¿Qué ver tras la caída récord de las criptomonedas a nivel mundial?

VTV.vn - La caída récord de las criptomonedas expone la fragilidad de los riesgos macroeconómicos y es una valiosa advertencia sobre el abuso del apalancamiento financiero en mercados volátiles.

Terremoto de la noche del 10 de octubre: exponiendo vulnerabilidades estructurales y falta de control

La noche del 10 de octubre a la madrugada del 11 de octubre pasará a la historia financiera mundial, no sólo como una corrección normal, sino como el "mayor evento de liquidación" del mercado de criptomonedas.

La onda expansiva se desató por una declaración política : el presidente estadounidense, Donald Trump, anunció abruptamente que impondría un arancel del 100 % a las importaciones de tecnología procedentes de China. Si bien la noticia inicialmente desencadenó una ola de ventas en mercados de riesgo tradicionales, como las acciones tecnológicas (el Nasdaq y el S&P 500 sufrieron sus mayores caídas en seis meses), fue el mercado de criptomonedas el que más sufrió, tanto en escala como en velocidad.

Según las estadísticas de CoinGlass y los informes citados por Reuters, el valor total de las posiciones eliminadas en menos de 24 horas superó los 19 000 millones de dólares. Los analistas de criptomonedas estiman que esta cifra es 9 veces superior al colapso de febrero de 2025 y 19 veces superior al de marzo de 2020 o a la quiebra de la plataforma de intercambio FTX en noviembre de 2022. Se trata de una cifra alarmante que pone de manifiesto la fragilidad del mercado de activos digitales.

Además de la pérdida de valor, cerca de 1,6 millones de cuentas de inversores en todo el mundo vieron sus posiciones completamente liquidadas, dejando sus saldos a cero. La mayor parte de esto, unos 16.700 millones de dólares, correspondió a la liquidación de órdenes largas (de compra) apalancadas.

Bitcoin (BTC) cayó desde un máximo de casi $122,500 hasta un mínimo de $104,782.88, eliminando $5,34 mil millones en posiciones largas. Ethereum (ETH) también cayó un 12.2% hasta un mínimo de $3,436.29. Incluso altcoins más pequeñas como Dogecoin, HYPE y AVAX experimentaron caídas de entre el 54% y el 70% en sus mínimos de sesión, lo que demuestra que la devastación no se sintió en ningún segmento.

El apalancamiento y la «reacción en cadena de liquidación»

Si bien el shock macroeconómico fue el detonante, el factor clave que amplificó el desastre a proporciones récord fue el uso excesivo del apalancamiento financiero. En un mercado altamente volátil y 24/7 como el de las criptomonedas, endeudarse con margen para aumentar las ganancias también implica aumentar exponencialmente los riesgos.

Los acontecimientos del 10 de octubre son un claro ejemplo de cómo el apalancamiento puede amplificar la volatilidad a corto plazo. A medida que los precios comenzaron a caer, una serie de llamadas de margen y liquidaciones forzadas se extendieron por las plataformas de intercambio —explicó Samir Kerbage, director de inversiones de la firma de gestión de criptoactivos Hashdex—. Kerbage señaló que, cuando las posiciones apalancadas se cerraron en masa (llamadas de margen), se vieron obligados a vender activos para pagar deudas, lo que generó un efecto dominó de ventas forzadas, provocando una caída del mercado más rápida de lo que cualquier inversor podía reaccionar.

Desde una perspectiva empresarial y de gestión de riesgos, el evento expuso fallas en la estructura del mercado. Las plataformas de derivados como Hyperliquid, que registró liquidaciones de aproximadamente 10.300 millones de dólares en posiciones, se enfrentaron a dudas sobre la capacidad de sus sistemas para gestionar el riesgo de la escasa liquidez del mercado durante las limitadas horas de negociación, especialmente por la noche en EE. UU. Según algunos análisis (citados en medios de comunicación), incluso grandes plataformas como Binance experimentaron problemas técnicos y la profundidad del mercado se desplomó durante el pico de volatilidad. Esto planteó importantes dudas sobre la estabilidad técnica de las plataformas de trading de criptomonedas.

Reactivación de la cautela: Perspectivas a largo plazo y mecanismos de defensa de los inversores

Tras el terremoto, el mercado de criptomonedas ha demostrado una resiliencia impresionante. A principios de semana, el precio del bitcoin y de las principales divisas se recuperó con fuerza, después de que el presidente Trump y el vicepresidente JD Vance enviaran una señal conciliadora, buscando reducir las tensiones comerciales con China.

Además del factor de apalancamiento macroeconómico, la histórica crisis expuso fallas técnicas en el sistema de negociación. Tan solo la bolsa de derivados emergente Hyperliquid registró liquidaciones de aproximadamente 10.300 millones de dólares en posiciones, convirtiéndose en el centro de atención. Esta cifra generó controversia sobre la sostenibilidad de los mecanismos de liquidación automática cuando la liquidez del mercado es escasa.

Cabe destacar que la liquidación también causó graves problemas a algunas stablecoins. Ethena USDe, la tercera stablecoin más grande del mundo, perdió brevemente su paridad con el dólar estadounidense, lo que provocó aún más pánico entre los inversores sobre la seguridad de sus activos de garantía.

Según datos de CoinMarketCap, la capitalización total del mercado global de criptomonedas aumentó un 4,37%, con Bitcoin recuperándose hasta los 115.000 dólares. Ethereum también registró un fuerte aumento de más del 8%. Esta recuperación coincidió con una señal positiva de la estructura del mercado: los ratios de apalancamiento en las plataformas de intercambio de derivados de criptomonedas cayeron a su nivel más bajo desde la crisis de 2022. El equipo de investigación de CoinDCX afirmó que esta es una señal que abre la puerta a una recuperación más sólida y sostenible.

La estrategia defensiva reina suprema

Aunque los precios se han recuperado, el sentimiento general entre los inversores globales ya no es de euforia, sino de cautela y defensividad. Este sentimiento se refleja claramente en el mercado de opciones.

Sean Dawson, jefe de investigación de la plataforma de trading de opciones de criptomonedas Derive.xyz (Reuters), afirmó que la volatilidad se ha disparado y muchos inversores temen nuevas caídas de precios. Los datos de Derive.xyz muestran que los operadores han estado comprando agresivamente opciones de venta (put) sobre Bitcoin y Ethereum, especialmente aquellas con precios de ejercicio de 115.000 y 95.000 dólares con vencimiento a finales de octubre. Esto sugiere que los inversores están cubriendo activamente sus carteras, adquiriendo un "seguro" contra posibles shocks.

Richard Galvin, cofundador del fondo de cobertura DACM, advirtió que los "riesgos políticos" y los eventos inesperados siguen siendo altos en los últimos meses de 2025. Vikram Subburaj, director ejecutivo de la plataforma de intercambio Giottus.com, ofreció un comentario técnico: "Si Bitcoin se mantiene por encima de los $117,000, la posibilidad de una nueva tendencia alcista es totalmente posible". Sin embargo, esta perspectiva de crecimiento conlleva la condición de que el mercado sea más estable a nivel macroeconómico y que los inversores mantengan un bajo apalancamiento.

Lecciones para empresas e inversores particulares

Desde una perspectiva empresarial, las empresas e instituciones financieras tradicionales han visto el evento del 10 de octubre como una clara demostración de la estrecha conexión entre el mercado de criptomonedas y los factores macroeconómicos globales. Este evento ha motivado a las grandes instituciones a exigir un marco regulatorio más claro y mecanismos de gestión de riesgos más rigurosos para la negociación de derivados de criptomonedas. Los grandes bancos de inversión, que esperan inyectar capital en el mercado a través de ETF de Bitcoin, serán más cautelosos a la hora de evaluar los riesgos antes de asumir compromisos a largo plazo.

Para los inversores particulares, la crisis es un duro recordatorio de la importancia de la gestión de riesgos. El colapso de más de 1,6 millones de cuentas ha demostrado que las ganancias generadas por un alto apalancamiento pueden desaparecer en cuestión de minutos cuando los mercados se ven impulsados ​​por grandes entradas de capital y shocks macroeconómicos. Evitar el apalancamiento excesivo, asignar cuidadosamente los activos y estar siempre preparado para las reversiones del mercado son estrategias vitales en un mercado tan joven y volátil como el de las criptomonedas.

La reciente caída récord no ha cambiado las perspectivas a largo plazo para la tecnología blockchain y los activos digitales, ya que se espera que factores fundamentales como la aprobación de ETF y la claridad regulatoria impulsen el crecimiento. Sin embargo, ha cambiado la percepción del riesgo, transformando el mercado de un terreno de especulación imprudente a uno que requiere extrema precaución y profesionalismo.

Fuente: https://vtv.vn/thay-gi-sau-cu-sup-do-ky-luc-cua-tien-dien-tu-toan-cau-100251014211101042.htm