قیمت طلا به شدت در حال نوسان است؛ آیا در آینده نزدیک افزایش یا کاهش خواهد یافت؟

قیمت جهانی و داخلی طلا از ابتدای هفته همچنان به طور غیرقابل پیش‌بینی نوسان می‌کند. کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند موج بعدی چه چیزی را به همراه خواهد داشت؟

قیمت جهانی طلا از ابتدای سال ۲۰۲۵ تاکنون ۲۷ درصد افزایش یافته است.

به گفته اوله هانسن، رئیس بخش استراتژی کالا در ساکسو بانک، قیمت طلا از ابتدای سال جاری ۲۷ درصد افزایش یافته و به هدف ۳۳۰۰ دلار در هر اونس در سال ۲۰۲۵ رسیده است، سریع‌تر از آنچه بسیاری از کارشناسان قبلاً پیش‌بینی کرده بودند.

یک گزارش تحلیلی از ساکسو بانک به عوامل متعددی اشاره می‌کند که روند صعودی مداوم طلا را هدایت می‌کنند.

نرخ بهره فدرال رزرو

در حال حاضر، سرمایه‌گذاران به دقت سیاست نرخ بهره فدرال رزرو را زیر نظر دارند. بازار انتظار دارد که این آژانس نرخ بهره را قبل از پایان سال ۲۰۲۵، ۷۵ تا ۱۰۰ واحد پایه کاهش دهد که نشان‌دهنده روندی به سمت تسهیل سیاست‌های پولی برای حمایت از رشد اقتصادی است.

در این زمینه، کاهش نرخ بهره به یک عامل حمایتی قوی برای طلا تبدیل می‌شود. وقتی نرخ بهره پایین است، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده مانند طلا کاهش می‌یابد و طلا را برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر می‌کند و در نتیجه از قیمت آن حمایت می‌کند.

معاملات ETF طلا

تقاضا برای سرمایه‌گذاری در ETFهای طلا روند صعودی دارد و به یکی از محرک‌های اصلی قیمت طلا در سال جاری تبدیل شده است. تا به امروز، کل طلای نگهداری شده توسط ETFها به ۲۷۷۳ تن رسیده است که در مقایسه با مدت مشابه در ماه مه ۲۰۲۴، ۲۶۹ تن افزایش یافته است. با این حال، این رقم هنوز به طور قابل توجهی کمتر از اوج تاریخی ۳۴۵۳ تن ثبت شده در سال ۲۰۲۰ است.

یکی از عوامل کلیدی جذب سرمایه‌گذاران به ETFها، هزینه نگهداری دارایی‌های بدون بازده مانند طلا است. چشم‌انداز هزینه‌های نگهداری کمتر، همراه با نگرانی‌ها در مورد رکود اقتصادی، تقاضا برای سرمایه‌گذاری در طلا را افزایش می‌دهد.

به گفته جورج میلینگ-استنلی، متخصص، ETF های طلا همچنان محرک اصلی تقاضای سرمایه گذاری برای بقیه سال 2025 خواهند بود.

تورم در آمریکا رو به افزایش است.

طلا مدت‌هاست که به عنوان یک پوشش ریسک موثر در برابر تورم در نظر گرفته می‌شود. وقتی فشارهای تورمی افزایش می‌یابد، سرمایه‌گذاران اغلب برای حفظ ارزش دارایی‌های خود، وجوه خود را به طلا منتقل می‌کنند.

اخیراً، بازده واقعی منحنی اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده به طور پیوسته در حال کاهش بوده است که نشان دهنده نگرانی های فزاینده در مورد تورم آینده است.

با افزایش انتظارات تورمی، بازده واقعی (نرخ بهره تعدیل‌شده با تورم) دارایی‌های با درآمد ثابت - مانند اوراق قرضه - کاهش می‌یابد و در نتیجه جذابیت نسبی طلا افزایش می‌یابد.

خطرات ژئوپلیتیکی

بی‌ثباتی جهانی همیشه سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن مانند طلا سوق داده است. هنگامی که تنش‌های ژئوپلیتیکی مانند درگیری مسلحانه، جنگ یا بی‌ثباتی دیپلماتیک تشدید می‌شود، تقاضا برای امنیت در طلا معمولاً افزایش می‌یابد و در نتیجه قیمت آن را بالا می‌برد.

علاوه بر این، جنگ‌های تجاری، به ویژه تنش‌های تجاری مداوم بین ایالات متحده و چین، خطرات فزاینده‌ای را برای رشد اقتصادی جهانی ایجاد می‌کنند. این امر نقش طلا را به عنوان یک "پناهگاه امن" برای جریان‌های سرمایه بین‌المللی بیش از پیش تقویت می‌کند.

نیازهای بانک مرکزی

بانک‌های مرکزی بیشتری در سراسر جهان در تلاشند تا ذخایر ارزی خود را متنوع کنند، وابستگی خود را به دلار آمریکا کاهش دهند و به سمت نگهداری طلا به عنوان یک دارایی ذخیره خنثی و پایدار بلندمدت روی آورند.

کشورهایی مانند چین، هند، ترکیه و روسیه در این روند پیشرو هستند. در طول سه سال گذشته، بانک‌های مرکزی جهان به طور مداوم سالانه بیش از ۱۰۰۰ تن طلا خریداری کرده‌اند که رکوردی بی‌سابقه در دهه‌های اخیر است.

تحلیلگران معتقدند که در بحبوحه بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی و افزایش خطرات ارزی، روند انباشت طلا توسط بانک‌های مرکزی احتمالاً تا سال ۲۰۲۵ ادامه خواهد یافت. این امر حمایت محکم‌تری از قیمت طلا در بازار بین‌المللی خواهد کرد.

VN (طبق گزارش Vietnamnet)

منبع: https://baohaiduong.vn/gia-vang-dao-chieu-lien-tuc-thoi-gian-toi-thang-hoa-hay-tut-doc-410219.html