Russland und China reichen sich die Hände, BRICS erlangt Aufschwung, doch das Ziel ist nicht, den „als Waffe eingesetzten“ US-Dollar zu stürzen? Was wollen die Länder?

Das Monopol des US-Dollars gibt nicht nur in der südlichen Hemisphäre, sondern auch in den großen westlichen Volkswirtschaften zunehmend Anlass zur Sorge. Die Zusammenarbeit zwischen Russland und China wird als Bündnis verstanden und die Entdollarisierung als „Komplott“ zum Sturz des Greenbacks. Stimmt das wirklich?

Wie werden die BRICS-Staaten zur Diversifizierung der internationalen Reservewährungen beitragen? (Quelle: Getty)

Dr. Dan Steinbock, ein Stratege für die multipolare Welt , kommentierte kürzlich in einem Artikel auf China-US Focus , dass der Druck zur Diversifizierung der Reservewährungen der Welt schon seit langer Zeit bestehe.

Dieses Problem hat sich nach 2008 verschärft, erlangt jedoch seit 2022, insbesondere nach dem Russland-Ukraine-Konflikt (Februar 2022), zunehmende Aufmerksamkeit. Dies wird ein Hauptthema beim bevorstehenden BRICS-Gipfel sein und dieser Trend dürfte sich nach dem Gipfel noch weiter beschleunigen.

Im Jahr 2016 warnte der damalige US-Finanzminister Jack Lew: „Je stärker wir die Verwendung des US-Dollars und des Finanzsystems von der fortgesetzten Einhaltung der Außenpolitik abhängig machen, desto größer ist das Risiko, dass Länder mittelfristig auf andere Währungen und andere Finanzsysteme umsteigen.“

Sowohl die Trump-Regierung als auch die Biden-Regierung haben die Warnung von Herrn Lew ignoriert. Infolgedessen zeigen Länder des globalen Südens zunehmendes Interesse an BRICS.

Das Hauptthema des BRICS-Gipfels im August dieses Jahres im südafrikanischen Johannesburg wird die Zusammenarbeit des Blocks bei der Entwicklung alternativer Zahlungssysteme zum US-Dollar sein.

Risiken durch das USD-Monopol

Der Wirtschaftsnobelpreisträger Paul Krugman weist darauf hin, dass ein Großteil des Welthandels immer noch in Greenbacks abgewickelt wird. Viele Banken mit Sitz außerhalb der USA akzeptieren USD-Einzahlungen. Viele Unternehmen außerhalb der USA leihen sich Geld in USD. Die Zentralbanken halten ihre Reserven größtenteils in Greenbacks.

Dennoch gibt das derzeitige „erzwungene“ Monopol des US-Dollars – die weltweite, überproportionale Abhängigkeit von der US-Währung bei Handelsabwicklungen und Rechnungsstellung, die Abhängigkeit nicht-amerikanischer Finanzfirmen und Unternehmen von der US-Währung und der hohe Anteil des Greenbacks an den Reserven der Zentralbanken – nicht nur in der südlichen Hemisphäre, sondern auch in den großen westlichen Volkswirtschaften zunehmend Anlass zur Sorge.

Die „Waffenbildung“ des Dollars im Namen der internationalen Gemeinschaft, jedoch ohne breiten Konsens, würde Handelsrechnungen und -zahlungen, ausländische Unternehmen und die Reserven der Zentralbanken gefährden.

Kürzlich erklärte US-Finanzministerin Janet Yellen, dass es zum USD-basierten Währungssystem noch immer keine Alternative gebe. Andererseits warnte sie auch vor einem düsteren Szenario, falls es in Washington nicht gelinge, sich auf eine neue Schuldenobergrenze zu einigen.

Auch die Briten priesen bis 1914 das „Glücks-Pfund Sterling“. Doch diese Vormachtstellung endete mit der Überlastung der britischen Wirtschaft nach 1945.

Auch wenn das frühe 21. Jahrhundert seine eigenen Besonderheiten aufweist, wird es im Vergleich zu der Zeit vor fast einem Jahrhundert nicht allzu viele Unterschiede geben.

Vorteile der internationalen Währungsdiversifizierung

Wie werden die BRICS-Staaten also zur Diversifizierung der internationalen Reservewährungen beitragen?

Dank seiner organisatorischen Flexibilität kann der Block unilaterale, bilaterale und multilaterale Maßnahmen ergreifen. Diese Maßnahmen werden von den BRICS-Gründungsländern (Brasilien, Russland, Indien und China), ehrgeizigen neuen Mitgliedern und Bündnispartnern vorangetrieben, die die gleiche Vision teilen oder eine Mitgliedschaft in Erwägung ziehen.

Laut Anil Sooklal, dem südafrikanischen Botschafter für die Beziehungen zu Asien und BRICS, haben etwa 22 Länder offiziell einen Beitritt zur Gruppe beantragt, während eine gleiche Anzahl von Ländern „informell nachgefragt hat, ob sie BRICS-Mitglied werden könnten“. Es ist bekannt, dass zu den Ländern, die dem Block beitreten möchten, Argentinien, Iran, Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) gehören.

Die wachsende Zahl großer und bevölkerungsreicher Schwellenländer kann die Art von „Netzwerkeffekten“ und „positiven Spillover-Effekten“ erzeugen, die für den Aufbau der Infrastruktur für das vorgeschlagene alternative globale Finanzsystem von entscheidender Bedeutung sein werden.

Im Vorfeld des Ukraine-Konflikts bezeichnete der Atlantic Council Russland und China als „Partner bei der Entdollarisierung“. (Quelle: RIA)

Was BRICS jedoch bringt, ist nicht einfach eine Entdollarisierung. Das Ziel besteht nicht darin, den Greenback abzuschaffen, wie es von Kritikern undpolitischen Gegnern der BRICS-Staaten, insbesondere im Westen, oft dargestellt wird. Im Vorfeld des Ukraine-Konflikts bezeichnete der Atlantic Council Russland und China als „Partner bei der Entdollarisierung“.

Die Partnerschaft wird als „Alternative zum von den USA dominierten globalen Kreditkarten-Nachrichtensystem SWIFT“ angepriesen. Der „Handschlag“ zwischen Russland und China wurde einst als rechtliches Bündnis und die Entdollarisierung als „Komplott“ zur Ersetzung des Greenbacks verstanden.

Die Realität sieht jedoch etwas anders aus. BRICS hat wenig mit Ländern zu tun, die die internationale Ordnung untergraben wollen. Stattdessen ist das strategische Ziel der BRICS-Staaten, genau wie Vermögensverwalter eine angemessene Diversifizierung ihrer Portfolios anstreben, Diversifizierung und Neuausrichtung und nicht einfach eine Entdollarisierung.

Von Keynes' Bancor zur BRICS-Währungsdiversifizierung

Derzeit sind die meisten BRICS-Volkswirtschaften noch immer stark von der US-Währung abhängig, während die von Washington und/oder seinen Verbündeten sanktionierten Länder ihre US-Dollar-Reserven deutlich reduziert haben und sich stattdessen oft für Gold entscheiden.

Die großen BRICS-Volkswirtschaften streben ein vielfältigeres globales Währungssystem an. Wenn hier keine schrittweisen und langfristigen Abhilfemaßnahmen ergriffen werden, wird sich dies durch eine große und plötzlich einsetzende Weltkrise ändern. Das Ziel der BRICS besteht nicht darin, den US-Dollar zu ersetzen, sondern das Währungssystem so zu diversifizieren, dass es die heutige Weltwirtschaft besser widerspiegelt.

Rückblickend ist dies keine neue Idee. John Maynard Keynes, ein britischer Ökonom und eine der einflussreichsten Persönlichkeiten des 20. Jahrhunderts, brachte bei einer Veranstaltung im Jahr 1944 ein ähnliches Argument für Bancor vor – eine supranationale Währung (der Name war vom französischen Wort „banque“ inspiriert). Die Idee wurde jedoch von den amerikanischen Verhandlungsführern abgelehnt.

Zu dieser Zeit waren das britische Pfund und der US-Dollar die wichtigsten Reservewährungen der Welt. Allerdings warnte Keynes, dass die Vorherrschaft des Greenbacks nach dem Wiederaufbau und der Erholung Westeuropas und anderer großer Volkswirtschaften zu großer Unsicherheit und Volatilität führen würde.

Genau das geschah 1971, als Präsident Nixon einseitig die Konvertierbarkeit des US-Dollars in Gold beendete. Obwohl die Entscheidung als vorübergehende Maßnahme eingeführt wurde, wurde der Greenback dadurch effektiv zu einer dauerhaft frei schwankenden Fiatwährung.

Als Gold seinen Wert nicht mehr misst, wurde der Wert selbst durch die Wertwahrnehmung ersetzt. Das Ergebnis war ein Goldpreisschock, der sich weltweit in einer doppelten Ölkrise widerspiegelte, gefolgt von einer Vervierfachung der Ölpreise, dann Inflation und Stagflation und schließlich rekordhohen US-Zinsen und einer massiven Wiederaufrüstung.

Geopolitisch sind die USA weiterhin auf die großen westlichen Volkswirtschaften und Japan angewiesen, doch auf internationaler Ebene weigern sie sich, ihre beherrschenden Vorrechte aufzugeben. Infolgedessen trug das Monopol des US-Dollars in den 1980er-, frühen 1990er- und frühen 2000er-Jahren sowie schließlich im Jahr 2008 zu den Vermögensblasen bei.

Mitten in der Großen Rezession belebte Chinas Zentralbankgouverneur Zhou Xiaochuan die Idee wieder und forderte die großen westlichen Volkswirtschaften auf, „das internationale Währungssystem systematisch zu reformieren“.

In der Europäischen Union (EU), den USA und Japan wurden große Zusagen gemacht, es ist jedoch nichts Wesentliches zu verzeichnen. Daher versuchen Organisationen wie die Neue Entwicklungsbank (NBD) der BRICS-Staaten und die Asiatische Infrastrukturinvestitionsbank (AIIB) neue Währungsabkommen zu finden.

BRICS will die Weltordnung nicht stören. Stattdessen versuchen sie, die Diversifizierung direkt zu fördern. Der Schritt der BRICS spiegelt auch die Bestrebungen einer multipolaren Weltwirtschaft wider, in der die globalen Wachstumsaussichten von den großen Schwellenländern bestimmt werden.

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