¿La crisis energética de Europa ha terminado gracias a este “doloroso” ajuste o a este factor inesperado?

Ante la caída de los precios del petróleo, el gas y el carbón, y el vertiginoso aumento de las reservas de gas en los países europeos, algunos afirman que la crisis energética en el continente ha terminado. Sin embargo, también existen opiniones contrarias.

Khủng hoảng năng lượng ở châu Âu đã kết thúc...

Tras más de un año de dificultades, muchos creen que la crisis energética en Europa ha terminado. Foto: Una estación compresora del gasoducto Balticconnector en Inga, Inkoo, Finlandia. (Fuente: Getty Images)

En un artículo publicado el 28 de noviembre, el analista de mercado de la agencia de noticias Reuters (Reino Unido), John Kemp, afirmó que la crisis energética en Europa ha terminado.

Según el artículo, desde mediados de 2021 hasta finales de 2022, Europa y algunas regiones de Asia sufrieron una crisis energética debido al aumento de los precios del petróleo, el gas, el carbón y la electricidad, que en ocasiones alcanzaron máximos históricos. Esta situación obligó a hogares y empresas a reducir drásticamente su consumo.

El lanzamiento por parte de Rusia de una operación militar especial en Ucrania (a partir de febrero de 2022) y las sanciones impuestas por Estados Unidos y sus aliados en represalia contra Moscú han interrumpido el suministro de energía, que ya se encontraba bajo presión debido a la recuperación de la producción industrial tras la pandemia de Covid-19.

Pero entre 18 y 24 meses después, la fuerte corrección se completa, con los inventarios de energía en niveles cómodos y los precios volviendo a sus promedios multianuales (ajustados a la inflación).

Sin duda habrá más sobresaltos en el futuro, pero las perturbaciones energéticas asociadas al fin de la pandemia y al conflicto entre Rusia y Ucrania han terminado. El mercado se ha adaptado.

El problema que persiste en Europa es que ha sustituido el costoso gas natural licuado (GNL) ruso, relativamente barato, por gasoducto, poniendo en riesgo la competitividad industrial del continente. Pero se trata de un problema crónico, no de una crisis.

Abundante suministro de petróleo

En el mercado petrolero, la producción de crudo estadounidense continúa aumentando y superará su máximo prepandémico en agosto de 2023. Las fuentes de producción distintas de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) también están creciendo de manera constante.

Los datos estadounidenses mostraron que las reservas comerciales de petróleo crudo estaban 12 millones de barriles por encima del promedio estacional de los últimos 10 años a mediados de noviembre, una señal de abundante oferta.

Los precios del petróleo crudo Brent han promediado 82 dólares por barril desde principios de noviembre, en línea con el promedio desde el comienzo del siglo, una vez ajustado por la inflación.

A finales de 2022 y principios de 2023, las preocupaciones sobre la sobreproducción y la posibilidad de que se agoten las reservas de petróleo han sustituido a las preocupaciones sobre la insuficiencia de suministros y el rápido agotamiento de las reservas.

En respuesta, Arabia Saudí y sus socios de la OPEP+ han recortado la producción en múltiples ocasiones para evitar que aumenten las reservas, en marcado contraste con la presión que sufrieron hace un año para aumentar la producción y hacer frente a una escasez prevista.

Los precios de la gasolina bajan

El rápido ajuste también es evidente en el sector del gas, donde los inventarios estadounidenses han estado por encima del promedio estacional de los últimos 10 años desde febrero de 2023 y las exportaciones se han disparado a niveles récord.

El mes pasado, los futuros del gas natural estadounidense cotizaron cerca de su nivel más bajo en 30 años, ajustados por la inflación, lo que confirma que el mercado está reaccionando a un exceso de oferta.

En Europa, las reservas de gas se encuentran en niveles récord estacionales desde finales del primer trimestre de 2023, tras un invierno inusualmente cálido en 2022/23 y una fuerte caída del consumo de gas industrial.

La producción de las industrias alemanas de alto consumo energético ha caído alrededor de un 17% desde principios de 2022 y no muestra signos de recuperación.

El consumo total de gas en los siete principales países consumidores de la Unión Europea (UE), incluidos Alemania, Italia, Francia, los Países Bajos, España, Bélgica y Polonia, disminuyó un 13% en los primeros nueve meses de 2023 en comparación con el promedio de 10 años (2012-2021), el período anterior al estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania.

Los precios futuros ajustados a la inflación para el próximo año promediarán 48 euros por megavatio hora en noviembre de 2023, frente a los 223 euros del punto álgido de la crisis en agosto de 2022.

De hecho, el precio medio es de 53 euros para 2023, en comparación con los 23 euros de los cinco años comprendidos entre 2015 y 2019 y los 32 euros de 2010 a 2014. Aunque los precios siguen siendo altos, ya no se encuentran en niveles de crisis y es probable que bajen aún más en 2024.

La demanda de carbón cae drásticamente

En el caso del carbón se ha producido una corrección aún más profunda, con una fuerte caída de la demanda a medida que el suministro de gas se hizo más abundante y la producción minera se disparó.

Se prevé que los precios realizados para el carbón entregado al noroeste de Europa el próximo año alcancen un promedio de tan solo 112 dólares por tonelada en noviembre de 2023, frente a un récord cercano a los 300 dólares por tonelada en septiembre de 2022.

En lo que respecta a la producción, China, el mayor país productor de carbón del mundo , aumentó su producción en 425 millones de toneladas (10%) en 2022 y en 144 millones de toneladas (4%) en los primeros 10 meses de 2023.

ajuste flexible

Cada mercado ha pasado por un proceso de ajuste diferente, pero lo que todos tienen en común es un crecimiento de la producción más rápido y un crecimiento del consumo más lento.

En el sector petrolero, el consumo crece más lentamente debido a la desaceleración del ciclo económico, mientras que la producción en los países no pertenecientes a la OPEP+ aumenta más rápidamente, lo que empuja al mercado hacia un superávit. Las exportaciones rusas se mantienen elevadas a pesar de las sanciones estadounidenses y occidentales.

En cuanto al gas, Europa experimentó un invierno inusualmente cálido en 2022/23 que redujo el consumo y también registró una gran caída en la demanda industrial de los mayores consumidores de energía debido al cierre de fábricas.

El continente ha podido sustituir el gas natural procedente de Rusia por mayores importaciones de GNL, superando en precios a otros clientes del sur y este de Asia durante la temporada de invierno de 2022/23. Esto ha trasladado parte de la carga del ajuste a los países más pobres.

En lo que respecta al carbón, el aumento de la producción china, junto con el crecimiento exponencial de las energías renovables eólica y solar, ha aliviado la escasez y ha permitido a las generadoras acumular reservas de combustible.

Otros factores que contribuyen al ajuste incluyen la alta producción hidroeléctrica en Brasil, que reduce la demanda de importación de GNL, y un otoño inusualmente suave en el noroeste de Europa en 2023. Pero el factor común es la enorme magnitud de los aumentos de precios en 2021 y 2022, lo que ha acelerado y comprimido el proceso de ajuste en un período de tiempo relativamente corto.

Como resultado, tras un ajuste “doloroso” en 2021 y 2022, la producción, el consumo y los inventarios se han vuelto mucho más estables a finales de 2023 y, para 2024, el período de crisis ha terminado.

Mientras tanto, en contraste con el análisis de John Kemp en Reuters , Bloomberg (EE. UU.) informó el mismo día, 28 de noviembre, que el canciller alemán Olaf Scholz dijo a los legisladores del país que la crisis energética de Alemania "ciertamente no ha terminado", ya que los altos precios del gas natural siguen ejerciendo presión sobre la economía .

Alemania fue uno de los países más afectados cuando Rusia restringió el suministro de gas por gasoducto a Europa el año pasado, lo que disparó los precios de la energía y obligó a Berlín a gastar miles de millones de euros para paliar el aumento vertiginoso de las facturas de gas y electricidad. Alemania es el único país del G7 que, según las previsiones del Fondo Monetario Internacional (FMI), entrará en recesión este año.

Sin embargo, según el canciller Scholz, aunque los precios del gas siguen estando por encima de los niveles anteriores a la crisis, la mayoría se encuentran por debajo del precio máximo fijado por el gobierno y Berlín permitirá que se eliminen gradualmente las subvenciones a la energía el próximo año.

Se ha argumentado que Europa está superando su crisis energética gracias a la caída de la producción industrial. En toda Europa, las empresas con alto consumo energético han reducido o cesado por completo su producción, debido a que no pueden hacer frente al aumento de los precios del combustible. Este es un factor verdaderamente inesperado que nadie hubiera deseado.

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