Signes de reprise du marché

Le marché des fusions-acquisitions au Vietnam montre des signes de reprise en cette fin d'année, de nombreuses entreprises annonçant la finalisation de transactions.

Le marché des fusions-acquisitions est de nouveau en pleine effervescence en cette fin d'année. Sur la photo : Hung Vuong Plaza après son rachat par KIDO (Photo : Le Toan).

Agitation

Récemment, de grandes entreprises du secteur ont fait parler d'elles grâce à des transactions notables. Parmi les développements récents, on note l'augmentation continue de la participation du groupe KIDO dans le groupe Hung Vuong, ce qui lui permettra de prendre le contrôle du Hung Vuong Plaza.

Fin août 2024, KIDO a finalisé l'acquisition, portant sa participation dans Hung Vuong Corporation à 75,39 %. Cette opération a transformé Hung Vuong Corporation en filiale de KIDO, et Hung Vuong Plaza est désormais sous la propriété de KIDO.

KIDO a également rejoint la liste des opérations de fusion-acquisition dans le secteur agroalimentaire, avec la vente de 51 % des parts de sa filiale Kido Foods à Nutifood. Kido Foods est l'une des plus importantes entreprises de crèmes glacées au Vietnam, propriétaire de deux marques renommées, bien connues de millions de consommateurs vietnamiens : Celano et Merino.

Entrée sur le marché vietnamien des crèmes glacées en 2003, après plus de 20 ans de développement, Kido Foods est devenue l'entreprise détenant la première part de marché dans le secteur de la production et du commerce de crèmes glacées au Vietnam et a conservé cette position dominante pendant de nombreuses années.

Les statistiques d'Euromonitor montrent que les ventes de Kido Foods ont connu une croissance impressionnante d'année en année, conservant plus de 40 % de parts de marché de 2019 à aujourd'hui, malgré une concurrence féroce de nombreux géants nationaux et internationaux. Les chiffres d'Euromonitor indiquent également qu'en 2023, Kido Foods restera leader du secteur des crèmes glacées avec une part de marché de 46,7 %. À elles seules, les marques Merino et Celano représentent respectivement 25,9 % et 19,6 % de cette part de marché, des chiffres supérieurs à ceux des deuxième et troisième marques.

Kido Foods possède actuellement deux usines de transformation modernes dotées de technologies de pointe et de machines importées d'Europe et du Japon, afin de répondre à la demande de crèmes glacées du marché. Outre les crèmes glacées, l'entreprise se distingue également par ses yaourts délicieux, de haute qualité, nutritifs et sains.

Selon M. Tran Bao Minh, vice-président du conseil d'administration de Nutifood, l'investissement dans Kido Foods permet à Nutifood de se développer sur le marché de la nutrition saine grâce à des produits alliant plaisir et bien-être. Cet accord permet également à Nutifood de maîtriser un système de distribution de produits surgelés, avec des centaines de milliers de vitrines réfrigérées couvrant un large éventail de points de vente, des commerces traditionnels et modernes aux restaurants, hôtels et lieux de divertissement à travers le pays. Il s'agit là d'un atout essentiel pour permettre à Nutifood de se développer rapidement et efficacement sur le marché des produits surgelés.

L'arrivée du nouveau membre Kido Foods, qui possède deux marques numéro 1 dans l'industrie de la crème glacée au Vietnam, Celano et Merino, promet d'aider Nutifood à élargir son écosystème de produits, répondant ainsi mieux aux besoins de plus en plus diversifiés des consommateurs, notamment chez les jeunes et les adultes.

Une autre opération importante qui a suscité un vif intérêt est l'annonce récente de l'entrée officielle de Mitsui & Co. au capital de Tasco Auto, filiale de Tasco, en tant qu'actionnaire stratégique. Bien que le montant exact de la transaction n'ait pas été divulgué, elle devrait dynamiser significativement les secteurs des technologies de l'information et des transports.

Dans le secteur de la logistique, Viconship a récemment finalisé l'acquisition du port de Nam Hai Dinh Vu, avec un investissement de près de 399,99 milliards de VND (16 millions de dollars US) sur le capital social total de 400 milliards de VND de Nam Hai Dinh Vu Port JSC, soit 99,99 % des actions.

Au cours du premier semestre 2024, plusieurs transactions importantes ont eu lieu dans le secteur immobilier. En particulier, la compagnie ferroviaire Nishi-Nippon (Japon) a acquis une participation de 25 % dans le projet Paragon Dai Phuoc et la société Tripod Technology Corporation a acheté un terrain industriel de 18 hectares à la société par actions Sonadezi Chau Duc.

Les opérations de fusions-acquisitions impliquant les principaux acteurs du secteur dynamiseront le marché au cours des derniers mois de l'année.

Début septembre, le groupe Masan a annoncé son intention d'investir 200 millions de dollars pour acquérir une participation de 7,1 % dans WinCommerce auprès du groupe SK. WinCommerce exploite une chaîne de distribution comprenant plus de 130 supermarchés WinMart et plus de 3 600 supérettes WinMart+/WIN.

De même, Sabeco a annoncé son intention d'investir plus de 800 milliards de dongs dans l'acquisition de la société par actions Saigon Binh Tay Beer (groupe Sabibeco). Si l'opération aboutit, la participation de Sabeco dans Sabibeco passera à 59,6 %, soit près de 52,2 millions d'actions, faisant ainsi de Sabeco la société mère de Sabibeco.

Après l'acquisition du port de Nam Hai Dinh Vu, Viconship souhaite également se désengager de Dinh Vu Petroleum Services Port JSC. L'entreprise ambitionne de vendre la totalité des 8,82 millions d'actions de Dinh Vu Petroleum JSC à un prix de cession minimum de 88,2 milliards de VND.

Plusieurs transactions ont également été annoncées au cours de la première semaine de septembre, notamment celle d'ASKA Pharmaceutical Co., Ltd. (Japon) qui a exprimé son intention d'acquérir 35 % des actions de Ha Tay Pharmaceutical JSC.

D'après Mme Trang Bui, PDG de Cushman & Wakefield Vietnam, l'immobilier industriel est au cœur des préoccupations des investisseurs étrangers en matière de fusions-acquisitions. En effet, le fonds singapourien Mapletree Logistics Trust a récemment investi plus de 50 millions de dollars américains dans l'acquisition de deux entrepôts de classe A dans les provinces de Binh Duong et Hung Yen. Par ailleurs, CapitaLand Investment prévoit d'injecter entre 70 et 110 millions de dollars américains supplémentaires au Vietnam au cours des deux prochaines années afin de développer ou d'acquérir des parcs industriels.

Flux de capitaux bloqués, poursuite des fusions-acquisitions

Les cessions d'actifs et les fusions-acquisitions jouent un rôle important en tant que solutions pour de nombreuses entreprises durant la longue période de blocage des flux de capitaux.

Parmi les noms que l'on peut citer, citons Construction Investment Development JSC, Vinaconex, Phat Dat Real Estate Development JSC, Hoa Binh Construction Group JSC, Nam Long Investment JSC et VRC Real Estate Investment JSC, ainsi que de nombreuses autres entreprises qui se désengagent stratégiquement de leurs filiales et sociétés affiliées et liquident leurs actifs afin de stabiliser leurs flux de trésorerie.

Plus précisément, Hoa Binh Construction a cédé avec succès la totalité de ses parts dans sa filiale, Hoa Binh Construction Design Consulting Company Limited. L'entreprise a également cédé toutes ses parts dans ses sociétés affiliées, Anh Viet Mechanical and Aluminum Glass Joint Stock Company et Jesco Hoa Binh Joint Stock Company.

Nam Long Investment a finalisé le transfert de 25 % des parts du projet Nam Long Dai Phuoc (d'une superficie de 45 hectares) à son partenaire Nishi Nippon en juin 2024, réalisant un bénéfice net de près de 200 milliards de VND (9,4 millions de dollars US).

De même, VRC Real Estate a également réussi à transférer une partie du quartier résidentiel ADC dans le quartier de Phu My, à Hô Chi Minh-Ville.

Phat Dat Real Estate a déclaré que la vente de la totalité des 49 % des actions de BIDICI Real Estate Investment Joint Stock Company est presque terminée, ce qui offre à la société la possibilité d'accumuler plus de 1 400 milliards de VND pour stabiliser les flux de capitaux.

Vinaconex a finalisé la cession de sa participation dans le port international de Van Ninh, d'une valeur de près de 199 milliards de VND. La société par actions Hai An Transport and Stevedoring prévoit de céder une partie de sa participation dans la société par actions Luu Nguyen Cai Mep Port Services (51,54 % des actions, soit 124 milliards de VND).

D'autres sociétés, telles que Trung Nam Group, Sam Holdings et Vietnam Airlines, se désengagent également de leurs filiales.

SGI Capital a souligné que la stratégie de désinvestissement et de cession d'actifs est essentielle pour permettre aux grandes entreprises de se recentrer sur leurs activités principales et de maintenir leur croissance. Ces derniers mois, le secteur de l'immobilier et de la construction a connu une série d'opérations de fusions-acquisitions.

Dans le secteur immobilier, les fusions-acquisitions sont essentielles pour les entreprises confrontées à des difficultés de trésorerie. Les transactions se concentrent sur des projets bénéficiant d'un statut juridique clair et d'un fort potentiel de croissance, dont le nombre devrait augmenter fortement d'ici la fin de l'année. L'immobilier industriel devrait attirer des investissements directs étrangers (IDE) via les opérations de fusions-acquisitions.

Bien que le pic des difficultés de liquidités soit passé, les pressions persistantes du marché empêcheront les entreprises de profiter des taux d'intérêt bas. Notamment, la fin de l'année est une période cruciale pour les entreprises qui doivent restructurer leur dette, gérer les risques de liquidités et envisager d'accroître leurs cessions d'actifs et leurs opérations de fusions-acquisitions afin de maintenir le cours de leurs actions et de fidéliser leurs principaux actionnaires.

De plus, les experts soulignent que les fusions-acquisitions immobilières ne se limitent pas à l'accumulation d'actifs, mais constituent une démarche stratégique visant à renforcer la compétitivité des entreprises sur le marché. L'accent se déplace de la concurrence et de la confrontation vers l'investissement et la coopération, dans le but de créer de la valeur partagée pour un développement durable.

Les experts prévoient une augmentation des opérations de fusions-acquisitions immobilières d'ici la fin de l'année. Ces transactions seront menées tant par des entreprises nationales qu'étrangères.

En réalité, de nombreuses entreprises vietnamiennes considèrent encore les fusions-acquisitions comme un moyen de croissance rapide, surtout dans le contexte actuel. Elles peuvent ainsi acquérir des projets, avec leurs plateformes, leurs équipes et leurs données utilisateurs, auprès de leurs concurrents à un prix plus avantageux qu'auparavant, afin de gagner en compétitivité.

Il s'agit d'une stratégie efficace, de plus en plus populaire au Vietnam. Les start-ups suivent également cette tendance pour gagner du temps. Par ailleurs, nombreuses sont celles qui rencontrent des difficultés et souhaitent vendre leur entreprise.

Mme Le Hoang Uyen Vy, présidente de l'Agence vietnamienne des capitaux privés (VPCA) et directrice générale de Do Ventures, estime que d'importants flux d'IDE, soutenus par les accords de libre-échange (ALE) de nouvelle génération, créeront à l'avenir un environnement plus favorable aux introductions en bourse (IPO) et aux fusions-acquisitions au Vietnam. Ces facteurs contribuent à renforcer l'attractivité du marché, à faciliter l'accès aux capitaux et à promouvoir l'innovation et la coopération stratégique, assurant ainsi une croissance durable au marché des IPO et des fusions-acquisitions.

Source : https://baodautu.vn/dau-hieu-hoi-sinh-thi-truong-mua-ban—sap-nhap-tai-viet-nam-d227913.html