Poursuite de la forte baisse

Du 12 au 16 mai, le marché international de l’or a connu une forte correction à la baisse. Les prix spot de l'or sur le parquet de Kitco à New York ont ​​clôturé la semaine à 3 204 $ l'once, en baisse de plus de 3 % par rapport aux 3 300 $ l'once du début de la semaine. Au cours de la semaine, les prix de l'or ont atteint un plus bas de 3 127 $ l'once le 15 mai, reflétant une forte pression à la vente.

Par rapport au record de 3 500 USD/once du 22 avril, le prix de l'or a perdu près de 9,4%, soit une baisse de 300 USD/once. Cependant, depuis le début de l’année 2025, les prix de l’or ont encore augmenté de 22,9 %, passant de 2 625 $ l’once.

Au Vietnam, les prix de l’or sur le marché intérieur sont également soumis à une pression à la baisse. Les lingots d'or SJC ont clôturé la semaine à 115,5-118,5 millions de VND/tael, en baisse de 3 millions de VND par rapport au week-end dernier. Le prix des bagues en or a également chuté, tombant à 111-114 millions de VND/tael.

Il est à noter que le prix des lingots d'or SJC est toujours supérieur d'environ 16,7 millions de VND/tael au prix mondial converti, ce qui montre une différence prolongée sur le marché intérieur.

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Les prix de l’or, tant au niveau mondial que national, ont fortement chuté la semaine dernière. Photo : HH

La principale raison de cette baisse de prix provient de nombreux facteurs. Premièrement, la trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine, qui a vu les deux parties réduire les droits de douane de 145 % à 30 % (États-Unis) et de 125 % à 10 % (Chine) en 90 jours, a réduit la demande d’or comme valeur refuge.

Les marchés boursiers mondiaux, en particulier Wall Street, ont continué de prospérer, l'indice Dow Jones augmentant de 0,8 %, le S&P 500 de 0,7 % et le Nasdaq de 0,5 %, attirant les flux de trésorerie des actifs sûrs comme l'or vers les actifs risqués.

Deuxièmement, l’USD s’est redressé, l’indice DXY passant de 99 à 101 points, exerçant une pression sur les prix de l’or en raison de la relation inverse traditionnelle.

Troisièmement, les données économiques positives des États-Unis, avec une baisse de l’inflation et des rapports montrant une économie solide, ont réduit les attentes d’une baisse des taux d’intérêt à court terme par la Réserve fédérale américaine (Fed), rendant l’or moins attrayant.

Enfin, les prises de bénéfices après la précédente hausse ont également contribué à cette correction.

Les politiques de Donald Trump et les tendances du prix de l'or

Les politiques économiques et étrangères du président américain Donald Trump continuent de dominer le marché mondial de l’or. L’accord commercial entre les États-Unis et la Chine a temporairement apaisé les tensions, mais les investisseurs sont restés prudents. De nombreux experts affirment qu’il s’agit simplement d’une manœuvre tactique.

Si les négociations échouent après 90 jours, le risque d’une résurgence d’une guerre commerciale demeure. En outre, M. Trump envisage d’imposer des tarifs douaniers réciproques dans les semaines à venir à de nombreux autres pays, ce qui suscite des inquiétudes quant à une récession économique mondiale, qui pourrait faire grimper à nouveau les prix de l’or.

Les tensions géopolitiques mondiales, malgré des signes d’apaisement au Moyen-Orient, restent favorables aux prix de l’or. La visite de Trump au Moyen-Orient a permis de récolter 3,2 billions de dollars d'investissements en provenance des Émirats arabes unis, du Qatar et de l'Arabie saoudite. Dans le même temps, le voyage a également contribué à promouvoir les accords d’Abraham et à rapprocher les États-Unis d’un accord nucléaire avec l’Iran. Ces évolutions réduisent la demande d’or, valeur refuge, à court terme.

Cependant, les négociations entre la Russie et l’Ukraine restent tendues et longues. Les risques géopolitiques pourraient déclencher une vague d’achats d’or si la situation s’aggrave.

L’économie américaine fait preuve de vigueur avec une inflation en baisse et des indicateurs économiques positifs. Cela rend le marché plus probable que la Fed maintienne ses taux d’intérêt à 4,25-4,5 % jusqu’en septembre, plutôt que de les réduire prématurément. La reprise du dollar américain après un creux de trois ans a également pesé sur les prix de l'or.

Toutefois, si les politiques tarifaires de M. Trump provoquent une hausse de l’inflation, la Fed pourrait assouplir sa politique monétaire, soutenant ainsi les prix de l’or à moyen terme.

La demande d’or des banques centrales, notamment de Chine, de Russie et d’Inde, reste forte. La Banque populaire de Chine (PBOC) a acheté 2,2 tonnes d'or supplémentaires en avril, portant le total d'or acheté depuis le début de l'année à 14,9 tonnes.

Selon le World Gold Council (WGC), la demande d'or des banques centrales pourrait dépasser 500 tonnes en 2025, ce qui constitue un soutien important pour les prix de l'or. Toutefois, les flux de capitaux vers les ETF d’or ont montré des signes de ralentissement en mai, avec la possibilité de retraits nets en raison d’un sentiment de risque accru.

Les mouvements d’or physique entre New York et Londres montrent des flux spéculatifs inhabituels. Les ETF sur l'or à New York ont ​​de nouveau enregistré une activité d'achat nette après une correction, tandis que Londres a connu des sorties d'or physique, probablement en raison du déplacement des investisseurs européens vers les actions. Cela reflète une divergence dans le sentiment des investisseurs, mais ne suffit pas à inverser la tendance à la baisse à court terme des prix de l’or.

L’argent se déplace fortement vers les actifs risqués tels que les actions et les cryptomonnaies. L'indice Bitcoin a atteint 103 000 $, tandis que les actions américaines et européennes ont fortement augmenté grâce à un sentiment optimiste. En revanche, l’or et les actifs refuges tels que les obligations du Trésor américain étaient sous pression. Si le sentiment de risque s’inverse en raison de l’incertitude géopolitique ou commerciale, l’or pourrait à nouveau attirer des flux.

Au cours de la semaine du 19 au 23 mai, les prix mondiaux de l’or pourraient continuer à subir une pression à la baisse en raison des activités de prise de bénéfices et du sentiment de risque. Le niveau de support important se situe à 3 100-3 200 $ l'once. Des facteurs tels que l’instabilité géopolitique, la demande des banques centrales et les risques d’inflation dus aux politiques de l’administration Trump pourraient pousser les prix de l’or à se redresser à moyen et long terme.

Certaines prévisions suggèrent encore que l’or pourrait atteindre 3 500 dollars l’once d’ici la fin de l’année.

Au Vietnam, les prix de l’or sur le marché intérieur continueront d’être influencés par les prix mondiaux, mais l’écart important par rapport aux prix internationaux pourrait se réduire si la Banque d’État renforce la gestion du marché.

La tournée de Trump au Moyen-Orient dans un contexte de course entre les États-Unis et la Chine La tournée du président américain Donald Trump au Moyen-Orient a permis à l'Arabie saoudite de s'engager à investir 600 milliards de dollars, notamment des accords historiques dans un contexte de concurrence économique de plus en plus féroce entre les États-Unis et la Chine.

Source : https://vietnamnet.vn/gia-vang-lao-doc-tuan-thu-4-du-bao-tuan-toi-se-ra-sao-2402194.html