Änderung der Vorschriften zu Finanzsicherheitsindikatoren für Wertpapierfirmen

(Chinhphu.vn) – Das Finanzministerium hat soeben das Rundschreiben 102/2025/TT-BTC veröffentlicht, mit dem das Rundschreiben 91/2020/TT-BTC geändert und ergänzt wird. Dies ist ein wichtiger Schritt zur Optimierung des Rechtsrahmens für das Finanzrisikomanagement und trägt dazu bei, dass sich der vietnamesische Aktienmarkt in Zukunft gesünder, transparenter und nachhaltiger entwickelt.

Die Veröffentlichung des Rundschreibens Nr. 102/2025/TT-BTC trägt auch dazu bei, die Effektivität der staatlichen Verwaltung von Wertpapieren und des Wertpapiermarktes zu steigern, einen effektiven und transparenten Marktbetrieb zu gewährleisten und die Rechte und berechtigten Interessen der Marktteilnehmer zu schützen.

Vervollständigung des Rahmens für Finanzsicherheitsindikatoren

Der Finanzminister hat soeben das Rundschreiben Nr. 102/2025/TT-BTC unterzeichnet und veröffentlicht. Dieses ändert und ergänzt das Rundschreiben 91/2020/TT-BTC zu Indikatoren für die Finanzsicherheit und Maßnahmen gegen Wertpapierunternehmen, die die Vorschriften nicht erfüllen. Das Rundschreiben tritt am 15. Dezember 2025 in Kraft.

Laut Finanzministerium wurde zusätzlich zu den entsprechenden und konsistenten Anpassungen an die geltenden Rechtsvorschriften (Gesetz Nr. 56/2024/QH15 vom 29. November 2024, Dekret Nr. 155/2020/ND-CP, Dekret Nr. 245/2025/ND-CP und Durchführungsbestimmungen) das Rundschreiben Nr. 102/2025/TT-BTC mit dem Ziel erlassen, Finanzsicherheitsindikatoren zu berechnen, die Risiken im Geschäftsbetrieb von Wertpapierfirmen und Fondsverwaltungsgesellschaften (Wertpapierhandelsorganisationen) abdecken, und zwar im Einklang mit der starken Entwicklung sowohl der Breite als auch der Tiefe des Aktienmarktes, insbesondere der Wachstumsrate der Marktkapitalisierung in jüngster Zeit.

Mit der Veröffentlichung des Rundschreibens Nr. 102/2025/TT-BTC können Wertpapierhandelsorganisationen Risiken besser managen, ihre Kapazität und Fähigkeit zur Erbringung von Dienstleistungen verbessern und Investoren, insbesondere ausländische Investoren, gewinnen. Dies geschieht vor dem Hintergrund, dass der vietnamesische Aktienmarkt nach der Aufwertung zu einem sekundären Schwellenmarkt durch FTSE Russell in eine neue Entwicklungsphase eintritt.

Gleichzeitig trägt die Veröffentlichung des Rundschreibens Nr. 102/2025/TT-BTC auch dazu bei, die Effektivität der staatlichen Verwaltung von Wertpapieren und des Wertpapiermarktes zu steigern, einen effektiven und transparenten Marktbetrieb zu gewährleisten und die Rechte und berechtigten Interessen der Marktteilnehmer zu schützen.

Mit Rundschreiben Nr. 102/2025/TT-BTC werden die Inhalte von 7 Artikeln des Rundschreibens Nr. 91/2020/TT-BTC geändert und ergänzt, eine Reihe von beigefügten Anhängen ersetzt und entsprechende Inhalte in einer Reihe von Klauseln gestrichen.

Anpassung der Risikofaktoren und des verfügbaren Kapitals

Das Finanzministerium hat die wichtigsten Änderungen und Ergänzungen im Rundschreiben Nr. 102/2025/TT-BTC bekanntgegeben.

Erstens wurden hinsichtlich des verfügbaren Kapitals mit dem Rundschreiben die Bestimmungen über nicht ausgeschüttete Gewinne zur Berechnung des verfügbaren Kapitals an die geltenden Rechnungslegungsvorschriften angepasst; gleichzeitig wurden eine Reihe von Erhöhungen und Verringerungen bei der Berechnung des verfügbaren Kapitals von Wertpapierhandelsorganisationen geändert, um sie mit den Bestimmungen des Rundschreibens Nr. 91/2020/TT-BTC und der tatsächlichen Geschäftslage der Wertpapierhandelsorganisationen in der Vergangenheit in Einklang zu bringen.

Zweitens wurden hinsichtlich des Marktrisikokoeffizienten durch das Rundschreiben eine Reihe von Vorschriften zum Marktrisikokoeffizienten für börsennotierte Aktien geändert und ergänzt, um die Einhaltung der Vorschriften zur Verlegung von Börsennotierungsplätzen gemäß Dekret Nr. 155/2020/ND-CP, Rundschreiben Nr. 57/2021/TT-BTC und Rundschreiben Nr. 69/2023/TT-BTC sicherzustellen; gleichzeitig legt das Rundschreiben auch zusätzliche nicht zahlungswirksame Kosten für die Berechnung und Bewertung von Anlagevermögen und Aktivitäten von Wertpapierhandelsorganisationen fest.

Darüber hinaus legt das Rundschreiben den Marktrisikokoeffizienten für Unternehmensanleihen mit Kreditratings fest, um Risiken bei Investitionen von Wertpapierhandelsorganisationen auf Basis des Kreditratings von Anleihen oder Anleiheemittenten gemäß internationaler Praxis zu berechnen. Gleichzeitig gewährleistet es die Umsetzung des Gesetzes Nr. 56/2024/QH15 vom 29. November 2024 (zur Festlegung des Inhalts von Kreditratings bei Anleiheemissionen und -investitionen im Wertpapiergesetz). Wertpapierhandelsorganisationen dürfen daher die veröffentlichten Kreditrating-Ergebnisse von drei internationalen Ratingagenturen (Standard & Poor’s, Fitch Ratings und Moody’s) sowie von anderen unabhängigen Ratingagenturen, denen das Finanzministerium eine Geschäftsberechtigung erteilt hat, heranziehen. Das Rundschreiben legt außerdem die Grundsätze für die Auswertung von Kreditrating-Ergebnissen fest, wenn für eine Anleihe oder einen Anleiheemittenten mehrere Kreditratings vorliegen und der Zeitraum zwischen deren Veröffentlichung mehr als ein Jahr beträgt.

Drittens wurden in dem Rundschreiben hinsichtlich der Preisgestaltung zur Risikoberechnung die Grundsätze für die Preisgestaltung von Wertpapieren und anderen Vermögenswerten von Wertpapierhandelsorganisationen an die Grundsätze für die Ermittlung der Preise von börsennotierten Wertpapieren und Transaktionen entsprechend der Realität an der Börse angepasst (einschließlich registrierter Aktien zum Handel, börsennotierter Anleihen und nicht börsennotierter Anleihen).

Zusätzlich zu den oben genannten Inhalten ersetzt das Rundschreiben 102/2025/TT-BTC das für Fondsverwaltungsgesellschaften und Wertpapierfirmen geltende Meldeformular, um die Einheitlichkeit im Rahmen der neuen Vorschriften zu gewährleisten.

Darüber hinaus sieht das Finanzministerium eine sechsmonatige Übergangsfrist vor. Wertpapierhandelsorganisationen haben somit Zeit, ihre Geschäftstätigkeit anzupassen, die finanziellen Sicherheitskennzahlen gemäß den neuen Vorschriften sicherzustellen und plötzliche Auswirkungen auf den Betrieb und den Markt zu vermeiden.

Herr Minh

Quelle: https://baochinhphu.vn/sua-doi-quy-dinh-chi-tieu-an-toan-tai-chinh-cho-cong-ty-chung-khoan-102251031174850466.htm