L'excédent commercial des dix derniers mois a établi un record, mais les entreprises ont réduit leurs importations de matériaux de production en raison du manque de commandes, et les recettes d'exportation ont diminué.
Selon l'Office général des statistiques, au cours des dix premiers mois de cette année, le chiffre d'affaires des exportations de biens du Vietnam est estimé à 291,28 milliards USD, tandis que les importations s'élèvent à 266,67 milliards USD. Cette évolution a permis à la balance commerciale d'enregistrer un excédent commercial de 24,61 milliards USD, soit plus de 2,5 fois supérieur à celui de la même période en 2022 (9,56 milliards USD).
Ce chiffre a même battu le record de l'excédent commercial le plus élevé du Vietnam en 2020, avec 19,94 milliards de dollars. Cependant, derrière ce chiffre « énorme », selon les experts, il n'y a pas beaucoup de signes encourageants, et ce pour plusieurs raisons.
Premièrement , en termes de valeur absolue, le chiffre d'affaires total des importations et des exportations au cours des 10 derniers mois a diminué de 9,6 %, atteignant 557,95 milliards USD. De ce nombre, l'échelle des exportations a diminué de 7,1 %, ce qui signifie que par rapport à l'année dernière, l'argent gagné sur la vente de marchandises à l'étranger a diminué.
Et si l'on considère uniquement les chiffres de l'excédent commercial, cela ne montre pas la mauvaise santé de nombreux produits d'exportation clés. 85 % du chiffre d'affaires au cours des 10 derniers mois provient du groupe de l'industrie de transformation (247,34 milliards USD/291,28 milliards USD), mais 5 des 7 produits avec un chiffre d'affaires supérieur à 10 milliards USD dans ce groupe ont diminué.
La baisse la plus marquée a été enregistrée dans les chaussures (plus de 20 %). Les téléphones - composants et textiles ont diminué d'environ 12 %. Les machines - équipements - pièces détachées ont légèrement diminué, à plus de 7 %. Dans les produits transformés et manufacturés, seuls les moyens de transport et les pièces détachées ont bien augmenté à plus de 18 %, tandis que les ordinateurs - composants n'ont augmenté que légèrement de 0,7 %.
Le rapport d'octobre de HSBC souligne également que les exportations se sont progressivement améliorées, mais que la reprise est inégale. Les secteurs du textile et de la chaussure restent calmes, ce qui entraîne des licenciements continus en raison du manque de commandes des pays occidentaux.
« La croissance des importations et des exportations était autrefois positive, mais avant octobre, la plupart des industries étaient négatives, comme les textiles, les chaussures et les produits du bois, et les exportations vers l'Europe et les États-Unis ont considérablement diminué », a déclaré M. Bui Duy Khanh, responsable des marchés de capitaux chez HSBC Vietnam.
La banque a indiqué que le seul point positif des exportations cette année était l'agriculture et la pêche, qui ont généré 26,7 milliards de dollars. Cependant, la croissance par rapport à la même période en 2022 n'a été que de 3,8 %. De plus, ce groupe de biens a contribué à moins de 10 % du chiffre d'affaires total, ce qui a contribué à apaiser la situation, mais n'a pas pu compenser pleinement les obstacles commerciaux.
Deuxièmement , et plus particulièrement, le chiffre d'affaires des importations a diminué à un rythme plus rapide que celui des exportations, de 12,3 %. Sur les plus de 250 milliards de dollars dépensés par le Vietnam pour acheter des biens à l'étranger au cours des 10 derniers mois, près de 94 % ont été consacrés aux matériaux de production, notamment aux matières premières, aux machines, aux équipements et aux pièces détachées.
La baisse des importations de machines, d'équipements, de matières premières et de carburants montre que les investissements dans la production et les prévisions de production sont faibles. Dans un pays où l'économie est axée sur la transformation et l'assemblage, avec de nombreux produits clés générant des dizaines de milliards de dollars de chiffre d'affaires, tels que les téléphones, les vêtements ou les chaussures, tous fortement dépendants des intrants étrangers, la baisse des importations, selon les analystes, n'est pas une bonne nouvelle pour l'avenir.
M. Do Hoa, PDG de Tinh Hoa Quan Tri Consulting Company, a déclaré que la forte baisse des importations était un signe que les exportations resteraient moroses dans les mois à venir. « Nous sommes un pays transformateur, il est donc important de noter que nous souhaitons exporter davantage et importer moins », a-t-il déclaré lors d'un récent événement.
Au cours des deux derniers mois, les exportations ont commencé à s'améliorer. En particulier, au cours de la première quinzaine de novembre, pour la première fois après 11 périodes de publication des données d'import-export depuis le début de l'année (2 périodes par mois), la Direction générale des douanes a enregistré un déficit commercial de 120 millions USD. La balance commerciale a été ajustée pour ralentir la baisse des importations, ce qui a permis à l'excédent commercial du début de l'année au 15 novembre de s'établir à 24,4 milliards USD (contre 24,61 milliards USD sur 10 mois).
Importation et exportation de marchandises au port de Tan Vu ( Hai Phong) en juillet. Photo : Giang Huy
Cet excédent commercial reste toutefois très important. Le pouvoir d'achat des principales économies ne s'étant pas encore fortement redressé, les experts ne sont pas optimistes à court terme. Selon M. Bui Duy Khanh de HSBC, la situation reste « relativement tendue ».
« Tous les secteurs ne bénéficieront pas de cette situation, mais seulement quelques-uns. À long terme, le secteur du textile et de l'habillement devrait poursuivre sa tendance à l'absence de commandes ou à des commandes tout juste suffisantes pour maintenir ses activités », a-t-il prédit. Selon l'expert, compte tenu de la forte ouverture économique du Vietnam, les principaux marchés d'importation ne se sont pas bien redressés, ce qui affectera la croissance l'année prochaine.
Partageant le même point de vue, Mme Vu Kim Hanh, présidente de l'Association des entreprises vietnamiennes de produits de haute qualité, a qualifié les nouveaux signes de reprise économique de « ponctuels », mais la tendance générale reste difficile. « Le problème récurrent est que les entreprises d'import-export n'ont toujours pas de commandes », a déclaré Mme Hanh. Elle prédit que les entreprises devront passer d'une gestion rigoureuse cette année à une gestion rigoureuse l'année prochaine.
« Ce n'est qu'en constatant une hausse des importations que nous serons optimistes quant aux chiffres futurs des exportations », a déclaré M. Hoa. Il estime donc que les perspectives pour 2024 ne sont pas significativement meilleures que celles de 2023. Par ailleurs, à long terme, les experts mettent également en garde contre certaines fluctuations et tendances potentielles.
Pour le marché américain, la politique de relocalisation devra attendre encore un à deux ans pour prouver son efficacité. Si le pays dispose de davantage d'usines sur place, la demande d'approvisionnement en provenance d'Asie pourrait diminuer à long terme.
Pour le marché européen, la variable pourrait résider dans le prix du pétrole. La région s'approvisionne également en Amérique centrale, où l'on trouve de nombreux produits tropicaux similaires à ceux du Vietnam, mais dont les délais de livraison sont près de dix jours plus courts. « Tant que les prix du pétrole resteront raisonnables, nos exportations seront compétitives. Mais si les prix du pétrole augmentent, nous risquerons de perdre des commandes ou de devenir moins compétitifs que l'Amérique centrale », a estimé M. Hoa.
Outre ces deux principaux partenaires commerciaux, le monde est témoin de deux autres tendances générales, qui pourraient également être préjudiciables à long terme si l’on n’y prend pas garde.
L'une des solutions consiste à mettre en place un marché qui mette en œuvre des politiques de démondialisation, c'est-à-dire de renforcement des barrières de contrôle afin de limiter l'importation de biens pouvant être produits localement ou remplacés. Selon M. Hoa, les difficultés économiques incitent également les pays à promouvoir cette approche.
Le deuxième facteur est la tendance à la consommation verte, c'est-à-dire aux biens répondant aux critères de certification durable. « Actuellement, l'Europe achète moins de biens, mais à l'avenir, il pourrait être plus difficile de leur vendre des biens lorsque l'Union durcira ses normes écologiques », a averti Mme Vu Kim Hanh.
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