Les investisseurs dans l'« euphorie » du marché boursier chinois

L'indice composite CSI 300 a bondi de 15,7 %, enregistrant sa meilleure semaine depuis novembre 2008, soutenu par une série de mesures de relance monétaire et des promesses d'augmentation des dépenses publiques. Goldman Sachs Group Inc. estime que la hausse des marchés boursiers chinois pourrait être plus durable. Morgan Stanley prévoit une nouvelle progression de 10 %.

La durée de cette confiance dépendra toutefois largement de l'ampleur et de la rapidité des mesures politiques prises en Chine. Tout signe de ralentissement des dépenses pendant la Semaine d'or pourrait susciter des inquiétudes quant à la faiblesse de la consommation en Chine, qui, conjuguée à une crise immobilière persistante, a poussé le pays au bord d'une spirale déflationniste.

Les mesures annoncées cette semaine comprennent des baisses de taux d'intérêt, des injections de liquidités dans les banques, des milliards de dollars de soutien à la liquidité du marché boursier et un engagement à mettre fin à la chute des prix de l'immobilier.

Huit des douze investisseurs interrogés cette semaine par Bloomberg ont déclaré que cela constituerait un tournant pour une reprise à long terme, tandis que quatre y voyaient une reprise à court terme.

Il s'agit d'un revirement spectaculaire par rapport au début du mois, lorsque les actions chinoises avaient chuté à leur plus bas niveau depuis plus de cinq ans, dans un contexte de crise immobilière croissante, de faible consommation et de tensions géopolitiques . Les économistes prévoient désormais que la Chine atteindra son objectif de croissance d'environ 5 % cette année. Ils estiment également que le gouvernement chinois dispose de la marge de manœuvre nécessaire pour déployer un plan de relance budgétaire plus ambitieux, en complément des baisses de taux d'intérêt.

Ceux qui parient sur de nouvelles mesures de relance budgétaire de la part de la Chine achèteront même s'il existe des inquiétudes concernant les fondamentaux économiques, a déclaré Homin Lee, stratège macroéconomique senior chez Lombard Odier, une banque privée basée à Singapour.

Cependant, pour ceux qui ont déjà connu de nombreuses déceptions, il existe de nombreuses raisons d'être prudents.

La reprise actuelle est similaire à celle qui a suivi l’abandon par la Chine de sa politique « zéro COVID » fin 2022, lorsque l’indice CSI 300 a grimpé en flèche avant de s’effondrer, progressant de plus de 15 % entre février et mai.

Mark Mobius, président du fonds Mobius Emerging Opportunities, a déclaré que le principal risque en Chine réside dans le maintien par le gouvernement de politiques empêchant les grands entrepreneurs d'investir et de développer des entreprises. Il est essentiel d'encourager l'innovation et l'investissement privé, a-t-il ajouté.

De manière générale, nombreux sont ceux qui estiment que ce n'est pas le moment de se demander s'il s'agit d'une reprise structurelle ou technique. Pour ceux qui ont subi des pertes pendant des années sur les actions chinoises, c'est tout simplement le moment de réaliser des profits.

Source : https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/gioi-dau-tu-trong-con-thang-hoa-voi-thi-truong-chung-khoan-trung-quoc/20240930121941870