Η οικονομία των ΗΠΑ μπορεί να μην χρειάζεται σημαντικές μεταρρυθμίσεις.

Η επερχόμενη κυβέρνηση του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ πιθανότατα θα επιτύχει εάν διατηρήσει την οικονομία, η οποία επί του παρόντος αποδίδει πολύ καλά.

Ο εκλεγμένος πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ έκανε την προεκλογική του εκστρατεία με υποσχέσεις για επιβολή υψηλών δασμών στις εισαγωγές, αυστηρό περιορισμό της μετανάστευσης, χαλάρωση των κανονισμών και συρρίκνωση της κυβέρνησης , αλλά η οικονομία που θα αναλάβει την επόμενη εβδομάδα μπορεί να απαιτεί μια διαφορετική προσέγγιση. Συγκεκριμένα, μην παραβιάσετε τίποτα.

Με την ανάπτυξη να υπερβαίνει την τάση, την αγορά εργασίας να πλησιάζει στην πλήρη απασχόληση και να δημιουργεί θέσεις εργασίας, και τον πληθωρισμό να σιγοβράζει, ο εκλεγμένος πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ θα μπορούσε να εφαρμόσει τις μεταρρυθμίσεις που υποσχέθηκε σε μια οικονομία που δεν χρειάζεται το είδος της τόνωσης που έδωσε με τις φορολογικές περικοπές του 2017. Η μαζική πώληση μετοχών μετά την έκθεση για την απασχόληση του Δεκεμβρίου την περασμένη εβδομάδα υποδηλώνει ότι η οικονομία μπορεί επίσης να είναι ευάλωτη σε μια διόρθωση λόγω των υψηλών τιμών των περιουσιακών στοιχείων και των αποδόσεων της αγοράς ομολόγων που ωθούν τις αποδόσεις υψηλότερα.

Η οικονομία των ΗΠΑ τα πάει πολύ καλά - Εικονογράφηση

Η επερχόμενη κυβέρνηση του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ πιθανότατα θα επιτύχει εάν διατηρήσει την οικονομία, η οποία αυτή τη στιγμή αποδίδει πολύ καλά, σύμφωνα με τον Μαρκ Ζάντι, επικεφαλής οικονομολόγο της Moody's Analytics.

Ο Ντόναλντ Τραμπ θα ορκιστεί ως πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών την επόμενη εβδομάδα εν μέσω ενός πολύ διαφορετικού οικονομικού τοπίου σε σύγκριση με όταν ξεκίνησε την πρώτη προεδρική του θητεία το 2017.

Η κατάσταση είναι διαφορετική τώρα, σύμφωνα με την Κάρεν Ντίναν, καθηγήτρια οικονομικών στο Χάρβαρντ και πρώην αξιωματούχο υπό τον Πρόεδρο Μπαράκ Ομπάμα. Ο πληθωρισμός, ο οποίος δεν έχει τεθεί πλήρως υπό έλεγχο από την απότομη άνοδο κατά τη διάρκεια της πανδημίας, έχει δείξει μικρή βελτίωση σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι τους τελευταίους μήνες. Ο εκλεγμένος πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ θα αντιμετωπίσει επίσης μεγαλύτερο έλλειμμα προϋπολογισμού και υψηλότερο κόστος δανεισμού της κυβέρνησης από πριν, μαζί με μια ταχύτερη από την αναμενόμενη αύξηση του εργατικού δυναμικού λόγω της μετανάστευσης - κάτι που θέλει να περιορίσει.

Όσον αφορά την πρόσφατη οικονομική επίδοση των ΗΠΑ, η οποία έχει ξεπεράσει κατά πολύ άλλες ανεπτυγμένες χώρες και έχει εκπλήξει πολλούς οικονομολόγους, η καθηγήτρια Κάρεν Ντίναν δήλωσε: « Αν πιστεύετε ότι η υπερβολική οικονομική ανάπτυξη οφείλεται στη μετανάστευση, τότε θα ήταν δύσκολο να επιτευχθούν οι μεγάλοι αριθμοί που παρατηρήθηκαν στο τέλος της θητείας του Προέδρου Τζο Μπάιντεν ».

Νέο πλαίσιο

Όταν ο Ντόναλντ Τραμπ εισήλθε για πρώτη φορά στον Λευκό Οίκο το 2017, η οικονομία είχε σταθερή ανάπτυξη από το τέλος της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2007-2009, αλλά ο ρυθμός ήταν συχνά αργός και οι θέσεις εργασίας δεν είχαν ανακάμψει πλήρως. Υπήρχε τότε περιθώριο για τον νόμο «Μειώσεις Φόρων και Θέσεις Εργασίας» να δώσει ώθηση και, παρόλο που οι επακόλουθοι δασμοί έβλαψαν την παγκόσμια οικονομία, οι ΗΠΑ έχουν επιδείξει σημαντική ανθεκτικότητα.

Η μεγαλύτερη περίοδος οικονομικής ανάπτυξης στη σύγχρονη αμερικανική ιστορία έληξε μόνο όταν ξεκίνησε η πανδημία COVID-19 τον Μάρτιο του 2020.

Εκείνη την εποχή, ο πληθωρισμός δεν αποτελούσε ανησυχία, καθώς παρέμενε κάτω από τον στόχο του 2% της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Οι αγοραστές κατοικιών μπορούσαν να βρουν 30ετή στεγαστικά δάνεια με σταθερό επιτόκιο περίπου 4% και η κυβέρνηση χρηματοδοτούσε τις δραστηριότητές της με μακροπρόθεσμα ομόλογα του Δημοσίου με επιτόκιο περίπου 3%.

Επί του παρόντος, ο πληθωρισμός βρίσκεται πάνω από τον στόχο της Fed, τα επιτόκια στεγαστικών δανείων πλησιάζουν το 7% και οι αποδόσεις των 30ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου είναι περίπου 5% και συνεχίζουν να αυξάνονται. Αυτό μπορεί να αντανακλά τον σκεπτικισμό της αγοράς σχετικά με το κατά πόσον ο πληθωρισμός μπορεί να ελεγχθεί και σχετικά με το μέλλον της δημοσιονομικής πειθαρχίας των ΗΠΑ.

« Εξακολουθούν να υπάρχουν ανησυχίες ότι ο πληθωρισμός μπορεί να μην είναι υπό έλεγχο... Θα το αντιμετωπίσουμε αυτό, οπότε σας παρακαλώ μην ανησυχείτε», δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ο διοικητής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Federal Reserve), Κρίστοφερ Γουόλερ, αναφερόμενος στην αύξηση των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων ομολόγων. Αλλά « ένα άλλο ζήτημα που λαμβάνει αυξανόμενη προσοχή είναι η ανησυχία για το έλλειμμα του προϋπολογισμού... Εάν αυτό δεν αλλάξει στο μέλλον, κάποια στιγμή η αγορά θα απαιτήσει ένα μέτρο για να το καλύψει ».

Παρόλο που ο εκλεγμένος πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ έχει συστήσει ένα ανεπίσημο Υπουργείο Αποδοτικότητας της Κυβέρνησης για να αναζητήσει μέτρα εξοικονόμησης κόστους, δεν υπάρχει ακόμη σχέδιο για την αντιμετώπιση των βαθύτερων αιτιών του ελλείμματος: το κόστος υγειονομικής περίθαλψης και τα συνταξιοδοτικά επιδόματα των ηλικιωμένων, τα οποία θεωρούνται απαραβίαστα και από τα δύο πολιτικά κόμματα.

« Η αμερικανική οικονομία τα πάει πολύ, πολύ καλά».

Αν το κόστος του κρατικού δανεισμού και οι επιφυλακτικές προοπτικές της αγοράς ομολόγων συγκαταλέγονται στις πιθανές προκλήσεις που αντιμετωπίζει ο εκλεγμένος πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ, τότε η κατάσταση της οικονομίας θα μπορούσε να αποτελέσει μια ακόμη δοκιμασία.

Βασικά σημεία δεδομένων που παρακολουθούν το προσωπικό και οι αξιωματούχοι της Fed, συμπεριλαμβανομένων των στοιχείων για την απασχόληση, του πληθωρισμού, των καταναλωτικών δαπανών και της συνολικής ανάπτυξης, ενδέχεται να έχουν ελάχιστα περιθώρια βελτίωσης χωρίς κίνδυνο.

Για παράδειγμα, το ποσοστό ανεργίας τον Δεκέμβριο του 2024 ήταν 4,1%, κοντά ή πολύ κάτω από τις εκτιμήσεις για αυτό που θεωρείται βιώσιμο επίπεδο χωρίς να προκαλεί πληθωρισμό, και η οικονομία πρόσθεσε 256.000 θέσεις εργασίας - ένας εντυπωσιακός αριθμός. Με την αύξηση των μισθών, οι καταναλωτικές δαπάνες παραμένουν ισχυρές. Ο πληθωρισμός μειώνεται σταδιακά, αλλά παραμένει περισσότερο από μισή ποσοστιαία μονάδα πάνω από τον στόχο, με ανησυχίες ότι θα μπορούσε να αναζωπυρωθεί ξανά από τυχόν επιθετικές κινήσεις για την ενίσχυση της παραγωγικής παραγωγής, η οποία μπορεί ήδη να υπερβαίνει τις δυνατότητές της, ή από πρόσθετο κόστος από πράγματα όπως οι δασμοί.

« Η οικονομία των ΗΠΑ τα πάει πολύ, πολύ καλά », δήλωσε ο πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Τζερόμ Πάουελ, σε δημοσιογράφους στις 18 Δεκεμβρίου 2024, στην τελική συνεδρίαση πολιτικής της κεντρικής τράπεζας για το 2024. « Ωστόσο, πρέπει να συνεχίσουμε να κάνουμε τη δουλειά μας », με τη νομισματική πολιτική να χρειάζεται να είναι αρκετά αυστηρή ώστε να επαναφέρει τον πληθωρισμό στο 2%, διατηρώντας παράλληλα τη σταθερότητα της αγοράς εργασίας.

Μεταξύ των σχεδίων του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ και της ευρωστίας της οικονομίας, υπάρχουν αυξανόμενες αμφιβολίες για το εάν η Fed μπορεί να μειώσει περαιτέρω τα επιτόκια.

Η αβεβαιότητα για το μέλλον πηγάζει από το χάσμα μεταξύ των εκτεταμένων δηλώσεων του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ σχετικά με το τι πιστεύει ότι χρειάζεται η οικονομία και της πραγματικής οικονομικής απόδοσης, ιδίως κατά το τελευταίο έτος.

Αξιωματούχοι της Fed, σε συνάντηση τον περασμένο μήνα, υπέδειξαν ότι η βραδύτερη ανάπτυξη και η υψηλότερη ανεργία θα μπορούσαν να είναι άμεσα αποτελέσματα των εμπορικών πολιτικών και άλλων αναμενόμενων πολιτικών. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής τόνισαν την αβεβαιότητα που λαμβάνουν υπόψη.

Οι ίδιες οι επιχειρήσεις παραμένουν αισιόδοξες για τις προοπτικές, παρά τις πιθανές διαταραχές από δασμούς και απελάσεις. Ο πρόεδρος της Fed του Ρίτσμοντ, Τομ Μπάρκιν, δήλωσε την περασμένη εβδομάδα: « Περιμένω περισσότερες θετικές παρά αρνητικές προοπτικές για την ανάπτυξη », αν και αναγνώρισε επίσης τους κινδύνους για τον πληθωρισμό.

Και, μίλησε επίσης για τις πιθανές πολιτικές πρωτοβουλίες της επόμενης κυβέρνησης, σημειώνοντας ότι ορισμένες πολιτικές θα πρέπει να προσαρμοστούν εάν βλάπτουν την οικονομία.

Παρόλο που ο εκλεγμένος πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ έχει συστήσει ένα ανεπίσημο Υπουργείο Αποδοτικότητας της Κυβέρνησης για να αναζητήσει μέτρα εξοικονόμησης κόστους, δεν υπάρχει ακόμη σχέδιο για την αντιμετώπιση των βαθύτερων αιτιών του ελλείμματος: το κόστος υγειονομικής περίθαλψης και τα συνταξιοδοτικά επιδόματα των ηλικιωμένων, τα οποία θεωρούνται απαραβίαστα και από τα δύο πολιτικά κόμματα.

Πηγή: https://congthuong.vn/kinh-te-my-co-the-khong-can-den-cac-cai-cach-lon-369602.html