Η οικονομία των ΗΠΑ μπορεί να μην χρειάζεται σημαντικές μεταρρυθμίσεις.

Η επερχόμενη κυβέρνηση του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ πιθανότατα θα επιτύχει εάν διατηρήσει μια οικονομία που αυτή τη στιγμή αποδίδει πολύ καλά.

Ο εκλεγμένος πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ έκανε την προεκλογική του εκστρατεία με υποσχέσεις για υψηλούς δασμούς εισαγωγών, αυστηρούς περιορισμούς στη μετανάστευση, απορρύθμιση και συρρίκνωση της κυβέρνησης , αλλά η οικονομία που αναλαμβάνει την επόμενη εβδομάδα μπορεί να ζητά μια διαφορετική πορεία. Δηλαδή, μην σπάσετε τίποτα.

Με την ανάπτυξη να υπερβαίνει την τάση, μια αγορά εργασίας κοντά στην πλήρη απασχόληση και να εξακολουθεί να δημιουργεί θέσεις εργασίας, και τον πληθωρισμό να αυξάνεται αργά, ο εκλεγμένος πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ μπορεί να εφαρμόσει τις μεταρρυθμίσεις που έχει υποσχεθεί σε μια οικονομία που δεν χρειάζεται το είδος της τόνωσης που παρείχαν οι φορολογικές ελαφρύνσεις του 2017. Η μαζική πώληση μετοχών μετά την έκθεση για την απασχόληση του Δεκεμβρίου την περασμένη εβδομάδα υποδηλώνει ότι η οικονομία μπορεί επίσης να είναι ευάλωτη σε μια διόρθωση, καθώς οι υψηλές τιμές των περιουσιακών στοιχείων και οι αγορές ομολόγων ωθούν τις αποδόσεις υψηλότερα.

Η οικονομία των ΗΠΑ τα πάει πολύ καλά - Εικονογράφηση φωτογραφίας

Η νέα κυβέρνηση του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ πιθανότατα θα επιτύχει εάν διατηρήσει μια οικονομία που αυτή τη στιγμή αποδίδει πολύ καλά, σύμφωνα με τον Μαρκ Ζάντι, επικεφαλής οικονομολόγο της Moody's Analytics.

Ο Ντόναλντ Τραμπ θα ορκιστεί ως πρόεδρος των ΗΠΑ την επόμενη εβδομάδα σε ένα πολύ διαφορετικό οικονομικό τοπίο από ό,τι όταν ξεκίνησε την πρώτη του θητεία το 2017.

Η κατάσταση είναι διαφορετική τώρα, δήλωσε η Κάρεν Ντίναν, καθηγήτρια οικονομικών στο Πανεπιστήμιο Χάρβαρντ και πρώην αξιωματούχος της κυβέρνησης Ομπάμα. Ο πληθωρισμός, ο οποίος δεν έχει ακόμη πλήρως τιθασευτεί από την απότομη αύξηση κατά τη διάρκεια της πανδημίας, έχει δείξει μικρή βελτίωση σε ετήσια βάση τους τελευταίους μήνες. Ο εκλεγμένος πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ θα αντιμετωπίσει επίσης μεγαλύτερα ελλείμματα στον προϋπολογισμό και υψηλότερο κόστος δανεισμού της κυβέρνησης από πριν, μαζί με μια ταχύτερη από την αναμενόμενη αύξηση του εργατικού δυναμικού λόγω της μετανάστευσης, την οποία ο Τραμπ θέλει να περιορίσει.

Όσον αφορά την πρόσφατη οικονομική επίδοση των ΗΠΑ, η οποία έχει ξεπεράσει κατά πολύ άλλες ανεπτυγμένες χώρες και έχει εκπλήξει πολλούς οικονομολόγους, η καθηγήτρια Κάρεν Ντίναν δήλωσε: « Αν πιστεύετε ότι η οικονομική ανάπτυξη που υπερβαίνει την τάση οφείλεται στη μετανάστευση, θα είναι δύσκολο να επιτευχθούν οι μεγάλοι αριθμοί που παρατηρήθηκαν στο τέλος της θητείας του προέδρου Τζο Μπάιντεν ».

Νέο πλαίσιο

Όταν ο Ντόναλντ Τραμπ εισήλθε για πρώτη φορά στον Λευκό Οίκο το 2017, η οικονομία αναπτυσσόταν σταθερά από το τέλος της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2007-2009, αλλά ο ρυθμός ήταν συχνά υποτονικός και η απασχόληση δεν είχε ανακάμψει πλήρως. Υπήρχε περιθώριο το νομοσχέδιο «Φοροπερικοπές και θέσεις εργασίας» να δώσει ώθηση και, παρόλο που οι δασμοί έχουν έκτοτε βλάψει την παγκόσμια οικονομία, οι ΗΠΑ έχουν επιδείξει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα.

Η μεγαλύτερη οικονομική επέκταση στη σύγχρονη ιστορία των ΗΠΑ έληξε μόνο όταν ξεκίνησε η πανδημία COVID-19 τον Μάρτιο του 2020.

Ο πληθωρισμός δεν αποτελούσε τότε πρόβλημα, καθώς παρέμενε κάτω από τον στόχο του 2% της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Οι αγοραστές κατοικιών μπορούσαν να βρουν 30ετή στεγαστικά δάνεια με σταθερό επιτόκιο περίπου 4% και η κυβέρνηση χρηματοδοτούσε τις δραστηριότητές της με μακροπρόθεσμα ομόλογα του Δημοσίου με επιτόκιο περίπου 3%.

Ο πληθωρισμός βρίσκεται πλέον πάνω από τον στόχο της Fed, τα επιτόκια στεγαστικών δανείων είναι κοντά στο 7% και οι αποδόσεις των 30ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου είναι περίπου 5% και αυξάνονται, πιθανώς αντανακλώντας τον σκεπτικισμό της αγοράς σχετικά με το εάν ο πληθωρισμός μπορεί να ελεγχθεί και για το μέλλον της δημοσιονομικής πειθαρχίας των ΗΠΑ.

« Εξακολουθεί να υπάρχει ανησυχία ότι ο πληθωρισμός μπορεί να μην είναι υπό έλεγχο... Θα το αντιμετωπίσουμε αυτό, οπότε σας παρακαλώ μην ανησυχείτε », δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ο διοικητής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Federal Reserve), Κρίστοφερ Γουόλερ, αναφερόμενος στην αύξηση των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων ομολόγων. Αλλά « το άλλο ζήτημα που τραβάει όλο και περισσότερη προσοχή είναι η ανησυχία για τα δημοσιονομικά ελλείμματα... Εάν αυτό δεν αλλάξει στο μέλλον, κάποια στιγμή η αγορά θα απαιτήσει κάτι για να το αντισταθμίσει ».

Παρόλο που ο εκλεγμένος πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δημιούργησε ένα άτυπο Υπουργείο Αποδοτικότητας της Κυβέρνησης για να βρει εξοικονομήσεις, δεν υπάρχει σχέδιο για την αντιμετώπιση των κύριων αιτιών του ελλείμματος: το κόστος της υγειονομικής περίθαλψης και των συνταξιοδοτικών παροχών για τους ηλικιωμένους, τα οποία θεωρούνται ιερά και από τα δύο πολιτικά κόμματα.

« Η οικονομία των ΗΠΑ τα πάει πολύ, πολύ καλά»

Εάν το κόστος δανεισμού της κυβέρνησης και η επιφυλακτικότητα της αγοράς ομολόγων είναι μεταξύ των πιθανών αντιξοοτήτων για τον εκλεγμένο πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ, η κατάσταση της οικονομίας θα μπορούσε να αποτελέσει μια ακόμη πρόκληση.

Τα βασικά δεδομένα που παρακολουθούν το προσωπικό και οι αξιωματούχοι της Fed, συμπεριλαμβανομένων των στοιχείων για τις θέσεις εργασίας, τον πληθωρισμό, τις καταναλωτικές δαπάνες και τη συνολική ανάπτυξη, ενδέχεται να μην έχουν πολλά περιθώρια βελτίωσης χωρίς κίνδυνο.

Για παράδειγμα, το ποσοστό ανεργίας τον Δεκέμβριο του 2024 ήταν 4,1%, κοντά ή και κάτω από τις εκτιμήσεις για αυτό που θεωρείται βιώσιμο επίπεδο χωρίς να προκαλεί πληθωρισμό, και η οικονομία πρόσθεσε εντυπωσιακά 256.000 θέσεις εργασίας. Με την αύξηση των μισθών, οι καταναλωτικές δαπάνες έχουν διατηρηθεί σε καλά επίπεδα. Ο πληθωρισμός μετριάζεται, αλλά παραμένει περισσότερο από μισή ποσοστιαία μονάδα πάνω από τον στόχο, με ανησυχίες ότι θα μπορούσε να αναζωπυρωθεί ξανά από οποιαδήποτε δραστική κίνηση για την ενίσχυση της παραγωγής, η οποία μπορεί ήδη να υπερβαίνει τις δυνατότητες, ή από πρόσθετο κόστος από πράγματα όπως οι δασμοί.

« Η οικονομία των ΗΠΑ τα πάει πολύ, πολύ καλά », δήλωσε ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, σε δημοσιογράφους στις 18 Δεκεμβρίου 2024, στην τελευταία συνεδρίαση πολιτικής της κεντρικής τράπεζας για το 2024. « Αλλά πρέπει να συνεχίσουμε να κάνουμε τη δουλειά », με τη νομισματική πολιτική να χρειάζεται να είναι αρκετά αυστηρή ώστε να επαναφέρει τον πληθωρισμό στο 2%, διατηρώντας παράλληλα τη σταθερότητα της αγοράς εργασίας.

Μεταξύ των σχεδίων του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ και της ευρωστίας της οικονομίας, υπάρχουν αυξανόμενες αμφιβολίες για το εάν η Fed μπορεί να μειώσει περαιτέρω τα επιτόκια.

Η αβεβαιότητα για το μέλλον πηγάζει από το χάσμα μεταξύ των εκτεταμένων δηλώσεων του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ σχετικά με το τι πιστεύει ότι χρειάζεται η οικονομία και των πραγματικών οικονομικών επιδόσεων, ιδίως κατά το τελευταίο έτος.

Αξιωματούχοι της Fed δήλωσαν σε συνάντηση τον περασμένο μήνα ότι η βραδύτερη ανάπτυξη και η υψηλότερη ανεργία πιθανότατα θα είναι το άμεσο αποτέλεσμα των εμπορικών και άλλων αναμενόμενων πολιτικών. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής τόνισαν την αβεβαιότητα που έχουν στο μυαλό τους.

Οι ίδιες οι επιχειρήσεις παραμένουν αισιόδοξες για τις μελλοντικές συνθήκες, παρά τις πιθανές διαταραχές από δασμούς και απελάσεις, με τον πρόεδρο της Fed του Ρίτσμοντ, Τομ Μπάρκιν, να λέει την περασμένη εβδομάδα: « Περιμένω περισσότερα θετικά παρά αρνητικά στην ανάπτυξη », αν και αναγνώρισε επίσης τους κινδύνους για τον πληθωρισμό.

Και, είπε επίσης σχετικά με τις πιθανές πολιτικές πρωτοβουλίες της νέας κυβέρνησης ότι ορισμένες πολιτικές θα πρέπει να αναπροσαρμοστούν εάν βλάπτουν την οικονομία.

Παρόλο που ο εκλεγμένος πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δημιούργησε ένα άτυπο Υπουργείο Αποδοτικότητας της Κυβέρνησης για να βρει εξοικονομήσεις, δεν υπάρχει σχέδιο για την αντιμετώπιση των κύριων αιτιών του ελλείμματος: το κόστος υγειονομικής περίθαλψης και τα συνταξιοδοτικά επιδόματα για τους ηλικιωμένους, τα οποία θεωρούνται ιερά και από τα δύο πολιτικά κόμματα.

Πηγή: https://congthuong.vn/kinh-te-my-co-the-khong-can-den-cac-cai-cach-lon-369602.html