نشست خاورمیانه و فدرال رزرو: دو نگرانی بزرگ سرمایه‌گذاران در این هفته

(دن تری) - بازار تازه با افت آخر هفته متزلزل شده است، زمانی که هنوز ذهنیت «ماهیگیری از کف» رواج نیافته است، اما دو نگرانی بزرگ، جنگ خاورمیانه و جلسه فدرال رزرو، سایه انداخته اند و نشان از یک هفته تجاری بالقوه آشفته دارند.

بازارهای مالی جهانی با هفته‌ای روبرو هستند که می‌تواند چشم‌انداز کوتاه‌مدت را تغییر دهد، زیرا عدم قطعیت‌های ناشی از شطرنج ژئوپلیتیکی داغ در خاورمیانه و محاسبات پیچیده در جلسه فدرال رزرو ایالات متحده، همزمان استقامت سرمایه‌گذاران را آزمایش می‌کند.

جلسه معاملاتی هفته گذشته زنگ خطر را به صدا درآورد، زیرا شاخص‌ها همگی قرمز بودند و این سوال که آیا «خرید در افت» هنوز یک استراتژی عاقلانه است یا خیر، دوباره مطرح شد.

شوک آخر هفته و وسواس به "ماهیگیری در کف دریا"

فروش ناگهانی روز جمعه، بسیاری از سرمایه‌گذاران را متحیر کرد. بدون آن، شاخص‌های اصلی ایالات متحده ممکن بود هفته را با حداقل 0.5 درصد افزایش به پایان برسانند. در عوض، تمام سودها از بین رفت.

به طور خاص، شاخص S&P 500 روز جمعه با 45977 واحد بسته شد (0.4٪ کاهش در طول هفته)، شاخص داو جونز با 42198 واحد متوقف شد (1.2٪ کاهش)، شاخص Nasdaq Composite به 19407 واحد رسید (0.7٪ کاهش)، شاخص Nasdaq-100 با 21631 واحد (0.7٪ کاهش) و شاخص Russell 2000 با 2101 واحد (1.2٪ کاهش) بسته شدند.

تاریخ نشان می‌دهد که استراتژی «خرید در زمان افت» اغلب جواب می‌دهد. اخیراً، پس از افت 10 درصدی شاخص S&P 500 در 2 آوریل، زمانی که رئیس جمهور ترامپ برنامه‌های تعرفه‌ای خود را اعلام کرد، این شاخص به شدت افزایش یافت و تا جمعه گذشته 23.6 درصد افزایش را نسبت به پایین‌ترین سطح آوریل خود یعنی 4835.04 ثبت کرد. بدون افت آخر هفته، افزایش از آوریل می‌توانست تا 25 درصد باشد.

آیا این هفته فرصتی برای «خرید در پایین‌ترین قیمت» است؟ شاید. سقوط بازار تا حد زیادی به دلیل واکنش بیش از حد به تشدید تنش‌ها در خاورمیانه و گزارش ضعیف اعتماد مصرف‌کننده از دانشگاه میشیگان دانسته شده است. در واقع، داده‌های معاملات آتی از عصر یکشنبه به وقت شرق آمریکا نشان داد که برخی از سرمایه‌گذاران، علیرغم تنش‌های جاری بین اسرائیل و ایران، در حال خرید هستند. اما افزایش قیمت‌ها کند بوده است که نشان‌دهنده احتیاط کلی است.

خاورمیانه: فیوز همیشه منتظر است

تحولات خاورمیانه در مرکز توجه قرار دارد. به گفته منابع، اسرائیل حملات هوایی گسترده‌ای را علیه تأسیسات نظامی ، علمی و فرماندهی ایران انجام داده است. در پاسخ، ایران نیز مجموعه‌ای از موشک‌ها را به خاک اسرائیل شلیک کرده است.

امیدها برای آتش‌بس همچنان پابرجاست، اما خطرات جدی همچنان پابرجاست، از جمله احتمال استفاده از سلاح‌های هسته‌ای، احتمال حمله اسرائیل به بندر نفتی کلیدی خارک ایران و خطر مسدود کردن تنگه هرمز توسط ایران که باعث اختلال جدی در بازارهای جهانی نفت و گاز طبیعی مایع می‌شود.

قیمت نفت بلافاصله واکنش نشان داد و روز جمعه با ۷ درصد افزایش به ۷۲.۹۸ دلار در هر بشکه رسید و در معاملات آتی عصر یکشنبه نیز بیش از ۲ دلار در هر بشکه افزایش یافت. این سناریو یادآور اولین جنگ خلیج فارس در سال ۱۹۹۱ است، زمانی که بازار پس از مشخص شدن پیروزی ائتلاف به رهبری ایالات متحده، به شدت افزایش یافت. اگرچه سهام با شروع سقوط بمب‌ها به شدت کاهش یافت، اما شاخص S&P 500 پس از آن برای ۲۸ جلسه متوالی ۱۸.۶ درصد افزایش یافت و سال را با ۲۶.۳ درصد افزایش به پایان رساند. اما این یک شرط‌بندی پرخطر است و هر کسی که به دنبال «خرید در پایین‌ترین قیمت» است، باید بسیار هوشیار باشد.

نکته‌ای که باید به آن توجه داشت این است که برخی از سهام نشانه‌هایی از ارزش‌گذاری بیش از حد را نشان می‌دهند. برای مثال، سهام اوراکل (ORCL) تنها در هفته گذشته ۲۳.۷ درصد افزایش یافت و شاخص قدرت نسبی (RSI) خود را به ۸۹ رساند که یک علامت هشدار دهنده است. در مقابل، سهام شرکت‌های هواپیمایی و کروز مانند Delta Air Lines (DAL) و Carnival Corp (CCL) تحت فشار بوده‌اند.

تنش‌های اسرائیل و ایران مورد توجه جهانیان و همچنین سرمایه‌گذاران است (عکس: العربیه).

فدرال رزرو و مشکل سیاست پولی تحت فشار

در بحبوحه تنش‌های ژئوپلیتیکی، رویدادی که سرمایه‌گذاران جهانی این هفته بیش از همه زیر نظر دارند، جلسه سیاست پولی فدرال رزرو ایالات متحده است که در روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه (۱۷ و ۱۸ ژوئن) برگزار می‌شود. تصمیم نرخ بهره ساعت ۲ بعد از ظهر به وقت شرق آمریکا (۱ بامداد پنجشنبه به وقت ویتنام) اعلام خواهد شد و ۳۰ دقیقه بعد، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، کنفرانس مطبوعاتی برگزار خواهد کرد.

شایان ذکر است که توجه فقط به تصمیم نرخ بهره معطوف نیست - اکثر اقتصاددانان انتظار دارند که فدرال رزرو نرخ بهره کلیدی خود را بدون تغییر باقی بگذارد (که طبق برخی منابع در حال حاضر در محدوده ۴-۴.۵۵ درصد است). نقطه اشتعال واقعی، پس‌زمینه سیاسی و فشار بی‌سابقه از سوی کاخ سفید است.

دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، بارها از جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، انتقاد کرده و گفته است که فدرال رزرو در واکنش به نشانه‌های رکود اقتصادی بسیار کند عمل کرده و بارها خواستار کاهش نرخ بهره شده است.

آقای ترامپ، یک توسعه‌دهنده املاک و مستغلات که افزایش نرخ بهره را به عنوان یک «دشمن» می‌بیند، حتی به اخراج پاول اشاره کرده است، اگرچه بعداً متوجه شد که ممکن است اختیار قانونی برای این کار را نداشته باشد. با این حال، با پایان یافتن دوره ریاست جمهوری پاول در ماه مه سال آینده، رئیس جمهور قصد خود را برای یافتن جایگزینی زودتر پنهان نکرده است. حملات مکرر به پلتفرم Truth Social فقط به تنش‌ها افزوده است.

آیا فدرال رزرو، که از سال ۱۹۵۱ یک نهاد مستقل بوده است، در برابر فشارها تسلیم خواهد شد؟ فدرال رزرو همواره وظیفه دوگانه خود یعنی حفظ حداکثر اشتغال و ثبات قیمت‌ها را حفظ کرده است. از سال ۲۰۲۲، اشتغال نسبتاً پایدار بوده است، اما تورم بالاتر از هدف ۲ درصدی آن بوده است. بنابراین، رئیس پاول و همکارانش احتمالاً همچنان موضع محتاطانه خود را حفظ خواهند کرد و تأکید دارند که اقتصاد در حال حاضر برای تسهیل سیاست پولی بسیار نامطمئن است.

فدرال رزرو همراه با تصمیم نرخ بهره، پیش‌بینی‌های اقتصادی به‌روز شده و مسیر نرخ بهره مورد انتظار (نمودار نقطه‌ای) را برای چند سال آینده منتشر خواهد کرد. این اطلاعات بسیار مهمی خواهد بود که می‌تواند جهت سیاست آینده را آشکار کند و تأثیر زیادی بر بازارهای مالی جهانی داشته باشد.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، بارها به دلیل واکنش کند فدرال رزرو به نشانه‌های رکود اقتصادی مورد انتقاد قرار گرفته است (عکس: گتی).

این هفته، اگرچه گزارش‌های اقتصادی و برنامه‌های رویدادهای مهم به دلیل تعطیلی بازار ایالات متحده در روز پنجشنبه به مناسبت تعطیلات یازدهم ژوئن تا حدودی پراکنده‌تر است، اما جلسه فدرال رزرو هنوز یک «ماشه» بالقوه است. سرمایه‌گذاران باید امید شکننده «خرید در پایین‌ترین سطح» را در برابر خطرات آشکار از هر دو جبهه ژئوپلیتیکی و سیاست پولی به دقت در نظر بگیرند.

در حالی که آقای پاول تلاش می‌کند استقلال بانک مرکزی را حفظ کند، فشار سیاسی از سوی رئیس جمهور ترامپ مطمئناً هر اقدامی، حتی «هیچ کاری نکردن» فدرال رزرو را، چشمگیرتر و غیرقابل پیش‌بینی‌تر از همیشه خواهد کرد. همه نگاه‌ها به واشنگتن است، جایی که یک تصمیم به ظاهر قابل پیش‌بینی هنوز می‌تواند بازارهای جهانی را به لرزه درآورد. این هفته به هوشیاری، تحلیل عمیق و اعصاب پولادین سرمایه‌گذاران نیاز خواهد داشت.

منبع: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trung-dong-va-cuoc-hop-fed-2-noi-lo-lon-nhat-cua-gioi-dau-tu-tuan-nay-20250616150110684.htm