Plusieurs grandes entreprises s'apprêtent à entrer en bourse, le marché des introductions en bourse est de nouveau en pleine effervescence.

(Dan Tri) - Les derniers mois de l'année marquent le retour de la vague des introductions en bourse et des « déménagements », lorsque de nombreuses entreprises ont soumis des documents et prévu de s'installer à la Bourse de HoSE, profitant des opportunités offertes par le marché des capitaux.

Des entreprises financières évaluées à des milliards de dollars

Lors de la séance de présentation des actions VPX, le 16 octobre après-midi, M. Vu Huu Dien, directeur général de VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), a annoncé que la société proposerait 375 millions d'actions au prix de 33 900 VND l'unité. VPBankS prévoit de lever près de 12 713 milliards de VND grâce à cette introduction en bourse.

M. Dien estime que cette opération établira un nouveau record en matière d'introduction en bourse sur le marché vietnamien des valeurs mobilières. Ce capital permettra non seulement d'élargir le marché des prêts sur marge, mais aussi de renforcer la compétitivité de l'entreprise. Après son introduction en bourse, la valorisation de VPBankS est estimée à 63 562 milliards de VND (soit 2,4 milliards de dollars US).

« À ce prix d'offre, VPBankS est valorisée à un ratio cours/bénéfice projeté de 14,3 fois en 2025 et à un ratio cours/valeur comptable de 2,4 fois, inférieurs à la moyenne du secteur qui est respectivement de 23,1 fois et 2,7 fois », a expliqué M. Dien.

Auparavant, la société par actions VPS Securities avait publié une résolution modifiant plusieurs points de son plan d'introduction en bourse. Plus précisément, le prix d'offre minimum a été relevé de 22 457 VND à 60 000 VND par action, pour plus de 202 millions d'actions en cours d'introduction.

Si la totalité des 202,31 millions d'actions sont proposées avec succès au prix minimum de 60 000 VND par action, VPS Securities estime qu'elle collectera plus de 12 100 milliards de VND. En conséquence, la valorisation de l'entreprise atteindra près de 89 000 milliards de VND, soit environ 3,4 milliards de dollars américains.

Par ailleurs, la Bourse d'Hô-Chi-Minh-Ville (HoSE) a annoncé que plus de 2,31 milliards d'actions TCX de la société par actions Techcom Securities seront officiellement cotées à partir du 21 octobre, avec un prix de référence de 46 800 VND par action et une marge de fluctuation de 20 %.

Auparavant, TCX avait annoncé les résultats de l'enregistrement pour l'achat et le plan de traitement des actions restantes lors de son introduction en bourse, portant sur plus de 231 millions d'actions. Cette opération a permis à Techcom Securities d'accroître son capital social de 20 801 milliards de VND à 23 133 milliards de VND et d'élargir son actionnariat à près de 27 000 investisseurs.

Avec un prix d'offre de 46 800 VND par action pour plus de 231 millions d'actions, Techcom Securities a levé environ 10 800 milliards de VND, atteignant ainsi une valorisation d'environ 4,1 milliards de dollars après son introduction en bourse.

M. Vu Huu Dien, directeur général de VPBankS, a pris la parole lors de l'événement (Photo : Comité d'organisation).

Une série d'accords importants à suivre de près

L'introduction en bourse de Hoa Phat Agricultural Development Company (HPA), filiale du groupe Hoa Phat (code boursier : HPG), est également à noter. La société a déposé une demande d'introduction en bourse et devrait être cotée à la Bourse de Hoa Phat (HoSE) en décembre prochain. HPA prévoit d'offrir un maximum de 30 millions d'actions, soit 11,7 % de son capital social, à un prix au moins égal à sa valeur comptable de 11 887 VND par action.

La société par actions Gelex Infrastructure se prépare également à son introduction en bourse. Selon le plan établi, Gelex Infrastructure proposera environ 100 millions d'actions, soit 12 % de son capital social. Avec un prix attendu de 28 000 à 30 000 VND par action, la société pourra mobiliser environ 3 milliards de VND pour investir dans des projets immobiliers d'infrastructure.

L'introduction en bourse de Gelex Infrastructure devrait être approuvée en octobre prochain, l'adjudication se déroulant durant les deux derniers mois de l'année. La cotation pourrait intervenir entre janvier et le deuxième trimestre 2026.

Dans le secteur manufacturier, la société par actions Ton Dong A prévoit de transférer 149 millions d'actions d'UPCoM à la Bourse de HoSE. Dans le secteur de la consommation, Masan Consumer prévoit d'introduire en bourse plus d'un milliard d'actions à HoSE d'ici la fin de l'année ou début de l'année prochaine, pour une capitalisation boursière estimée à 5,7 milliards de dollars américains.

De nombreuses entreprises prévoient une introduction en bourse (Photo : Vietcap).

Qu’est-ce qui pousse les entreprises à se précipiter pour réaliser des introductions en bourse ?

Interrogé sur les raisons pour lesquelles de nombreuses entreprises procèdent simultanément à des introductions en bourse actuellement, M. Hoang Nam, directeur de la recherche et de l'analyse chez Vietcap Securities Company, a déclaré que la confirmation officielle par FTSE Russell du passage du Vietnam du groupe des marchés frontières à celui de marché émergent secondaire est un facteur ayant un impact important.

« Cette amélioration envoie non seulement un signal positif aux entreprises cotées, mais elle les incite également à accélérer le processus d'introduction en bourse », a déclaré M. Nam.

D'après les experts en valeurs mobilières, un autre facteur fondamental est la résolution 68 du Politburo, qui identifie le secteur privé comme un moteur important de la croissance économique. De ce fait, de nombreuses entreprises doivent mobiliser d'importants capitaux pour développer leurs activités.

Le gouvernement vietnamien met également en œuvre un plan de redressement des marchés, visant à atteindre à terme le statut de « marché émergent » selon MSCI et de « marché hautement émergent » selon FTSE Russell. Ce plan comprend de nombreuses réformes importantes, notamment la mise en place d'un mécanisme de compensation central (CCP) dont l'entrée en vigueur est prévue à partir de 2027.

Les experts prévoient également que d'ici à 2027, les introductions en bourse et les cotations en bourse connaîtront une explosion, pour une valeur totale estimée à environ 50 milliards de dollars américains.

Une autre raison importante est la simplification des procédures administratives dans le domaine géré par la Banque d'État, avec la réduction du délai d'approbation de la cotation de 90 à 30 jours.

Ces changements faciliteront une entrée plus rapide des petites et moyennes banques sur le marché, contribuant ainsi à l'élargissement de l'échelle du marché boursier.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-doanh-nghiep-lon-san-sang-len-san-thi-truong-ipo-soi-dong-tro-lai-20251016211013082.htm