Inquiétudes concernant les flux de crédit importants vers le marché immobilier - Photo : QUANG DINH
Les rapports de plusieurs organismes d’études de marché indiquent que la majeure partie du crédit au cours des premiers mois de cette année est toujours tirée par le secteur immobilier.
De nombreuses entreprises immobilières augmentent leurs prêts
Statistique Selon Tuoi Tre Online , sur la base des rapports financiers de près de 80 entreprises du secteur de la gestion et du développement immobilier (à l'exclusion de Vingroup ), la dette totale (prêts et dettes de crédit-bail) à la fin du deuxième trimestre 2024 a atteint plus de 245 640 milliards de VND.
Ce chiffre n’a augmenté que de 10% par rapport au début de l’année, mais a augmenté de 52% par rapport à la fin de 2020.
Les données incluent les dettes à court et à long terme basées sur les rapports financiers de près de 80 entreprises cotées dans le domaine de la gestion et du développement immobilier (principalement des prêts bancaires, des obligations, des crédits-bails...).
Il est à noter que les 12 premières entreprises ayant les prêts en cours les plus importants représentent plus de 80 % du total des prêts en cours de ce groupe.
À la fin du deuxième trimestre de cette année, la plupart de ces grandes entreprises ont eu tendance à accroître leur endettement par rapport au début de l'année. Seules trois d'entre elles ont connu une tendance inverse.
Données : États financiers des entreprises
Parmi ceux-ci, le taux de croissance de la dette le plus rapide est celui de Construction Development Investment Joint Stock Corporation - DIC Group (DIG), avec environ 39 % par rapport à la fin de l'année dernière.
Vient ensuite Phat Dat (PDR), avec une hausse de près de 35 % après six mois. Nha Khang Dien et Van Phu Invest sont également des entreprises dont l'encours de prêts a enregistré une croissance à deux chiffres par rapport à la fin de l'année dernière.
À l'inverse, certaines sociétés cotées ont « assaini » leur dette. Ainsi, les données du rapport financier du deuxième trimestre 2024 ne comptabilisent plus aucune dette au titre des prêts et du crédit-bail.
Par exemple, les cas de Sonadezi Giang Dien (SZG), Hoang Huy Service Investment Joint Stock Company (HHS), Tu Liem Urban Development Joint Stock Company (NTL)...
En outre, il existe de nombreuses autres entreprises avec des prêts en cours faibles et en baisse, telles que Nam Tan Uyen Industrial Park Joint Stock Company (NTC), Nam Mekong Group Joint Stock Company (VC3)...
Choses à noter lorsque la dette augmente
Des risques peuvent survenir lorsque les entreprises empruntent trop. Parallèlement, les taux des prêts immobiliers sont souvent supérieurs à la moyenne du marché. Les charges d'intérêt peuvent éroder les bénéfices d'une entreprise dans un contexte économique défavorable. Ce n'est pas un hasard si de nombreux chefs d'entreprise ont révélé que leur objectif principal est de se libérer de leurs dettes.
Lorsque l'endettement est trop important par rapport aux capitaux propres, l'inquiétude s'étend non seulement à l'entreprise, mais aussi au créancier. Les auditeurs doutent souvent de la capacité d'une entreprise à poursuivre ses activités lorsque son passif est supérieur à son actif.
L'un des indicateurs importants pour évaluer la santé d'une entreprise est le ratio D/E (ratio dette/capitaux propres).
Le ratio D/E est fixé à 1. Un ratio supérieur à 1 signifie que l'entreprise a plus de dettes que de capitaux propres. Un autre indice utilisé pour évaluer la santé d'une entreprise est le ratio dette/actif total (DAR).
Un DAR trop élevé indique que l'entreprise manque de solidité financière et emprunte principalement pour mener ses activités. Cependant, si le DAR est trop faible, d'autres facteurs doivent également être pris en compte pour déterminer si l'entreprise n'a pas exploité les canaux de mobilisation de capitaux.
Selon les experts de VPBanks Securities, l'immobilier est un domaine attractif pour les prêts bancaires en raison d'une demande élevée et stable, ainsi que de garanties solides.
Cependant, la croissance pourrait ne pas être durable, ce qui engendre des risques liés à la baisse de la valeur des actifs. Sans parler des prêts immobiliers à long terme, qui peuvent immobiliser des capitaux et limiter la capacité des banques à saisir des opportunités rentables.
Un autre expert a déclaré à Tuoi Tre qu'il ne fallait pas tenter de « pousser » la croissance du crédit à 14 % cette année. En effet, cela peut facilement engendrer des risques lorsque les banques « gèrent » les indicateurs clés de performance du crédit, ce qui accroît les prêts destinés à l'achat de biens immobiliers spéculatifs, augmentant ainsi le risque de « bulles » dans un contexte de taux d'intérêt bas et d'argent bon marché.
Source : https://tuoitre.vn/loat-dai-gia-bat-dong-san-tang-vay-khoi-no-phinh-to-gan-10-ti-usd-20240903135729445.htm
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