Complément à la nouvelle réglementation sur la création et la dissolution de fonds d'investissement innovants pour jeunes entreprises

Peut apporter des capitaux au fonds d'investissement pour startups créatives grâce à des droits de propriété intellectuelle, des technologies et un savoir-faire technique.

En particulier, le décret n° 210/2025/ND-CP modifie l'article 5 du décret n° 38/2018/ND-CP relatif au Fonds d'investissement pour les jeunes entreprises innovantes afin d'élargir un certain nombre de conditions telles que : le type de capital apporté (apport de capital supplémentaire par le biais de droits de propriété intellectuelle, de technologies, de savoir-faire technique) et les formes d'investissement (instruments convertibles, droits d'achat d'actions) ; dans le même temps, il établit des réglementations plus claires et plus strictes sur l'utilisation des capitaux inactifs et les investissements dans les établissements de crédit.

Plus précisément, le décret n° 210/2025/ND-CP stipule clairement : le fonds d’investissement pour startups créatives n’a pas de personnalité juridique et peut être constitué par 2 à 30 investisseurs au maximum, conformément à ses statuts. Ce fonds n’est pas autorisé à investir dans d’autres fonds d’investissement pour startups créatives.

Les apports en capital peuvent être libellés en dongs vietnamiens, prendre la forme de droits d'utilisation des terres, de droits de propriété intellectuelle, de technologies, de savoir-faire technique et d'autres actifs pouvant être évalués en dongs vietnamiens.

Liste des activités d'investissement du fonds d'investissement pour startups innovantes :

a) Investissement dans des PME innovantes en phase de démarrage. L'investissement total ne doit pas dépasser 50 % du capital social de l'entreprise après réception de l'investissement ;

b) Investir dans des instruments de placement convertibles ;

c) Investir dans le droit d'acquérir des actions de jeunes entreprises innovantes (petites et moyennes entreprises). Cette opération est incessible.

Le décret stipule également : le Fonds d’investissement pour les jeunes entreprises créatives est autorisé à utiliser les capitaux excédentaires provenant des apports des investisseurs pour effectuer des dépôts à terme ou acquérir des certificats de dépôt auprès d’établissements de crédit, conformément à la loi, mais doit garantir la sécurité des capitaux. La société de gestion du fonds est uniquement autorisée à déposer des fonds et à acquérir des certificats de dépôt auprès d’établissements de crédit agréés par le Conseil représentatif du Fonds.

Tous les apports en capital et les actifs des investisseurs du fonds doivent être comptabilisés indépendamment du capital et des actifs de la société de gestion. Les investisseurs participant à la création du fonds consentent à ce que des pouvoirs de décision concernant le portefeuille d'investissement leur soient conférés ; ces dispositions doivent être stipulées dans les statuts du fonds et, le cas échéant, dans le contrat avec la société de gestion.

Fournir des informations périodiques à l'autorité provinciale d'enregistrement des entreprises à des fins de suivi et de supervision.

En outre, le décret n° 210/2025/ND-CP modifie l'article 15 du décret n° 38/2018/ND-CP relatif à la procédure de notification de dissolution de fonds, notamment en complétant le formulaire de soumission de documents en ligne et en stipulant clairement la responsabilité de fournir des informations périodiques aux investisseurs et aux agences provinciales d'enregistrement des entreprises pour le suivi et la supervision tout au long du processus de dissolution et de liquidation des actifs.

Plus précisément, le décret n° 210/2025/ND-CP stipule la procédure de notification de la dissolution d'un fonds comme suit :

1. Dans les sept jours suivant l'approbation de la dissolution du fonds par l'Assemblée générale des investisseurs, la société de gestion du fonds transmet un dossier de notification (directement ou en ligne via le système d'information sur les règlements administratifs du Comité populaire provincial) au Bureau d'enregistrement des entreprises de la province où se situe son siège social. Ce dossier comprend les documents suivants :

a) Avis de dissolution du fonds conformément au formulaire n° 04 figurant à l’annexe jointe au présent décret ;

b) Résolution de l'Assemblée générale des investisseurs relative à la dissolution du fonds, accompagnée du plan et de la feuille de route pour la liquidation et la distribution des actifs approuvés par l'Assemblée générale des investisseurs, énonçant clairement les principes de détermination de la valeur des actifs à la date de dissolution et le délai de liquidation des actifs du fonds conformément aux dispositions légales, aux dispositions de la Charte du fonds et au manuel d'évaluation ; la méthode de distribution des actifs aux investisseurs et la communication d'informations aux investisseurs sur la liquidation et la distribution des actifs ;

c) Engagement écrit signé par le représentant légal de la société de gestion du fonds de prendre la responsabilité de mener à bien les procédures de liquidation des actifs pour dissoudre le fonds.

2. Les procédures de notification de dissolution du fonds, les responsabilités de la société gérant le fonds et de l'autorité provinciale d'enregistrement des entreprises seront similaires aux procédures de notification de création du fonds telles que prescrites à l'article 11 du présent décret.

3. La liquidation des actifs et le délai de liquidation des actifs du fonds seront mis en œuvre conformément au plan de dissolution approuvé par l'Assemblée générale des investisseurs, sans toutefois excéder un an à compter de la date d'annonce de la dissolution du fonds. Pendant la période de liquidation des actifs en vue de la dissolution, les frais de gestion, les frais de surveillance et les autres dépenses seront perçus selon le barème de frais approuvé par l'Assemblée générale des investisseurs. Après la date de dissolution du fonds, la société de gestion fournira aux investisseurs des informations sur le taux de remboursement par tranche de capital investi, les dépenses engagées pendant la période, la valeur liquidative résiduelle du fonds et la valeur des actifs distribués aux investisseurs. L'avis adressé aux investisseurs devra être transmis à l'agence provinciale d'enregistrement des entreprises à des fins de contrôle et de surveillance.

4. Dans le cas où la notification des résultats de dissolution est inexacte ou contient des documents falsifiés, la société de gestion de fonds, les organisations liées et les personnes physiques doivent être conjointement responsables du paiement de la dette impayée et être personnellement responsables devant la loi des conséquences qui en découlent dans les 3 ans suivant la date d'envoi du rapport des résultats de dissolution à l'autorité provinciale d'enregistrement des entreprises.

Le décret 210/2025/ND-CP entre en vigueur le 15 septembre 2025.

Les fonds d'investissement innovants pour jeunes entreprises qui ont été créés et gérés conformément aux dispositions du décret n° 38/2018/ND-CP du 11 mars 2018 du gouvernement détaillant l'investissement dans les petites et moyennes entreprises innovantes (ayant reçu un avis de création de fonds valide des autorités compétentes) avant le 15 septembre 2025 ne sont pas tenus de respecter les nouvelles dispositions de l'article 5 sur les fonds d'investissement innovants pour jeunes entreprises.

Les fonds d'investissement innovants pour jeunes entreprises qui ont été notifiés par la société de gestion du fonds à l'autorité provinciale d'enregistrement des entreprises où se trouve le siège social de la société pour examen de leur validité, mais qui n'ont pas reçu d'avis écrit de l'autorité provinciale d'enregistrement des entreprises sur la création d'un fonds valide avant le 15 septembre 2025, doivent se conformer aux nouvelles réglementations de l'article 5 sur les fonds d'investissement innovants pour jeunes entreprises.

Source : https://phunuvietnam.vn/bo-sung-quy-dinh-moi-ve-thanh-lap-giai-the-quy-dau-tu-khoi-nghiep-sang-tao-2025072321054526.htm