Anwerbung ausländischer Investoren für den vietnamesischen Aktienmarkt.

Die Regulierungsbehörden unternehmen große Reformbemühungen, um den Zugang für internationale Kapitalströme zum vietnamesischen Aktienmarkt weiter zu öffnen.

Mit dem Ziel, die Attraktivität des vietnamesischen Aktienmarktes für ausländische Investitionen zu steigern und internationalen Organisationen und Einzelpersonen den Zugang zum vietnamesischen Aktienmarkt zu erleichtern, hat das Finanzministerium der Regierung den Erlass Nr. 245/2025/ND-CP vom 11. September 2025 zur Verkündung vorgelegt, mit dem eine Reihe von Artikeln des Erlasses Nr. 155/2020/ND-CP geändert und ergänzt werden.

Viele bedeutende Veränderungen

Die Verkündung des Dekrets Nr. 245/2025/ND-CP vom 11. September 2025, mit dem eine Reihe von Artikeln des Dekrets Nr. 155/2020/ND-CP, die die Umsetzung einer Reihe von Artikeln des Wertpapiergesetzes detailliert regeln, geändert und ergänzt werden, ist eine wichtige Lösung, die eine rechtliche Grundlage und einen günstigen Mechanismus zur Förderung des ausländischen Kapitalzuflusses nach Vietnam schafft und dadurch die Ressourcen für die wirtschaftliche Entwicklung des Landes in der neuen Periode erhöht.

Ein wesentlicher Aspekt dieses Dekrets ist die Schaffung günstiger Bedingungen für ausländische Investoren, um sich stärker am vietnamesischen Wertpapiermarkt zu beteiligen. Das Dekret ergänzt die Bestimmungen um Regelungen zur Anerkennung des Status professioneller Wertpapierinvestoren für ausländische Staatsangehörige und nach ausländischem Recht gegründete und in Vietnam tätige Organisationen.

Darüber hinaus wurden die Verfahren und Dokumentationsanforderungen zur Feststellung der Eignung professioneller Investoren an die von ausländischen Staaten ausgestellten Dokumente angepasst. Diese Regelung erleichtert ausländischen Investoren die Teilnahme an Privatplatzierungen und ermutigt zahlreiche internationale Organisationen, ihre Investitionstätigkeit in Vietnam auszuweiten.

Laut zahlreichen Wirtschaftsexperten ist eine weitere wichtige Änderung zur Steigerung der Attraktivität des vietnamesischen Aktienmarktes die Verkürzung der Zeit für die Notierung neu angebotener oder emittierter Wertpapiere am zentralen Markt. Das Dekret sieht die Standardisierung der IPO- und Börsenzulassungsdokumente vor und definiert die Verfahren für die Börsennotierung von Aktien klar. Gemäß den neuen Bestimmungen werden der IPO-Prozess und die Börsenzulassung gleichzeitig bearbeitet, wodurch sich die Bearbeitungszeit deutlich verkürzt.

Insbesondere wurde die Frist für die Börsennotierung von Wertpapieren nach der Genehmigung von 90 auf 30 Tage verkürzt. Dadurch verkürzt sich der Börsennotierungsprozess im Vergleich zum bisherigen Zeitraum um 3 bis 6 Monate. Dies trägt zum Schutz der Anlegerinteressen bei und erhöht die Attraktivität der Angebote, insbesondere für ausländische Investoren, die großen Wert auf den Zeitfaktor und die Liquidität des Marktes legen.

Das Dekret Nr. 245/2025/ND-CP stärkt zudem den Schutz der Rechte ausländischer Investoren als Aktionäre. Es hebt die Regelung auf, die es der Hauptversammlung oder der Satzung einer Aktiengesellschaft erlaubte, einen ausländischen Beteiligungsanteil unterhalb des gesetzlich und durch internationale Verpflichtungen festgelegten Höchstbetrags festzulegen. Durch diese Änderung erhalten ausländische Investoren mehr Möglichkeiten zum Kauf und Verkauf von Aktien, zum Zugang zu börsennotierten Unternehmen und können gleichzeitig Risiken bei außergewöhnlichen Ereignissen, die das Unternehmen betreffen, begrenzen.

Eine wichtige Neuerung ist die Bestimmung, die es ausländischen Wertpapierfondsgesellschaften ermöglicht, zwei Wertpapierhandelscodes zu erhalten: einen für den Eigenhandel und einen für die Abwicklung von Kundentransaktionen. Diese Regelung optimiert interne Managementprozesse und schafft gleichzeitig die Grundlage für die Implementierung eines konsolidierten Handelskontomodells im Einklang mit internationalen Standards, wodurch die Effizienz und Transparenz der Unternehmensführung verbessert werden.

Leitfaden für Anleger zur Eröffnung eines Wertpapierhandelskontos.

Verbesserung der Informationstransparenz

Neben der Erweiterung von Chancen und dem Abbau von Hürden konzentriert sich das Finanzministerium auch auf die Verbesserung der Informationstransparenz zum Schutz der Rechte ausländischer Investoren. Börsennotierte und öffentliche Unternehmen sind gemäß eines festgelegten Fahrplans verpflichtet, Informationen gleichzeitig in Vietnamesisch und Englisch zu veröffentlichen. Dadurch wird die Voraussetzung geschaffen, dass internationale Investoren gleichberechtigt mit inländischen Investoren Zugang zu Informationen erhalten.

Darüber hinaus schreibt das Dekret vor, dass öffentlich angebotene Unternehmensanleihen über ein Kreditrating verfügen müssen, das von renommierten internationalen Organisationen wie Moody’s, Standard & Poor’s und Fitch Ratings vergeben werden kann. Diese Regelung trägt zu mehr Transparenz bei, gleicht internationale Standards an und stärkt somit das Vertrauen der Anleger.

Das Dekret erweitert zudem den Kreis der Institutionen, die als Bürgen für öffentlich angebotene Unternehmensanleihen auftreten können, und ermöglicht so nicht nur inländischen Kreditinstituten, sondern auch internationalen Finanzinstitutionen die Teilnahme. Dies eröffnet vietnamesischen Unternehmen mehr Möglichkeiten zur Kapitalbeschaffung und stärkt gleichzeitig das Vertrauen ausländischer Investoren in den Markt.

Darüber hinaus wurden die Vorschriften zur Unternehmensführung, Berichtspflichten, Offenlegung der Kapitalverwendung, Dividendenzahlungen und zum Aktionärsschutz geändert und ergänzt, um Interessenkonflikte zu begrenzen und die Transparenz zu erhöhen. Dies sind Schlüsselfaktoren dafür, dass sich der vietnamesische Aktienmarkt internationalen Standards annähert und die strengen Anforderungen ausländischer Investoren erfüllt.

Die jüngsten Änderungen im Rechtsrahmen für Wertpapiere und den Wertpapiermarkt, einschließlich der Veröffentlichung des Dekrets Nr. 245/2025/ND-CP, belegen die starken Reformbemühungen der Aufsichtsbehörden, internationale Kapitalströme in den vietnamesischen Wertpapiermarkt zu öffnen und Vietnams Position auf der globalen Finanzlandkarte zu stärken.

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