جهان از هم پاشیده است، درگیری‌های سیاسی، رویارویی ایالات متحده و چین، جریان‌های سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی، برندگان و بازندگان و نفوذ آقای ترامپ را تغییر می‌دهد.

محدودیت‌های اعمال‌شده بر سرمایه‌گذاری در حوزه فناوری پیشرفته در چین توسط ایالات متحده و متحدانش و نگرانی‌های فزاینده در میان شرکت‌ها در مورد درگیری‌های ژئوپلیتیکی ، به کاهش جریان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی جهانی منجر شده است.

Thế giới rạn nứt đang thay đổi dòng chảy FDI toàn cầu

شرکت‌های چینی با هدایت سرمایه‌گذاری به کشورهایی که روابط خوبی با واشنگتن دارند، راه خود را به بازار آمریکا پیدا کرده‌اند. (منبع: رویترز)

تنش‌های تجاری ایالات متحده و چین و افزایش حمایت‌گرایی به سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (FDI) آسیب می‌رساند. در حالی که برخی کشورها از کاهش سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی چین سود می‌برند، سرمایه‌گذاری کلی فرامرزی کاهش یافته است.

انتظار می‌رود احتمال روی کار آمدن دوباره دونالد ترامپ، رئیس جمهور سابق آمریکا، تأثیرات بیشتری بر مسیر سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی داشته باشد.

طبق گزارش بانک جهانی (WB)، در سال ۲۰۲۲، جریان‌های سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی بلندمدت جهانی ۱.۷ درصد کاهش یافت. در سال ۲۰۰۷، درست قبل از بحران مالی جهانی، این نرخ ۵.۳ درصد بود. طبق گزارش کنفرانس تجارت و توسعه سازمان ملل متحد (UNCTAD)، سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در کشورهای در حال توسعه نیز در سال ۲۰۲۳، ۹ درصد کاهش یافت.

چین شاهد کاهش قابل توجه جریان ورودی سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی بوده است. طبق اعلام اداره دولتی ارز خارجی، جریان ورودی سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی به این کشور در نه ماه اول سال گذشته تنها به ۱۶ میلیارد دلار رسید که نسبت به ۳۴۴ میلیارد دلار کل سال ۲۰۲۱ کاهش یافته است. میزان واگذاری‌ها توسط شرکت‌های خارجی تقریباً از میزان سرمایه‌گذاری‌های جدید پیشی گرفته است.

تنش‌های ژئوپلیتیکی تنها عواملی نیستند که جریان سرمایه‌گذاری را کاهش داده و جهت آن را تغییر داده‌اند. نرخ‌های بهره بالاتر و رشد اقتصادی کندتر، که تا حدودی ناشی از درگیری‌های جهانی است، در سال‌های اخیر به کاهش شدید سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی کمک کرده‌اند.

گران‌تر شدن پول ملی، اقتصادهای در حال توسعه را به شدت تحت تأثیر قرار داده است. هزینه‌های بالای سرمایه، فرصت‌های سرمایه‌گذاری را از بین برده است. طبق گزارش کنفرانس تجارت و توسعه سازمان ملل (UNCTAD)، تعداد پروژه‌های جدید انرژی تجدیدپذیر در کشورهای در حال توسعه در سال گذشته به میزان یک چهارم کاهش یافته است.

در همین حال، جیکوب کرکگارد، یکی از اعضای موسسه اقتصاد بین‌الملل پترسون (PIIE)، گفت که گذار سریع چین از یک اقتصاد با رشد سریع به اقتصادی کندتر، یکی از دلایل کاهش شدید سرمایه‌گذاری در این کشور است. انتظار می‌رود جمعیت این کشور شمال شرقی آسیا برای دومین سال متوالی تا سال ۲۰۲۳ کاهش یابد که نشان‌دهنده چشم‌انداز اقتصادی ضعیف است.

با این حال، محدودیت‌های ایالات متحده و متحدانش بر سرمایه‌گذاری در فناوری پیشرفته در چین، و همچنین نگرانی‌های فزاینده در میان شرکت‌های چندملیتی در مورد گرفتار شدن در درگیری‌های ژئوپلیتیکی، از دلایل کاهش جریان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی هستند.

روند «دوست‌یابی» و «کاهش ریسک»

شرکت‌ها عموماً ترجیح می‌دهند در کشورهای دوست سرمایه‌گذاری کنند. این روند با افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی، به ویژه در زمینه مداخله نظامی روسیه در اوکراین (فوریه 2022) و افزایش اصطکاک بین ایالات متحده و چین، افزایش یافته است.

واشنگتن و متحدانش با ابتکاراتی مانند «دوستی» و «ریسک‌زدایی» با هدف کاهش وابستگی به پکن برای کالاهای استراتژیک و ایجاد زنجیره‌های تأمین در کشورهای دوست، به این موضوع پاسخ داده‌اند.

غرب همچنین نسبت به سرمایه‌گذاری پکن در صنایع استراتژیک محتاط است، به طوری که بریتانیا در سال ۲۰۲۲ سهام یک نیروگاه هسته‌ای چین را خریداری کرد. شرکت‌هایی از اقتصاد شماره ۱ آسیا با سرمایه‌گذاری در کشورهایی که روابط خوبی با واشنگتن دارند، به دنبال دسترسی به بازار ایالات متحده بوده‌اند. به عنوان مثال، گروه ماشین‌آلات لینگونگ در حال راه‌اندازی یک پارک صنعتی در مکزیک در نزدیکی مرز ایالات متحده با سرمایه‌گذاری ۵ میلیارد دلار است.

گروه هفت (G7) متشکل از کشورهای صنعتی پیشرو جهان نیز رقابت با طرح ۱.۳ تریلیون دلاری کمربند و جاده (BRI) پکن را آغاز کرده است. G7 قصد دارد تا سال ۲۰۲۷ تا ۶۰۰ میلیارد دلار جمع‌آوری کند و فرصت‌های جدیدی را برای کشورهای در حال توسعه فراهم کند تا به آنها در ساخت زیرساخت‌ها، مانند تسریع گذارهای سبز، کمک کند.

در همین حال، ایالات متحده از طریق قانون کاهش تورم، ۳۶۹ میلیارد دلار برای کربن‌زدایی از اقتصاد هزینه می‌کند، که تا حدودی در حمایت از تولید داخلی و جریمه کردن تولید در چین، جنبه حمایتی دارد.

چه کسی سود می‌برد؟

هونگ تران از شورای آتلانتیک گفت، بزرگترین ذینفعان این روندها، اقتصادهای نوظهوری هستند که می‌توانند سرمایه‌گذاری را از چین و غرب جذب کنند. نمونه‌های بارز آن ویتنام و مکزیک هستند که رشد سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در آنها کم و بیش پایدار بوده و در طول دهه گذشته با ۴.۶٪ و ۲.۹٪ از تولید ناخالص داخلی، فرصت‌های جدیدی را ایجاد کرده و رکود جهانی را پشت سر گذاشته است.

اما سایر اقتصادهای در حال توسعه عملکرد خوبی ندارند. بسیاری از کشورهای آفریقایی مشکلات مدیریتی دارند و در بدهی غرق شده‌اند - عواملی که سرمایه‌گذاران جهانی را دلسرد می‌کند. طبق گزارش کنفرانس تجارت و توسعه سازمان ملل (UNCTAD)، جریان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی به این قاره در سال گذشته تنها به ۴۸ میلیارد دلار رسید.

این وضعیت می‌تواند تغییر کند، زیرا آفریقا محل تأمین مواد معدنی حیاتی مورد نیاز برای گذار سبز است. تیم پیکچرز از گروه مشاوره بوستون گفت، در حالی که کشورهای غربی و چین برای تأمین منابع «مبارزه» می‌کنند، کشورهای آفریقایی فرصتی برای رقابت با یکدیگر و تضمین سرمایه‌گذاری دارند - نه فقط برای استخراج منابع، بلکه برای فرآوری مواد اولیه در داخل کشور.

هند داستان کمی متفاوت است. این کشور سرمایه‌گذاری‌های بزرگی را جذب کرده است - به ویژه از فاکسکان، شرکت تایوانی که بیشتر محصولات اپل را مونتاژ می‌کند. اما طبق گزارش کنفرانس تجارت و توسعه سازمان ملل (UNCTAD)، سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی تا سال ۲۰۲۲ تنها ۱.۵ درصد از تولید ناخالص داخلی را تشکیل خواهد داد، که نسبت به سال گذشته ۴۷ درصد کاهش یافته است.

یکی از نقاط ضعف این کشور جنوب آسیا، تعرفه‌های بالا است که به این معنی است که تولیدکنندگان باید برای قطعات وارداتی هزینه بیشتری بپردازند و این امر سرمایه‌گذاران خارجی را از استفاده از این کشور به عنوان یک مرکز صادرات منصرف می‌کند. مورد دیگر، نگرش غیردوستانه چین نسبت به سرمایه‌گذاری پس از درگیری‌های نظامی در مرز بین دو کشور است، اگرچه دهلی نو گفته است که اگر مرز آرام بماند، ممکن است محدودیت‌های سرمایه‌گذاری را کاهش دهد.

دونالد ترامپ، نامزد ریاست جمهوری از حزب جمهوری‌خواه و رئیس جمهور سابق ایالات متحده، در ۱۵ ژانویه از محل برگزاری انتخابات درون حزبی در مرکز رویدادهای هورایزن در کلایو، آیووا، بازدید می‌کند. (منبع: رویترز)

تأثیر از آقای ترامپ؟

جریان‌های سرمایه‌گذاری با ادامه واکنش دولت‌ها و شرکت‌ها به چشم‌انداز ژئوپلیتیکی در حال تغییر، تغییر خواهند کرد. اما اگر آقای ترامپ امسال در انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده پیروز شود، این تغییر می‌تواند سرعت بیشتری بگیرد.

این میلیاردر متعهد شده است که تعرفه ۱۰ درصدی بر تمام واردات به ایالات متحده اعمال کند و با لغو وضعیت تجاری مطلوب واشنگتن، موضع سختگیرانه‌ای را در قبال کالاهای چینی اتخاذ کند.

هنوز مشخص نیست که اگر آقای ترامپ دوباره رئیس جمهور آمریکا شود، واقعاً چه خواهد کرد. اما اگر او به تجارت جهانی آسیب برساند، سرمایه‌گذاری جهانی نیز می‌تواند به همان اندازه آسیب ببیند. حتی برخی از کشورهایی که از روندهای اخیر سود برده‌اند، ممکن است از تجدید حیات حمایت‌گرایی آسیب ببینند.

صرف نظر از آنچه در انتخابات ایالات متحده اتفاق می‌افتد، ملاحظات سیاسی به طور فزاینده‌ای تصمیمات سرمایه‌گذاری را در سراسر جهان هدایت می‌کنند. اگر این امر منطق تجارت را تحریف کند، دلیل دیگری برای بدبینی نسبت به رشد جهانی است.

منبع