M. Vicente Nguyen, directeur des investissements (CIO) du fonds AFC Vietnam, a partagé son point de vue avec les journalistes de VietNamNet sur les perspectives économiques pour 2024, soulignant à la fois les aspects positifs et les défis.
Les points positifs
Les économies mondiale et vietnamienne viennent de traverser une année marquée par des fluctuations imprévisibles, touchant la production, le commerce, l'investissement, la consommation, les flux de trésorerie et les taux de change. Quelle est votre analyse de l'économie vietnamienne en 2023 ?
M. Vicente Nguyen : L’année 2023 a été extrêmement difficile et instable à l’échelle mondiale. Au premier semestre 2023, les hausses continues des taux d’intérêt décidées par la Réserve fédérale américaine (Fed) et la Banque centrale européenne (BCE) ont freiné la consommation. Cette situation a eu un impact négatif sur les exportations vietnamiennes. Au cours des six premiers mois de 2023 seulement, les exportations du Vietnam ont diminué de plus de 10 % par rapport à la même période de l’année précédente.
L'économie a atteint son point le plus bas au premier trimestre 2023 et s'est progressivement légèrement redressée au cours du second semestre 2023.
Nous avons constaté une augmentation progressive des exportations à partir de septembre 2023. Je pense que les exportations continueront de croître en 2024 et que l'économie se redressera fortement.
— Selon vous, quels sont les points forts de l'économie et quels sont les défis et obstacles qui subsistent ?
Le tourisme a été le secteur le plus dynamique en 2023. Malgré la faiblesse de la consommation, des exportations et des investissements limités, la forte croissance du tourisme, avec plus de 11 millions de visiteurs, a rapporté au Vietnam plus de 11 milliards de dollars.
Grâce au tourisme, les ventes au détail ont continué de progresser malgré les difficultés de la consommation intérieure. Outre le tourisme, les investissements directs étrangers (IDE) ont également constitué un point fort, les entrées de capitaux au Vietnam restant élevées et en croissance constante.
- En tant que gestionnaire de fonds, pensez-vous que les politiques fiscales et monétaires de l'année écoulée étaient appropriées à la santé de l'économie vietnamienne et au contexte économique mondial volatil ?
On peut affirmer que, durant cette période difficile, le gouvernement a mis en œuvre des politiques extrêmement efficaces et adaptables. C'est ma conclusion personnelle. Sans une réaction rapide face à ces changements, la situation économique aurait probablement été bien pire. Plus précisément, les politiques remarquables qui ont permis de surmonter cette année difficile ont été :
La baisse des taux d'intérêt soutient la consommation et l'investissement. Après avoir atteint un pic en décembre 2022, les taux d'intérêt sur les dépôts ont été continuellement abaissés par la Banque d'État du Vietnam afin de stimuler l'économie. Actuellement, ces taux ont atteint des niveaux historiquement bas, certaines banques les ayant même ramenés sous la barre des 2 % par an. Cette mesure a permis à de nombreuses entreprises de surmonter leurs difficultés.
De plus, les impôts et les taxes ont été réduits. Ces mesures de réduction ont permis à l'économie de surmonter les difficultés.
On constate notamment une hausse des investissements publics. Ces derniers ont augmenté de plus de 20 % sur un an, même s'ils restent nettement inférieurs aux prévisions. Il est impératif d'accélérer drastiquement les décaissements dans les années à venir afin de stimuler l'économie.
- Qu'est-ce qui explique la lenteur de la croissance du crédit et des investissements publics, la stagnation prolongée du marché immobilier et l'incapacité à atteindre les objectifs malgré de fortes baisses des taux d'intérêt ?
La faible croissance des facteurs mentionnés ci-dessus s'explique par de nombreux éléments. La croissance du crédit est principalement due à une forte baisse de la demande des consommateurs et des investisseurs, la demande d'acquisitions immobilières ayant chuté de façon spectaculaire. Ce secteur, à lui seul, a freiné la croissance du crédit immobilier (qui représente 21 %).
En matière d'investissements publics, de nombreuses procédures et mécanismes continuent d'entraîner des retards dans les décaissements. Quant à l'immobilier, je pense personnellement qu'il faudra de nombreuses années avant qu'il ne se redresse ; par conséquent, même avec des taux d'intérêt plus bas, il sera difficile de relancer la croissance.
« Ce sera nettement mieux. »
Récemment, de nombreuses prévisions ont suggéré que le Vietnam deviendrait le moteur de la croissance économique en Asie, grâce à des facteurs tels que son ouverture économique marquée, la stabilité de son contexte macroéconomique, sa situation géographique stratégique, ses nombreux accords de libre-échange (ALE) et, surtout, le renforcement de ses relations avec des partenaires majeurs comme les États-Unis et le Japon. Comment évaluez-vous les perspectives économiques du Vietnam en 2024 et les années suivantes ? Quelles sont les perspectives d’investissement direct étranger (IDE) et d’investissement d’investissement étranger (IIE) au Vietnam pour l’année à venir ?
En 2024, je suis convaincu que l'économie sera plus performante qu'en 2023, avec une croissance du PIB pouvant atteindre 5,5 à 6 %. Cependant, de nombreux défis subsistent, notamment dans le secteur immobilier, qui freine la circulation des capitaux. Les investissements directs étrangers (IDE) resteront élevés et stables. En revanche, les investissements institutionnels étrangers (IIE) sont soumis à des fluctuations imprévisibles.
- Selon vous, quels sont les principaux moteurs de l'économie vietnamienne en 2024 ? Quels sont les points forts et les principaux défis auxquels l'économie vietnamienne sera confrontée au cours de cette nouvelle année ?
En 2024, la croissance économique du Vietnam restera portée par l'amélioration du secteur industriel, portée par la reprise et le retour à une croissance positive des exportations. Cette reprise sera suivie par le redressement des investissements publics, du tourisme et de la consommation intérieure. Le tourisme, les investissements directs étrangers et les investissements publics demeureront les principaux atouts de l'économie vietnamienne. Le secteur immobilier reste toutefois le principal obstacle.
- Quelles sont vos prévisions pour le marché boursier en 2024 ?
Le marché boursier continuera de connaître une volatilité importante et de fortes fluctuations, mais les perspectives générales restent positives par rapport à 2023.
- Quelles sont les prévisions concernant l'économie mondiale, les principaux pays et leur impact sur l'économie vietnamienne ?
La Réserve fédérale américaine et la BCE devraient abaisser leurs taux d'intérêt en 2024 et 2025. Cela soutiendra fortement l'économie vietnamienne.
Merci, monsieur !
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