Wasserkraftunternehmen hoffen auf positive Geschäftsentwicklung

Nach über einem Jahr rückläufiger Ergebnisse aufgrund ungünstiger hydrologischer Bedingungen erwarten die Wasserkraftunternehmen eine Belebung ihres Geschäfts, wenn das La Niña-Phänomen wiederkehrt.

Erwartung einer Rückkehr von La Niña nach der El Niño-Periode

Das anhaltende El-Niño-Phänomen hat zu einem kontinuierlichen Rückgang der Stromproduktion von Wasserkraftwerken geführt, nachdem es 2022 seinen Höhepunkt erreicht hatte. Da es Anzeichen dafür gibt, dass El Niño in der ersten Hälfte des Jahres 2024 endet, erwarten Beobachter eine baldige Rückkehr des La-Niña-Phänomens. Dementsprechend prognostiziert die Dragon Capital Securities Joint Stock Company (VDSC), dass das La-Niña-Phänomen ab August 2024 wiederkehren wird, und erwartet, dass sich die Geschäftstätigkeit der Wasserkraftunternehmen allmählich erholen und im Jahr 2025 stark wachsen wird.

Daten des International Climate Research Institute (IRI) zeigen, dass La-Niña-Phänomene normalerweise 9 bis 12 Monate oder sogar bis zu 2 Jahre andauern. Das anhaltende La Niña wird den Wasserkraftunternehmen nach einem kontinuierlichen Rückgang der Produktion zugutekommen. Nach Beobachtungen des VDSC ist die kommerzielle Produktion von Wasserkraftunternehmen während des La-Niña-Zyklus um etwa 10–20 % höher als während des El-Niño-Zyklus.

Frau Nguyen Thi Mai Thanh, Vorsitzende des Verwaltungsrats der Refrigeration Electrical Engineering Joint Stock Company (Kürzel: REE), ist gegenüber dem Wasserkraftsektor nicht mehr zurückhaltend und sagte gegenüber Reportern der Investment Newspaper auf der Hauptversammlung Anfang 2024: „Die Aussicht auf eine Gruppe von Wasserkraftwerken Ende 2024 wird zu einer Leistungssteigerung führen, und es wird mit hoher Wahrscheinlichkeit das Auftreten von La Niña mit starker Auswirkungsintensität prognostiziert.“

Es ist bekannt, dass es in der Wasserkraftbranche viele börsennotierte Unternehmen gibt. Das größte Unternehmen unter ihnen ist Refrigeration Electrical Engineering. Es verfügt über eine Gesamtbetriebskapazität von 1.364 MW und produziert bis zu 6.173 Millionen kWh Strom. Damit trägt es seit vielen Jahren maßgeblich zur Gewinnstruktur des Energiesektors bei.

Hohe Alpha-Barriere

Obwohl die Rückkehr von La Niña den Wasserkraftwerken voraussichtlich dabei helfen wird, ihre Stromproduktion in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 zu steigern, besteht das größte Hindernis für Wasserkraftunternehmen derzeit darin, dass die Vietnam Electricity Group (EVN) mit Liquiditätsschwierigkeiten zu kämpfen hat und Verluste macht. Daher hat sie viele Lösungen umgesetzt, um den Cashflow zu stabilisieren und die Kosten zu fixieren, darunter auch die Änderung des Alpha-Verhältnisses für die Wasserkraftgruppe.

Es ist bekannt, dass Herr Huynh Thanh Hai (der sein Amt als Generaldirektor des Unternehmens zum 1. Juli 2024 niedergelegt hat) auf der Hauptversammlung der Aktionäre von Refrigeration Electrical Engineering im Jahr 2024 sagte, dass der Alpha-Koeffizient im Jahr 2024 auf 98 % steigen werde (im Zeitraum 2020–2023 beträgt er 90 %). Dies bedeutet, dass nur 2 % des von den Fabriken erzeugten Stroms am Wettbewerbsmarkt teilnehmen, die restlichen 98 % sind Stromproduktion, die nach Verträgen berechnet wird.

VDSC merkte außerdem an, dass es bei einem so hohen Alpha-Niveau unwahrscheinlich sei, dass Wasserkraftwerke ihre Betriebseffizienz in Zeiten hoher Strompreise steigern könnten. Dies setzt die Rentabilität von Wasserkraftwerken unter Druck, die zur Verbesserung ihrer Betriebseffizienz auf wettbewerbsfähige Strommärkte angewiesen sind.

Es ist ersichtlich, dass im Jahr 2024 günstige und ungünstige Faktoren im Geschäftsbereich Wasserkraft miteinander verknüpft sind. Insbesondere profitieren Unternehmen von günstigeren hydrologischen Phänomenen, doch der Anteil der Stromproduktion, der am wettbewerbsorientierten Strommarkt teilnimmt, ist zurückgegangen, sodass es schwierig ist, die Effizienz der Bruttogewinnspanne und der Nettogewinnspanne wie in den Vorjahren zu verbessern.

Es ist bekannt, dass im Jahr 2023 Wasserkraftunternehmen wie Refrigeration Electrical Engineering, Vinh Son – Song Hinh Hydropower Joint Stock Company (Code VSH), Truong Thanh Construction Investment and Development Joint Stock Company (Code TTA), Hua Na Hydropower Joint Stock Company (Code HNA) ... allesamt einen starken Rückgang der Brutto- und Nettogewinnmargen verzeichneten. Zu Beginn des Jahres 2024 sank der Gewinn von Vinh Son – Song Hinh Hydropower im ersten Quartal um 99,6 % auf 1,77 Milliarden VND; In den ersten sechs Monaten des Jahres verzeichnete Hua Na Hydropower einen Verlust von 13,87 Milliarden VND, was einem Rückgang von 129,6 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht.

Quelle: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-thuy-dien-hy-vong-kinh-doanh-khoi-sac-d221622.html