VN100-Futures werden die Absicherungsbedürfnisse der Anleger besser gewährleisten.

Bildunterschrift — Herr Nguyen Quang Thuong, stellvertretender Generaldirektor der Vietnam Stock Exchange (VNX).

Neben einem breiteren Angebot an Anlageprodukten dürften VN100-Futures-Kontrakte dank ihrer repräsentativeren Natur und engeren Marktabbildung die Bedürfnisse der Anleger hinsichtlich der Absicherung von Portfoliorisiken besser unterstützen.

Herr Nguyen Quang Thuong, stellvertretender Generaldirektor der Vietnam Stock Exchange (VNX), sprach mit der Presse über das neue VN100-Futures-Kontraktprodukt.

Es ist bekannt, dass die vietnamesische Börse (VNX) demnächst Futures-Kontrakte auf den VN100-Index einführen wird. Könnten Sie uns bitte Einzelheiten zum offiziellen Betriebsplan für dieses Produkt mitteilen? Warum hat sich die VNX entschieden, dieses neue Produkt gerade jetzt einzuführen?

Der VN100-Futures-Kontrakt wurde im Rahmen der koordinierten Bemühungen der Börsen, der Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), Marktteilnehmer und weiterer Beteiligter umfassend auf dem neuen IT-System (KRX) getestet. Auf Antrag der vietnamesischen Börse wurde der VN100-Futures-Kontrakt auch von der staatlichen Wertpapierkommission zur Markteinführung freigegeben und wird seit dem 10. Oktober offiziell an der Börse in Hanoi gehandelt.

Die offizielle Einführung des VN100-Futures-Kontrakts zielt darauf ab, das Produktangebot im Derivatemarkt und allgemein im Aktienmarkt zu diversifizieren. Dies entspricht der von der Regierung verabschiedeten Aktienmarktentwicklungsstrategie bis 2030. Diese Produktdiversifizierung soll Anlegern sowohl Anlage- als auch Risikoabsicherungszwecke bieten. Der neue Futures-Kontrakt, dessen Basiswert der VN100-Index ist, ist hochgradig repräsentativ und soll zur Entwicklung des Marktes hinsichtlich Umfang und Tiefe beitragen.

Der VN100-Futures-Kontrakt ist ein Modell des VN100-Index mit verbesserter Abbildung, d. h. besserer Abdeckung und ausgewogenerer Struktur. Könnten Sie uns bitte weitere Details zu den technischen Eigenschaften dieses Produkts mitteilen?

Ja, der VN100-Index ist tatsächlich repräsentativer. Laut Statistiken vom September 2025 repräsentiert der VN100-Index etwa 88 % der Marktkapitalisierung des VN-Index; und der Handelswert der Aktien im VN100-Indexkorb beträgt im Vergleich zum VN-Index etwa 89 %.

Da der VN100-Index den Markt besser repräsentiert, ist die Gewichtung der zehn größten Aktien im VN100 deutlich geringer (die Top 10 repräsentieren nur etwa 51 % der Marktkapitalisierung des VN100-Indexkorbs, während der VN30-Korb 64 % repräsentiert). Dies trägt zur höheren Stabilität des VN100-Index bei und sorgt für eine stärkere Ausrichtung auf die allgemeinen Markttrends; gleichzeitig wird er weniger von starken Schwankungen einzelner Large-Cap-Aktien beeinflusst.

Darüber hinaus hat der 2014 eingeführte VN100-Index Stabilität bewiesen und wird aktuell von mehreren ETFs abgebildet (z. B. VinaCapital VN100 ETF, IPAAM VN100 ETF usw.). Dies sind einige der technischen Vorteile des dem VN100-Futures-Kontrakt zugrunde liegenden Index, der am 10. Oktober offiziell eingeführt wurde.

Wie Sie gerade erwähnt haben, bieten VN100-Index-Futures-Kontrakte neben mehr Optionen für Anleger auch ein zusätzliches Instrument zur Risikoabsicherung. Worauf basiert die Annahme, dass VN100-Futures-Kontrakte die Portfolio-Risikoabsicherung verbessern und zu einer größeren Stabilität des zugrunde liegenden Marktes beitragen können?

Neben der Bereitstellung einer größeren Auswahl an Anlageprodukten für den Markt gelten Futures-Kontrakte auf den VN100-Index auch als gutes Instrument zur Risikoabsicherung für Anleger.

Tatsächlich beträgt der Korrelationskoeffizient des VN100 mit dem VN-Index stolze 98,6 %. Der VN100-Index weist eine stärkere statistische Verbindung zum Markt auf und bildet den VN-Index genauer ab. Dadurch wird die Effektivität von VN100-Futures-Kontrakten bei der Absicherung von Portfoliorisiken erhöht, insbesondere bei großen Portfolios, die stark von allgemeinen Marktschwankungen abhängen, wie beispielsweise Aktienfonds. Dies trägt zu einem stabileren und sichereren Marktgeschehen bei.

Obwohl der Derivatemarkt ein starkes Wachstum verzeichnet hat, mangelt es ihm weiterhin an Produktdiversifizierung. Könnten Sie kurz Ihre Pläne zur Erforschung und Entwicklung zusätzlicher Produkte und Dienstleistungen für diesen Markt in der Zukunft skizzieren?

Der Derivatemarkt hat in letzter Zeit ein relativ starkes Wachstum verzeichnet. Die Diversifizierung der Produkte, einschließlich Derivate, erfährt sowohl von den Aufsichtsbehörden als auch vom Markt große Aufmerksamkeit und wird aktiv im Einklang mit der genehmigten Wertpapiermarktentwicklungsstrategie umgesetzt.

Im Hinblick auf den Derivatemarkt konzentrieren wir unsere Forschung darauf, den Aufsichtsbehörden die Implementierung von Produkten gemäß internationaler Praxis vorzuschlagen und darüber zu berichten. Dabei decken wir ein umfassendes Spektrum an essentiellen Produkten ab, die Investitions- und Risikoabsicherungszwecken dienen, und nutzen die Stärken des neu implementierten IT-Systems für den Aktienmarkt.

Unter diesen Produkten werden Optionskontrakte auf Aktienindizes und auf Einzelaktien derzeit von den Börsen auf ihre Machbarkeit geprüft, bevor sie den zuständigen Behörden zur Genehmigung vorgelegt werden, sobald alle notwendigen Bedingungen erfüllt sind.

Vielen Dank, Sir!

Quelle: https://baotintuc.vn/kinh-te/hop-dong-tuong-lai-vn100-se-dam-bao-tot-hon-nhu-cau-phong-ve-cho-nha-dau-tu-20251008130958169.htm