Der Aktienmarkt schloss das Jahr 2023 mit einem Plus von über 12 % beim VN-Index ab, und auch die Liquidität verbesserte sich in der letzten Handelswoche des Jahres deutlich. Die Kapitalflüsse konzentrieren sich weiterhin überwiegend auf Small-Cap-Aktien, um kurzfristige Gewinne zu erzielen.
Positiv zu vermerken ist, dass der starke Rückgang der Zinssätze im Jahr 2023 nach einer Phase rasanten Anstiegs Ende 2022 der wichtigste stützende Faktor für den Geldzufluss in den Aktienmarkt ist.
Zu den Faktoren, die den Markt belasten, gehören unter anderem die Abschwächung der gesamtwirtschaftlichen Lage, ein starker Rückgang der Unternehmensgewinne, eine nicht wie erwartet verlaufene wirtschaftliche Öffnung Chinas sowie geopolitische Konflikte im Nahen Osten.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Aktienmarkt das Jahr positiv abgeschlossen hat. Der VN-Index stieg 2023 um 12,2 % und schloss bei 1.129,93 Punkten. Trotz des Anstiegs war die Liquidität am Aktienmarkt rückläufig. Das durchschnittliche Handelsvolumen an der HOSE-Börse erreichte 15,2 Billionen VND, ein Rückgang von fast 20 % gegenüber dem Vorjahr.
In der letzten Handelswoche des Jahres erreichte die Liquidität an der HOSE mehr als 80.372,2 Milliarden VND, ein Anstieg von 25,1 % gegenüber der Vorwoche, in der das Handelsvolumen um 16,4 % zunahm. Dies deutet auf eine verbesserte Marktstimmung, einen guten Anstieg des kurzfristigen Cashflows und eine positive Rendite für Large-Cap-Aktien hin, insbesondere für den VN30, als ausländische Investoren nach 20 aufeinanderfolgenden starken Nettoverkäufen wieder Nettokäufe tätigten.
Eigene Kapitalflüsse spielen eine führende Rolle bei den Marktschwankungen, wobei der Fokus auf Nettokäufen im zugrunde liegenden Markt liegt. Dieser Zustand hielt während des gesamten Handelszeitraums im Jahr 2023 an. Dementsprechend erhielt der Markt während der Aufwärtsphase im ersten Quartal 2023 und im dritten Quartal 2023 breite Unterstützung durch diesen Kapitalfluss.
Bemerkenswert ist, dass das typische Handelsverhalten von Eigenkapitalflüssen im Jahr 2023 darin besteht, die Aktienakkumulation am Ende starker Marktrückgänge kontinuierlich zu erhöhen, und zwar im Kontext der steigenden Kaufkraft dieses Kapitalflusses.
Im Jahr 2023 standen ausländische Investoren in der Schlussphase des Jahres im Fokus des Marktes, da sie an der HOSE-Börse kontinuierlich und stark verkauften. Insgesamt veräußerte diese Gruppe im gesamten Jahr Wertpapiere im Wert von über 24,3 Billionen VND an der HOSE, davon fast 10 Billionen VND allein im Dezember. Experten derFPT Securities Company (FPTS) bewerteten die Auswirkungen ausländischer Kapitalströme und erklärten, dass deren Handelsverhalten lediglich kurzfristige Marktschwankungen beeinflusse.
Demnach dürfte die Nettoverkaufsbewegung dieses Kapitalstroms, die sich auf die zweite Jahreshälfte 2023 konzentriert, den Marktzyklus mittel- und langfristig nicht beeinflussen. Der Höhepunkt der Nettoverkaufstransaktionen ausländischer Kapitalströme liegt im Dezember 2023. Bemerkenswert ist, dass Umfang und Höhe der Verkaufstransaktionen dieses Kapitalstroms allmählich abnehmen.
Die Marke von 1.130 Punkten gilt als technischer Widerstand und markiert gleichzeitig einen kurzfristigen Höchststand der letzten zwei Monate. Daher ist es verständlich, dass der Markt nach dem starken Anstieg in der vergangenen Zeit an diesem Niveau kurzzeitig ins Wanken gerät und die Marktentwicklung neu bewertet. Viele Analysten sind optimistisch, dass der VN-Index dieses Niveau zu Jahresbeginn problemlos überwinden wird.
Unter Berücksichtigung von Kursschwankungen und kurzfristigen psychologischen Schwellenwerten geht FPTS davon aus, dass der VN-Index im ersten Quartal 2024 die kurzfristige psychologische Schwelle von 1.130–1.140 Punkten überschreiten wird. Dies würde das Ende der Phase des Seitwärtstrends bestätigen. FPTS schlussfolgert, dass der VN-Index im Jahr 2024 voraussichtlich den mittleren Bullenmarkt des 6. Zyklus durchlaufen wird. Der Haupttrend ist ein Kursanstieg, und das Kursziel liegt im Bereich von 1.400 Punkten.
Der Aktienmarkt könnte seinen Aufwärtstrend in der ersten Handelswoche des Jahres 2024 fortsetzen, wobei der VN-INDEX auf eine starke Widerstandszone um 1.150 Punkte zusteuert, fügte ein Analyst der VNDirect Securities Company hinzu.
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