Plusieurs grandes entreprises sont prêtes à entrer en bourse, le marché des introductions en bourse est à nouveau en pleine effervescence

(Dan Tri) - Les derniers mois de l'année marquent le retour de la vague d'introduction en bourse et de « déménagement », lorsque de nombreuses entreprises ont soumis des documents et prévu de déménager à la Bourse de Tokyo, profitant des opportunités du marché des capitaux.

Des entreprises financières évaluées à des milliards de dollars

Lors de la séance d'introduction en bourse de VPX, le 16 octobre après-midi, M. Vu Huu Dien, directeur général de VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), a déclaré que la société offrirait 375 millions d'actions au prix de 33 900 VND par action. VPBankS prévoit de lever près de 12 713 milliards de VND grâce à son introduction en bourse.

M. Dien estime que cette opération établira un nouveau record d'ampleur pour l'offre dans le secteur des valeurs mobilières vietnamien. Ce capital permettra non seulement d'élargir le marché des prêts sur marge, mais aussi de renforcer la compétitivité de l'entreprise. Après l'introduction en bourse, la valorisation de VPBankS est estimée à 63 562 milliards de VND (soit 2,4 milliards de dollars américains).

« À ce prix d'offre, VPBankS est valorisée à un PER projeté de 14,3 fois en 2025 et un P/B de 2,4 fois, inférieur à la moyenne du secteur de 23,1 fois et 2,7 fois, respectivement », a expliqué M. Dien.

La société par actions VPS Securities a précédemment publié une résolution modifiant plusieurs éléments du plan d'introduction en bourse annoncé. Plus précisément, le prix minimum d'offre a été relevé de 22 457 VND par action à 60 000 VND par action, applicable à plus de 202 millions d'actions en préparation de l'introduction en bourse.

Si l'offre publique d'achat de 202,31 millions d'actions est conclue au prix minimum de 60 000 VND, VPS Securities estime pouvoir lever plus de 12 100 milliards de VND. La valorisation de l'entreprise atteindra ainsi près de 89 000 milliards de VND, soit environ 3,4 milliards de dollars américains.

Dans le même temps, la Bourse de Ho Chi Minh-Ville (HoSE) a annoncé que plus de 2,31 milliards d'actions TCX de Techcom Securities Joint Stock Company seront officiellement cotées à partir du 21 octobre, avec un prix de référence de 46 800 VND/action et une marge de fluctuation de 20 %.

TCX avait précédemment annoncé les résultats de son inscription à l'achat et son intention de gérer des actions ordinaires dans le cadre de son introduction en bourse de plus de 231 millions d'actions. Cette opération a permis à Techcom Securities d'augmenter son capital social de 20 801 milliards de VND à 23 133 milliards de VND, tout en élargissant son actionnariat à près de 27 000 investisseurs.

Avec un prix d'offre de 46 800 VND/action pour plus de 231 millions d'actions, Techcom Securities a levé environ 10 800 milliards de VND, atteignant ainsi une valorisation d'environ 4,1 milliards de dollars après l'introduction en bourse.

M. Vu Huu Dien - Directeur général de VPBankS - a partagé lors de l'événement (Photo : Comité d'organisation).

Une série d'accords prestigieux qui méritent d'être attendus avec impatience

Une autre introduction en bourse notable est celle de Hoa Phat Agricultural Development Company (HPA), filiale du groupe Hoa Phat (code boursier : HPG). La société a déposé une demande d'introduction en bourse et devrait être cotée à la Bourse de Hong Kong en décembre prochain. HPA prévoit d'offrir un maximum de 30 millions d'actions, soit 11,7 % de son capital social, à un prix au moins égal à sa valeur comptable de 11 887 VND par action.

La société par actions Gelex Infrastructure prépare également son introduction en bourse. Selon le plan, Gelex Infrastructure proposera environ 100 millions d'actions, soit 12 % de son capital social. Avec un prix attendu de 28 000 à 30 000 VND par action, la société pourrait mobiliser environ 3 000 milliards de VND pour investir dans des projets immobiliers d'infrastructure.

L'introduction en bourse de Gelex Infrastructure devrait être approuvée en octobre prochain, les enchères se déroulant au cours des deux derniers mois de l'année. Les actions pourraient être cotées dès janvier 2026 et au plus tard au deuxième trimestre 2026.

Dans le secteur manufacturier, la société par actions Ton Dong A prévoit de transférer 149 millions d'actions de l'UPCoM à la HoSE. Dans le secteur de la consommation, Masan Consumer prévoit de coter plus d'un milliard d'actions à la HoSE d'ici la fin de l'année ou le début de l'année prochaine, pour une capitalisation boursière estimée à 5,7 milliards de dollars américains.

De nombreuses entreprises prévoient des introductions en bourse (Photo : Vietcap).

Qu’est-ce qui pousse les entreprises à se précipiter pour procéder à des introductions en bourse ?

En parlant de la raison pour laquelle de nombreuses entreprises effectuent simultanément des introductions en bourse à l'heure actuelle, M. Hoang Nam, directeur de la recherche et de l'analyse de Vietcap Securities Company, a déclaré que la confirmation officielle par FTSE Russell de la reclassification du Vietnam du groupe frontalier au marché émergent secondaire est un facteur ayant un fort impact.

« Cette mise à niveau apporte non seulement un signal positif aux entreprises cotées, mais crée également une motivation pour les entreprises à accélérer le processus d'introduction en bourse », a déclaré M. Nam.

Selon les experts en valeurs mobilières, un autre facteur fondamental est la Résolution 68 du Politburo, qui identifie l'économie privée comme un moteur important de la croissance économique. De ce fait, de nombreuses entreprises doivent mobiliser d'importantes sources de capitaux pour développer leurs activités.

Le gouvernement vietnamien met également en œuvre un plan de modernisation du marché, visant à atteindre à terme le statut de « marché émergent » du MSCI et celui de « marché hautement émergent » du FTSE Russell. Ce plan comprend de nombreuses réformes importantes, notamment la mise en place d'un mécanisme de compensation centrale (CCP) à partir de 2027.

Les experts prédisent également que d'ici 2027, les activités d'introduction en bourse et de cotation exploseront avec une valeur totale estimée à environ 50 milliards de dollars.

Une autre raison importante est la simplification des procédures administratives dans le domaine géré par la Banque d'État, lorsque le délai d'approbation de la cotation est réduit de 90 jours à 30 jours.

Ces changements faciliteront l’entrée plus rapide des petites et moyennes banques sur le marché, contribuant ainsi à l’expansion de l’échelle des matières premières du marché boursier.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-doanh-nghiep-lon-san-sang-len-san-thi-truong-ipo-soi-dong-tro-lai-20251016211013082.htm