L'Iran envisagerait depuis longtemps de supprimer les zéros de sa monnaie en imprimant des zéros flous sur les billets de forte valeur. - Photo : AFP
La décision, prise le 5 octobre, vise à « simplifier les transactions » et à « réduire le coût d'émission de monnaie », le rial étant l'une des monnaies les plus faibles au monde . Dans l'histoire moderne, de nombreux pays ont mené des réformes monétaires similaires, avec des succès très variables.
Histoires à succès
La Turquie est considérée comme l'exemple le plus réussi de suppression des zéros de sa monnaie. Les efforts d'Ankara ont débuté après la « décennie perdue » (1991-2001), marquée par une inflation moyenne de 75,9 % par an. Cependant, cette transformation ne s'est pas faite par la simple introduction de billets de banque, mais par un vaste programme de réformes.
La Turquie a mis en avant trois piliers clés de la réforme, dont le premier est la mise en œuvre d'une discipline budgétaire stricte.
Ankara s’est engagée à se serrer la ceinture pour atteindre un excédent budgétaire primaire annuel moyen de près de 6 % du produit intérieur brut (PIB).
Les économies réalisées serviront à réduire la dette publique de près de 80 % du produit intérieur brut (PIB) à moins de 40 % en sept ans.
Parallèlement, le gouvernement du Premier ministre de l'époque, Tayyip Erdogan, a procédé à une refonte complète du système bancaire et a créé une nouvelle Autorité de réglementation et de supervision bancaire (BRSA).
Il convient de noter qu'Ankara a décidé d'accorder une pleine indépendance à la banque centrale, avec un mandat clair de stabilisation des prix, au lieu de se soumettre à la volonté du pouvoir exécutif comme auparavant.
Ce n’est qu’après avoir atteint une stabilité solide que la Turquie a procédé à la suppression de six zéros de la lire en 2005. Cette mesure a été perçue comme « l’étape finale » d’une réforme majeure, une confirmation symbolique du succès obtenu.
Grâce à ce processus de réforme méthodique, la croissance moyenne du PIB de la Turquie a atteint 6,75 % entre 2002 et 2007, tandis que l'inflation est tombée à un chiffre.
Le Ghana constitue un autre exemple relativement réussi. En 2007, Accra a pris l'initiative de supprimer quatre zéros de sa monnaie, alors même qu'elle ne connaissait aucune crise systémique.
Le Ghana s'est préparé avec soin à ce plan en appliquant une politique de « ciblage de l'inflation » depuis mai 2007, établissant ainsi une feuille de route précise pour maintenir une inflation faible, juste avant la réévaluation de sa monnaie. Une série de réformes législatives ont également été mises en œuvre, notamment la modification de la loi bancaire et de la loi sur le crédit.
Plus important encore, le gouvernement ghanéen a lancé une vaste campagne de propagande sous le slogan « Valeur inchangée », précisant que la réévaluation n'était pas une dévaluation, contribuant ainsi à prévenir une perte de confiance dans le cedi.
Grâce aux réformes susmentionnées, les banques commerciales ghanéennes ont fait état de réductions significatives des délais et des coûts de transaction, tout en envoyant un signal positif de stabilité économique aux investisseurs internationaux.
Les analystes affirment que dans les deux cas mentionnés ci-dessus, la suppression du zéro a été utilisée comme une « action technique » symbolique, et non comme une « solution miracle » pour changer le destin d'une économie en crise.
Le succès de la Turquie et du Ghana n'était pas dû à des monnaies plus fortes, mais à des réformes systématiques, globales et efficaces.
Leçons de l'échec
Sans les conditions préalables mentionnées ci-dessus, la suppression de zéros non seulement n'améliorera pas la situation, mais plongera également l'économie dans une spirale de crise encore plus profonde. Le Zimbabwe en est l'exemple le plus extrême, ayant supprimé un total de 25 zéros en trois ajustements sur une période de seulement quatre ans (2006, 2008, 2009).
Ces ajustements n'ont pas seulement échoué à freiner l'inflation, mais ont même aggravé la situation. En novembre 2008, l'hyperinflation dans ce pays d'Afrique australe a atteint 79,6 milliards de pour cent par mois.
La situation monétaire ne s'est améliorée qu'après la décision du gouvernement d'abandonner la monnaie locale au profit du dollar américain et du rand sud-africain en 2009.
En 2019, alors que les réserves de change étaient épuisées, Harare a relancé le dollar zimbabwéen, provoquant à nouveau le chaos.
Le Venezuela est également tombé dans un cycle vicieux similaire avec de multiples réductions de taux d'intérêt à zéro (2008, 2018, 2021), mais des politiques fiscales controversées ont continué.
Le gouvernement du pays est accusé de continuer à utiliser la banque centrale comme une « machine à imprimer de l'argent » pour financer des dépenses colossales, ce qui a entraîné une baisse du PIB réel de plus de 75 % entre 2013 et 2021.
La raison pour laquelle les réformes des deux pays ont échoué est que les gouvernements des deux pays ont utilisé la suppression du chiffre 0 comme « mesures réactionnaires désespérées ».
Si l'économie est comparable au corps humain, les gouvernements du Zimbabwe et du Venezuela n'ont fait que se contenter d'antalgiques tout en ignorant les « blessures » de plus en plus graves qui s'infectent.
Il est encore trop tôt pour dire si l'Iran pourra éviter ce sort. Téhéran a fait preuve de prudence, en élaborant une feuille de route sur cinq ans : les deux premières années seront consacrées à la préparation institutionnelle, suivies d'une période de transition de trois ans durant laquelle les anciens et les nouveaux rials circuleront simultanément.
Cependant, certains analystes restent pessimistes. Le journal Al-Estiklal cite l'économiste Mohammad Taghi Fayyazi : « Il n'existe aucune preuve scientifique que la baisse du taux zéro contribue à freiner l'inflation. Cette politique est inutile lorsque l'inflation dépasse 30 % et ne devrait être envisagée que lorsque l'inflation est retombée à un chiffre. »
Selon les chiffres officiels iraniens, le taux d'inflation du pays se situe actuellement entre 40 et 50 %.
Un faible nombre de zéros ne signifie pas une économie forte.
En réalité, la force d'une monnaie ne reflète pas nécessairement la force d'une économie. Bien que la Corée du Sud soit l'une des principales économies d'Asie, son won est relativement faible par rapport au dollar américain : il oscille autour de 1 300 à 1 400 wons pour un dollar. De même, le Japon est la cinquième économie mondiale, mais le yen japonais ne vaut qu'environ 150 yens pour un dollar.
Cela s'explique par de nombreux facteurs historiques ou par des politiques proactives mises en œuvre par certains pays. Certains maintiennent délibérément une monnaie nationale faible afin de soutenir leurs exportations. Par conséquent, se focaliser uniquement sur l'aspect « esthétique » de la monnaie sans s'attaquer aux problèmes macroéconomiques sous-jacents constitue une erreur stratégique.
Safdari Mehdi, un érudit iranien, a également affirmé que la suppression des zéros n'affecte pas le pouvoir d'achat de la monnaie et ne modifie pas le niveau général des prix dans l'économie. Même sur le plan psychologique, elle n'a aucun effet positif sur le pouvoir d'achat.
Source : https://tuoitre.vn/co-nen-cat-cac-so-0-cua-dong-tien-yeu-20251012011127018.htm
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