سرمایه‌گذاران چینی آماده‌اند تا کسب‌وکارهای ویتنامی را که به ایالات متحده و اتحادیه اروپا سفارش می‌دهند، خریداری کنند.

کاهش ارزش ین، افزایش سرمایه‌گذاری شرکت‌های ژاپنی در خارج از کشور

طبق داده‌های شرکت حسابرسی KPMG، ۳ سال پیش، سرمایه‌گذاران داخلی بر بازار ادغام و تملک (M&A) تسلط داشتند، اما تا سال ۲۰۲۳، ۵ شرکت برتر در ادغام و تملک، همگی متعلق به سرمایه‌گذاران خارجی بودند. ارزش کل معاملات ادغام و تملک در ۱۰ ماه اول سال ۲۰۲۳، ۴.۴ میلیارد دلار با بیش از ۲۶۰ معامله بود که ۸۰٪ از ارزش معاملات از بخش‌های مراقبت‌های بهداشتی ، مالی و املاک و مستغلات حاصل شد. میانگین ارزش معاملات ۵۴.۵ میلیون دلار بود.

دکتر نگوین آنه توان - دانشگاه RMIT - اظهار داشت که روند اخیر این است که بزرگترین گروه صنعتی، فناوری است و پس از آن مراقبت‌های بهداشتی قرار دارد... خرده‌فروشی و کالاهای مصرفی تنها 8 تا 9 درصد را تشکیل می‌دهند، اما بخش‌های مهمی هستند که بر اقتصاد ملی تأثیر می‌گذارند. به طور خاص، در سال‌های اخیر، شرکت‌های ژاپنی مشارکت بسیار قوی در معاملات ادغام و تملک داشته‌اند. به طور معمول، گروه ژاپنی سوجیتز از طریق Sojitz Asia Pte. Ltd. و Sojitz Vietnam Co. Ltd. کل بزرگترین شرکت توزیع مواد غذایی در ویتنام، شرکت سهامی دای تان ویت (لبنیات جدید ویت) را خریداری کرد.

به گفته دکتر نگوین آنه توان، دلیل این روند این است که ارزش ین ژاپن در حال کاهش است و باعث می‌شود کسب‌وکارهای ژاپنی به دنبال راه‌هایی برای «سرمایه‌گذاری پول در خارج از کشور» باشند و این روند در آینده نزدیک ادامه خواهد یافت.

Nhà đầu tư Trung Quốc sẵn sàng mua đứt doanh nghiệp Việt có đơn hàng đi Mỹ, EU- Ảnh 1. — کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند که در سال ۲۰۲۴، ادغام و تملک همچنان پر جنب و جوش خواهد بود (فم چی لان، کارشناس اقتصادی، به صورت آنلاین در این مراسم حضور داشت)

علاوه بر ژاپن، وکیل دائو تین فونگ، مدیرعامل شرکت حقوقی Investpush، اطلاع داد که بسیاری از سرمایه‌گذاران از کشورهایی مانند سنگاپور، ایالات متحده و چین نیز به بازار ادغام و تملک در ویتنام بسیار علاقه‌مند هستند. به طور خاص، سرمایه‌گذاران چینی می‌خواهند تمام یا بخشی از کسب‌وکارهایی را که صاحب رستوران‌های زنجیره‌ای یا کارخانه هستند اما به ایالات متحده و اروپا سفارش دارند، خریداری کنند. وکیل دائو تین فونگ گفت که هنگام برنامه‌ریزی برای ادغام و تملک، باید یک ساختار پیش‌سرمایه‌گذاری برای سهولت قانونی و جلوگیری از خطرات مالیاتی وجود داشته باشد. علاوه بر این، کسب‌وکارها باید به استراتژی «ضد رقیق‌سازی» نیز توجه ویژه‌ای داشته باشند تا از خریداری شدن توسط کل شرکت، در صورتی که فقط قصد فروش بخشی از آن را دارند، جلوگیری کنند.

«فروش سهام خیلی آسان است، اما قدرت داخلی را تضعیف می‌کند»

دکتر نگوین آنه توآن اظهار داشت که در سال ۲۰۲۴، بازار ادغام و تملک (M&A) همچنان پر جنب و جوش خواهد بود. سرمایه‌گذاران، کسب‌وکارهایی را با استراتژی‌های سرمایه‌گذاری پایدار و بلندمدت در محصولات کشاورزی و صنایع غذایی هدف قرار خواهند داد. سرمایه‌گذاران همچنین می‌خواهند در حوزه‌هایی که می‌توانند از ارزش‌گذاری‌های ارزان مانند املاک و مستغلات و ساخت و ساز بهره‌مند شوند، معاملات خود را انجام دهند. او نگران است: «علاوه بر این، مثبت‌اندیشی و هیجان در بازار همچنین از علل داخلی شرکت‌های داخلی ناشی می‌شود. وقتی منابع سرمایه داخلی محدود می‌شوند، بسیاری از کسب‌وکارها مجبور به بازسازی، فروش دارایی‌ها و درخواست سرمایه‌گذاری برای حل فشار مالی می‌شوند.»

فام چی لان، اقتصاددان، گفت که جستجوی سرمایه خارجی یک روند بزرگ برای شرکت‌های ویتنامی است زیرا سرمایه داخلی گران است. اگرچه سرمایه در دسترس است، اما نحوه تخصیص و دسترسی به آن هنوز بسیار دشوار است. شرکت‌های داخلی علاوه بر جستجوی سرمایه، از سرمایه‌گذاران خارجی دعوت می‌کنند تا به دنبال فناوری، مهارت‌ها، مدیریت، بازارها باشند و از قراردادهای تجارت آزاد که ویتنام امضا کرده است، بهره ببرند.

خانم فام چی لان نظر خود را اینگونه بیان کرد: «یافتن سرمایه‌گذاران جدید، یافتن سرمایه‌گذاران از خارج، چیزی است که شرکت‌های ویتنامی به آن نیاز دارند. اما آنچه بیشتر مورد نیاز است، سیاست‌های خوب اقتصاد کلان است تا شرکت‌ها بتوانند به راحتی به سرمایه خارجی دسترسی پیدا کنند و به بهبود موقعیت خود در فرآیند ادغام و تملک کمک کنند. این چیزی است که من بسیار نگران آن هستم. تعداد شرکت‌هایی که از پایان سال گذشته تا ابتدای امسال فعالیت خود را متوقف کرده‌اند، همچنان در حال افزایش است، اگر شرکت‌ها به موقع سرمایه دریافت کنند، اوضاع اینگونه نخواهد شد.»

علاوه بر این، خانم فام چی لان همچنین اشاره کرد که هنگام بحث ادغام و تملک، باید آن را به دو صورت درک کرد. یعنی کسب و کارها به دنبال سرمایه گذارانی هستند که نیروها را به هم پیوند دهند، دست به دست هم دهند و با هم به توسعه پایدار و بلندمدت دست یابند. دوم کسب و کارهایی هستند که می خواهند برای خروج از بازار، «تمام دارایی خود را بفروشند».

خانم فام چی لان هشدار داد: «اگر فروش سهام خیلی آسان باشد، قدرت داخلی ویتنام تضعیف خواهد شد. برخی از صنایع ویتنامی که جایگاه خاصی دارند، چه در داخل و چه در صادرات، ممکن است به دست سرمایه‌گذاران خارجی بیفتند. ما نمی‌توانیم بدون خوداتکایی، اقتصادی با درآمد متوسط یا بالا داشته باشیم، بلکه فقط به سرمایه‌گذاری خارجی متکی باشیم. من از ادغام و اکتساب برای تقویت ظرفیت شرکت‌های داخلی حمایت می‌کنم، اما اگر این کار به شیوه فروش خودمان به سرمایه‌گذاران خارجی انجام شود، بسیار نگران‌کننده است.»

خانم مین هوین - مدیر صندوق شرکای تائل:

هنگام بررسی افزایش سرمایه، باید این سوال پرسیده شود: چرا باید سرمایه جذب کنیم؟ از سرمایه‌گذاران چه می‌خواهیم؟ سرمایه، فناوری یا مدیریت؟ سوال دوم این است که وقتی سرمایه‌گذاران به ما ملحق می‌شوند، اوضاع چگونه تغییر خواهد کرد، چگونه مدیریت خواهیم کرد، انتظارات چیست؟ شرکت‌ها باید قبل از در نظر گرفتن دعوت از سرمایه‌گذاران برای مشارکت در سرمایه، به همه این سوالات پاسخ دهند.

لینک منبع