La dette du groupe CIC (CKG) dépasse les capitaux propres, les actions sont placées sur une liste d'avertissement

Le groupe CIC (CKG) vient d'être mis en garde par HoSE.

Kien Giang Construction Investment Consulting Group Joint Stock Company - CIC Group (code HoSE : CKG) est une unité opérant dans le domaine de la construction et du développement immobilier.

Récemment, la Bourse de Ho Chi Minh -Ville (HoSE) a décidé de placer les actions CKG de cette unité sur la liste d'avertissement à partir du 27 septembre 2023 car la société avait 15 jours de retard dans la soumission de ses états financiers semestriels audités par rapport à la réglementation.

Le fait que le code boursier CKG ait été placé sur la liste d'avertissement a également quelque peu affecté les opérations du Groupe CIC car le 11 septembre 2023, le Groupe CIC a décidé de mettre en œuvre un plan d'émission d'actions individuelles auprès d'investisseurs professionnels en valeurs mobilières.

CKG, filiale du groupe CIC, dépasse le capital du propriétaire et est placée sur une liste d'avertissement, image 1 — Les actions du groupe CIC (CKG) ont été placées sous statut d'avertissement immédiatement après l'annonce d'un plan d'émission de 13,4 millions d'actions supplémentaires (Photo TL)

Le Conseil d'administration a notamment approuvé l'émission privée de 13 400 219 actions auprès d'investisseurs professionnels en valeurs mobilières. Le prix d'émission est de 15 000 VND par action. Grâce à ce plan, CIC devrait lever 201 milliards de VND.

Le montant de 201 milliards collecté sera réparti par l'entreprise comme suit : 97,3 milliards de VND seront utilisés pour payer les dettes des entrepreneurs ; 96,8 milliards de VND seront utilisés pour payer les prêts dus et 6,9 milliards de VND seront utilisés pour acheter des matériaux et payer les salaires du personnel.

On constate ainsi que la majeure partie de l’argent récolté grâce à cette émission est utilisée pour rembourser la dette.

Le bénéfice brut a chuté, le groupe CIC a failli ne pas terminer le plan annuel

Le projet d'émission d'actions du Groupe CIC s'inscrit dans un contexte de baisse du chiffre d'affaires et des bénéfices de cette entité. Au deuxième trimestre 2023, le chiffre d'affaires a atteint 372,8 milliards de VND, en baisse de 7,2 % par rapport à la même période. Le bénéfice brut s'est établi à 113,2 milliards de VND, tandis que la marge brute a reculé de 31,1 % à seulement 30,4 %.

Le changement notable au cours de la période a été les charges financières, qui ont augmenté de 59 %, représentant 8,6 milliards de VND dans la structure du chiffre d'affaires. Les frais commerciaux et les frais administratifs ont représenté respectivement 3,9 milliards et 34,8 milliards de VND. Le bénéfice après impôts de CKG n'a atteint que 58,6 milliards de VND, en baisse de 16,5 % par rapport au premier semestre 2022.

À la fin du deuxième trimestre 2023, le chiffre d'affaires cumulé du Groupe CIC a atteint 623,9 milliards de VND et son bénéfice après impôts a atteint 84 milliards de VND. Par rapport à l'objectif fixé pour 2023, avec un chiffre d'affaires de 1 234,9 milliards de VND et un bénéfice après impôts de 175 milliards de VND, CKG n'a réalisé que 47,1 % du chiffre d'affaires prévu et 48 % du bénéfice annuel prévu.

Flux de trésorerie réduits à 1/3, actifs valant des milliers de milliards, mais principalement des dettes

Le total des actifs de CKG a atteint 4 729 milliards de VND à la fin du deuxième trimestre 2023, en légère baisse par rapport au début de l'année. Bien que le total des actifs se chiffre en milliers de milliards, le montant des liquidités détenues par CKG est extrêmement faible, ne représentant que 20,5 milliards de VND. Par ailleurs, la société dispose de 3,5 milliards de VND supplémentaires en dépôts bancaires.

Concernant la structure du patrimoine, la trésorerie totale de CKG a diminué de près de 70 % par rapport au début de l'année. Le montant des dépôts bancaires est passé de 14,7 milliards à seulement 3,5 milliards de VND, soit une baisse de 76 %. Ainsi, la trésorerie détenue par CKG ne représente que 0,5 % du total de son actif. Cela accroît le risque de liquidité pour l'entreprise.

Par ailleurs, les stocks s'élèvent actuellement à 2 839,6 milliards de VND, en légère hausse par rapport au début de l'année. La majeure partie de ces stocks correspond à des coûts de production en cours. Les marchandises et matières premières ne représentent que 5 milliards de VND.

La structure du capital de CKG repose principalement sur la dette, qui s'élève à 3 416,7 milliards de VND, soit 72,2 % du total des capitaux propres. L'entreprise emprunte 664,9 milliards de VND de dettes à court terme, ainsi que 891,2 milliards de VND de prêts à long terme et de crédits-bails. La dette totale courante s'élève à 1 556,1 milliards de VND, soit 18,6 % de plus que les capitaux propres.

La structure de son actif est principalement constituée de dettes, supérieures aux capitaux propres, tandis que le solde de trésorerie est très faible. Il est facile de comprendre pourquoi le Groupe CIC prévoit d'émettre davantage d'actions pour augmenter son capital de 201 milliards de VND. La majeure partie de cette somme est utilisée pour rembourser sa dette.

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