On s'attend au retour des flux de capitaux étrangers liés aux fusions-acquisitions.

Le marché vietnamien des fusions-acquisitions reste dynamique, mais son principal moteur provient des investisseurs nationaux. On s'attend à un retour prochain des capitaux étrangers.

Le Vietnam est toujours considéré par les investisseurs étrangers comme un marché sûr et attractif, doté d'un fort potentiel.

Le calme entre les vagues

Le marché vietnamien des fusions-acquisitions connaît un certain ralentissement, la valeur totale des transactions ayant diminué ces dernières années. Selon les données de KPMG, au cours des neuf premiers mois de 2023, cette valeur s'est élevée à environ 3,2 milliards de dollars américains. Cette croissance est principalement due aux investisseurs nationaux.

D'après un rapport de l'Agence des investissements étrangers ( ministère du Plan et de l'Investissement ), au cours des dix derniers mois, 2 669 opérations d'apport en capital et d'acquisition d'actions par des investisseurs étrangers ont été recensées, pour un montant total de plus de 3,68 milliards de dollars américains. Cela représente une baisse de 10,4 % en nombre d'opérations et de 29 % en valeur par rapport à la même période de l'année précédente. Cette tendance, amorcée il y a deux ou trois ans, a contribué à un ralentissement du marché vietnamien des fusions-acquisitions, caractérisé par une diminution des opérations d'envergure réalisées par des investisseurs étrangers.

Toutefois, ces chiffres restent relativement positifs compte tenu du contexte morose qui règne généralement sur le marché des fusions-acquisitions en Asie du Sud-Est. De nombreuses transactions impliquant des investisseurs étrangers ont également été enregistrées. Parmi elles, l'une des plus commentées est le rachat de l'hôpital vietnamien FV par le groupe médical singapourien Thomson pour 381,4 millions de dollars américains début 2024.

En outre, Mitsui & Co a investi pour devenir officiellement actionnaire stratégique de Tasco Auto, une filiale de Tasco ; Nishi Nippon Railroad (Japon) a acquis 25 % des parts du projet Paragon Dai Phuoc de 45,5 hectares auprès de Nam Long Group (NLG) pour environ 26 millions de dollars américains ; Kim Oanh Group (Vietnam) a coopéré avec NTT Urban Development, Sumitomo Forestry et Kumagai Gumi Co Ltd (Japon) pour développer le projet One World, une zone résidentielle de 50 hectares dans la province de Binh Duong .

De même, Tripod Technology Corporation (Taïwan) a acquis un terrain industriel de 18 hectares à Ba Ria-Vung Tau auprès du promoteur immobilier industriel Sonadezi Chau Duc (SZC). Atlantic, Gulf and Pacific LNG (Singapour) a acquis une participation de 49 % dans le terminal GNL de Cai Mep, situé dans la province de Ba Ria-Vung Tau.

Commentant cette tendance, le vice-ministre du Plan et de l'Investissement, Nguyen Duc Tam, a déclaré qu'il ne s'agissait que d'un problème temporaire, dû à la tendance générale du marché mondial, car l'économie mondiale ne s'est pas encore pleinement remise de la pandémie de Covid-19 et des fluctuations géopolitiques mondiales.

« Le Vietnam en général, et le marché des fusions-acquisitions en particulier, sont toujours considérés par les investisseurs étrangers comme un marché sûr, attractif et prometteur », a souligné le vice-ministre Nguyen Duc Tam, ajoutant que dans le contexte d'une économie en nette reprise et d'importants flux d'investissements étrangers au Vietnam, le marché vietnamien des fusions-acquisitions retrouvera bientôt son dynamisme.

Anticipations des flux de capitaux étrangers

Après une longue période de domination des investisseurs nationaux sur le marché vietnamien des fusions-acquisitions, les espoirs se tournent désormais vers les investisseurs étrangers. Dans son rapport sur ce marché, KPMG indique que les investisseurs étrangers – principalement japonais, sud-coréens, singapouriens et américains – qui ont mené les opérations de fusions-acquisitions au Vietnam, devraient faire leur retour à partir de 2025.

Plusieurs facteurs ont motivé cette évaluation de KPMG. Par exemple, la reprise de l'économie, les politiques incitatives et l'achèvement des infrastructures ont continué de positionner le Vietnam comme un marché attractif pour les flux de capitaux transfrontaliers. Selon KPMG, le marché vietnamien des fusions-acquisitions devrait être particulièrement prometteur pour les investisseurs en quête d'opportunités dans un contexte de fluctuations régionales, au cours des derniers mois de 2024 et en 2025.

« Le marché des fusions-acquisitions va de nouveau connaître une forte activité, car de nombreux investisseurs souhaitent revenir aux secteurs traditionnels, aux entreprises rentables, aux flux de trésorerie stables et aux avantages concurrentiels clairs pour chaque segment opérationnel », a déclaré M. Dinh The Anh, membre exécutif et responsable du conseil en finance d'entreprise chez KPMG Vietnam.

Le retour des investisseurs étrangers sur le marché vietnamien des fusions-acquisitions pourrait dépendre de la forte croissance des flux d'investissements étrangers au Vietnam ces dernières années, malgré le fait que les flux d'investissements mondiaux ne se soient pas encore redressés.

L'objectif fixé pour cette année est d'attirer entre 39 et 40 milliards de dollars d'investissements étrangers au Vietnam, soit l'équivalent de l'année dernière. La réalisation de cet objectif dépendra des décisions prises par les investisseurs en fin d'année, mais il est certain que la qualité des flux d'investissements étrangers vers le Vietnam s'est nettement améliorée.

De nombreux projets d'envergure dans les secteurs de la haute technologie, notamment les semi-conducteurs, ont été et continuent d'être réalisés au Vietnam. À titre d'exemple, LG Display a récemment augmenté son investissement d'un milliard de dollars pour son usine d'écrans de nouvelle génération à Hai Phong, juste après que Samsung Display a annoncé un investissement supplémentaire de 1,8 milliard de dollars pour son usine de Bac Ninh. Parallèlement, de grands noms tels que Goertek, Foxconn et Luxshare continuent d'investir massivement au Vietnam.

Plus important encore, de nombreux investisseurs étrangers dans les secteurs des semi-conducteurs et de l'IA attendent avec intérêt les projets visant à dynamiser leurs investissements et leurs activités commerciales sur le marché vietnamien, tels que Marvell, Lam Research, Synopsys, Infineon, HanaMicron, Amkor...

Le Vietnam nourrit également de grandes ambitions dans le développement de cette industrie, qui, selon l'affirmation du ministre du Plan et de l'Investissement, Nguyen Chi Dung, vise non seulement à participer à la chaîne de valeur mondiale, mais aussi à construire un écosystème industriel des semi-conducteurs avancé et attractif dans la région et dans le monde, aidant ainsi le Vietnam à être autosuffisant et à se développer durablement dans ce domaine.

Avec la reprise des investissements étrangers au Vietnam, le marché des fusions-acquisitions devrait lui aussi redevenir dynamique.

« Le Vietnam est bien placé pour affirmer sa position dans la chaîne d'approvisionnement mondiale des semi-conducteurs, de la conception, l'assemblage et les tests des circuits intégrés jusqu'à l'emballage », a déclaré KC Ang, président du Conseil consultatif Asie du Sud-Est de SEMI et président Asie de Global Foundries, affirmant que le Vietnam a le potentiel de devenir un pôle d'innovation dynamique et de jouer un rôle important dans la chaîne d'approvisionnement mondiale des semi-conducteurs.

Source : https://baodautu.vn/ky-vong-su-tro-lai-cua-dong-von-ma-ngoai-d230985.html