Las empresas inmobiliarias que emiten acciones representan el 55%.
El Ministerio de Finanzas acaba de publicar un informe sobre la situación del mercado de bonos corporativos en los primeros siete meses de 2023.
En consecuencia, desde principios de año hasta el 21 de julio, 36 empresas han emitido bonos por un volumen de 61,2 billones de VND (una disminución del 78% en comparación con el mismo período de 2022), de las cuales las empresas inmobiliarias representan el 55% (33 billones de VND); el 60,91% de los bonos emitidos tienen garantía; el volumen de reembolsos anticipados es de 130,4 billones de VND (1,65 veces mayor que en el mismo período de 2022).
Desde que entró en vigor el Decreto Nº 08/2023 (5 de marzo de 2023), el volumen de bonos corporativos emitidos alcanzó los 60,3 billones de VND, lo que representa el 99% del volumen desde principios de 2023.
La deuda en bonos corporativos pendiente al 21 de julio de 2023 era de aproximadamente 1,03 billones de VND, lo que representa el 10,8% del PIB de 2022 y el 8,3% del crédito total pendiente de la economía .
Según el Ministerio de Finanzas, en los primeros siete meses de 2023 se emitieron más de 61 billones de VND en bonos corporativos (Foto: Huu Thang).
Según el Ministerio de Finanzas, en el contexto de difíciles condiciones productivas y comerciales, con base en lo dispuesto en el Decreto No. 08, muchas empresas han negociado con los tenedores de bonos una reestructuración de las condiciones de pago.
Varios emisores del sector inmobiliario han llegado a acuerdos para ampliar los plazos de devolución de sus bonos de un mes a dos años; los tipos de interés pactados han aumentado entre un 0,5 y un 3% respecto a los originales.
El Ministerio de Finanzas evalúa que la negociación proactiva de las empresas con los tenedores de bonos ha contribuido a estabilizar el sentimiento de los inversionistas, al tiempo que proporciona a las empresas tiempo para reestructurarse y recuperar la producción y las operaciones comerciales, generando así un flujo de efectivo para pagar las deudas cuando los bonos vencen después del proceso de reestructuración.
El Ministerio de Finanzas analizó: El Gobierno y el Primer Ministro han dado direcciones muy decisivas para estabilizar el mercado, como la implementación de un conjunto integral de políticas de estabilización macroeconómica;
Implementar una política fiscal sólida (reducir, diferir y posponer impuestos; apoyar a los grupos afectados; acelerar el desembolso de la inversión pública; eliminar obstáculos para las empresas, incluido el mercado inmobiliario; fortalecer la comunicación para estabilizar el sentimiento del mercado y manejar estrictamente los casos de incitación que afecten la seguridad social);
El gobierno emitió con prontitud las regulaciones legales pertinentes sobre el mercado de bonos corporativos (Decreto n.° 65, Decreto n.° 08, Circular n.° 16). Además, estableció grupos de trabajo sobre banca, valores, bonos corporativos y bienes raíces para proponer soluciones para estabilizar y desarrollar el mercado. Como resultado, el mercado se ha estabilizado gradualmente.
Abordar activamente los desafíos que enfrenta el mercado inmobiliario.
Respecto a las soluciones propuestas para el futuro, el Gobierno continúa orientando la implementación sincronizada de soluciones para estabilizar la macroeconomía, controlar la inflación y estabilizar el entorno de inversión para asegurar el logro de la meta de crecimiento establecida por la Asamblea Nacional.
El Banco Estatal de Vietnam continúa gestionando con flexibilidad las herramientas de política monetaria, satisfaciendo oportunamente las necesidades de capital crediticio para el desarrollo económico (teniendo en cuenta el hecho de que el mercado de bonos corporativos puede no recuperarse inmediatamente en 2023).
En particular, es necesario acelerar la implementación de soluciones para promover la emisión pública de bonos corporativos junto con el canal de emisión de bonos privados, y eliminar obstáculos para el mercado inmobiliario.
Las empresas inmobiliarias emitieron bonos que representan el 55% de las emisiones de bonos desde principios de año hasta el 21 de julio de 2023 (Foto: Pham Tung).
En cuanto al seguimiento de los pagos vencidos de bonos corporativos, el Ministerio de Finanzas continúa monitoreando la divulgación de información por parte de las empresas, trabaja directamente con las empresas que tienen grandes cantidades de bonos vencidos y requiere que las empresas asuman la plena responsabilidad de cumplir con sus obligaciones de bonos con los inversores de acuerdo con los términos y condiciones acordados.
Respecto al aumento de la liquidez del mercado de bonos corporativos, el Ministerio de Finanzas acelerará la implementación de las normas del Decreto Gubernamental No. 08.
En relación con el desarrollo del mercado y la mejora de la eficiencia de la gestión y la supervisión, el Ministerio de Hacienda ha ordenado a la Bolsa de Valores que ponga en funcionamiento el sistema de negociación de bonos corporativos privados para desarrollar el mercado secundario y aumentar la liquidez de estos bonos. Este sistema está operativo desde julio de 2023.
El Ministerio de Finanzas declaró que: «El Banco Estatal, la Comisión Estatal de Valores y la Bolsa de Valores continuarán fortaleciendo la inspección, supervisión y corrección de las actividades de las organizaciones e instituciones financieras involucradas en la emisión de bonos corporativos, de conformidad con la ley. Cualquier infracción se tratará estrictamente conforme a la ley».
Respecto a las soluciones a mediano y largo plazo, el Ministerio de Finanzas propone una revisión e investigación exhaustiva para informar a las autoridades competentes sobre la modificación de los documentos jurídicos pertinentes (Ley de Valores, Ley de Empresas, Ley de Instituciones de Crédito) relativos a las regulaciones sobre las condiciones para la emisión de bonos corporativos privados.
Es necesario abordar la cuestión de las partes vinculadas y la propiedad cruzada entre entidades de crédito, sociedades de valores y empresas. Esto requiere acelerar la revisión, mejora y aumento de la eficacia de la normativa concursal, de modo que las empresas cuenten con procedimientos suficientes para tramitar sus concursos de acreedores de forma ordenada, contribuyendo así a garantizar el funcionamiento sano y sostenible del mercado.
El Ministerio de la Construcción necesita estudiar y presentar a las autoridades competentes propuestas para complementar la normativa sobre indicadores de seguridad financiera en los sectores de la construcción e inmobiliario ...
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