Russland und China verbünden sich, die BRICS-Staaten erstarken – aber ist das Ziel nicht die Entmachtung des als Waffe eingesetzten US-Dollars? Was wollen diese Nationen?

Die Dominanz des US-Dollars gibt zunehmend Anlass zur Sorge, nicht nur in der südlichen Hemisphäre, sondern auch in den großen westlichen Volkswirtschaften . Die Zusammenarbeit zwischen Russland und China wird als Bündnis verstanden, die Entdollarisierung hingegen als „Plan“ zur Schwächung des Dollars. Trifft das wirklich zu?

Wie werden die BRICS-Staaten zur Diversifizierung der internationalen Reservewährungen beitragen? (Quelle: Getty)

Kürzlich erklärte Dr. Dan Steinbock, ein Stratege für eine multipolare Welt, in einem Artikel auf China-US Focus , dass der Druck zur Diversifizierung der Weltreservewährungen schon lange bestehe.

Dieses Problem verschärfte sich nach 2008, hat aber seit 2022, insbesondere nach dem Konflikt zwischen Russland und der Ukraine (Februar 2022), noch mehr Aufmerksamkeit erfahren. Es wird ein zentrales Thema beim bevorstehenden BRICS-Gipfel sein, und dieser Trend dürfte sich nach dem Gipfel noch verstärken.

Im Jahr 2016 warnte der damalige US-Finanzminister Jack Lew: „Je mehr wir die Verwendung des US-Dollars und des Finanzsystems an die fortgesetzte Einhaltung der Außenpolitik knüpfen, desto größer ist das Risiko, dass Länder mittelfristig zu anderen Währungen und anderen Finanzsystemen wechseln werden.“

Sowohl die Trump-Regierung als auch die jetzige Biden-Regierung ignorierten Lews Warnungen. Infolgedessen wächst das Interesse der Länder der Südhalbkugel an den BRICS-Staaten.

Das Hauptthema des BRICS-Gipfels im August in Johannesburg, Südafrika, wird das gemeinsame Vorgehen des Staatenbundes zur Entwicklung alternativer Zahlungssysteme zum US-Dollar sein.

Risiken durch das USD-Monopol

Der Nobelpreisträger und Wirtschaftswissenschaftler Paul Krugman stellt fest, dass der Großteil des Welthandels nach wie vor in US-Dollar abgewickelt wird. Viele Banken außerhalb der USA akzeptieren Einlagen in US-Dollar. Zahlreiche Unternehmen außerhalb der USA nehmen Kredite in US-Dollar auf. Zentralbanken halten überwiegend US-Dollar-Reserven.

Dennoch gibt das gegenwärtige „erzwungene“ Monopol des US-Dollars – die unverhältnismäßige Abhängigkeit der Welt von der US-Währung für Zahlungen und Handelsabrechnungen, die Abhängigkeit von ihr durch nicht-US-amerikanische Finanzunternehmen und Konzerne sowie der hohe Anteil des US-Dollars an den Zentralbankreserven – zunehmend Anlass zur Sorge, und zwar nicht nur auf der Südhalbkugel, sondern auch in den großen westlichen Volkswirtschaften.

Die „Instrumentalisierung“ des US-Dollars im Namen der internationalen Gemeinschaft, jedoch ohne breiten Konsens, gefährdet Handelsgeschäfte und Zahlungen, ausländische Unternehmen und Zentralbankreserven.

Kürzlich erklärte die US-Finanzministerin Janet Yellen, dass es weiterhin keine Alternative zum Dollar-basierten Währungssystem gebe. Sie warnte erneut vor einem katastrophalen Szenario, sollte sich Washington nicht auf eine neue Schuldenobergrenze einigen.

Ähnlich priesen auch die Briten einst das „Glück“ des britischen Pfunds bis 1914. Doch diese herausragende Stellung endete mit der übermäßigen Belastung der britischen Wirtschaft nach 1945.

Obwohl der Beginn des 21. Jahrhunderts seine ganz eigenen Besonderheiten aufweist, wird es im Vergleich zu vor fast einem Jahrhundert nicht allzu viele Unterschiede geben.

Vorteile der internationalen Währungsdiversifizierung

Wie werden die BRICS-Staaten also zur Diversifizierung der internationalen Reservewährungen beitragen?

Dank seiner organisatorischen Flexibilität kann der Block unilaterale, bilaterale und multilaterale Maßnahmen umsetzen. Diese Maßnahmen werden von den BRICS-Gründungsstaaten (Brasilien, Russland, Indien und China), ambitionierten neuen Mitgliedern und Bündnispartnern vorangetrieben, die dieselbe Vision teilen oder eine Mitgliedschaft erwägen.

Laut Anil Sooklal, dem südafrikanischen Botschafter für die Beziehungen zu Asien und den BRICS-Staaten, haben rund 22 Länder offiziell einen Beitrittsantrag gestellt, während eine ähnliche Anzahl von Ländern „informell nach einer BRICS-Mitgliedschaft gefragt hat“. Zu den Ländern, die Berichten zufolge an einem Beitritt interessiert sind, gehören Argentinien, Iran, Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE).

Die zunehmende Zahl großer und bevölkerungsreicher Schwellenländer könnte eine Art „Netzwerkeffekt“ und „positive Spillover-Effekte“ erzeugen, die für den Aufbau der Infrastruktur des vorgeschlagenen alternativen globalen Finanzsystems von entscheidender Bedeutung wären.

Vor dem Konflikt in der Ukraine bezeichnete der Atlantic Council Russland und China als „Partner im Prozess der Entdollarisierung“. (Quelle: RIA)

BRICS steht jedoch nicht einfach für eine Entdollarisierung. Ziel ist nicht die Abschaffung des US-Dollars, eine Ansicht, die von BRICS-Kritikern und politischen Gegnern, insbesondere im Westen, oft vertreten wird. Vor dem Ukraine-Konflikt bezeichnete der Atlantic Council Russland und China als „Partner im Entdollarisierungsprozess“.

Diese Zusammenarbeit wurde als „Alternative zum US-dominierten globalen Kreditkarten-Zahlungssystem SWIFT“ angesehen. Der „Handschlag“ zwischen Russland und China wurde einst als legitimes und vom Dollar entdollarisiertes Bündnis verstanden, wird aber heute als „Komplott“ zur Ablösung des US-Dollars betrachtet.

Die Realität sieht jedoch etwas anders aus. BRICS hat wenig mit Ländern zu tun, die subtil versuchen, die internationale Ordnung zu stören. Vielmehr ist das strategische Ziel von BRICS, ähnlich wie bei Vermögensverwaltern, die eine angemessene Diversifizierung ihrer Portfolios anstreben, Diversifizierung und Neuausrichtung, nicht bloße Entdollarisierung.

Von Keynes' Bancor zur Währungsdiversifizierung der BRICS-Staaten

Aktuell sind die meisten BRICS-Staaten weiterhin stark vom US-Dollar abhängig, während die von Washington und/oder seinen Verbündeten sanktionierten Volkswirtschaften ihre USD-Reserven deutlich reduziert und stattdessen häufig auf Gold gesetzt haben.

Die wichtigsten BRICS-Staaten streben ein diversifizierteres globales Währungssystem an. Wird dies nicht schrittweise und über einen längeren Zeitraum hinweg angegangen, wird es sich durch eine schwere und plötzliche globale Krise verändern. Das Ziel der BRICS-Staaten ist nicht die Ablösung des US-Dollars, sondern die Diversifizierung des Währungssystems, um es besser an die heutige Weltwirtschaft anzupassen.

Ein Blick in die Geschichte zeigt, dass dies keine neue Idee ist. John Maynard Keynes, der britische Ökonom und eine der einflussreichsten Persönlichkeiten des 20. Jahrhunderts, argumentierte 1944 auf einer Veranstaltung ähnlich für Bancor – eine supranationale Währung (ein Name, der vom französischen Wort „banque“ inspiriert ist). Dieser Vorschlag wurde jedoch von den amerikanischen Verhandlungsführern abgelehnt.

Damals waren das britische Pfund und der US-Dollar die wichtigsten Reservewährungen der Welt. Keynes warnte jedoch davor, dass die Dominanz des Dollars nach dem Wiederaufbau und der Erholung Westeuropas und anderer großer Volkswirtschaften zu erheblicher Unsicherheit und Volatilität führen würde.

Genau das geschah 1971, als Präsident Nixon die Goldkonvertibilität des US-Dollars einseitig aufhob. Obwohl als vorübergehende Maßnahme gedacht, machte diese Entscheidung den Dollar faktisch zu einer dauerhaft frei schwankenden Fiatwährung.

Als Gold seine Wertmessfunktion verlor, ersetzte die Wertwahrnehmung den Wert selbst. Die Folge war ein globaler Goldpreisschock, ausgelöst durch die doppelte Ölkrise, gefolgt von einer Vervierfachung der Ölpreise, Inflation und Stagflation und schließlich Rekordzinssätzen in den USA sowie groß angelegten Aufrüstungskampagnen.

Geopolitisch stützen sich die USA weiterhin auf die großen westlichen Volkswirtschaften und Japan, sind aber in der internationalen Wirtschaft nicht bereit, ihre dominante Stellung aufzugeben. Infolgedessen trug das Monopol des US-Dollars in den 1980er, frühen 1990er und frühen 2000er Jahren sowie schließlich 2008 zu Vermögensblasen bei.

Inmitten der Großen Rezession griff der Gouverneur der Chinesischen Volksbank, Zhou Xiaochuan, die Idee wieder auf und rief die großen westlichen Volkswirtschaften auf, das internationale Währungssystem zu reformieren.

In der Europäischen Union (EU), den USA und Japan wurden zwar bedeutende Zusagen gemacht, doch bisher ist nichts Konkretes geschehen. Daher arbeiten Organisationen wie die BRICS-Entwicklungsbank (NBD) und die Asiatische Infrastrukturinvestitionsbank (AIIB) an neuen Währungsabkommen.

Die BRICS-Staaten wollen die Weltordnung nicht verändern. Vielmehr streben sie eine direkte Diversifizierung an. Der Schritt der BRICS spiegelt auch die Bestrebungen nach einer multipolaren Weltwirtschaft wider, in der die globalen Wachstumsaussichten von großen Schwellenländern getragen werden.

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