Un nouveau tournant : les exportations de produits électroniques vers les États-Unis dépassent désormais celles vers le textile et la chaussure.

Selon le rapport « Industrial Real Estate Focus 2025 : A Shift Towards Growth », récemment publié par Savills Vietnam, au cours des 10 premiers mois de 2025, les investissements directs étrangers (IDE) dans le secteur manufacturier s'élevaient à environ 18,22 milliards de dollars américains, représentant près de 60 % du total des IDE au Vietnam (31,52 milliards de dollars américains).

Bac Ninh est actuellement la principale destination des nouveaux investissements directs étrangers (IDE) enregistrés dans le secteur manufacturier en Thaïlande, représentant environ 13,8 % du capital total. Hai Phong, Dong Nai et Hung Yen suivent de près, avec des pourcentages respectifs de 10,5 %, 9,8 % et 7 %.

Du point de vue des investisseurs, au cours des dix premiers mois de 2025, la Chine a dominé le marché avec 406 nouveaux projets de fabrication (soit 33 % du total), représentant 2,6 milliards de dollars américains. Singapour arrive en deuxième position avec 178 projets (21 %), pour un montant total de 1,7 milliard de dollars américains. Hong Kong (Chine) se classe troisième avec 199 projets, soit 19 % du total.

Si l'on catégorise les investissements directs étrangers (IDE) dans le secteur manufacturier par secteur, l'électronique arrive en tête avec 1,5 milliard de dollars répartis sur 148 projets ; la métallurgie suit avec 1,2 milliard de dollars pour 181 projets ; les équipements électriques représentent 730 millions de dollars pour 87 projets ; le caoutchouc et les plastiques totalisent 179 projets et 663 millions de dollars…

FDI nouveau.jpg — Les investissements directs étrangers (IDE) affluent au Vietnam dans le secteur manufacturier au cours des dix premiers mois de l'année. Source : Savills

D'après John Michael Campbell, directeur des services immobiliers industriels chez Savills Vietnam, le secteur de la fabrication et de la transformation représente à lui seul près de 60 % du total des nouveaux capitaux enregistrés, témoignant d'une orientation vers des industries à forte valeur ajoutée telles que l'électronique, les équipements technologiques et les semi-conducteurs. Ce facteur est essentiel au maintien de l'attractivité du Vietnam dans un contexte d'incertitudes mondiales.

Selon le représentant de l'organisation, les infrastructures demeurent un facteur de différenciation clé. L'expansion du complexe portuaire de Cai Mep - Thi Vai et des réseaux routiers interrégionaux contribue à réduire les délais de transport et offre des possibilités d'accueil pour les industries aux exigences logistiques élevées.

Il a estimé que le Vietnam connaît une évolution dans plusieurs secteurs stratégiques, notamment la fabrication intensive de produits électroniques, les équipements industriels et les centres de données, avec une expansion de leur échelle d'opérations.

L'évolution des secteurs d'activité au Vietnam est également mise en évidence plus clairement par l'analyse de HSBC.

Ainsi, en 2013, 60 % des exportations vietnamiennes vers les États-Unis provenaient d'industries manufacturières légères, comme le textile, la chaussure et les jouets. À cette époque, les produits électroniques ne représentaient qu'environ 13 %.

Cependant, la tendance a rapidement évolué et les exportations de produits électroniques ont connu une croissance exponentielle. La part de l'électronique, qui ne représentait qu'environ un septième du secteur manufacturier léger en 2013, a atteint un niveau quasiment équivalent en 2024.

Depuis début 2025, l'électronique a dépassé l'industrie manufacturière légère pour devenir le principal produit d'exportation vers le marché américain.

Les experts de HSBC estiment que cette évolution s'inscrit dans la continuité des progrès réalisés par le Vietnam pour renforcer sa position au sein de la chaîne de valeur technologique. Face à l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, le Vietnam a consolidé sa position dans l'assemblage final de produits électroniques, se spécialisant dans la production de produits électroniques grand public complets.

HSBC 2 ok .jpg — Évolution de la structure des exportations de produits électroniques et de biens industriels légers vers les États-Unis, 2013-2025. Source : CEIC, HSBC

Grâce aux investissements précoces et constants de Samsung, le Vietnam s'est transformé depuis 2007 en un important centre de production, représentant environ la moitié de la production de smartphones du groupe.

Bien qu'elle n'ait pas encore dépassé la Chine, la part de marché des exportations vietnamiennes dans les industries liées à la téléphonie mobile a augmenté de façon spectaculaire en moins de 15 ans, passant de presque zéro.

Outre l'électronique grand public, le rôle du Vietnam prend une importance croissante dans la production de circuits intégrés (CI), un segment à plus forte valeur ajoutée que le simple assemblage de composants électroniques. Ce développement est rendu possible grâce aux investissements d'Intel, l'un des principaux fabricants mondiaux de puces.

Par ailleurs, bien qu'en baisse par rapport au pic atteint à la même période l'an dernier, les investissements directs étrangers (IDE) dans le secteur manufacturier se situent actuellement à des niveaux proches de la moyenne d'avant la pandémie de Covid-19. En particulier, les flux en provenance de Chine continentale et des États-Unis ont fortement augmenté, selon HSBC.

John Michael Campbell estime que 2026 sera une année charnière pour le marché industriel vietnamien, avec des perspectives de fabrication améliorées, un environnement d'investissement stable et un système de connectivité plus robuste, allant des ports maritimes et de l'énergie aux infrastructures numériques.

Selon lui, le processus de transformation du secteur manufacturier marque un passage d'une croissance basée sur les coûts à une croissance basée sur le système, dans laquelle l'infrastructure, l'énergie et les données opérationnelles fonctionneront de manière synchrone pour servir les industries manufacturières, atteignant des normes de plus en plus élevées.

Selon Savills Vietnam, au cours des quatre dernières décennies, le total des investissements directs étrangers au Vietnam a atteint plus de 526 milliards de dollars.

Suite à la promulgation de la loi sur les investissements étrangers au Vietnam en décembre 1987, l' économie vietnamienne a connu une forte croissance et a attiré de nombreux investissements directs étrangers (IDE). On estime qu'entre 1988 et octobre 2025, le total des IDE au Vietnam a dépassé 526 milliards de dollars américains.

La Corée du Sud est actuellement le principal investisseur, avec 10 329 projets actifs représentant 94 milliards de dollars d'IDE (soit 17,8 % du total des IDE au Vietnam). Viennent ensuite les investisseurs de Singapour, du Japon et de Taïwan (Chine).

« Quelles que soient les priorités accordées aux entreprises à capitaux étrangers, il convient d'accorder la même priorité aux entreprises nationales. » Malgré sa contribution croissante à l'économie, le secteur privé vietnamien reste confronté à de nombreux obstacles. Les entreprises aspirent à un traitement équitable et à un environnement d'investissement transparent et favorable pour se développer et atteindre de nouveaux sommets.

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