Tiburones y errores: Lecciones de incidentes legales

"Tiburón" no es malo por asumir riesgos, porque esa es la naturaleza de la inversión. Es malo cuando la inspiración va más rápido que el control, cuando se cambia el nombre, se reetiqueta y se reestructura antes de que se publiquen los libros, cuando las relaciones públicas sustituyen a la auditoría.

Sr. Nguyen Hoa Binh, también conocido como Shark Binh - Foto: TL

Con motivo del Día de los Emprendedores Vietnamitas, el 13 de octubre, mirar atrás a las controversias que rodearon a algunas caras que aparecieron en el acuerdo de mil millones de dólares (Shark Tank Vietnam) no es para condenar a nadie, sino para identificar la frágil frontera entre las empresas emergentes, la inversión y la ley.

Cometer errores en los negocios es normal, lo que es anormal es dejar que los errores se conviertan en antecedentes penales.

Una órbita repetitiva

La atención suele detenerse en los apretones de manos. El mercado no. Tras la atención se encuentran los contratos, los impuestos y los datos. Cuando un "tiburón" o un eslabón del ecosistema sale de la televisión para ser investigado, procesado o verificado, surge la verdadera pregunta: ¿se puede recuperar el dinero perdido, pero con qué se puede recuperar la reputación perdida?

Los recortes recientes muestran una trayectoria recurrente. El caso del Sr. Nguyen Ngoc Thuy (Egroup, Apax English) comenzó con compromisos comerciales. Posteriormente, la investigación se extendió a numerosas personas del ecosistema, considerando delitos como fraude, apropiación indebida y sobornos.

Con respecto a los ecosistemas NextTech y AntEx relacionados con el Sr. Nguyen Hoa Binh, a partir de los comentarios de los inversores sobre la fuerte depreciación del token y el cambio de nombre del proyecto, la Policía de Hanoi lo recibió para su verificación.

El mercado suele confundir la reputación con la confianza personal en el fundador. La ley considera la reputación como una obligación verificable. Esta obligación no está en el cartel, sino en los contratos, los libros contables, los impuestos, la divulgación de riesgos y los mecanismos de compensación.

El marco legal actual cuenta con “soportes duros”, que son la Ley de Administración Tributaria de 2019 que exige declaración honesta, completa y oportuna; la Ley de Contabilidad de 2015 y las normas contables que exigen la preparación y presentación de informes de acuerdo con la normativa, lo que puede convertirse en responsabilidad penal si causa consecuencias graves; la Ley de Protección de los Derechos del Consumidor de 2023 y el Decreto sobre etiquetado de productos que exigen honestidad sobre el origen; la Ley de Transacciones Electrónicas de 2023 y el Decreto 13/2023 sobre protección de datos personales que exigen el procesamiento de datos para el propósito correcto, con mecanismos de consentimiento, seguimiento y rendición de cuentas.

En otras palabras, recaudar dinero crea obligaciones fiscales; procesar datos crea obligaciones de protección de datos; y realizar una transacción crea un contrato y responsabilidad civil.

Tres brechas de control entrelazadas

El punto común de muchos acuerdos plagados de problemas legales a menudo proviene de tres lagunas de control entrelazadas.

A nivel legal, el contrato parece "bueno", pero es difícil de hacer cumplir. La cláusula de gestión de riesgos es solo un eslogan. El mecanismo de compensación carece de una fuente de pago. Cada cambio importante no va acompañado de un apéndice, un aviso ni documentación técnica.

A nivel financiero, el flujo de caja del proyecto se mezcla con el flujo de caja personal o entre entidades jurídicas con relaciones fraternales, sin cuentas de depósito en garantía, separadas y con condiciones de desembolso claras. Si bien este es el estándar mínimo en los sectores de alto riesgo.

En la capa operativa y de datos, los documentos de importación-exportación-inventario están dañados, faltan registros del sistema, no se publican los derechos de intervención de los contratos inteligentes y no está claro quién es el propietario beneficiario final.

Cuando estas tres debilidades se superponen, un simple shock mediático puede convertirse en un riesgo legal.

La lección para inversores y startups no es evitar el riesgo no invirtiendo, ya que invertir siempre conlleva riesgo, sino aprender a controlarlo. Cualquier compromiso de ganancias debe estar vinculado a una fuente de garantía mediante una cuenta de margen o una cuenta segregada. No utilicen bajo ningún concepto dinero nuevo para cumplir promesas antiguas.

Para los productos vietnamitas, la respuesta reside en el sistema de etiquetado, los registros de la cadena de suministro y el control interno, no en la inspiración mediática. Al solicitar capital o diseñar la tokenómica (el modelo económico de las operaciones con monedas digitales), es necesario separar las cuentas del proyecto y anunciar claramente el mecanismo de desembolso.

Cualquier cambio importante en el token, la plataforma o el modelo de reparto de ingresos debe tener una marca de tiempo, registrarse y ser confirmado de forma independiente. Los datos de los usuarios solo deben procesarse con justificación legal, registros y un mecanismo para revocar el consentimiento. Cualquier cambio en la política debe comunicarse de forma rápida, concisa y clara.

El enfoque debe ser técnico y legal a la vez. A nivel técnico, la plataforma debe estandarizar la visualización de precios, comisiones, condiciones de devolución y advertencias de riesgo justo antes de que el usuario haga clic en "aceptar". Cualquier cambio debe tener una fecha y hora.

En las industrias de alto riesgo, es necesario implementar cuentas de margen para garantizar la seguridad del flujo de caja. A nivel legal, es necesario reforzar la obligación de divulgación de información, establecer un canal de resolución de disputas en línea con plazo limitado, vincular la responsabilidad del representante legal a la calidad del control interno, de acuerdo con la Ley de Sociedades de 2020, y fortalecer el papel del Comité de Auditoría, dependiente del Consejo de Administración, en las empresas que cotizan en bolsa.

La televisión se puede editar para hacerla atractiva, pero el mercado sólo cree en contratos viables, flujos de caja segregados, datos verificables y rendición de cuentas.

"Tiburón" no se equivoca al atreverse a correr riesgos, porque esa es la naturaleza de la inversión. Se equivoca cuando la inspiración corre más rápido que el control, cuando se cambian nombres, etiquetas y estructuras antes que libros, cuando las relaciones públicas reemplazan a la auditoría. Una vez que se pierde la confianza, el camino de regreso siempre está ahí, pero es largo y empinado.

La lección más memorable de los negocios que terminan en problemas legales es no hacer promesas que no se puedan controlar. Puede que la atención sea menor, pero el valor del negocio perdurará y ese es el negocio de su vida que vale la pena intentar.

HOANG HA

Fuente: https://tuoitre.vn/shark-va-sai-lam-bai-hoc-tu-nhung-vu-dinh-lao-ly-20251010224848221.htm