Le Vietnam, deuxième producteur mondial de café, approche de sa récolte 2025-2026, qui devrait débuter en octobre et dont la production devrait augmenter. La question est de savoir si cette récolte continuera d'offrir une « saison exceptionnelle » tant en termes de production que de prix, ou si le marché connaîtra le scénario habituel d'une « bonne récolte mais des prix bas » ?
Brésil : d'une production en baisse à des exportations décevantes
Bien qu'aucun rapport officiel ne soit suffisamment exhaustif, les chiffres des régions productrices montrent un net déclin de la production de café brésilien pour la campagne 2025-2026. Le Cepea, Centre d'études avancées en économie appliquée de l'Université de São Paulo, a indiqué que de nombreuses plantations de café arabica sont en mauvais état après une période sèche et chaude à l'automne-hiver 2024, combinée à de faibles précipitations en février et mars de cette année. Ces conditions météorologiques défavorables ont réduit la productivité, tant au niveau de la récolte que de la transformation.
Selon les estimations des experts brésiliens, la production de la nouvelle campagne agricole n'atteindra que 48 à 55 millions de sacs (2,9 à 3,3 millions de tonnes). Avec une consommation intérieure d'environ 21,5 millions de sacs (1,3 million de tonnes) et des stocks inférieurs à 1 million de sacs, les exportations brésiliennes pour la période juillet 2025-juin 2026 pourraient n'atteindre que 26,5 à 33,5 millions de sacs (1,6 à 2 millions de tonnes), un niveau bien inférieur aux prévisions de 41,75 millions de sacs (2,5 millions de tonnes) annoncées par l'USDA en mai et également le niveau le plus bas depuis de nombreuses années.
Grâce au maintien des prix élevés du café tout au long de l'année 2024 jusqu'à début avril de cette année, les exportations des quatre principaux pays producteurs (Brésil, Vietnam, Colombie et Indonésie) ont connu un dynamisme sans précédent. Cependant, cet essor a rapidement épuisé les réserves, réduisant considérablement les marges d'exportation pour la campagne 2025-2026. La pression la plus forte pèse sur le Brésil, pays dont les stocks sont historiquement bas et confronté simultanément à une baisse de production.
Le tableau est d'autant plus sombre que les tensions commerciales entre les États-Unis et le Brésil ne montrent aucun signe d'apaisement. Les droits de douane élevés imposés par les États-Unis paralysent les flux de café entre les deux pays, obligeant les importateurs américains à suspendre temporairement leurs transactions tout en disposant de stocks suffisants pour 30 à 60 jours. Pour maintenir un approvisionnement stable, les torréfacteurs américains ont multiplié les achats, notamment sur l'ICE Exchange, ce qui a entraîné une baisse continue des stocks d'arabica. Au 22 août, les stocks n'atteignaient plus que 730 000 sacs, soit 112 000 sacs de moins qu'au 1er juillet. Il convient de noter que la quantité de café brésilien en bourse n'était que de 132 000 sacs, soit moins d'un tiers par rapport à la même période l'an dernier (414 000 sacs).
Vietnam : Bonne récolte, bon prix ?
Selon un rapport du ministère américain de l'Agriculture (USDA) publié en mai, la production de café du Vietnam pour la campagne 2025-2026 (octobre à septembre) devrait légèrement augmenter, atteignant 30 millions de sacs de café robusta (1,8 million de tonnes), soit une hausse de 7,1 %, principalement grâce à des conditions météorologiques favorables qui augmentent la productivité. La superficie de récolte estimée devrait atteindre 620 000 hectares (en hausse de près de 1 %). Par ailleurs, la production de café arabica est également annoncée à un niveau modeste d'un million de sacs.
Selon MXV, les conditions climatiques sur les Hauts Plateaux du Centre depuis le début de l'année ont été favorables à la croissance des caféiers. La plupart des plantations de café affichent actuellement une bonne croissance, avec peu de parasites et de maladies. Avec des soins appropriés, le rendement augmentera par rapport à l'année dernière.
La période de pointe des exportations de café du Vietnam s'étend généralement de décembre à juin, les mois les plus importants se situant généralement au premier trimestre. Selon MXV, l'offre de café des quatre principaux pays producteurs sera nettement inférieure à celle de la même période l'an dernier.
Les prix du café pourraient être fortement impactés par le rapport de la Conab, dont la publication est prévue en septembre. Ce rapport devrait clarifier les évaluations des agriculteurs et des experts quant au risque de déficit de production dû aux facteurs météorologiques et climatiques, affectant directement la campagne 2026-2027 au Brésil. Les chiffres de la Conab pourraient inverser les prévisions de l'USDA, entraînant un marché mondial du café excédentaire à déficitaire.
En outre, avant que l’interdiction de la déforestation par l’UE n’entre en vigueur plus tard cette année pour les grandes entreprises, de nombreuses sociétés et importateurs de la région sont susceptibles d’augmenter leurs importations pour garantir l’approvisionnement.
Par conséquent, si le marché du café réagit fortement aux facteurs fondamentaux susmentionnés, MXV estime que les prix du café devraient rester stables à un niveau élevé au cours des premiers mois de la nouvelle campagne, voire dépasser la barre des 5 000 USD/tonne. Cependant, dans le contexte d'instabilité économique et politique mondiale, la tendance des flux de capitaux défensifs pourrait temporairement se déplacer vers des valeurs refuges comme l'or et l'argent. Cela pourrait accroître la volatilité et exercer une pression sur les prix du café, rendant difficile le maintien autour de la barre des 4 500 USD/tonne, même face au risque d'un ajustement à la baisse.
Source : https://baochinhphu.vn/ca-phe-the-gioi-khan-hiem-viet-nam-co-pha-vo-kich-ban-duoc-mua-mat-gia-102250827154808864.htm
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