Τι προετοιμάζουν οι επενδυτές μετοχών για τη νέα χρονιά;

Το 2024, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ σημείωσε πολλές αξιοσημείωτες εξελίξεις. Παρά τις έντονες αρνητικές πιέσεις κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, οι βιετναμέζικες μετοχές άφησαν πολλά θετικά αποτελέσματα το 2024, με τους ειδικούς να δίνουν συστάσεις για επενδυτική στρατηγική.

Ο δείκτης VN-Index έκλεισε το 2024 στις 1.266,8 μονάδες, σημειώνοντας πτώση άνω των 5 μονάδων σε σύγκριση με τη χθεσινή συνεδρίαση, με το κόκκινο να καλύπτει την αγορά, με τον τραπεζικό όμιλο να παρουσιάζει έντονη διαφοροποίηση. Η ρευστότητα έφτασε τα 480,5 εκατομμύρια μετοχές, που αντιστοιχούν σε αξία 11.560 δισεκατομμυρίων VND. Το εύρος της αγοράς ήταν αρνητικό, με 254 μετοχές να υποχωρούν, 155 μετοχές να αυξάνονται και 79 μετοχές να κινούνται πλάγια.

Η αγορά κυμαίνεται αλλά όχι «με άδεια χέρια»

Μετά από μια μακρά ολίσθηση από την ιστορική κορύφωση του 2022 και μια «κατάρρευση» στο τέλος του 2023, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ εισήλθε στο 2024 με πολλές ανησυχίες. Αυτό αντικατοπτρίστηκε όταν η αγορά είχε ένα ευνοϊκό ξεκίνημα και επιταχύνθηκε κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024, αλλά οι ανησυχίες για τις συναλλαγματικές ισοτιμίες και τις καθαρές πωλήσεις από ξένους επενδυτές προκάλεσαν στασιμότητα του δείκτη κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024, χάνοντας συνεχώς την ευκαιρία να κατακτήσει το όριο των 1.300 μονάδων.

Η ρευστότητα της αγοράς μειώθηκε σε περίπου 15.000 δισεκατομμύρια VND/συνεδρία κατά την περίοδο Οκτωβρίου-Δεκεμβρίου.

Εξηγώντας αυτό, ο κ. Nguyen Xuan Thinh, Επικεφαλής του Τμήματος Συμβουλευτικής Επενδύσεων της VNDirect Securities, δήλωσε ότι κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ θα αντιμετωπίσει πολλές προκλήσεις τόσο από αντικειμενικούς όσο και από υποκειμενικούς παράγοντες, όπως: Η πίεση της συναλλαγματικής ισοτιμίας USD/VND αυξάνεται απότομα, με αποτέλεσμα οι ξένοι επενδυτές να πραγματοποιούν συνεχείς πωλήσεις στην αγορά· Η έλλειψη υποστηρικτικών πληροφοριών δυσχεραίνει την έξοδο της αγοράς, αν και η αύξηση του ΑΕΠ είναι αρκετά καλή, δεν περιλαμβάνει την ανάκαμψη και την ανάπτυξη των εισηγμένων επιχειρήσεων· Η μετατόπιση των ταμειακών ροών σε άλλα επενδυτικά περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός, τα ακίνητα και τα κρυπτονομίσματα.

Σύνοψη των εξελίξεων της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ το 2024

Η αγορά αυξήθηκε απότομα κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, στη συνέχεια σημείωσε πτωτική πορεία, συσσωρεύοντας το δεύτερο εξάμηνο του 2024 (Φωτογραφία: SSI iBoard)

Ωστόσο, οι ειδικοί λένε ότι το 2024 δεν είναι απαραίτητα μια «κενή» χρονιά για την χρηματιστηριακή αγορά, καθώς ο δείκτης VN ​​κατέγραψε ανάκαμψη περίπου 13% σε σύγκριση με το τέλος του 2023, όντας στην ομάδα υψηλής ανάπτυξης το 2024. Αν και δεν είναι πολύ υψηλός σε σύγκριση με τις αγορές των ΗΠΑ και της Ιαπωνίας, είναι υψηλότερος από πολλές άλλες ασιατικές χώρες της περιοχής: Ινδία, Μαλαισία, Ινδονησία,...

Η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών στο HOSE έφτασε τα 21.500 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 23% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Επομένως, μπορεί να ειπωθεί ότι «το 2024 είναι μια «κομβική» χρονιά, καθώς η κύρια τάση του δείκτη VN είναι πλευρική (sideways) με σταθερότητα στην αγορά. Η εγχώρια ταμειακή ροή είναι πιο άφθονη αλλά όχι αρκετά ισχυρή για να δημιουργήσει μια σημαντική ανακάλυψη όταν οι παράγοντες υποστήριξης δεν είναι πραγματικά σαφείς», τόνισε ο κ. Thinh.

Οι γιατροί προετοιμάζονται για τη νέα χρονιά

Πέρα από τα υπάρχοντα αποτελέσματα, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ το 2024 παρουσίασε «φωτεινά σημεία» από σημαντικές μεταρρυθμίσεις πολιτικής, συμβάλλοντας στη διαφάνεια και την επαγγελματοποίηση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ, δημιουργώντας μια σταθερή βάση για την είσοδο της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ στο 2025 με πολλές θετικές προσδοκίες.

Σύμφωνα με τον κ. Thinh, αυτές οι προσδοκίες προέρχονται κυρίως από την ιστορία της αναβάθμισης της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ. Συγκεκριμένα, οι προσπάθειες για την εφαρμογή δραστηριοτήτων μη προχρηματοδότησης (που επιτρέπουν στους ξένους επενδυτές να αγοράζουν μετοχές χωρίς να καταθέτουν χρήματα εκ των προτέρων) θα βοηθήσουν στην επίτευξη μεγαλύτερης προοπτικής για την αναβάθμιση της αναδυόμενης χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ σύμφωνα με τα πρότυπα του FTSE.

Ένας άλλος παράγοντας που θα βοηθήσει το Βιετνάμ να ληφθεί υπόψη για την αναβάθμιση της χρηματιστηριακής του αγοράς τον Σεπτέμβριο του 2025 είναι η θέση σε λειτουργία του συστήματος συναλλαγών KRX, βοηθώντας έτσι την αγορά να προσελκύσει ξανά ξένα επενδυτικά κεφάλαια.

Η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ μπαίνει στη νέα χρονιά με πολλές προσδοκίες ανάπτυξης και ευκαιρίες για τους επενδυτές (Φωτογραφία: Διαδίκτυο)

Επιπλέον, η προσδοκία για συνολική αύξηση των κερδών της αγοράς εκτιμάται ότι θα φτάσει το 18% το 2025, με επικεφαλής μεγάλους βιομηχανικούς ομίλους όπως οι Τράπεζες, τα Οικιστικά Ακίνητα, το Λιανικό Εμπόριο και τα Ακίνητα Βιομηχανικών Πάρκων, γεγονός που αποτελεί τόσο την κινητήρια δύναμη όσο και μια σταθερή βάση για την ανάπτυξη του Δείκτη VN το 2025.

Ωστόσο, ταυτόχρονα, η χρηματιστηριακή αγορά εξακολουθεί να αντιμετωπίζει μια σειρά από προκλήσεις, όπως η αστάθεια της παγκόσμιας οικονομίας λόγω των απρόβλεπτων πολιτικών διαχείρισης του Προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ και οι πολιτικές αύξησης των δασμών στα εισαγόμενα προϊόντα από την Κίνα, την Ευρώπη και πολλές άλλες χώρες. Στη συνέχεια, έρχεται η πίεση στις συναλλαγματικές ισοτιμίες, μια παλιά ιστορία του 2024, αλλά θα συνεχίσει να διαρκεί μέχρι το 2025 στο πλαίσιο της εξασθένησης του VND.

Κατά την περίοδο μετά την Πρωτοχρονιά και πριν από την Πρωτοχρονιά, η ταμειακή ροή στην χρηματιστηριακή αγορά θα μειωθεί λόγω της τάσης «διακράτησης περιουσιακών στοιχείων» κατά τη διάρκεια των μεγάλων διακοπών των επενδυτών, προκειμένου να αποφευχθούν πληροφορίες και διακυμάνσεις που ενδέχεται να επηρεάσουν την αγορά. Επιπλέον, ο δείκτης VN ​​κινείται προς την περιοχή των 1.300 μονάδων - την κορύφωση του 2024, αλλά η αγορά δεν την έχει ακόμη κατακτήσει.

Επομένως, η αγορά είναι πιθανό να έχει διορθώσεις, αλλά ταυτόχρονα, αυτή είναι επίσης μια καλή στιγμή για τη συσσώρευση πιθανών μετοχών για το 2025.

Οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν στην ιεράρχηση τομέων και μετοχών με αναπτυξιακές προοπτικές. «Στο πλαίσιο της μη αύξησης των ταμειακών ροών της αγοράς, οι μετοχές θα διαφοροποιηθούν, μόνο οι πραγματικά καλές μετοχές με υψηλές προσδοκίες αύξησης κερδών θα αυξηθούν σε τιμή καλύτερα από τον δείκτη», τόνισε ο κ. Thinh.

Συμμεριζόμενος την ίδια άποψη, ο κ. Dang Van Cuong, Επικεφαλής του Τμήματος Συμβουλευτικής Επενδύσεων της Mirae Asset Securities, δήλωσε ότι σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία των τελευταίων ετών, η αγορά συχνά παρουσιάζει καλές επιδόσεις τις εβδομάδες πριν και μετά την Πρωτοχρονιά, επομένως οι επενδυτές μπορούν να διατηρήσουν υψηλό ποσοστό μετοχών, να συσσωρεύσουν και να αξιοποιήσουν ευκαιρίες σε πιθανές μετοχές σε ομάδες κλάδων όπως:

Στις τράπεζες, στις 13 Δεκεμβρίου 2024, η συνολική πίστωση ολόκληρου του συστήματος αυξήθηκε σε σχετικά υψηλό επίπεδο 12,5% σε σύγκριση με το τέλος του 2023 (σύμφωνα με την Κρατική Τράπεζα), δείχνοντας ότι η ζήτηση για δάνεια επιστρέφει. Χάρη σε αυτό, τα επιχειρηματικά αποτελέσματα των τραπεζών αναμένεται να αυξηθούν καλά το τελευταίο τρίμηνο του τρέχοντος έτους και το πρώτο τρίμηνο του επόμενου έτους. Αξιοσημείωτες μετοχές είναι η CTG ( VietinBank , HOSE) με υψηλή πιστωτική ανάπτυξη, μειωμένη πίεση προβλέψεων.

Η αεροπορία, χάρη στην ισχυρή αύξηση των διεθνών τουριστών πέρυσι και σε βασικά έργα όπως ο τερματικός σταθμός T3, το αεροδρόμιο Tan Son Nhat επιταχύνεται στην ολοκλήρωσή του, γεγονός που αναμένεται να φέρει ανάπτυξη σε εταιρείες λιμενικών και αεροπορικών υπηρεσιών όπως η ACV (Vietnam Airports Corporation, UPCoM), η SCS (Saigon Cargo Services, HOSE), η SGN (Saigon Ground Services, HOSE).

Λιανικό εμπόριο με την ανάκαμψη της αγοραστικής δύναμης των καταναλωτών καθώς αυξάνεται το διαθέσιμο εισόδημα. Οι μετοχές που παρουσιάζουν σαφή ανάπτυξη είναι η MWG (Mobile World, HOSE) και η FRT (FPT Retail, HOSE).

Επιπλέον, η ομάδα μετοχών Ακινήτων - Κατασκευών προτείνεται επίσης από πολλούς ειδικούς ως μια ομάδα του κλάδου που μπορεί να ενδιαφέρει τους επενδυτές όταν η αγορά ακινήτων αρχίσει να εισέρχεται σε έναν νέο κύκλο, βοηθώντας την αύξηση της ζήτησης μαζί με πολιτικές για την άρση των νομικών δυσκολιών, οδηγώντας έτσι σε ανάπτυξη στον κατασκευαστικό κλάδο χάρη στα έργα ακινήτων.

Ή ο κλάδος της τεχνολογίας , να επωφεληθούν από στρατηγικά τεχνολογικά έργα, όπως η συνεργασία με την Nvidia για την ανάπτυξη τεχνολογίας τεχνητής νοημοσύνης, την επέκταση της αγοράς κέντρων δεδομένων και την ανάπτυξη δικτύου 5G. Ο συνδυασμός των παγκόσμιων τάσεων και των θετικών επιχειρηματικών αποτελεσμάτων θα δημιουργήσει ένα κύμα βιώσιμων αυξήσεων τιμών για αυτήν την ομάδα μετοχών, συνήθως τις μετοχές της «οικογένειας» FPT και Viettel.

Πηγή: https://pnvnweb.dev.cnnd.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-chuan-bi-gi-buoc-vao-nam-moi-20241231224518981.htm