Les entreprises se précipitent pour augmenter leurs capitaux

DIC Corp, Hoang Quan Real Estate, Dat Xanh, Taseco Land, PVPower… cherchent à lever des capitaux pour profiter de la période d'euphorie qui règne sur le marché boursier depuis quelques mois.

Les entreprises promeuvent des plans de mobilisation de capitaux

Alors que le marché boursier est en plein essor, avec des indices et des actions atteignant des sommets historiques et une liquidité sans précédent, les sociétés cotées cherchent également à lever de nouveaux capitaux.

La société par actions Construction Development Investment Joint Stock Corporation (DIC Corp, code DIG), après de nombreux retards et annulations de son plan d'offre, est revenue à l'offre d'actions aux actionnaires existants à un ratio de 1 000:232, ce qui équivaut à offrir 150 millions d'actions pour lever 1 800 milliards de VND, qui devrait être mise en œuvre du troisième trimestre 2025 au premier trimestre 2026.

Notamment, peu avant la date prévue de l'offre, le 22 avril 2025, les actions DIG se négociaient autour de 13 400 VND par action, soit 11,7 % de plus que le prix d'offre de 12 000 VND par action. Après une période de forte hausse, au 12 août, les actions DIG se négociaient autour de 23 150 VND par action, soit 92,9 % de plus que le prix d'offre aux actionnaires existants.

Au prix de 23 150 VND par action, l’action DIG se négocie avec un ratio cours/bénéfice pouvant atteindre 139,37, supérieur à la moyenne du secteur (17,81) ; son ratio cours/valeur comptable est de 1,81, supérieur à la moyenne du secteur (1,44).

De même, la Société d'investissement pour le logement et le développement urbain du sud de Hanoï (code NHA) a approuvé un plan d'émission de près de 16,2 millions d'actions afin de lever 161,97 milliards de dongs. Les fonds levés serviront à couvrir les dépenses et/ou à rembourser les prêts bancaires contractés pour financer les projets d'investissement.

À l'instar de l'action DIG, l'action NHA a augmenté de 50 % entre le 9 avril et le 12 août, passant de 17 500 VND à 25 100 VND par action.

Concernant sa situation financière, au 30 juin 2025, la Société d'investissement pour le logement et le développement urbain de Nam Ha Noi ne disposait que de 5,6 milliards de VND de liquidités, tandis que sa dette totale s'élevait à 142,6 milliards de VND, soit 25,2 % de ses fonds propres. La majeure partie de ces actifs est constituée de coûts de construction en cours, ce qui explique les importants besoins en capitaux.

Veuillez proposer une augmentation de capital lorsque le marché sera favorable.

La société par actions Hoang Quan Real Estate Trading and Service Consulting (code HQC) est un cas particulier : son action ne se négocie qu'à 4 000 VND/action, soit 60 % de moins que sa valeur nominale, mais la société prévoit tout de même d'émettre 50 millions d'actions à titre privé pour convertir sa dette.

Officiellement, Hoang Quan Real Estate prévoit d'émettre des actions individuelles à un prix bien supérieur au prix du marché. Cependant, selon le créancier, Hai Phat Investment Joint Stock Company, l'entité qui convertira 212 milliards de VND de créances en 21,2 millions d'actions HQC, Hoang Quan Real Estate s'engage à être prête à compléter avec d'autres actifs, tels que des actions HQC de tiers, des liquidités et d'autres biens immobiliers, afin de garantir que, si Hai Phat Investment cède ces actions convertibles lorsqu'elle y est éligible, Hoang Quan Real Estate comblera la différence en cas d'insuffisance de fonds, et ainsi recouvrer la totalité de sa dette de 212 milliards de VND.

Au sein du groupe Dat Xanh (DXG), cette filiale prévoit d'émettre 93,5 millions d'actions privées à 18 600 VND/action, levant ainsi 1 739,1 milliards de VND, une opération qui devrait s'échelonner du troisième au quatrième trimestre 2025. Les fonds mobilisés seront versés aux filiales pour la réalisation du projet de complexe résidentiel de grande hauteur Green Vision (DatXanh Homes Parkview) à Hô Chi Minh-Ville (anciennement Thuan An, Binh Duong ).

En réalité, bien que l'émission privée n'ait pas affecté le cours du marché, les actions DXG ont également connu une forte hausse entre le 9 avril et le 12 août, progressant de 105 % pour atteindre 21 550 VND par action, soit un ratio cours/bénéfice de 62,07, supérieur à la moyenne du secteur qui s'établit à 17,81.

Par ailleurs, certaines entreprises sollicitent également des mesures d'augmentation de capital. Ainsi, la Vietnam Oil and Gas Power Corporation - JSC (PVPower, code POW) prévoit de convoquer une assemblée générale extraordinaire des actionnaires en septembre afin d'approuver un projet d'émission d'actions pour augmenter son capital social ; la Taseco Real Estate Investment Joint Stock Company (Taseco Land, code TAL) envisage de consulter ses actionnaires afin de recueillir leurs avis sur un projet d'émission d'actions individuelles pour augmenter son capital.

Ainsi, lorsque le marché boursier est favorable et que les actions montent rapidement, les entreprises font la promotion de leurs projets d'émission d'actions, demandant l'autorisation de proposer des actions afin de lever des capitaux à bas coût en bourse.

Source : https://baodautu.vn/doanh-nghiep-chay-dua-tang-von-d359434.html