En supprimant le monopole de l’or, comment gérer le marché ?

Comme l'a écrit Lao Dong dans sa série d'articles « Libérer le marché de l'or pour permettre aux capitaux d'affluer dans l' économie », choisir la voie facile dans la gestion du marché de l'or avec des outils administratifs et des ordonnances tels que le Décret 24/2012/ND-CP, ou suivre le mécanisme du marché, conformément aux pratiques internationales, pour garantir les avantages pour toutes les parties n'est pas un problème simple pour les agences de gestion de l'État.

Lors de la réunion de l'après-midi du 28 mars, le vice- Premier ministre Le Minh Khai et les experts et membres du Conseil consultatif national de politique financière et monétaire ont convenu de proposer de supprimer le monopole sur les lingots d'or de la SJC et de nombreux mécanismes importants dans le décret 24.

En tant que membre du conseil, la professeure agrégée Nguyen Thi Mui a estimé que la Banque d'État devrait gérer l'or uniquement avec des éléments monétaires, ce qui serait raisonnable et efficace. Cependant, pour que le marché fonctionne durablement et harmonise les intérêts de toutes les parties, il est nécessaire de s'appuyer sur l'expérience des pays du monde entier .

Selon le Dr Can Van Luc, économiste en chef et directeur de l'Institut de formation et de recherche BIDV, trois choses devraient être faites : abolir le monopole sur l'importation et la production de lingots d'or ; abolir le monopole sur la marque SJC, car elle leur a donné un monopole immérité ; et permettre à certaines entreprises d'importer des lingots d'or si elles répondent à suffisamment de critères.

Il a souligné la nécessité de mettre un terme définitif aux prêts d'or, principale cause de la « goldisation » de l'économie. Des études menées sur quatre marchés : l'Inde, la Thaïlande, la Chine et la Turquie ont démontré que ces marchés disposaient de salles de marché de l'or il y a 25 ans. Aujourd'hui, ces marchés sont principalement passés aux transactions bancaires afin de réduire les paiements en espèces. À long terme, M. Luc a toutefois déclaré qu'il faudrait encourager le développement des produits dérivés sur l'or (appartenant à la catégorie des produits dérivés sur matières premières). Ce secteur devrait être géré par le ministère des Finances, et non plus par l'actuel ministère de l'Industrie et du Commerce.

L'expert a également souligné la nécessité d'une répartition claire des rôles. La gestion du marché de l'or est actuellement confiée à la Banque d'État, mais cette gestion n'est pas appropriée. En Thaïlande, la Securities and Exchange Commission of Thailand est responsable des produits à terme sur l'or (dérivés de l'or). Le ministère des Finances, et plus précisément le service des douanes, est responsable des importations et exportations d'or. La Banque centrale de Thaïlande est responsable des transactions sur l'or en devises étrangères. Le ministère du Commerce (au Vietnam, le ministère de l'Industrie et du Commerce) gérera les boutiques d'or et les transactions sur l'or national.

Le professeur Tran Ngoc Tho, de l'Université d'économie de Hô-Chi-Minh-Ville, a déclaré qu'après de nombreux échecs, l'Inde s'est fixé cinq objectifs précis : porter la part de l'industrie aurifère à 1,5 % du PIB en 5 ans ; accroître les recettes d'exportation d'or ; augmenter l'emploi dans l'industrie aurifère à 6 - 10 millions ; éviter un déficit de la balance courante. La Banque centrale de l'Inde, le ministère des Finances et les ministères concernés mettent en œuvre des politiques, des taxes à l'importation et à l'exportation… pour gérer le marché de l'or.

En Chine, la Banque populaire de Chine gère le marché de l'or et des produits aurifères. Les réglementations d'importation et d'exportation sont coordonnées avec l'Administration générale des douanes. Les flux monétaires sont contrôlés.

En Turquie, cependant, le succès n'a pas été aussi au rendez-vous. La banque centrale du pays a d'abord monopolisé le marché de l'or, puis l'a libéralisé en octroyant des licences d'échange. Cependant, l'instabilité macroéconomique de l'époque a entraîné une hausse du prix de l'or. La banque centrale a alors interdit les importations, ce qui a entraîné des fluctuations de prix sur le marché de l'or.

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