Actualización del mercado: una oportunidad de mil millones de dólares para empresas de consumo y minoristas

Punto de inflexión de la integración e impulso al flujo de capital extranjero

El mercado bursátil de Vietnam fue ascendido oficialmente a la categoría de mercado emergente por FTSE Russell el 8 de octubre de 2025, lo que marca un hito histórico tras muchos años de reformas. Se espera que esta decisión entre en vigor a partir del período de clasificación de septiembre de 2026, tras su revisión en el período de evaluación de marzo de 2026.

Este evento afirma la integración más profunda de Vietnam en el sistema financiero global, reflejando los resultados del proceso de perfeccionamiento del marco legal, actualización de la infraestructura de transacciones y mejora de la transparencia.

La actualización no solo implica una renovación de imagen, sino que también impulsa considerablemente la capacidad de movilizar capital internacional. Cuando Vietnam se incluya oficialmente en índices globales como el FTSE Emerging Markets y, en el futuro, posiblemente el MSCI Emerging Markets, el mercado abrirá la puerta al acceso a una serie de ETF pasivos, así como a flujos de capital activos a gran escala. Según estimaciones de SSI Research, el capital total de ETF que se puede invertir en Vietnam asciende a aproximadamente mil millones de dólares en la primera fase tras la actualización, si el proceso de reestructuración de la cartera se desarrolla sin contratiempos.

Además de las oportunidades, la modernización también plantea mayores exigencias en materia de transparencia, gobernanza y estándares de transacción. Esto no solo representa un desafío, sino también un impulso para que las empresas vietnamitas fortalezcan su competitividad, optimicen los costos de capital y atraigan inversores a largo plazo.

En ese contexto, la atención de los inversores internacionales suele centrarse en acciones de alta capitalización y liquidez que representan la estructura de consumo de la economía. Según SSI Research, Masan Group (HOSE: MSN) es uno de los candidatos más prometedores, ya que cumple plenamente con los criterios de los fondos de inversión globales gracias a su plataforma de negocios integrada, su alta capitalización y su estable potencial de crecimiento. SSI estima que las acciones de MSN podrían atraer alrededor de 98 millones de dólares de capital extranjero en la primera etapa tras la mejora de la calificación de Vietnam.

En WinMart se venden productos cosméticos de prestigio

Ventajas del ecosistema consumidor-minorista

La historia de Masan (HOSE: MSN) demuestra claramente cómo una empresa nacional puede beneficiarse de la modernización oficial del mercado vietnamita. En el primer semestre de 2025, el grupo registró unos ingresos consolidados de más de 37.200 mil millones de VND y un beneficio después de impuestos de 2.602 mil millones de VND, casi el doble que en el mismo período y completando más de la mitad del plan anual. Estas cifras reflejan una mejora sincronizada en todo el ecosistema, desde el comercio minorista moderno, la alimentación y la proteína animal, hasta los bienes de consumo de alta rotación y los materiales de alta tecnología.

Según información de la empresa, en los primeros 9 meses de 2025, se estima que Masan logrará un beneficio después de impuestos antes de intereses minoritarios (NPAT Pre-MI) superior al 90% en comparación con el plan de beneficios del escenario base de 2025.

Clientes comprando en el supermercado WinMart Bien Hoa

En particular, WinCommerce (WCM) sigue siendo el principal impulsor de los resultados comerciales positivos. Hasta agosto, la cadena WCM abrió 415 tiendas más, el 75 % de las cuales se encuentran en zonas rurales, una zona que representa más del 60 % de la población, pero en la que el comercio minorista moderno aún tiene mucho potencial. Solo en agosto, los ingresos alcanzaron los 3.573 billones de VND, un 24,2 % más que en el mismo período, lo que demuestra unas operaciones cada vez más eficientes.

Además, en agosto de 2025, Masan MEATLife (UpCom: MML) registró resultados comerciales positivos, con un volumen de ventas de 14.007 toneladas, un 12,9% más interanual. Los ingresos netos alcanzaron los 999.000 millones de VND, un 11,1% más, lo que refleja la estabilidad de la demanda y la creciente contribución de los canales minoristas modernos. La eficiencia operativa mejoró significativamente cuando el EBIT alcanzó los 50.000 millones de VND, un 42,9% más interanual, mientras que el beneficio después de impuestos aumentó considerablemente hasta los 35.000 millones de VND, lo que equivale a un incremento del 60,5%. El EBITDA también alcanzó los 90.000 millones de VND, un 18% más que en el mismo período del año anterior, lo que demuestra la continua consolidación de los márgenes de beneficio. Este resultado confirma el impulso de recuperación sostenible de MML tras el período de reestructuración, con mejoras consistentes tanto en la escala operativa como en la eficiencia financiera.

Además, Masan Consumer (UpCom: MCH) mantiene su papel fundamental en el sector de bienes de consumo de alta rotación (FMCG) con una estrategia de innovación de productos y expansión de las exportaciones, lo que ayuda a contrarrestar la presión competitiva nacional. Masan High-Tech Materials (HoSE: MSR) continúa beneficiándose de las fluctuaciones globales de los precios de las materias primas, lo que se espera que contribuya positivamente a las ganancias generales de Masan en el segundo semestre de este año.

Sin embargo, las oportunidades conllevan desafíos. Para aprovechar los flujos internacionales de capital, Masan necesita mantener un crecimiento constante en un entorno altamente competitivo y mejorar sus estándares de gobernanza para satisfacer las expectativas cada vez más exigentes de los inversores globales. Pueden producirse fluctuaciones a corto plazo en los precios de las acciones durante los períodos de reestructuración de los índices, pero a largo plazo, la mejora se convertirá en un catalizador para que las empresas fortalezcan su disciplina financiera, amplíen su capacidad de movilizar capital y se conecten más estrechamente con los mercados internacionales.

La mejora del mercado marca el inicio de un ciclo de revalorización para las acciones vietnamitas. Si bien los flujos internacionales de capital seguirán viéndose afectados por las fluctuaciones globales, las empresas con bases sólidas y modelos de consumo esenciales como Masan se consideran opciones atractivas a medida que el mercado entra en una trayectoria de desarrollo a largo plazo.

Fuente: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-co-hoi-ty-do-cho-cac-doanh-nghiep-tieu-dung---ban-le-d407238.html