Συγχωνεύσεις και εξαγορές το 2025: Νέες ευκαιρίες από την αναδιάρθρωση και τα πρότυπα βιωσιμότητας.

VTV.vn - Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές στο Βιετνάμ το 2025 εισέρχονται σε έναν νέο κύκλο, που διαμορφώνεται από τη γεωπολιτική και τη βιωσιμότητα. Οι επενδυτές επικεντρώνονται στην τεχνολογία, τα ESG και αναμένουν ένα σαφές νομικό πλαίσιο.

Στρατηγική τοποθέτηση και νέες προτιμήσεις: Από τη γεωπολιτική στην πράσινη τεχνολογία

Η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) του Βιετνάμ υφίσταται μια σημαντική αναδιάρθρωση, όπου οι συμφωνίες δεν αποτελούν πλέον απλώς μεταβιβάσεις περιουσιακών στοιχείων, αλλά έχουν γίνει στρατηγικά εργαλεία που βοηθούν τις εγχώριες επιχειρήσεις να διαφοροποιηθούν, να ενισχύσουν την ανταγωνιστικότητά τους και να επεκταθούν παγκοσμίως. Ένα βασικό στοιχείο του κύκλου του 2025 έγκειται στη σαφή μετατόπιση των προτιμήσεων των επενδυτών, η οποία οφείλεται σε ένα σταθερό μακροοικονομικό περιβάλλον και σε παγκόσμιες αλλαγές.

Σύμφωνα με οικονομικούς και χρηματοοικονομικούς εμπειρογνώμονες, το Βιετνάμ μεγιστοποιεί τα εξαιρετικά γεωπολιτικά του πλεονεκτήματα, καθιστώντας τον έναν προτιμώμενο προορισμό στην τάση μετατόπισης των αλυσίδων εφοδιασμού σε σταθερές και φιλικές χώρες. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι εκθέσεις της McKinsey & Company και οι απόψεις ειδικών τονίζουν ότι η βαθιά ολοκλήρωση του Βιετνάμ και η διατήρηση της οικονομικής σταθερότητας έχουν οδηγήσει τις πολυεθνικές εταιρείες να θεωρούν τις συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A) ως τον ταχύτερο τρόπο για τη δημιουργία ή τη βελτιστοποίηση των αλυσίδων εφοδιασμού. Αυτή η μετατόπιση δεν περιορίζεται πλέον στην πρόσβαση στην εγχώρια καταναλωτική αγορά, όπως σε συμφωνίες προηγούμενων δεκαετιών, αλλά έχει επικεντρωθεί στην επέκταση της παραγωγικής ικανότητας και στη βελτιστοποίηση των λειτουργιών (όπως φαίνεται στις συμφωνίες Kokuyo-Thien Long και SMA-Bibica).

Η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) του Βιετνάμ υφίσταται σημαντική αναδιάρθρωση.

Παράλληλα, η «όρεξη των καρχαριών» έχει αλλάξει ριζικά. Ενώ παραδοσιακοί τομείς όπως τα ακίνητα, τα χρηματοοικονομικά και τα ταχέως κινούμενα καταναλωτικά αγαθά (FMCG) κυριαρχούσαν προηγουμένως, τα κεφάλαια ρέουν τώρα έντονα προς τους αναδυόμενους οικονομικούς τομείς. Η τεχνολογία, οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και οι τομείς που πληρούν τα πρότυπα ESG (Περιβαλλοντικά, Κοινωνικά, Διακυβέρνησης) έχουν γίνει το επίκεντρο. Σύμφωνα με την κα Nguyen Thi Ngoc Dung, Διευθύνουσα Σύμβουλο της PwC Βιετνάμ, οι μεγάλοι παγκόσμιοι επενδυτές θεωρούν πλέον τα ESG ως υποχρεωτικό πρότυπο και όχι απλώς ως πλεονέκτημα. Ταυτόχρονα, η κα Dung τόνισε ότι η έλλειψη σαφούς στρατηγικής ESG μπορεί να οδηγήσει σε υποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων των εταιρειών-στόχων. Αυτό οφείλεται σε παγκόσμιες πολιτικές όπως ο Μηχανισμός Προσαρμογής των Συνόρων Άνθρακα (CBAM) της Ευρωπαϊκής Ένωσης ή ο Νόμος για τη Μείωση του Πληθωρισμού (IRA) των ΗΠΑ, οι οποίοι υποχρεώνουν τις εξαγωγικές επιχειρήσεις να μεταβούν σε πράσινες τάσεις.

Στον τομέα της τεχνολογίας, η εμφάνιση συμφωνιών που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη (AI) και την πράσινη τεχνολογία αποτελεί ένα νέο βήμα προς τα εμπρός. Οι ξένες εταιρείες αναζητούν νεοσύστατες επιχειρήσεις ή επιχειρήσεις από το Βιετνάμ ικανές να ενσωματώσουν την υψηλή τεχνολογία στις αλυσίδες αξίας τους. Οι εγχώριοι επενδυτές επιδεικνύουν επίσης ανανεωμένη εμπιστοσύνη και ικανότητα συμμετοχής σε συμφωνίες μεγάλης κλίμακας, επιβεβαιώνοντας τη θέση των τοπικών επιχειρήσεων στη διαμόρφωση της αγοράς.

Ξεμπλοκάρισμα νομικών εμποδίων για συμφωνίες δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Παρόλο που η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών του Βιετνάμ αντιμετωπίζει μεγάλες ευκαιρίες, οι προκλήσεις όσον αφορά το νομικό πλαίσιο και τη διαφάνεια παραμένουν εμπόδια που πρέπει να ξεπεραστούν για να ανοίξει ο δρόμος για συμφωνίες πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Το βασικό ζήτημα έγκειται στην αναδιάρθρωση του χρέους και στην εκποίηση περιουσιακών στοιχείων σε τομείς που αντιμετωπίζουν δυσκολίες, ιδίως στον τομέα των ακινήτων και των χρηματοοικονομικών. Οι καθυστερήσεις σε αυτή τη διαδικασία έχουν δημιουργήσει ευκαιρίες για οικονομικά ισχυρούς επενδυτές να αποκτήσουν περιουσιακά στοιχεία σε λογικές τιμές. Ωστόσο, προϋπόθεση για τη διευκόλυνση αυτών των συναλλαγών είναι η σαφήνεια των πολιτικών.

Ο τροποποιημένος νόμος περί γης αναμένεται να αποτελέσει σημαντική «ώθηση πολιτικής», συμβάλλοντας στην ενίσχυση της διαφάνειας και στην απλούστευση των διαδικασιών που σχετίζονται με τη γη και την αποτίμηση. Ο Michael Piro, Διευθύνων Σύμβουλος της Indochina Capital, επεσήμανε ότι η δημιουργία ενός διαφανούς μηχανισμού αποτίμησης γης, μαζί με την αντιμετώπιση ζητημάτων που σχετίζονται με τις αλλαγές στη χρήση γης, είναι ζωτικής σημασίας για την ελαχιστοποίηση των νομικών κινδύνων τόσο για τους αγοραστές όσο και για τους πωλητές.

Η διαφάνεια στη διακυβέρνηση, η συμμόρφωση με τους κανονισμούς ESG και η ικανότητα συμμόρφωσης με τα διεθνή πρότυπα είναι καθοριστικοί παράγοντες.

Ωστόσο, πολλοί οικονομικοί εμπειρογνώμονες προειδοποιούν επίσης για «νομικά κενά». Παρόλο που ο νόμος έχει θεσπιστεί, η καθυστέρηση στην έκδοση λεπτομερών κατευθυντήριων γραμμών ή ο αναποτελεσματικός συντονισμός μεταξύ των διοικητικών επιπέδων στη διαδικασία εφαρμογής έχει επιβραδύνει την ταχύτητα των συναλλαγών. Ο Δρ. Le Minh Phieu, ιδρυτικός δικηγόρος της LMP Lawyers, σημείωσε ότι αυτή η έλλειψη συντονισμού αφήνει τους επενδυτές αντιμέτωπους με αβεβαιότητα, παρατείνοντας τον χρόνο δέουσας επιμέλειας και ολοκλήρωσης των συναλλαγών.

Επιπλέον, ο στόχος του Βιετνάμ για αναβάθμιση της χρηματιστηριακής του αγοράς (η οποία αναμένεται να γίνει Δευτερογενής Αναδυόμενη Αγορά βάσει του FTSE Russell έως το 2026) θέτει υψηλότερες απαιτήσεις στην εταιρική διακυβέρνηση. Η κα Vu Thi Chan Phuong, Πρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, τόνισε ότι η διαφάνεια στη διακυβέρνηση, η συμμόρφωση με τους κανονισμούς ESG και η ικανότητα συμμόρφωσης με τα διεθνή πρότυπα είναι κρίσιμοι παράγοντες όχι μόνο για την αναβάθμιση αλλά και για την ελκυστικότητα των επιχειρήσεων σε παγκόσμιους στρατηγικούς επενδυτές.

Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A) στο Βιετνάμ το 2025 δεν αφορούν μόνο τις ροές κεφαλαίων, αλλά και τον ποιοτικό μετασχηματισμό. Η αγορά απαιτεί οι βιετναμέζικες επιχειρήσεις να μεταβούν από τη θέση του «οπαδού» σε μια θέση του «ηγέτη» μέσω αναδιάρθρωσης, υιοθέτησης τεχνολογίας και ανάπτυξης διαχειριστικών ικανοτήτων σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα, ιδίως τα ESG. Ο συνδυασμός γεωπολιτικών πλεονεκτημάτων και προσπαθειών για βελτίωση του νομικού πλαισίου θα αποτελέσει διπλή κινητήρια δύναμη για την αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών του Βιετνάμ, ώστε να δημιουργήσει νέα ρεκόρ σε έναν βιώσιμο κύκλο ανάπτυξης.

Πηγή: https://vtv.vn/ma-nam-2025-van-hoi-moi-tu-tai-cau-truc-va-tieu-chuan-ben-vung-100251209222357836.htm