MCH notiert an der HoSE: Warten auf eine neue „nationale Aktie“.

Nach Jahren der Stagnation erlebt der vietnamesische Aktienmarkt eine Renaissance, nicht nur dank gestiegener Liquidität und verbesserter Marktwerte, sondern auch aufgrund der zahlreichen Börsengänge großer Unternehmen. Besonders im Fokus steht derzeit die Aktie von Masan Consumer Corporation (MCH).

Anlässlich des Community Day der Masan Group erklärte Michael Hung Nguyen, stellvertretender Generaldirektor der Masan Group Corporation (Masan Group, HoSE: MSN), dass der Plan von Masan Consumer, die Etagen zu wechseln, Anfang des Jahres von der Gruppe und den Aktionären genehmigt wurde und aktiv vorangetrieben wird. Die Gruppe geht davon aus, dass MCH in den VN30-Warenkorb aufgenommen wird.

Der Transfer von MCH hat sich gelohnt, denn dem HoSE-Segment fehlte es lange an neuen, gewichtigen Namen im Bereich der Konsumgüter des täglichen Bedarfs. Einst als „nationale Aktien“ bekannte Institutionen wie VNM oder SAB sind längst überholt, da ihr Wachstumspotenzial ausgeschöpft ist und ihre Aktienkurse in einem Abwärtstrend verharren.

Vietnamesisches Nam Ngu wird bei Costco Korea neben einheimischen Produkten im Regal ausgestellt.

Skizze des „Kandidaten“

Masan Consumer wurde 1996 gegründet, ist eine Tochtergesellschaft von Masan und ein führendes Unternehmen im Bereich der schnelllebigen Konsumgüter in Vietnam. Der Name Masan Consumer steht für zahlreiche bekannte Milliardenmarken wie CHIN-SU, Omachi, Nam Ngu, Kokomi, Wake Up 247 sowie weitere Produkte aus der Gewürz-, Fertiggericht- und Getränkeindustrie.

Jede der großen Marken generiert jährlich Hunderte Millionen US-Dollar Umsatz für Masan Consumer und hat die Konsumgüterindustrie in Vietnam revolutioniert. Die Produkte des Unternehmens sind in 98 % der vietnamesischen Haushalte vertreten und führend bei Fischsauce (68,8 %), Chilisauce (67 %) und Sojasauce (52,9 %). Das Vertriebsnetz ist in ganz Vietnam flächendeckend und umfasst mehr als 313.000 traditionelle und 8.500 moderne Verkaufsstellen.

Das international standardisierte Fabriksystem ermöglicht es Masan Consumer außerdem, in den Bereichen Produktforschung und -produktion sowie Qualitätskontrolle proaktiv zu agieren, um den immer höheren Qualitätsansprüchen der Verbraucher und den sich schnell ändernden Verbrauchergeschmäckern gerecht zu werden.

Darüber hinaus geht es bei der Zugehörigkeit zum selben Ökosystem wie die modernen Einzelhandelsketten WinMart und WinMart+ nicht nur um mehr Vertriebskanäle, sondern vor allem darum, dass die Kundendaten dieser Einzelhandelskette für Masan Consumer eine äußerst wertvolle Grundlage bieten, um Rezepturen, Designs, Preisstrategien und sogar Produktpräferenzen zu analysieren und anzupassen, um mit den Veränderungen der modernen vietnamesischen Bevölkerung Schritt zu halten; experimentelle Produkte sind zudem näher an den Verbraucherbedürfnissen, wodurch die Innovationszeit verkürzt wird.

Im Allgemeinen ist es selten, dass ein Unternehmen, insbesondere ein vietnamesisches Unternehmen, den Perfektionsgrad der Wertschöpfungskette wie Masan Consumer erreicht.

Kunden probieren Chinsu-Chilisauce zu amerikanischen Gerichten

Ein weiterer Unterschied bei Masan Consumer liegt in der Entwicklungsstrategie des Unternehmens. Anders als viele große Unternehmen, die ihr Produktportfolio oft horizontal erweitern, verfolgt Masan Consumer die Strategie „Weniger – Größer – Schneller“. Das bedeutet, sich auf weniger Produkte zu konzentrieren, dafür aber größere Mengen schneller auf den Markt zu bringen. Der Grund für diesen Ansatz liegt darin, dass laut Statistik rund 20 % der führenden Marken (SKUs) des Unternehmens bis zu 80 % des Gesamtumsatzes generieren. Daher ist es notwendig, sich auf leistungsstarke Produkte zu konzentrieren und weniger erfolgreiche SKUs aus dem Sortiment zu nehmen.

Diese schlanke Strategie sorgt nicht nur für ein rasantes Wachstum von Masan Consumer, sondern trägt auch dazu bei, in jedem Konjunkturzyklus eine hohe Rentabilität zu sichern. Statistiken belegen, dass der Nachsteuergewinn von Masan Consumer von 2017 bis 2024 kontinuierlich von 2.245 Milliarden VND auf 7.920 Milliarden VND gestiegen ist.

Neue nationale Aktie?

Um auf die Aktien an der HoSE zurückzukommen: Unter den Wirtschaftssektoren nimmt der Konsumgütersektor eine Sonderstellung ein. Investoren bezeichnen ihn als besonders defensiv, da er im Vergleich zu anderen Sektoren weniger anfällig für Schwankungen am Aktienmarkt und in der Wirtschaft allgemein ist. Diese einzigartige Eigenschaft führt dazu, dass Aktien dieses Sektors von Anlegern oft zu einer höheren Bewertung als andere Sektoren akzeptiert werden.

Aus diesem Grund sind Aktien von Unternehmen des täglichen Bedarfs, die über Jahre hinweg ein solides Wachstum und einen klaren Wettbewerbsvorteil aufweisen, bei Anlegern begehrt, da sie zwei Kriterien erfüllen: Sie sind sowohl eine defensive als auch eine Wachstumsaktie. Vinamilks VNM wurde einst zu einer „nationalen Aktie“, weil sie diese beiden Kriterien erfüllte. Jeder möchte eine Aktie besitzen, die sowohl regelmäßig hohe Dividenden ausschüttet als auch über die Jahre ein starkes Wachstum verzeichnet.

MCH erfüllt diese beiden Kriterien; es fehlt lediglich der entscheidende Faktor für eine Notierung an der HoSE und die Aufnahme in den VN30-Index. Masan Consumer hat nicht nur sein langfristiges Gewinnwachstum fortgesetzt, sondern zählt auch zu den Unternehmen mit den höchsten Dividendenzahlungen an seine Aktionäre. Seit vielen Jahren zahlt das Unternehmen eine Bardividende von rund 4.500 VND pro Aktie, als der Aktienkurs von MCH nur wenige Zehntausend VND betrug. Allein in den Jahren 2023 und 2024 wird die Gesamtdividende von MCH bis zu 36.300 VND pro Aktie betragen. Für viele langfristige Anleger wird allein die Dividendenzahlung in den Jahren 2023 und 2024 das investierte Kapital nahezu vollständig decken, ganz zu schweigen von den Gewinnen aus der Kurssteigerung.

Es ist ersichtlich, dass die MCH-Aktie von Masan Consumer auf dem Weg ist, ein neuer Vertreter der Konsumgüterindustrie im HoSE-Segment zu werden und sich darüber hinaus zu einer neuen „nationalen Aktie“ zu entwickeln.

Quelle: https://baodautu.vn/mch-len-san-hose-cho-doi-mot-co-phieu-quoc-dan-moi-d432105.html