یک دنیای از هم گسیخته، درگیری سیاسی و رویارویی ایالات متحده و چین، جریان‌های سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی را تغییر می‌دهند، برندگان و بازندگان را تعیین می‌کنند و نفوذ ترامپ را برجسته می‌سازند.

محدودیت‌های ایالات متحده و متحدانش بر سرمایه‌گذاری در حوزه فناوری پیشرفته در چین و نگرانی‌های فزاینده شرکت‌ها در مورد درگیری‌های ژئوپلیتیکی ، به کاهش جریان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی جهانی منجر شده است.

Thế giới rạn nứt đang thay đổi dòng chảy FDI toàn cầu

شرکت‌های چینی با هدایت سرمایه‌گذاری‌ها به کشورهایی که روابط خوبی با واشنگتن دارند، راه خود را به بازار آمریکا پیدا کرده‌اند. (منبع: رویترز)

تنش‌های تجاری ایالات متحده و چین و افزایش حمایت‌گرایی به سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (FDI) آسیب می‌رساند. در حالی که برخی کشورها از کاهش سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی چین سود می‌برند، سرمایه‌گذاری کلی فرامرزی در حال کاهش است.

پیش‌بینی می‌شود احتمال روی کار آمدن دوباره دونالد ترامپ، رئیس جمهور سابق آمریکا، تأثیرات بیشتری بر مسیر سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی داشته باشد.

طبق گزارش بانک جهانی (WB)، در سال ۲۰۲۲، جریان‌های بلندمدت سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در سطح جهان ۱.۷ درصد کاهش یافت. در سال ۲۰۰۷، درست قبل از بحران مالی جهانی، این نرخ ۵.۳ درصد بود. طبق گزارش کنفرانس تجارت و توسعه سازمان ملل متحد (UNCTAD)، سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در کشورهای در حال توسعه نیز در سال ۲۰۲۳، ۹ درصد کاهش یافت.

چین شاهد کاهش قابل توجه ورود سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی بوده است. طبق اعلام اداره دولتی ارز خارجی، سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی به این کشور در نه ماه اول سال گذشته تنها به ۱۶ میلیارد دلار رسیده است که نسبت به ۳۴۴ میلیارد دلار ثبت شده برای کل سال ۲۰۲۱، کاهش شدیدی را نشان می‌دهد. خروج شرکت‌های خارجی تقریباً از ورود سرمایه‌گذاری‌های جدید پیشی گرفته است.

تنش‌های ژئوپلیتیکی تنها عامل کاهش جریان سرمایه‌گذاری و تغییر مسیر آنها نیستند. نرخ‌های بهره بالاتر و رشد اقتصادی کندتر، که تا حدودی ناشی از درگیری‌های جهانی است، از عوامل اصلی کاهش شدید سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در سال‌های اخیر بوده‌اند.

گران‌تر شدن ارز، تأثیر شدیدی بر اقتصادهای در حال توسعه داشته است. هزینه‌های بالای سرمایه منجر به از دست رفتن فرصت‌های سرمایه‌گذاری شده است. طبق گزارش کنفرانس تجارت و توسعه سازمان ملل متحد (UNCTAD)، به طرز نگران‌کننده‌ای، تعداد پروژه‌های جدید انرژی تجدیدپذیر در کشورهای در حال توسعه در سال گذشته به یک چهارم کاهش یافته است.

در همین حال، جیکوب کرکگارد، یکی از اعضای موسسه اقتصاد بین‌الملل پترسون (PIIE)، گفت که گذار سریع چین از یک اقتصاد با رشد سریع به یک اقتصاد با رشد کندتر، یکی از دلایل کاهش شدید سرمایه‌گذاری در این کشور است. این واقعیت که جمعیت این کشور شمال شرقی آسیا برای دومین سال متوالی تا سال ۲۰۲۳ در حال کاهش است، نشان‌دهنده چشم‌انداز اقتصادی ضعیف آن است.

با این حال، محدودیت‌های اعمال شده بر سرمایه‌گذاری در حوزه فناوری پیشرفته در چین توسط ایالات متحده و متحدانش، و همچنین نگرانی‌های فزاینده در میان شرکت‌های چندملیتی در مورد درگیر شدن در مناقشات ژئوپلیتیکی، در کاهش جریان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی نقش داشته‌اند.

روند «دوست‌یابی» و «کاهش ریسک»

شرکت‌ها عموماً ترجیح می‌دهند در کشورهای دوست سرمایه‌گذاری کنند. این روند با افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی، به ویژه در زمینه آغاز عملیات نظامی ویژه روسیه در اوکراین (فوریه 2022) و اصطکاک بیشتر بین ایالات متحده و چین، در حال افزایش است.

واشنگتن و متحدانش با راه‌اندازی طرح‌هایی مانند «دوستی» و «کاهش ریسک» به این موضوع واکنش نشان داده‌اند که هدف آنها کاهش وابستگی به پکن برای کالاهای استراتژیک و ایجاد زنجیره‌های تأمین در کشورهای دوست است.

غرب همچنین نسبت به سرمایه‌گذاری پکن در صنایع استراتژیک محتاط‌تر است، که نمونه آن خرید سهام یک سرمایه‌گذار چینی در یک نیروگاه هسته‌ای توسط بریتانیا در سال ۲۰۲۲ است. شرکت‌هایی از اقتصاد شماره یک آسیا با هدایت سرمایه‌گذاری‌ها به کشورهایی که روابط خوبی با واشنگتن دارند، به دنبال ورود به بازار ایالات متحده بوده‌اند. به عنوان مثال، گروه ماشین‌آلات لینگونگ در حال تأسیس یک پارک صنعتی در مکزیک در نزدیکی مرز ایالات متحده با سرمایه‌گذاری ۵ میلیارد دلاری است.

گروه هفت کشور صنعتی پیشرو (G7) نیز رقابت با طرح ۱.۳ تریلیون دلاری کمربند و جاده (BRI) پکن را آغاز کرده است. G7 قصد دارد تا سال ۲۰۲۷ تا ۶۰۰ میلیارد دلار جمع‌آوری کند و فرصت‌های جدیدی را برای کشورهای در حال توسعه فراهم کند تا به آنها در ساخت زیرساخت‌ها کمک کند، به عنوان مثال با تسریع گذار سبز.

در همین حال، ایالات متحده از طریق قانون کاهش تورم، ۳۶۹ میلیارد دلار برای کربن‌زدایی از اقتصاد خود هزینه می‌کند. این قانون تا حدودی حمایت‌گرایانه است، زیرا از تولید داخلی حمایت می‌کند و تولید در چین را تحریم می‌کند.

چه کسی سود می‌برد؟

هونگ تران از شورای آتلانتیک اظهار داشت که بزرگترین ذینفعان این روندها، اقتصادهای نوظهوری هستند که می‌توانند سرمایه‌گذاری را از چین و کشورهای غربی جذب کنند. نمونه بارز آن ویتنام و مکزیک هستند که رشد سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در آنها نسبتاً پایدار بوده و در طول دهه گذشته با ۴.۶٪ و ۲.۹٪ از تولید ناخالص داخلی، فرصت‌های جدیدی را ایجاد کرده است - که روند نزولی جهانی را به چالش می‌کشد.

اما سایر اقتصادهای در حال توسعه عملکرد چندان خوبی ندارند. بسیاری از کشورهای آفریقایی با مشکلات حکومتی مواجه هستند و در بدهی فرو رفته‌اند - عواملی که سرمایه‌گذاران جهانی را دلسرد می‌کند. طبق گزارش کنفرانس تجارت و توسعه سازمان ملل متحد (UNCTAD)، جریان ورودی FDI به این قاره در سال گذشته تنها ۴۸ میلیارد دلار بوده است.

این می‌تواند تغییر کند زیرا آفریقا محل مواد معدنی حیاتی است که برای گذار سبز ضروری هستند. تیم پیکچرز از گروه مشاوره بوستون (ایالات متحده آمریکا) اظهار داشت که در حالی که کشورهای غربی و چین برای تامین منابع رقابت می‌کنند، کشورهای آفریقایی این فرصت را دارند که با یکدیگر رقابت کنند و سرمایه‌گذاری را تضمین کنند - نه تنها برای استخراج منابع، بلکه برای فرآوری مواد اولیه در داخل کشور.

هند یک مورد نسبتاً خاص است. این کشور سرمایه‌گذاری‌های قابل توجهی را جذب کرده است - به ویژه از فاکسکان، شرکت تایوانی (چینی) که بیشتر محصولات اپل را مونتاژ می‌کند. با این حال، طبق گزارش آنکتاد، سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در سال ۲۰۲۲ تنها ۱.۵ درصد از تولید ناخالص داخلی را تشکیل داده است و این رقم در سال گذشته ۴۷ درصد کاهش یافته است.

یکی از نقاط ضعف این کشور جنوب آسیا، تعرفه‌های بالای آن است، به این معنی که تولیدکنندگان برای قطعات وارداتی هزینه بیشتری پرداخت می‌کنند و این امر سرمایه‌گذاران خارجی را از استفاده از این کشور به عنوان یک مرکز صادرات منصرف می‌کند. عامل دیگر، نگرش نه چندان دوستانه چین نسبت به سرمایه‌گذاری پس از درگیری‌های نظامی در مرز بین دو کشور است، اگرچه دهلی نو اعلام کرده است که در صورت آرام بودن مرز، ممکن است محدودیت‌های سرمایه‌گذاری را کاهش دهد.

دونالد ترامپ، نامزد ریاست جمهوری از حزب جمهوری‌خواه و رئیس جمهور سابق ایالات متحده، در ۱۵ ژانویه در یک جلسه غیرعلنی در مرکز رویدادهای هورایزن در کلایو، آیووا شرکت می‌کند. (منبع: رویترز)

تاثیر ترامپ چه بود؟

جریان‌های سرمایه‌گذاری با توجه به واکنش دولت‌ها و شرکت‌ها به چشم‌انداز ژئوپلیتیکی در حال تحول، تغییر خواهند کرد. اما اگر ترامپ در انتخابات ریاست جمهوری امسال ایالات متحده پیروز شود، این تغییر می‌تواند سریع‌تر اتفاق بیفتد.

این میلیاردر متعهد شد که تعرفه ۱۰ درصدی را بر تمام واردات به ایالات متحده اعمال کند و با لغو مطلوب‌ترین وضعیت تجارت ملی واشنگتن، موضع بسیار سختی علیه کالاهای چینی اتخاذ کرد.

هنوز مشخص نیست که اگر ترامپ دوباره رئیس جمهور آمریکا شود، واقعاً چه خواهد کرد. اما اگر او به تجارت جهانی آسیب برساند، سرمایه‌گذاری جهانی نیز به شدت تحت تأثیر قرار خواهد گرفت. حتی برخی از کشورهایی که از روندهای اخیر سود برده‌اند، در صورت نقض حمایت‌گرایی، ممکن است آسیب ببینند.

صرف نظر از آنچه در انتخابات ایالات متحده اتفاق می‌افتد، ملاحظات سیاسی به طور فزاینده‌ای تصمیمات سرمایه‌گذاری در سراسر جهان را هدایت می‌کنند. اگر این امر منطق تجارت را تحریف کند، دلیل دیگری برای بدبینی نسبت به رشد جهانی است.

منبع