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| Verbraucher kaufen auf einem Markt in Guangxi, China, ein. (Quelle: Xinhua) |
Im vergangenen Jahr sah die Welt in Chinas Wiedereröffnung einen Katalysator, um die Weltwirtschaft aus der Covid-19-Rezession zu ziehen. Doch entgegen den Erwartungen warnen Analysten, dass die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt ihr Wachstumsziel von 5 Prozent im Jahr 2023 verfehlen könnte.
Experten gehen davon aus, dass der Dienstleistungs- und Konsumsektor das Wachstum Chinas bis 2024 antreiben könnte, obwohl die Wirtschaft des Landes stark vom verarbeitenden Gewerbe abhängig ist.
Konsum von „Scoring“-Diensten
Insbesondere die multinationale Investmentbank Goldman Sachs sagte, dass aufgrund der ungleichmäßigen wirtschaftlichen Erholung eine Verlangsamung unvermeidlich sei, der Dienstleistungskonsum jedoch wahrscheinlich „punkten“ werde.
Die Bank prognostiziert, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt im Jahr 2024 um 4,8 Prozent wachsen könnte. Hauptgrund hierfür sei eine Erholung der Dienstleistungsaktivität, die schneller wachsen dürfte als die verarbeitende Industrie.
Laut Goldman Sachs wird die Erholung der Verbraucheraktivität vor allem von Freizeitaktivitäten getragen.
Inzwischen sind die Erzeugerpreise in dem Milliarden-Einwohner-Land aufgrund der schwachen Verbrauchernachfrage gesunken, was zu negativen Verbraucherpreisen beigetragen hat.
Aktuellen Daten zufolge sind die Verbraucherpreise in China im November im Vergleich zum Vorjahr um 0,5 Prozent gefallen. Dies ist der stärkste Rückgang seit drei Jahren, da die Wirtschaft mit steigenden Schulden der lokalen Regierungen und einem schwächelnden Immobiliensektor zu kämpfen hat.
Darüber hinaus altert Chinas Bevölkerung viel schneller als die anderer Entwicklungsländer. Das Land hat mittlerweile die weltweit größte ältere Bevölkerung mit mehr als 280 Millionen Menschen über 60 Jahren. Chinas Geburtenrate ist stark gesunken, sodass die Gesamtbevölkerung im vergangenen Jahr auf 1,412 Milliarden Menschen schrumpfte.
All dies trug dazu bei, dass Moody’s den Ratingausblick für China von stabil auf negativ herabstufte.
Moody’s erklärte im Dezember 2023, die Änderung spiegele zunehmende Hinweise darauf wider, dass die chinesische Regierung klamme Lokalregierungen und Staatsunternehmen finanziell unterstützen werde, was erhebliche Risiken für die finanzielle, wirtschaftliche und institutionelle Stärke des Landes mit sich bringe.
Konsumsituation wird „die Richtung ändern“
Das Verbrauchervertrauen in China ist seit dem Ausbruch der Covid-19-Pandemie Anfang 2020 gedämpft. Obwohl die Maßnahmen zur Pandemiebekämpfung Ende 2022 aufgehoben wurden, belasteten die schwache globale Nachfrage nach Gütern und ein wackeliger Immobilienmarkt die Verbraucherausgaben.
Dieses Jahr könnte sich die Situation jedoch ändern, da Experten davon ausgehen, dass immer mehr Menschen lieber für Qualitätsgüter als für Quantität Geld ausgeben.
„Die Konsumlandschaft in China erlebt einen bemerkenswerten Wandel. Verbraucher bevorzugen zunehmend hochwertige Waren gegenüber Massenware“, sagte Jian Shi Cortesi, Chief Investment Officer für China und Asien bei GAM Investments.
Diese Verschiebung der Ausgaben sei ein Beleg für die veränderten Trends der chinesischen Verbraucher und ihr steigendes Einkommensniveau, was ein gutes Zeichen für Unternehmen sein könne, die Premiumprodukte und -dienstleistungen anbieten, fügte sie hinzu.
„Die Initiative ‚Made in China‘ – ein 2015 gestarteter Plan der Regierung, der das Land hin zu fortschrittlicheren, höherwertigen Produkten und Dienstleistungen führen soll – hat der Wirtschaft Auftrieb gegeben. Die Initiative verläuft im Einklang mit dem langfristigen Plan. Die Dynamik des anhaltenden BIP-Wachstums, gepaart mit dem damit einhergehenden Einkommenswachstum, wird den Binnenkonsum im nächsten Jahr ankurbeln“, sagte der Chief Investment Officer von GAM Investments für Großchina und Asien.
Darüber hinaus hat die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt auch Maßnahmen ergriffen, um die technologische und produktionstechnische Entwicklung voranzutreiben, was laut Cortesi „besser bezahlte Arbeitsplätze schafft und den Konsum ankurbelt“.
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| Die Konsumlandschaft des Milliardenvolks erlebt einen bemerkenswerten Wandel. (Quelle: Reuters) |
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Die große Frage, die Chinas Markterholung verfolgt, lautet: Wird die Regierung mehr tun, um die Wirtschaft zu stützen?
Chinas Führung hat sich im Anschluss an ein wichtiges Treffen der chinesischen Führung im Dezember 2023 dazu verpflichtet, die Binnennachfrage anzukurbeln, der Entwicklung strategischer Sektoren Priorität einzuräumen und die Immobilienkrise des Landes zu bewältigen.
Parallel dazu sagte Präsident Xi Jinping in einer Fernsehansprache anlässlich des Neujahrsfestes 2024 am 31. Dezember 2023, dass China die Reformen verstärken werde, um das Vertrauen in die Wirtschaft zu stärken.
Präsident Xi Jinping bekräftigte: „China wird den positiven Trend der wirtschaftlichen Erholung im Jahr 2024 konsolidieren und verstärken und die langfristige wirtschaftliche Entwicklung durch tiefgreifendere Reformen aufrechterhalten.“
„Wir erwarten im nächsten Jahr mehr politischen Spielraum für fiskalische Unterstützung“, sagte Serena Chu, leitende China-Ökonomin bei Mizuho Securities. „Möglicherweise sehen wir moderatere Unterstützungsmaßnahmen, beispielsweise die Ermutigung privater Bauträger, sich am inländischen Anleihenmarkt zu refinanzieren, oder die Möglichkeit für lokale Regierungen, unfertige Projekte von privaten Bauträgern aufzukaufen …“
Auch die Marktstimmung hat Anzeichen einer Verbesserung gezeigt, da Peking Maßnahmen zur Eindämmung der Immobilienkrise ergreift – was nach Ansicht vieler der Schlüssel zur Verbesserung der Binnennachfrage sein könnte.
„Die staatliche Unterstützung der Wirtschaft, einschließlich des Immobiliensektors, stützt die Stimmung und treibt das BIP-Wachstum an“, schrieben Analysten von Jefferies im Dezember in einer Mitteilung an ihre Kunden.
Man kann mit Sicherheit sagen, dass China in diesem Jahr noch von Wolken verfolgt sein wird. Doch wenn der Wind beim Konsum die Richtung ändert und die Regierung die Wirtschaft unterstützt, wird sich die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt allmählich erholen und – wie Ökonomen schätzen – in diesem Jahr das Wachstumsziel von 5 % erreichen.
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