Los tiburones y sus errores: lecciones aprendidas de los problemas legales.

El término "tiburón" no se equivoca porque se atreven a asumir riesgos, pues esa es la naturaleza de la inversión. Lo que sí está mal es cuando la inspiración se desboca, cuando se cambian nombres, etiquetas o estructuras antes de que se cierren los libros contables, o cuando las relaciones públicas sustituyen a la auditoría.

El Sr. Nguyen Hoa Binh, también conocido como Shark Binh - Foto: Proporcionada

Con motivo del Día del Empresario Vietnamita, el 13 de octubre, repasar las controversias que rodean a algunas figuras que aparecieron en el programa de acuerdos multimillonarios (Shark Tank Vietnam) no pretende condenar a nadie, sino identificar la delicada línea divisoria entre el emprendimiento, la inversión y los asuntos legales.

En los negocios, cometer errores es normal; lo anormal es permitir que un error se convierta en un caso penal.

Una trayectoria repetitiva

A menudo, la atención se centra en un simple apretón de manos. Sin embargo, el mercado no. Detrás de las cámaras se esconden contratos, impuestos y datos. Cuando un estafador o un eslabón de la cadena desaparece de la televisión para enfrentarse a una investigación, un proceso judicial o una verificación, surge la pregunta clave: ¿se puede recuperar el dinero, pero cómo se puede reparar el daño a la reputación?

Investigaciones recientes revelan un patrón recurrente. El caso del Sr. Nguyen Ngoc Thuy (Egroup, Apax English) comenzó con compromisos comerciales. Posteriormente, se amplió para investigar a numerosas personas dentro del ecosistema, considerándose cargos que incluyen fraude, malversación y soborno.

En relación con el ecosistema NextTech y AntEx, vinculado al Sr. Nguyen Hoa Binh, tras las quejas de los inversores sobre la fuerte caída del valor de los tokens y el cambio de nombre del proyecto, la policía de Hanói ha asumido el caso para su verificación.

El mercado suele confundir erróneamente la reputación con la confianza personal en el fundador. Sin embargo, la ley considera la reputación como una obligación verificable. Esta obligación no se encuentra en los carteles publicitarios, sino en los contratos, los registros contables, los impuestos, las divulgaciones de riesgos y los mecanismos de compensación.

El marco jurídico actual ya cuenta con "pilares sólidos", a saber: la Ley de Administración Tributaria de 2019, que exige declaraciones veraces, completas y oportunas; la Ley de Contabilidad de 2015 y las normas contables, que exigen la preparación y presentación de informes de conformidad con la normativa, lo que puede transformarse en responsabilidad penal si se producen consecuencias graves; la Ley de Protección del Consumidor de 2023 y el Decreto sobre el etiquetado de productos, que exigen información veraz sobre el origen; y la Ley de Transacciones Electrónicas de 2023 y el Decreto 13/2023 sobre protección de datos personales, que vincula el tratamiento de datos para la finalidad correcta, con mecanismos de consentimiento, seguimiento y rendición de cuentas.

En otras palabras, recibir un pago genera obligaciones fiscales; procesar datos genera obligaciones de protección de datos; y las transacciones implican contratos y responsabilidad civil.

Tres lagunas de control interrelacionadas.

Muchos de los acuerdos que terminan teniendo problemas legales suelen deberse a tres lagunas interrelacionadas en el sistema regulatorio.

Desde el punto de vista legal, el contrato parece sólido, pero es difícil de hacer cumplir. Las cláusulas de gestión de riesgos no son más que eslóganes. El mecanismo de compensación carece de financiación. Cada cambio importante carece de anexos, notificaciones o documentación técnica.

En el plano financiero, los fondos de los proyectos se mezclan con fondos personales o entre entidades jurídicas relacionadas, sin cuentas de depósito en garantía ni condiciones de desembolso claras. Sin embargo, este es el estándar mínimo para los sectores de alto riesgo.

En las capas operativas y de datos, los registros de inventario están fragmentados, faltan los registros del sistema, no se divulgan los derechos de acceso a los contratos inteligentes y no está claro quién es el beneficiario final.

Cuando estas tres debilidades se superponen, incluso un solo escándalo mediático puede convertirse en un riesgo legal.

La lección para inversores y startups no es evitar el riesgo absteniéndose de invertir, ya que invertir siempre implica riesgo, sino aprender a controlarlo. Cualquier rentabilidad garantizada debe estar respaldada por una garantía mediante una cuenta de depósito en garantía o una cuenta segregada. Bajo ninguna circunstancia se deben utilizar fondos nuevos para saldar deudas antiguas.

En el caso de los productos vietnamitas, la clave reside en el sistema de etiquetado, la documentación de la cadena de suministro y los controles internos, no en la publicidad mediática. Al captar capital o diseñar la tokenómica (el modelo económico para operar con criptomonedas), es necesario separar las cuentas de los proyectos y divulgar claramente el mecanismo de desembolso.

Cualquier cambio importante en los tokens, plataformas o modelos de reparto de ingresos debe estar documentado con marcas de tiempo, registros del sistema y verificación independiente. Los datos de los usuarios solo se pueden procesar cuando exista una base legal, registros y un mecanismo para revocar el consentimiento. Cualquier cambio en las políticas debe anunciarse con anticipación, de forma concisa y clara.

El enfoque debe combinar aspectos técnicos y legales. A nivel técnico, la plataforma debe estandarizar la visualización de precios, comisiones, condiciones de devolución y advertencias de riesgo justo antes de que el usuario haga clic en "aceptar". Cualquier cambio debe registrarse y ser rastreable.

En los sectores de alto riesgo, se deben implementar cuentas de margen para garantizar la seguridad del flujo de caja. En el ámbito legal, es fundamental fortalecer las obligaciones de divulgación, establecer canales de resolución de disputas en línea con plazos limitados, vincular la responsabilidad de los representantes legales con la calidad del control interno según la Ley de Empresas de 2020 y reforzar el papel del Comité de Auditoría dependiente del Consejo de Administración en las empresas cotizadas.

La televisión puede editar el contenido para hacerlo más atractivo, pero el mercado solo confía en contratos viables, flujos de caja claros, datos verificables y responsabilidad por parte de una entidad identificada.

"Shark" no se equivoca al atreverse a correr riesgos, pues esa es la naturaleza de la inversión. El error radica en dejarse llevar por los impulsos, en cambiar nombres, etiquetas y estructuras antes de que se cierren los balances, y en usar las relaciones públicas para sustituir la auditoría. Una vez perdida la confianza, siempre hay una forma de recuperarla, pero es un camino largo y difícil.

La lección más importante que se puede extraer de los acuerdos que han tenido problemas legales es: no prometas lo que no puedes controlar. Puede que la atención mediática disminuya, pero el valor del negocio perdurará, y ese es el "negocio de tu vida" que vale la pena perseguir.

HOANG CHA

Fuente: https://tuoitre.vn/shark-va-sai-lam-bai-hoc-tu-nhung-vu-dinh-lao-ly-20251010224848221.htm