Russland und China schließen sich zusammen, die BRICS-Staaten sind auf dem Vormarsch, aber das Ziel ist nicht, den „als Waffe“ dienenden US-Dollar zu stürzen? Was wollen die beiden Länder?

Das Monopol des US-Dollars gibt nicht nur in der südlichen Hemisphäre, sondern auch in den großen westlichen Volkswirtschaften zunehmend Anlass zur Sorge. Die russisch-chinesische Zusammenarbeit wird als Bündnis verstanden und die Entdollarisierung als „Komplott“ zum Sturz des Greenbacks. Ist das wirklich der Fall?

Wie werden die BRICS-Staaten zur Diversifizierung der internationalen Reservewährungen beitragen? (Quelle: Getty)

Dr. Dan Steinbock, ein Stratege für die multipolare Welt , kommentierte kürzlich in einem Artikel auf China-US Focus , dass der Druck zur Diversifizierung der weltweiten Reservewährung schon seit langer Zeit bestehe.

Dieses Problem hat sich nach 2008 verschärft, gewinnt aber seit 2022, insbesondere nach dem Russland-Ukraine-Konflikt (Februar 2022), zunehmend an Aufmerksamkeit. Dies wird ein wichtiges Thema beim bevorstehenden BRICS-Gipfel sein, und dieser Trend dürfte sich nach dem Gipfel noch verstärken.

Im Jahr 2016 warnte der damalige US-Finanzminister Jack Lew: „Je stärker wir die Verwendung des US-Dollars und des Finanzsystems von der fortgesetzten Einhaltung der Außenpolitik abhängig machen, desto größer ist das Risiko, dass Länder mittelfristig auf andere Währungen und andere Finanzsysteme umsteigen.“

Sowohl die Trump- als auch die Biden-Administration haben die Warnungen von Herrn Lew ignoriert. Infolgedessen interessieren sich die Länder des globalen Südens zunehmend für die BRICS-Staaten.

Das Hauptthema des BRICS-Gipfels im August dieses Jahres in Johannesburg (Südafrika) wird die Zusammenarbeit des Blocks bei der Entwicklung alternativer Zahlungssysteme zum US-Dollar sein.

Risiken durch USD-Monopol

Der Wirtschaftsnobelpreisträger Paul Krugman weist darauf hin, dass ein Großteil des Welthandels noch immer in Greenbacks abgewickelt wird. Viele Banken außerhalb der USA akzeptieren Einlagen in Dollar. Viele Unternehmen außerhalb der USA leihen sich Geld in Dollar. Zentralbanken halten den Großteil ihrer Reserven in Greenbacks.

Dennoch gibt das derzeitige „erzwungene“ Monopol des US-Dollars – die weltweite unverhältnismäßige Abhängigkeit von der US-Währung bei Handelsabwicklungen und Rechnungsstellung, die Abhängigkeit nicht-amerikanischer Finanzunternehmen und Konzerne von der Währung und der hohe Anteil des Greenbacks an den Reserven der Zentralbanken – nicht nur in der südlichen Hemisphäre, sondern auch in den großen westlichen Volkswirtschaften zunehmend Anlass zur Sorge.

Die „Waffenbildung“ des Dollars im Namen der internationalen Gemeinschaft, jedoch ohne breiten Konsens, würde Handelsrechnungen und -zahlungen, ausländische Unternehmen und die Reserven der Zentralbanken gefährden.

US-Finanzministerin Janet Yellen erklärte kürzlich, es gebe weiterhin keine Alternative zum Dollar-basierten Währungssystem. Gleichzeitig warnte sie vor einem katastrophalen Szenario, sollte sich Washington nicht auf eine neue Schuldenobergrenze einigen.

Auch die Briten priesen bis 1914 das „Glück“ des Pfunds. Doch diese herausragende Stellung endete mit der Überlastung der britischen Wirtschaft nach 1945.

Obwohl das frühe 21. Jahrhundert seine eigenen Merkmale aufweist, wird es im Vergleich zu vor fast einem Jahrhundert nicht allzu viele Unterschiede geben.

Vorteile der internationalen Währungsdiversifizierung

Wie werden die BRICS-Staaten also zur Diversifizierung der internationalen Reservewährungen beitragen?

Dank seiner organisatorischen Flexibilität kann der Block unilaterale, bilaterale und multilaterale Maßnahmen ergreifen, die von den BRICS-Gründungsländern (Brasilien, Russland, Indien und China), ehrgeizigen neuen Mitgliedern und Bündnispartnern vorangetrieben werden, die seine Vision teilen oder eine Mitgliedschaft in Erwägung ziehen.

Laut Anil Sooklal, dem südafrikanischen Botschafter für die Beziehungen zu Asien und BRICS, haben rund 22 Länder einen formellen Beitritt zur Gruppe beantragt, während eine gleiche Anzahl von Ländern „informell nachgefragt hat, ob sie BRICS-Mitglied werden könnten“. Zu den Ländern, die an einem Beitritt zum Block interessiert sind, gehören Argentinien, Iran, Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE).

Die wachsende Zahl großer und bevölkerungsreicher Schwellenländer kann die Art von „Netzwerkeffekten“ und „positiven Spillover-Effekten“ erzeugen, die für den Aufbau der Infrastruktur für das vorgeschlagene alternative globale Finanzsystem von entscheidender Bedeutung sein werden.

Am Vorabend des Ukraine-Konflikts bezeichnete der Atlantic Council Russland und China als „Partner bei der Entdollarisierung“. (Quelle: RIA)

Was BRICS jedoch bringt, ist nicht einfach eine Entdollarisierung. Das Ziel ist nicht die Abschaffung des Greenbacks, wie es Kritiker und politische Gegner von BRICS, insbesondere im Westen, oft darstellen. Am Vorabend des Ukraine-Konflikts bezeichnete der Atlantic Council Russland und China als „Partner bei der Entdollarisierung“.

Die Partnerschaft sollte „eine Alternative zum von den USA dominierten globalen Kreditzahlungsnachrichtensystem SWIFT“ sein. Der „Handschlag“ zwischen Russland und China wurde einst als rechtliches Bündnis und die Entdollarisierung als „Komplott“ zur Ersetzung des Greenbacks verstanden.

Die Realität sieht jedoch etwas anders aus. BRICS hat wenig mit Ländern zu tun, die die internationale Ordnung subtil stören wollen. Ähnlich wie Vermögensverwalter, die eine ausreichende Diversifizierung ihrer Portfolios anstreben, besteht das strategische Ziel der BRICS-Staaten vielmehr in Diversifizierung und Neuausrichtung, nicht in einer bloßen Entdollarisierung.

Vom keynesianischen Bancor zur BRICS-Währungsdiversifizierung

Heute sind die meisten BRICS-Volkswirtschaften noch immer stark von der US-Währung abhängig, während die von Washington und/oder seinen Verbündeten sanktionierten Länder ihre US-Dollar-Reserven deutlich reduziert haben und sich stattdessen oft für Gold entscheiden.

Die großen BRICS-Staaten streben ein stärker diversifiziertes globales Währungssystem an. Geschieht dies nicht schrittweise und über einen längeren Zeitraum, wird es durch eine plötzliche globale Krise zu Veränderungen kommen. Ziel der BRICS-Staaten ist nicht die Ablösung des US-Dollars, sondern die Diversifizierung des Währungssystems, um die heutige Weltwirtschaft besser abzubilden.

Rückblickend ist dies keine neue Idee. John Maynard Keynes, ein britischer Ökonom und eine der einflussreichsten Persönlichkeiten des 20. Jahrhunderts, brachte bei einer Veranstaltung im Jahr 1944 ein ähnliches Argument für Bancor – eine supranationale Währung (der Name ist vom französischen Wort „banque“ inspiriert) – vor. Die Idee wurde jedoch von den amerikanischen Verhandlungsführern abgelehnt.

Damals waren das britische Pfund und der US-Dollar die wichtigsten Reservewährungen der Welt. Keynes warnte jedoch, dass die Vorherrschaft des Greenbacks nach dem Wiederaufbau und der Erholung Westeuropas und anderer großer Volkswirtschaften zu großer Unsicherheit und Volatilität führen würde.

Genau das geschah 1971, als Präsident Nixon einseitig die Konvertibilität des US-Dollars in Gold beendete. Obwohl dies nur eine vorübergehende Maßnahme war, machte diese Entscheidung den Greenback de facto zu einer frei schwankenden Fiatwährung.

Als Gold seine Funktion als Wertmaßstab aufgab, ersetzte die Wertwahrnehmung den Wert selbst. Das Ergebnis war ein Goldschock, der sich in den beiden Ölkrisen weltweit bemerkbar machte, gefolgt von einer Vervierfachung des Ölpreises, gefolgt von Inflation und Stagflation und schließlich rekordhohen US-Zinsen und einer massiven Aufrüstung.

Geopolitisch stützten sich die USA weiterhin auf die großen westlichen Volkswirtschaften und Japan, doch in der internationalen Wirtschaft weigerten sie sich, ihre dominante Stellung aufzugeben. Infolgedessen trug das Monopol des US-Dollars in den 1980er-, frühen 1990er- und frühen 2000er-Jahren sowie schließlich im Jahr 2008 zur Entstehung von Spekulationsblasen bei.

Mitten in der Großen Rezession belebte Chinas Zentralbankgouverneur Zhou Xiaochuan die Idee wieder und forderte die großen westlichen Volkswirtschaften auf, „das internationale Währungssystem systematisch zu reformieren“.

Die Europäische Union (EU), die USA und Japan haben zwar große Zusagen gemacht, doch es ist nichts Bedeutendes passiert. Deshalb versuchen Organisationen wie die Neue Entwicklungsbank (NBD) der BRICS-Staaten und die Asiatische Infrastrukturinvestitionsbank (AIIB) neue Währungsvereinbarungen zu finden.

BRICS will die Weltordnung nicht stören. Stattdessen will es die Diversifizierung direkt fördern. Der Schritt der BRICS spiegelt auch die Bestrebungen einer multipolaren Weltwirtschaft wider, in der die globalen Wachstumsaussichten von den großen Schwellenländern bestimmt werden.

[Anzeige_2]
Quelle