kapital von 5.000 Milliarden VND auf 7.500 Milliarden VND erhöht. KAFI plant, seine Aktien im vierten Quartal 2025 an der UPCoM zu notieren und sein Kapital weiter auf 15.000 Milliarden VND zu erhöhen – ein Ausmaß, das mit dem der größten Unternehmen der Branche vergleichbar ist.

Nicht nur mittelständische Unternehmen, sondern auch die „Großen“ legen zu. Am 25. September hält die SSI Securities Corporation eine außerordentliche Aktionärsversammlung ab, um den Plan zu besprechen, knapp 415,6 Millionen Aktien zu einem Preis von 15.000 VND pro Aktie anzubieten. Bei Erfolg erhöht sich das Stammkapital von SSI von 20.779 Milliarden VND auf knapp 24.935 Milliarden VND.

Auch die Börsenpläne einiger Unternehmen versprechen eine Änderung der Situation. VPBank Securities JSC (VPBankS) plant die Ausgabe von bis zu 375 Millionen Aktien und erhöht damit sein Kapital von 15.000 Milliarden VND auf 18.750 Milliarden VND. VPS Securities JSC wird 710 Millionen Bonusaktien ausgeben und damit sein Kapital vor dem Börsengang von 5.700 Milliarden VND auf 12.800 Milliarden VND erhöhen.

Techcom Securities Corporation (TCBS) ist derzeit mit 23.133 Milliarden VND nach dem gerade abgeschlossenen Börsengang das Unternehmen mit dem höchsten Kapital in der Branche. Die Kapitalerhöhung erfolgte vor dem Hintergrund, dass sich der Aktienmarkt einer „neuen Schwelle“ nähert und voraussichtlich hochgestuft wird.

Am 12. September 2025 unterzeichnete Vizepremierminister Ho Duc Phoc den Beschluss 2014/QD-TTg zur Genehmigung des Projekts zur Modernisierung des vietnamesischen Wertpapiermarktes. Ziel ist es, den Markt zu einem mittel- und langfristigen Kanal für die Kapitalmobilisierung zu entwickeln, die marktwirtschaftlichen Institutionen zu perfektionieren und die internationale Integration zu stärken.

Dem Projekt zufolge besteht das kurzfristige Ziel darin, im Jahr 2025 die Kriterien für die Aufstufung von einem Frontier Market zu einem sekundären Schwellenmarkt des FTSE Russell zu erfüllen; das langfristige Ziel besteht darin, bis 2030 die Standards für die Aufstufung zu einem Schwellenmarkt des MSCI und einem fortgeschrittenen Schwellenmarkt des FTSE Russell zu erfüllen.

FTSE Russell wird seinen Länderklassifizierungsbericht voraussichtlich am 7. Oktober 2025 (US-Zeit bzw. 8. Oktobermorgen in Vietnam) veröffentlichen. Vietnam steht derzeit auf der Beobachtungsliste und wird voraussichtlich in der nächsten Periode hochgestuft. Diese Information bestärkt die Erwartungen und das Vertrauen der Anleger.

Das Potenzial ist groß, aber nicht für alle

Dem vietnamesischen Aktienmarkt wird sowohl mittel- als auch langfristig großes Potenzial zugeschrieben. Neben der Erwartung einer Aufwertung zur Anziehung ausländischen Kapitals ist auch die interne Motivation durch das Ziel eines zweistelligen Wirtschaftswachstums eine wichtige Stütze.

Herr Nguyen Anh Khoa, Direktor von Agriseco Securities Analysis, erklärte, dass die Wertpapierbranche stark von steigenden Märkten profitiere. Bei verbesserter Liquidität wachse der Eigenhandel, die Kreditvergabe und das Brokerage. Seiner Ansicht nach handele es sich um eine „offensive“ Branche, die sich für einen Aufwärtstrend am Markt eignet.

Vietnam gilt aufgrund seiner hohen BIP-Wachstumsrate, seiner jungen Bevölkerung und seiner stabilen ausländischen Direktinvestitionen als einer der attraktivsten Schwellenmärkte.

Der Wirtschaftsexperte Phan Le Thanh Long, CEO der AFA Group, merkte jedoch an, dass die Chancen ungleich verteilt seien. Ihm zufolge werde die Fähigkeit, neue Trends zu erfassen, entscheidend sein. Unternehmen, die an alten Vorgehensweisen festhalten, werden es schwer haben, sich durchzusetzen. Unternehmen hingegen, die innovativ sind und Technologien oder Krypto-Assets nutzen, die gerade erst erprobt wurden, werden viele Vorteile haben.

Das Analyseteam der Vietcombank Securities Company (VCBS) prognostiziert, dass sich die Geschäftsergebnisse der Wertpapierbranche in den meisten Bereichen verbessern werden.

Was die Margin-Kreditvergabe betrifft, könnte der Margin-Schuldenstand dank der Kapitalerhöhung in der zweiten Jahreshälfte explodieren, unterstützt durch die Marktliquidität und die Erwartungen eines Wachstums des VN-Index.

IB-, Underwriting- und Finanzberatungsdienste werden florieren, wenn die internationalen Zinsen sinken und M&A-Deals wieder stattfinden. Auch der IPO-Markt verspricht eine stärkere Dynamik.

Darüber hinaus wird erwartet, dass sich Unternehmensanleihen nach der schwierigen Phase 2022–2023 erholen und Wertpapierfirmen mehr Spielraum für ihre Aktivitäten geben.

Ein neuer Trend ist die starke Beteiligung von Wertpapierfirmen an Fintech, Online-Beratung und KI-Anwendungen in der Kundendatenanalyse. Dies gilt als eine Möglichkeit, die Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern und Einnahmequellen zu diversifizieren.

Im globalen Kontext gilt Vietnam dank seines hohen BIP-Wachstums, seiner jungen Bevölkerung und seines stabilen ausländischen Direktinvestitionskapitalflusses als attraktiver Schwellenmarkt. Die Aufwertung eröffnet Möglichkeiten für den Zugang zu Milliarden von Dollar an ausländischem Kapital und stärkt gleichzeitig das Ansehen und die Position des Landes.

Doch mit den Chancen gehen auch Herausforderungen einher. Kleine, unterkapitalisierte und innovationsschwache Unternehmen werden einem harten Wettbewerb ausgesetzt sein. Da der Wettlauf um Kapital immer härter wird, werden nur Unternehmen mit klaren Strategien, guter Unternehmensführung und der Fähigkeit zur schnellen Anpassung überleben.

Quelle: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-soi-dong-tang-von-truoc-them-nang-hang-d392055.html