Wasserkraftunternehmen hoffen auf wirtschaftlichen Aufschwung

Nach über einem Jahr rückläufiger Ergebnisse aufgrund ungünstiger hydrologischer Bedingungen erwarten die Wasserkraftunternehmen eine Belebung des Geschäfts, wenn das La-Niña-Phänomen zurückkehrt.

Erwartung einer Rückkehr von La Niña nach der El-Niño-Periode

Das anhaltende El-Niño-Phänomen hat zu einem kontinuierlichen Rückgang der Stromproduktion von Wasserkraftwerken geführt, nachdem es 2022 seinen Höhepunkt erreicht hatte. Wenn El Niño in der ersten Jahreshälfte 2024 Anzeichen eines Endes zeigt, erwarten Beobachter eine baldige Rückkehr des La-Niña-Phänomens. Dementsprechend prognostiziert die Rong Viet Securities Joint Stock Company (VDSC) eine Rückkehr des La-Niña-Phänomens ab August 2024 und erwartet, dass sich die Geschäftstätigkeit der Wasserkraftunternehmen allmählich erholt und 2025 stark wächst.

Daten des International Climate Research Institute (IRI) zeigen, dass La Niña in der Regel neun bis zwölf Monate oder sogar bis zu zwei Jahre andauert. Ein länger anhaltendes La Niña-Phänomen wird Wasserkraftunternehmen nach einem kontinuierlichen Rückgang der Produktion zugutekommen. Nach Beobachtungen des VDSC ist die kommerzielle Produktion von Wasserkraftunternehmen während des La Niña-Zyklus etwa 10–20 % höher als während des El Niño-Zyklus.

Frau Nguyen Thi Mai Thanh, Vorsitzende des Verwaltungsrats der Refrigeration Electrical Engineering Joint Stock Company (Code REE), äußerte sich gegenüber Reportern der Investment Newspaper auf der Hauptversammlung Anfang 2024 nicht mehr zurückhaltend gegenüber dem Wasserkraftsektor und sagte: „Die Aussicht auf eine Gruppe von Wasserkraftwerken Ende 2024 wird zu einer Leistungssteigerung führen, wobei die Wahrscheinlichkeit des Auftretens von La Niña mit starker Auswirkungsintensität hoch ist.“

Es ist bekannt, dass es in der Wasserkraftbranche viele börsennotierte Unternehmen gibt. Das größte davon ist die Kälte- und Elektrotechnik. Mit einer Gesamtkapazität von 1.364 MW und einer Stromproduktion von bis zu 6.173 Millionen kWh trägt dieser Sektor seit vielen Jahren am meisten zur Gewinnstruktur des Energiesektors bei.

Hohe Alpha-Barriere

Obwohl die Rückkehr von La Niña den Wasserkraftwerken voraussichtlich dabei helfen wird, ihre Stromproduktion in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 zu steigern, besteht das größte Hindernis für Wasserkraftunternehmen derzeit darin, dass die Vietnam Electricity Group (EVN) mit Liquiditätsschwierigkeiten zu kämpfen hat und Verluste macht. Daher hat sie viele Lösungen zur Stabilisierung des Cashflows und zur Fixierung der Kosten umgesetzt, darunter eine Änderung des Alpha-Verhältnisses für die Wasserkraftgruppe.

Es ist bekannt, dass Herr Huynh Thanh Hai (der sein Amt als Generaldirektor des Unternehmens zum 1. Juli 2024 niedergelegt hat) auf der Hauptversammlung der Aktionäre von Refrigeration Electrical Engineering im Jahr 2024 erklärte, dass der Alpha-Koeffizient im Jahr 2024 auf 98 % steigen werde (im Zeitraum 2020–2023 liegt er bei 90 %). Dies bedeutet, dass nur 2 % des von den Fabriken produzierten Stroms am Wettbewerbsmarkt teilnehmen, die restlichen 98 % sind die gemäß Vertrag berechnete Stromproduktion.

Der VDSC merkte außerdem an, dass es bei einem so hohen Alpha-Niveau unwahrscheinlich sei, dass Wasserkraftwerke ihre Betriebseffizienz in Zeiten hoher Strompreise steigern könnten. Dies übt Druck auf die Geschäftsergebnisse der Wasserkraftwerke aus, die für ihre Effizienzsteigerung auf einen wettbewerbsorientierten Strommarkt angewiesen sind.

Es ist ersichtlich, dass im Jahr 2024 günstige und ungünstige Faktoren mit der Gruppe der Wasserkraftunternehmen verflochten sind. Dabei profitieren die Unternehmen von günstigeren hydrologischen Phänomenen, aber der Anteil der Stromproduktion, der am wettbewerbsorientierten Strommarkt teilnimmt, nimmt ab, sodass es schwierig ist, die Effizienz der Bruttogewinnspanne und der Nettogewinnspanne wie in den Vorjahren zu verbessern.

Es ist bekannt, dass Wasserkraftunternehmen wie Refrigeration Electrical Engineering, Vinh Son – Song Hinh Hydropower Joint Stock Company (Code VSH), Truong Thanh Construction and Development Investment Joint Stock Company (Code TTA) und Hua Na Hydropower Joint Stock Company (Code HNA) im Jahr 2023 einen starken Rückgang der Brutto- und Nettogewinnmargen verzeichneten. Zu Beginn des Jahres 2024 sank der Gewinn von Vinh Son – Song Hinh Hydropower im ersten Quartal um 99,6 % auf 1,77 Milliarden VND; in den ersten sechs Monaten des Jahres verzeichnete Hua Na Hydropower einen Verlust von 13,87 Milliarden VND, ein Rückgang von 129,6 % gegenüber dem gleichen Zeitraum.

Quelle: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-thuy-dien-hy-vong-kinh-doanh-khoi-sac-d221622.html