La démarche progressive de la Banque d'État vers la suppression du mécanisme de limite de crédit (la marge de manœuvre) exige non seulement un contrôle sûr des flux de capitaux, mais aussi la promotion d'un marché du crédit véritablement concurrentiel. En particulier, la réduction des taux d'intérêt, l'amélioration de la gestion des risques et une orientation efficace du crédit seront les « armes » que les banques devront utiliser si elles veulent maintenir ou accroître leur part de marché.
De la division des « pièces » à la conquête de clients avec une réelle capacité
Depuis plus d'une décennie, la marge de crédit accordée par la Banque d'État à chaque banque constitue l'un des principaux outils de contrôle de l'inflation, de stabilisation des taux de change et de régulation de la masse monétaire. Ce mécanisme consiste essentiellement en une forme de quota de marché du crédit que l'organisme de gestion alloue en fonction de la capacité de capital, de la qualité des actifs et du respect des règles de sécurité de chaque établissement de crédit.
Selon M. Nguyen Quoc Hung, vice-président et secrétaire général de l'Association des banques vietnamiennes (ABV), le maintien d'une marge de crédit depuis plus de dix ans a contribué à la stabilité macroéconomique, notamment en période de fortes fluctuations économiques mondiales. Le marché des changes est relativement stable, les taux de change fluctuent peu et les taux d'intérêt ont tendance à baisser.
Cependant, ce mécanisme de type quotas crée une zone de sécurité supposée pour les banques, où elles n'ont pas besoin de déployer trop d'efforts pour fidéliser leurs clients ou accroître leur part de marché. Lorsqu'une « part du gâteau du crédit » est attribuée, la motivation à se concurrencer sur les taux d'intérêt, la qualité du service et les produits financiers est considérablement réduite.
M. Nguyen Tu Anh, directeur de recherche à l'Université VinUni, a rappelé qu'avant la publication de la Circulaire 36 (2014), le système bancaire avait connu une croissance incontrôlée du crédit, entraînant un risque d'instabilité financière. Cependant, maintenir cette marge de manœuvre trop longtemps a créé de nouveaux paradoxes : les clients n'ont pas pu accéder aux capitaux lorsque la banque a manqué de marge de manœuvre, les taux d'intérêt n'ont pas baissé malgré l'abondance de liquidités, et certaines banques n'ont pas été motivées à restructurer leurs actifs.
M. Tu Anh a commenté : « La marge de crédit est comparable à une part de marché pré-attribuée. Si la concurrence pour attirer les clients n'est plus nécessaire, les banques ne souhaiteront pas baisser leurs taux d'intérêt. Supprimer cette marge de crédit obligera les banques à se livrer une concurrence loyale, ce qui profitera à l'économie et aux emprunteurs. »
L’élimination de cette marge de manœuvre constituera un défi en termes de capacité de capital et de gestion des risques.
Selon la feuille de route, à partir de 2026, la Banque d'État supprimera progressivement le mécanisme de limite de crédit et adoptera un mécanisme opérationnel basé sur des indicateurs de sécurité du capital et des notations de crédit internes. Il s'agit d'un tournant majeur, obligeant les banques à passer de la demande de marge de manœuvre à l'obtention de marges de manœuvre en fonction de leurs capacités.
Cela créera une course « souterraine » à l'amélioration des fonds propres, du ratio d'adéquation des fonds propres (CAR), de la capacité d'évaluation des garanties et du contrôle des risques. Les banques dont les fonds propres sont faibles et dont les ratios de créances douteuses sont élevés seront contraintes de se restructurer sous peine de voir leur part de marché diminuer.
Selon M. Tu Anh, les banques publiques dont le taux d'intérêt est inférieur à la moyenne seront confrontées à davantage de difficultés une fois le mécanisme de marge supprimé. Si elles veulent conserver leur part de marché, elles devront baisser leurs taux d'intérêt, accroître leur efficacité opérationnelle et améliorer la qualité de leurs services afin de concurrencer le secteur bancaire privé dynamique.
Selon le rapport de Vietcap, les banques avec une bonne qualité d'actifs, orientées vers les PME et les clients de détail, telles que Vietcombank et Techcombank, auront un grand avantage dans le nouveau contexte, où l'allocation du crédit dépend de la capacité d'analyse des risques et de la capacité financière réelle.
Toujours très préoccupé par la croissance rapide et les leçons du passé
L’une des plus grandes inquiétudes concernant la suppression de la marge de manœuvre du crédit est que la croissance du crédit pourrait surchauffer, répétant le scénario de 2008-2010, lorsque les capitaux ont afflué massivement vers l’immobilier, les actions et la spéculation sur les actifs.
M. Pham Xuan Hoe, secrétaire général de l'Association vietnamienne de crédit-bail financier, a admis qu'il existe des risques, mais a affirmé que la Banque d'État disposera toujours d'outils réglementaires indirects complets pour contrôler les flux de capitaux.
Plus précisément, il s'agit d'augmenter le coefficient de risque pour les secteurs spéculatifs et d'ajuster le ratio de réserves obligatoires ; d'appliquer des marges de sécurité pour les prêts à moyen et long terme ; de limiter le ratio de capitaux mobilisés à court terme utilisé pour les prêts à long terme. Selon M. Hoe : « Supprimer la marge de manœuvre en matière de crédit ne signifie pas relâcher le contrôle. L'important est de passer d'un contrôle administratif à un contrôle intelligent des risques. »
Globalement, le ratio crédit/PIB du Vietnam a dépassé 134 %, un niveau élevé dans la région. Certains observateurs mettent en garde contre ce seuil dangereux, notamment dans le contexte d'une économie encore fortement dépendante des capitaux empruntés. Cependant, de nombreux experts estiment que ce chiffre ne reflète pas pleinement le niveau de risque si les capitaux sont alloués efficacement.
M. Hoe a déclaré : « Si le crédit circule dans la bonne direction, comme vers les infrastructures, l'industrie de soutien et l'agriculture de haute technologie, il continuera de créer de la valeur. Mais s'il continue d'affluer vers des secteurs à haut risque, un seul choc suffira à faire supporter les conséquences à l'ensemble du système bancaire. »
L'élimination de cette marge de manœuvre activera « l'arme » des taux d'intérêt compétitifs
Dans un environnement sans limites, les banques ne seront plus « divisées », mais devront se livrer une concurrence loyale pour attirer les clients. C'est alors que les taux d'intérêt, la qualité du service, la rapidité de traitement et la capacité financière deviendront des critères clés.
De nombreux experts estiment que la baisse des taux d'intérêt sur les prêts constituera l'arme concurrentielle la plus efficace à court terme. Dans un contexte d'abondance de liquidités dans le système, si la marge de manœuvre est saturée, la banque qui baisse ses taux d'intérêt le plus tôt et le plus efficacement aura l'avantage d'attirer les PME, qui représentent une part importante de la demande de crédit. Cependant, il s'agit d'une arme à double tranchant : une baisse excessive des taux d'intérêt sans contrôle de la qualité du crédit entraînera des risques de créances douteuses, surtout si la banque abaisse ses critères d'évaluation pour expulser les capitaux.
Selon M. Nguyen Quang Thuan, président de FiinGroup, « le volume de croissance du crédit n'est pas aussi important que la destination des capitaux et la valeur qu'ils créent. Nous devons changer notre façon de penser : non plus la croissance à tout prix, mais une croissance maîtrisée, efficace et transparente. »
Ainsi, la suppression de la marge de manœuvre peut être considérée comme une étape du partage vers une concurrence loyale. La suppression de la marge de manœuvre du crédit est une étape importante qui transforme fondamentalement le fonctionnement du marché du crédit. D'un système basé sur l'allocation administrative, le nouveau mécanisme de crédit évoluera vers une concurrence fondée sur la capacité financière, la capacité d'évaluation des risques et l'efficacité de l'allocation du capital.
Dans ce nouvel environnement, aucune banque n'est favorisée ; toutes doivent rivaliser pour conserver leurs parts de marché, notamment en réduisant les taux d'intérêt, en améliorant les services et en renforçant les capacités de capital. C'est ce mécanisme de marché sain dont l'économie vietnamienne a besoin pour éviter la dépendance au crédit et évoluer vers un système financier durable, transparent et efficace.
Toutefois, pour que cela soit réellement efficace, l’État doit intégrer des outils modernes de régulation indirecte, développer les marchés de capitaux pour remplacer les canaux de crédit et promouvoir la numérisation et les notations de crédit nationales pour aider les flux de capitaux à être alloués aux bons endroits.
La suppression de la marge de manœuvre en matière de crédit ne constitue pas seulement un changement d'outil de gestion, mais aussi une opportunité de reconstruire le marché du crédit de manière transparente, compétitive et efficace. Cependant, pour que cette opportunité soit efficace, chaque banque doit accepter un jeu équitable, où le « gâteau » n'est plus partagé d'avance, mais doit être remporté par ses propres capacités réelles.
Source : https://baolamdong.vn/bo-room-tin-dung-thuc-day-canh-tranh-lanh-manh-nang-cao-gia-tri-nganh-ngan-hang-383968.html
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