سرمایه‌گذاری سبز: یک روند جهانی و پیامدهای سیاستی برای ویتنام

سرمایه‌گذاری سبز به عنوان یک محرک حیاتی برای رشد پایدار در حالی که جهان با تغییرات اقلیمی و تقاضا برای توسعه با انتشار کم گازهای گلخانه‌ای دست و پنجه نرم می‌کند، در حال ظهور است. تغییر شدید سرمایه بین‌المللی به سمت انرژی‌های تجدیدپذیر، حمل و نقل سبز و فناوری‌های پاک، فرصت‌های قابل توجهی را ارائه می‌دهد، اما در عین حال چالش‌های قابل توجهی را برای ویتنام در بهبود نهادها، استانداردسازی استانداردها و افزایش ظرفیت جذب سرمایه سبز به همراه دارد.

در دهه‌های اخیر، سرمایه‌گذاری سبز به عنوان ستونی حیاتی از رشد پایدار ظهور کرده است که مزایای اقتصادی را با مسئولیت‌پذیری زیست‌محیطی و اجتماعی مرتبط می‌سازد. این روند با توجه به فشارهای ناشی از تغییرات اقلیمی، کاهش منابع و نیاز به تغییر مدل‌های توسعه به سمت شیوه‌های سبز، چرخشی و کم‌انتشار، به طور فزاینده‌ای آشکار می‌شود.

در بسیاری از مناطق مانند اتحادیه اروپا، اپک و آسه‌آن، سرمایه‌گذاری سبز به یک روند اصلی تبدیل شده است که استراتژی‌های توسعه، رفتار تجاری و تصمیمات مالی را تغییر شکل می‌دهد. سرمایه‌گذاری سبز فراتر از یک الزام عینی، مسیرهای جدیدی را برای توسعه باز می‌کند و سرمایه‌های باکیفیت را برای حمایت از تحول سبز و دستیابی به هدف خالص صفر جذب می‌کند.

از دیدگاه‌های مختلف، سرمایه‌گذاری سبز شامل سرمایه‌گذاری مستقیم یا غیرمستقیم در پروژه‌ها، صنایع و فناوری‌هایی است که با هدف حفاظت از محیط زیست، استفاده کارآمد از منابع، حفظ تنوع زیستی، کاهش انتشار گازهای گلخانه‌ای و سازگاری با تغییرات اقلیمی انجام می‌شوند. در سطح وسیع‌تر، سرمایه‌گذاری سبز با امور مالی سبز، بازارهای کربن، زیرساخت‌های اقلیمی و توسعه فناوری‌های سبز مرتبط است - حوزه‌هایی که به طور فزاینده‌ای توجه قابل توجهی را در بخش مالی جهانی به خود جلب می‌کنند.

در شرایطی که جهان برای اجرای توافق‌نامه پاریس به بسیج منابع عظیم نیاز دارد، شکاف مالی برای محدود کردن افزایش دما به حداکثر ۱.۵ درجه سانتیگراد در حال افزایش است. گزارش سال ۲۰۲۳ ابتکار سیاست اقلیمی نشان می‌دهد که جهان تا سال ۲۰۳۰ سالانه تقریباً به ۴.۳ تریلیون دلار نیاز دارد، در حالی که جریان‌های سرمایه موجود تنها به حدود ۱.۳ تریلیون دلار می‌رسد. این امر نقش حیاتی سرمایه‌گذاری سبز در ایجاد تعادل بین اهداف توسعه و اهداف اقلیمی را برجسته می‌کند و نیاز فوری هر کشور را برای بهبود سازوکارهای خود برای بسیج و تخصیص مؤثر منابع سبز برجسته می‌سازد.

در کنار تلاش‌های جهانی، بسیاری از کشورها چارچوب‌ها، استانداردها و ابزارهای سیاست مالی سبز را برای هدایت جریان‌های سرمایه به بخش‌های دارای اولویت توسعه داده‌اند. اتحادیه اروپا با طبقه‌بندی اتحادیه اروپا (EU Taxonomy) خود متمایز است، چین مجموعه‌ای از پروژه‌های تأمین مالی شده توسط اوراق قرضه سبز را توسعه داده است و ASEAN مجموعه‌ای از استانداردهای اوراق قرضه سبز را مطابق با رویه‌های بین‌المللی منتشر کرده است. اینها پایه‌های حیاتی برای ترویج یک بازار سرمایه سبز قوی، شفاف و یکپارچه هستند.

در ویتنام، سرمایه‌گذاری سبز به عنوان مسیری اساسی برای دستیابی به انتشار خالص صفر تا سال ۲۰۵۰ شناخته می‌شود. انتشار فهرست طبقه‌بندی سبز تحت تصمیم ۲۱/۲۰۲۵/QD-TTg گامی مهم در جهت تکمیل چارچوب قانونی و استانداردسازی فعالیت‌های سرمایه‌گذاری سبز برداشته است، ضمن اینکه به ویتنام کمک می‌کند تا عمیق‌تر با رویه‌های بین‌المللی ادغام شود. با توجه به تقاضای روزافزون برای سرمایه برای تحول سبز، مطالعه روندها و تجربیات بین‌المللی برای حمایت از توسعه سیاست‌ها، توسعه بازار مالی سبز و جذب منابع باکیفیت برای توسعه پایدار بسیار مهم است.

بازار جهانی تأمین مالی سبز در طول دهه گذشته از نظر اندازه، ساختار و تنوع محصول به سرعت رشد کرده است. طبق گزارش ابتکار اوراق قرضه اقلیمی، ارزش کل ابزارهای بدهی سبز و پایدار منتشر شده از 3.5 تریلیون دلار فراتر رفته است که اوراق قرضه سبز بیشترین سهم را به خود اختصاص داده است. تنها در سال 2023، انتشار اوراق قرضه سبز به نزدیک به 520 میلیارد دلار رسید و تا پایان سال 2024، تخمین زده می‌شود که کل حجم اوراق قرضه اقلیمی معامله شده از 1.05 تریلیون دلار فراتر رود که 11 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته است. این نشان دهنده تقاضای رو به رشد بخش های دولتی و خصوصی برای سرمایه گذاری در پروژه هایی با هدف کاهش انتشار گازهای گلخانه ای و سازگاری با تغییرات اقلیمی است.

بازار جهانی تأمین مالی سبز، همزمان با گسترش مقیاس خود، شاهد تغییر قابل توجهی در ساختار ناشران نیز بوده است. مؤسسات بانکی بیشترین سهم از انتشار اوراق قرضه سبز را به خود اختصاص داده‌اند و پس از آنها، کسب‌وکارها، دولت‌ها ، مقامات محلی و بانک‌های توسعه‌ای قرار دارند. این نشان می‌دهد که بازار تأمین مالی سبز به طور فزاینده‌ای در حال گسترش است تا طیف وسیع‌تری از نهادها را در بر بگیرد و تنوع و ثبات جریان‌های سرمایه سبز را افزایش دهد.

از نظر تخصیص بخش‌ها، انرژی‌های تجدیدپذیر همچنان بزرگترین مقصد جریان‌های سرمایه سبز هستند و پس از آن حمل و نقل پایدار، زیرساخت‌های شهری مقاوم در برابر آب و هوا و کشاورزی پایدار قرار دارند. سرمایه‌گذاری در انرژی پاک و برقی‌سازی حمل و نقل به عنوان محرک اصلی دستیابی به انتشار صفر خالص تا سال ۲۰۵۰ در نظر گرفته می‌شود.

اقتصادهای بزرگ، از جمله چین، استراتژی‌های مالی سبز ساختارمند با سیستم‌های استاندارد، سازوکارهای اعتباری ترجیحی و سبدهای سرمایه‌گذاری سبز به‌روزرسانی‌شده مطابق با بهترین شیوه‌های بین‌المللی را توسعه داده‌اند. در چین، از سال ۲۰۱۵، مجموعه‌ای از سیاست‌های مالی سبز اجرا شده است که به سرعت این کشور را به یکی از بزرگترین بازارهای اوراق قرضه سبز جهان تبدیل کرده است. حمل و نقل سبز، انرژی‌های تجدیدپذیر، صنایع جدید و بهره‌وری انرژی بخش قابل توجهی از سبد اعتباری سبز چین را تشکیل می‌دهند.

همزمان با رشد قوی اوراق قرضه سبز، ابزارهای مالی جدید بسیاری برای پاسخگویی به نیازهای متنوع سرمایه‌گذاران پدیدار شده‌اند. محصولاتی مانند اوراق قرضه قابل تبدیل سبز، اوراق قرضه پیوندی پایدار، ابزارهای مبتنی بر اعتبار کربن و مدل‌های مالی ترکیبی به طور فزاینده‌ای در حال پذیرش گسترده هستند.

مالزی نمونه بارز کشوری است که در حال توسعه یک اکوسیستم مالی سبز جامع است که بر اساس یک مدل پنج رکنی شامل ابزارهای مالی، سرمایه‌گذاران، ناشران، حاکمیت داخلی و زیرساخت‌های اطلاعاتی سازماندهی شده است. نکته قابل توجه این است که مالزی در انتشار صکوک SRI - نوعی اوراق قرضه اسلامی سبز - پیشگام بوده و امور مالی سبز را در جنوب شرقی آسیا برجسته کرده است.

توسعه سریع بازار مالی سبز، استانداردسازی و شفافیت را ضروری می‌سازد. در بحبوحه افزایش خطر «سبزشویی»، سازوکارها و استانداردهای نظارتی بین‌المللی متعددی برای تضمین یکپارچگی بازار پدید آمده‌اند. اصول اوراق قرضه سبز انجمن بین‌المللی بازارهای سرمایه، استانداردی پرکاربرد است که اصول مربوط به استفاده از سرمایه، افشا، فرآیندهای بررسی دقیق و گزارش تأثیر را تعریف می‌کند. رعایت این استانداردها برای افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران، به‌ویژه در میان صندوق‌های بزرگی که استراتژی‌های ESG را دنبال می‌کنند، بسیار مهم تلقی می‌شود.

با نگاهی به تجربه بین‌المللی، می‌توان چندین درس مهم برای ویتنام استخراج کرد.

اولاً، لازم است که سیستم استانداردها و مقررات مربوط به امور مالی سبز به سرعت نهایی شود و آنها با چارچوب‌های بین‌المللی مانند طبقه‌بندی اتحادیه اروپا یا توافقنامه تجارت آزاد آسه‌آن همسو شوند. این امر مبنایی برای هدایت جریان‌های سرمایه، ایجاد اعتماد سرمایه‌گذاران و کاهش خطر سبزشویی فراهم می‌کند.

دوم، توسعه یک اکوسیستم مالی سبز مستلزم مشارکت هماهنگ دولت، کسب‌وکارها و مؤسسات مالی است. ویتنام علاوه بر سیاست‌های ترجیحی در مورد مالیات، اعتبار و ضمانت‌ها، باید داده‌های سبز شفافی را توسعه دهد، ظرفیت ارزیابی ریسک زیست‌محیطی مؤسسات اعتباری را افزایش دهد و افشای اطلاعات ESG توسط کسب‌وکارها را ترویج دهد.

سوم، تنوع‌بخشی به ابزارهای مالی سبز، به‌ویژه از طریق مدل‌های مالی ترکیبی که منابع عمومی و خصوصی را با هم ترکیب می‌کنند، جهت‌گیری مهمی برای گسترش قابلیت‌های بسیج سرمایه است.

شرایط جدید ایجاب می‌کند که ویتنام به طور فعال به تجربیات بین‌المللی دسترسی پیدا کند، آن را با انعطاف‌پذیری در شرایط داخلی به کار گیرد و یک بازار مالی سبز مطابق با استانداردهای بالا ایجاد کند. هنگامی که این عناصر بنیادی تقویت شوند، سرمایه‌گذاری سبز به محرکی حیاتی برای رشد سبز تبدیل خواهد شد، رقابت‌پذیری اقتصاد را افزایش می‌دهد و به تعهد قوی ویتنام به جامعه بین‌المللی در زمینه توسعه پایدار و سازگاری با تغییرات اقلیمی کمک می‌کند.

مرکز ارتباطات علم و فناوری

منبع: https://mst.gov.vn/dau-tu-xanh-xu-the-toan-cau-va-nhung-goi-mo-chinh-sach-cho-viet-nam-197251210170439759.htm